La prosperidad y la ilusión de la generación "Flor de Loto Blanca": ¿cuándo llegará la crisis de la clase media estadounidense bajo la burbuja de activos?
En los últimos 15 años, la clase media de Estados Unidos ha subido al tren del gran aumento de los precios de los activos, con un aumento explosivo en la capitalización de mercado de bienes raíces y acciones, creando una riqueza sin precedentes. Sin embargo, esta prosperidad impulsada por tasas de interés bajas, estímulos gubernamentales y capital global también oculta una crisis de burbuja. Con la aparición de problemas estructurales como la inteligencia artificial, la desglobalización, el envejecimiento y el debilitamiento del consumo, la llamada "generación de flores de loto blancas" se convertirá en el próximo protagonista de la transición "de ricos a pobres".
La ilusión de la generación de flores blancas: la inflación del consumo proviene en realidad de la valoración errónea de los activos.
El equipo de la compañía de gestión de activos Theia, centrado en la adquisición de bienes raíces @TraderNoah, recientemente analizó en profundidad la burbuja de activos en Estados Unidos y los cambios en la estructura social a través del artículo "Generación del Loto Blanco: La historia de pasar de rico a pobre", enfatizando que la "prosperidad de activos" en Estados Unidos durante los últimos 15 años ha sido en realidad un ciclo de auto-refuerzo entre los precios de los activos y los hábitos de consumo, que ahora se dirige hacia su final.
El término "generación de flores blancas" proviene de la serie "The White Lotus (", y se refiere a aquellos de altos ingresos que disfrutan de lujosas vacaciones en destinos tropicales. La mayoría de ellos son trabajadores de cuello blanco en EE. UU. de la PR 90 a 99, con una considerable distribución de bienes raíces y acciones. Desde 2009 hasta 2024, su valor total de activos se expandió de 8.7 billones de dólares a 32.1 billones de dólares, con una tasa de crecimiento anual promedio que supera con creces la de los 15 años anteriores.
La variación en la proporción de activos de diferentes tipos en el balance de activos y pasivos de los hogares estadounidenses )1950-2024(
Esta ola de prosperidad ha llevado a la clase trabajadora a formar hábitos de consumo erróneos y una sensación de riqueza:
Los rendimientos de las acciones se convierten en parte de los salarios, y las valoraciones de activos excesivamente altas impulsan aún más las ganancias de las empresas y el gasto del consumidor, creando un ciclo de retroalimentación autorefuerzo entre los precios de los activos y el comportamiento del consumo.
Sin embargo, esta ilusión se basa en una política monetaria laxa y en la ola de inversiones pasivas, y no en fundamentos sólidos.
De la impresión de dinero libre a la trampa del consumidor: la tormenta de contraataque de la burbuja de activos
"Si el dinero puede imprimirse de manera infinita y la Tasa de interés se mantiene baja, ¿pueden los precios de los activos seguir subiendo para siempre?" Esta es la pregunta central que plantea el autor. Durante los últimos 15 años, Estados Unidos ha elevado las valoraciones de los activos mediante tasas de interés bajas y estímulos gubernamentales, creando una aparente prosperidad económica.
El aumento de los precios de los activos genera riqueza en papel, lo que fomenta el consumo; las empresas incorporan las recompensas de acciones en el sistema salarial, lo que a su vez eleva la demanda y las ganancias.
Sin embargo, cuando toda la sociedad ya tiene "activos llenos", los compradores marginales solo pueden provenir de dos fuerzas: "excedente económico o financiamiento apalancado". Pero en una era de altas tasas de interés, el apalancamiento no puede ser sostenible; y el excedente económico está, en última instancia, limitado por la producción real. Cuando se agoten los nuevos compradores, el apalancamiento no pueda mantenerse y los fundamentos no sigan el ritmo, este mecanismo inevitablemente se revertirá:
En este momento, cualquiera que venda primero desencadenará una reacción en cadena. Los activos ya han perdido el significado de la inversión y se han convertido en un dilema del prisionero )Prisoner’s dilemma(.
