El 17 de junio, por la tarde, hora del Este, el Senado de EE. UU. aprobó la histórica legislación sobre activos cripto, la "Ley GENIUS" (Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para los Stablecoins de EE. UU.), con una votación de 68 a favor y 30 en contra. El siguiente paso será presentarlo a la Cámara de Representantes para su revisión. Si se aprueba sin enmiendas, pronto se presentará al presidente Trump para su firma y entrada en vigor. De hecho, la Cámara de Representantes no requiere una mayoría absoluta para su aprobación.

Después de que el "GENIUS Act" ha superado el umbral del Senado, el camino por delante está claro. Esta es una victoria histórica de cabildeo para las empresas de activos digitales en la primera votación del Senado sobre una reforma regulatoria integral para los Activos Cripto. Para citar al senador de Tennessee Bill Hagerty, quien también es una figura clave detrás del "GENIUS Act", "América ha dado otro paso hacia convertirse en la capital Cripto."

Descripción general de las disposiciones principales de la Ley GENIUS

Las disposiciones fundamentales del proyecto de ley son las siguientes——

Activos completos obligatorios 1:1: el alcance incluye efectivo, depósitos a la vista en bancos y bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo. Al mismo tiempo, la malversación y la re-hipoteca están estrictamente prohibidas, y se utilizan exclusivamente para escenarios de pago y liquidación.

Divulgación de transparencia de alta frecuencia: Es necesario divulgar regularmente la composición de las reservas y las políticas de redención, las cuales deben ser auditadas para su cumplimiento por una firma contable registrada.

Sistema de Licencias Dual: Una vez que el valor de mercado circulante de la stablecoin del emisor supere los 10 mil millones de USD, debe transitar al sistema regulatorio federal dentro del plazo estipulado, adoptando una supervisión a nivel bancario. Por debajo de este umbral, se puede adoptar la regulación a nivel estatal, y los emisores pequeños pueden optar por el registro a nivel estatal (deben cumplir con los estándares de equivalencia federal).

Cumplimiento de la Ley Anti-Lavado de Dinero: Incluir a los emisores de stablecoins y sus custodios bajo la jurisdicción de la Ley de Secreto Bancario para cumplir con las obligaciones de AML a nivel de instituciones financieras.

Definido claramente como un medio de pago: El proyecto de ley define claramente las stablecoins como un nuevo tipo de medio de pago, principalmente sujeto al marco regulatorio bancario, en lugar de estar restringido por los marcos regulatorios de valores o productos básicos.

Los stablecoins actuales son bienvenidos: un periodo de gracia máximo de 18 meses después de que la ley entre en vigor, con el objetivo de instar a los emisores de stablecoins existentes (como USDT, USDC, etc.) a obtener licencias o cumplir lo antes posible.

Entonces, la "Ley GENIUS" abordará los siguientes problemas históricos.

Portal detallado de la “Ley GENIUS”: https://foresightnews.pro/article/detail/85338

La lucha ideológica entre los dos partidos en los Estados Unidos

El senador de Tennessee y uno de los iniciadores de la Ley GENIUS, Bill Hagerty, expresó inmediatamente su "discurso de agradecimiento". Afirmó que la Ley GENIUS establece el primer marco regulatorio favorable al crecimiento para las stablecoins de pago. La Ley consolidará el dominio del dólar, protegerá a los clientes, aumentará la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. y asegurará que la innovación en el espacio de activos digitales permanezca en manos de los Estados Unidos, no en manos de adversarios.

Al combinar las ventajas del dólar estadounidense con la velocidad y eficiencia de la tecnología blockchain, la Ley GENIUS promueve la adopción de Cripto Activos en el sector comercial y pionera una nueva generación de métodos de procesamiento de pagos. Una vez que la Ley GENIUS se convierta en ley, las empresas, pequeñas empresas e individuos podrán completar pagos casi al instante, en lugar de esperar días o semanas y incurrir en tarifas correspondientes. En resumen, las stablecoins representan un cambio de paradigma que puede llevar nuestros sistemas de pago al siglo veintiuno.

La legislación especifica los procedimientos para la emisión de stablecoins, designa roles claros para los reguladores federales y estatales, implementa estándares de protección al consumidor e incluye fuertes salvaguardias para prevenir actividades ilegales. Las predicciones indican que con la aprobación de la Ley GENIUS, para 2030, los emisores de stablecoins se convertirán en los mayores tenedores de valores del Tesoro de EE. UU. a nivel global. Tal resultado mejorará la resiliencia fiscal y consolidará el estatus del dólar como la moneda de reserva del mundo.

El Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, publicó una declaración en apoyo de la "Ley GENIUS" en un momento crucial, afirmando que se espera que el mercado de stablecoins crezca a $3.7 billones para finales de esta década. Bessent indicó que un ecosistema de stablecoin respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. impulsará la demanda de valores del Tesoro de EE. UU. por parte del sector privado, lo que se espera que reduzca los costos de endeudamiento del gobierno y ayude a controlar la deuda nacional. Él cree que esta es una pieza innovadora de legislación que beneficia a las tres partes, permitiendo que el sector privado, el Tesoro y los consumidores ganen, al mismo tiempo que ayuda a que más usuarios en todo el mundo ingresen a la economía de activos digitales basada en el dólar estadounidense.

Sin embargo, el día anterior, la prominente "halcón de cripto" demócrata, la senadora demócrata Elizabeth Warren del Comité Bancario del Senado de EE. UU., mantuvo una postura firme. Señaló que la Ley GENIUS tiene una laguna significativa que permite a las grandes empresas tecnológicas y a los principales minoristas emitir sus propias monedas privadas y estructurarlas como stablecoins. Si el Congreso no enmienda la Ley GENIUS, multimillonarios como Elon Musk y Jeff Bezos lanzarán stablecoins para rastrear tu comportamiento de compra, explotar tus datos y aplastar a su competencia.

De hecho, en el caso de la Ley GENIUS, los senadores demócratas representados por Elizabeth Warren siempre han sido la principal fuerza que obstruye el progreso de la Ley GENIUS. Fue precisamente bajo la oposición colectiva de los senadores demócratas que la Ley GENIUS no pudo avanzar más durante la votación del Senado el 8 de mayo, obteniendo solo 49 votos (no alcanzando el requisito mínimo de 60 votos).

La razón por la que algunos demócratas finalmente cambiaron de bando es que se cumplieron las demandas planteadas por Elizabeth Warren. Según informes anteriores de NBC, representantes de ambos partidos llegaron a un acuerdo a través de negociaciones. A cambio, el proyecto de ley incluyó algunas enmiendas, como cambios en las medidas de protección al consumidor y restricciones a las empresas tecnológicas que emiten stablecoins, así como la extensión de los estándares éticos a empleados gubernamentales especiales. Actualmente, la emisión de stablecoins por grandes empresas tecnológicas está fuertemente restringida. En primer lugar, se debe establecer una filial regulada dedicada a las operaciones de stablecoin. En segundo lugar, deben someterse a la misma regulación prudente que las instituciones financieras. En tercer lugar, deben adherirse estrictamente a los estándares de privacidad de datos, lo que en cierta medida mitiga el riesgo de que grandes empresas tecnológicas lancen "monedas en la sombra" a través de monopolios ecológicos.

¿Hacia dónde se dirige Tether?

Actualmente, el emisor de stablecoin más grande del mundo, Tether (USDT), podría convertirse en la primera y más grande "víctima" de la Ley GENIUS.

Actualmente, USDT está respaldado por solo aproximadamente el 85% en efectivo y equivalentes de efectivo, lo que no cumple con el requisito obligatorio de 1:1 en efectivo y equivalentes. Además, su firma de auditoría BDO Italia no cumple con los estándares de la Junta de Supervisión Contable de Empresas Públicas (PCAOB) en los Estados Unidos, lo que hace aún más difícil su aceptación por parte del sistema estadounidense.

Al mismo tiempo, la sede de Tether se ha trasladado a El Salvador, buscando asilo político del presidente pro-Cripto Activos de El Salvador. El CEO de Tether, Paolo Ardoino, ha insinuado que el USDT original puede que ya no ingrese directamente al mercado de EE.UU., pero lanzará una rama de stablecoin de liquidación que cumpla con el marco de la Ley GENIUS. Sin embargo, en los mercados fuera de EE.UU., es poco probable que el negocio originalmente dominante de USDT renuncie fácilmente.

Por lo tanto, la influencia de la "GENIUS Act" está actualmente más centrada en el continente de EE. UU., desempeñando un papel más de referencia en el campo de regulación de Activos Cripto. El mercado tradicional de stablecoins no desaparecerá de inmediato. Sin embargo, con la evolución del cumplimiento, las stablecoins cumplidoras inevitablemente ascenderán a un estatus principal en el futuro. El aumento del 600% en el valor de mercado de Circle 10 días después de su listado puede ser solo el comienzo del océano azul de las stablecoins.

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