) Nota: El dilema del prisionero es un concepto importante en la teoría de juegos, que describe situaciones en las que los individuos persiguen sus propios intereses y conducen a peores resultados para el colectivo. (
IA en camino y el reemplazo de la clase media: los altos salarios de los trabajadores de oficina ya no son los favoritos del capital
En los últimos años, los trabajadores de cuello blanco se han beneficiado de herramientas de IA generativa como ChatGPT, lo que ha dado lugar a ganancias mucho más productivas, pero esta es solo una fase de transición. A medida que la IA pasó de ser "herramientas aumentadas" a "herramientas de reemplazo", las empresas descubrieron que, en lugar de contratar analistas que ganan 150.000 dólares al año, podían gastar menos de 2.000 dólares al año importando modelos de IA:
Para las empresas, esto representa un aumento en el margen bruto a corto plazo; para la sociedad, sin embargo, es el desempleo estructural de los trabajadores de clase media y la contracción del consumo.
)El CEO de Robinhood: la IA hará que las "empresas unipersonales" se conviertan en la norma, surgirá una ola de tokenización de marcas(
A corto plazo, se espera que la IA mejore el margen de beneficio y el precio de las acciones de las empresas, pero a medio plazo, la ola de desempleo y la caída de ingresos afectarán el poder adquisitivo. En este momento, esta clase de "lotos blancos" que posee la mayor cantidad de activos estadounidenses será la más afectada; una vez que pierdan su flujo de efectivo y se conviertan en vendedores netos, podría desencadenar una ola de corrección en el mercado.
Examinando la vulnerabilidad del dólar: La retirada de activos estadounidenses desde una perspectiva global
A principios de este año, Noah observó en la zona de Condesa en Ciudad de México: "Los estadounidenses disfrutan de la buena comida y aprovechan la diferencia en el costo de vida, muchos ingenieros de Silicon Valley se mudan al extranjero gracias a los altos salarios."
Esta es una ola de globalización laboral en reversa, los estadounidenses huyen de los altos precios, pero continúan sosteniendo su vida con altos activos.
Esta situación proviene de la sobreestimación global del dólar y del entusiasmo por los activos estadounidenses. Pero cuando el capital mundial comienza a cuestionar el déficit de Estados Unidos y la incertidumbre política a medida que el dólar se deprecia ), como el regreso de Trump (, los compradores extranjeros que solían comprar activos estadounidenses se retirarán, lo que causará un riesgo de colapso en cadena.
) La salida del dominio del dólar es una parte necesaria de la transformación del sistema financiero de EE. UU.: ¿cómo deben los inversores responder a la "era post-dólar"? (
El final llega antes: cuando el ciclo de prosperidad de los activos finalmente se invierte
Noah también predijo que en los próximos 15 años, la relación entre los activos y los ingresos de los hogares estadounidenses caerá del 800% por debajo del 600%; la prima salarial de los trabajadores de oficinas también se reducirá drásticamente:
Cuando los precios de los activos ya no suben y el poder adquisitivo disminuye, la impresión de dinero por parte del gobierno ya no puede salvar la calidad de vida de la clase media, solo causará la dilución de la moneda y la transferencia de capital.
)¿La Reserva Federal está impotente? Ray Dalio revela los riesgos detrás de la degradación de la calificación de la deuda estadounidense: "La 'inflación' es el verdadero incumplimiento(
Subrayó que el verdadero riesgo no es la crisis financiera en sí, sino un giro psicológico: cuando los mercados y los consumidores en general se dan cuenta de que "no se trata de un ajuste temporal, sino de una recesión estructural", es el comienzo del eventual estallido de la burbuja. Y ese giro puede llegar antes de lo esperado.
Este artículo "La era de las flores blancas": ¿Cuándo llegará la crisis de la clase media en Estados Unidos bajo la burbuja de activos? Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La prosperidad y la ilusión de la generación "Flor de Loto Blanca": ¿cuándo llegará la crisis de la clase media estadounidense bajo la burbuja de activos?
En los últimos 15 años, la clase media de Estados Unidos ha subido al tren del gran aumento de los precios de los activos, con un aumento explosivo en la capitalización de mercado de bienes raíces y acciones, creando una riqueza sin precedentes. Sin embargo, esta prosperidad impulsada por tasas de interés bajas, estímulos gubernamentales y capital global también oculta una crisis de burbuja. Con la aparición de problemas estructurales como la inteligencia artificial, la desglobalización, el envejecimiento y el debilitamiento del consumo, la llamada "generación de flores de loto blancas" se convertirá en el próximo protagonista de la transición "de ricos a pobres".
La ilusión de la generación de flores blancas: la inflación del consumo proviene en realidad de la valoración errónea de los activos.
El equipo de la compañía de gestión de activos Theia, centrado en la adquisición de bienes raíces @TraderNoah, recientemente analizó en profundidad la burbuja de activos en Estados Unidos y los cambios en la estructura social a través del artículo "Generación del Loto Blanco: La historia de pasar de rico a pobre", enfatizando que la "prosperidad de activos" en Estados Unidos durante los últimos 15 años ha sido en realidad un ciclo de auto-refuerzo entre los precios de los activos y los hábitos de consumo, que ahora se dirige hacia su final.
El término "generación de flores blancas" proviene de la serie "The White Lotus (", y se refiere a aquellos de altos ingresos que disfrutan de lujosas vacaciones en destinos tropicales. La mayoría de ellos son trabajadores de cuello blanco en EE. UU. de la PR 90 a 99, con una considerable distribución de bienes raíces y acciones. Desde 2009 hasta 2024, su valor total de activos se expandió de 8.7 billones de dólares a 32.1 billones de dólares, con una tasa de crecimiento anual promedio que supera con creces la de los 15 años anteriores.
La variación en la proporción de activos de diferentes tipos en el balance de activos y pasivos de los hogares estadounidenses )1950-2024(
Esta ola de prosperidad ha llevado a la clase trabajadora a formar hábitos de consumo erróneos y una sensación de riqueza:
Los rendimientos de las acciones se convierten en parte de los salarios, y las valoraciones de activos excesivamente altas impulsan aún más las ganancias de las empresas y el gasto del consumidor, creando un ciclo de retroalimentación autorefuerzo entre los precios de los activos y el comportamiento del consumo.
Sin embargo, esta ilusión se basa en una política monetaria laxa y en la ola de inversiones pasivas, y no en fundamentos sólidos.
De la impresión de dinero libre a la trampa del consumidor: la tormenta de contraataque de la burbuja de activos
"Si el dinero puede imprimirse de manera infinita y la Tasa de interés se mantiene baja, ¿pueden los precios de los activos seguir subiendo para siempre?" Esta es la pregunta central que plantea el autor. Durante los últimos 15 años, Estados Unidos ha elevado las valoraciones de los activos mediante tasas de interés bajas y estímulos gubernamentales, creando una aparente prosperidad económica.
El aumento de los precios de los activos genera riqueza en papel, lo que fomenta el consumo; las empresas incorporan las recompensas de acciones en el sistema salarial, lo que a su vez eleva la demanda y las ganancias.
Sin embargo, cuando toda la sociedad ya tiene "activos llenos", los compradores marginales solo pueden provenir de dos fuerzas: "excedente económico o financiamiento apalancado". Pero en una era de altas tasas de interés, el apalancamiento no puede ser sostenible; y el excedente económico está, en última instancia, limitado por la producción real. Cuando se agoten los nuevos compradores, el apalancamiento no pueda mantenerse y los fundamentos no sigan el ritmo, este mecanismo inevitablemente se revertirá:
En este momento, cualquiera que venda primero desencadenará una reacción en cadena. Los activos ya han perdido el significado de la inversión y se han convertido en un dilema del prisionero )Prisoner’s dilemma(.
) Nota: El dilema del prisionero es un concepto importante en la teoría de juegos, que describe situaciones en las que los individuos persiguen sus propios intereses y conducen a peores resultados para el colectivo. (
IA en camino y el reemplazo de la clase media: los altos salarios de los trabajadores de oficina ya no son los favoritos del capital
En los últimos años, los trabajadores de cuello blanco se han beneficiado de herramientas de IA generativa como ChatGPT, lo que ha dado lugar a ganancias mucho más productivas, pero esta es solo una fase de transición. A medida que la IA pasó de ser "herramientas aumentadas" a "herramientas de reemplazo", las empresas descubrieron que, en lugar de contratar analistas que ganan 150.000 dólares al año, podían gastar menos de 2.000 dólares al año importando modelos de IA:
Para las empresas, esto representa un aumento en el margen bruto a corto plazo; para la sociedad, sin embargo, es el desempleo estructural de los trabajadores de clase media y la contracción del consumo.
)El CEO de Robinhood: la IA hará que las "empresas unipersonales" se conviertan en la norma, surgirá una ola de tokenización de marcas(
A corto plazo, se espera que la IA mejore el margen de beneficio y el precio de las acciones de las empresas, pero a medio plazo, la ola de desempleo y la caída de ingresos afectarán el poder adquisitivo. En este momento, esta clase de "lotos blancos" que posee la mayor cantidad de activos estadounidenses será la más afectada; una vez que pierdan su flujo de efectivo y se conviertan en vendedores netos, podría desencadenar una ola de corrección en el mercado.
Examinando la vulnerabilidad del dólar: La retirada de activos estadounidenses desde una perspectiva global
A principios de este año, Noah observó en la zona de Condesa en Ciudad de México: "Los estadounidenses disfrutan de la buena comida y aprovechan la diferencia en el costo de vida, muchos ingenieros de Silicon Valley se mudan al extranjero gracias a los altos salarios."
Esta es una ola de globalización laboral en reversa, los estadounidenses huyen de los altos precios, pero continúan sosteniendo su vida con altos activos.
Esta situación proviene de la sobreestimación global del dólar y del entusiasmo por los activos estadounidenses. Pero cuando el capital mundial comienza a cuestionar el déficit de Estados Unidos y la incertidumbre política a medida que el dólar se deprecia ), como el regreso de Trump (, los compradores extranjeros que solían comprar activos estadounidenses se retirarán, lo que causará un riesgo de colapso en cadena.
) La salida del dominio del dólar es una parte necesaria de la transformación del sistema financiero de EE. UU.: ¿cómo deben los inversores responder a la "era post-dólar"? (
El final llega antes: cuando el ciclo de prosperidad de los activos finalmente se invierte
Noah también predijo que en los próximos 15 años, la relación entre los activos y los ingresos de los hogares estadounidenses caerá del 800% por debajo del 600%; la prima salarial de los trabajadores de oficinas también se reducirá drásticamente:
Cuando los precios de los activos ya no suben y el poder adquisitivo disminuye, la impresión de dinero por parte del gobierno ya no puede salvar la calidad de vida de la clase media, solo causará la dilución de la moneda y la transferencia de capital.
)¿La Reserva Federal está impotente? Ray Dalio revela los riesgos detrás de la degradación de la calificación de la deuda estadounidense: "La 'inflación' es el verdadero incumplimiento(
Subrayó que el verdadero riesgo no es la crisis financiera en sí, sino un giro psicológico: cuando los mercados y los consumidores en general se dan cuenta de que "no se trata de un ajuste temporal, sino de una recesión estructural", es el comienzo del eventual estallido de la burbuja. Y ese giro puede llegar antes de lo esperado.
Este artículo "La era de las flores blancas": ¿Cuándo llegará la crisis de la clase media en Estados Unidos bajo la burbuja de activos? Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.