Estrategia del tesoro de Bitcoin, explicada

Cuando una empresa tiene Bitcoin en su balance, se le denomina tesorería corporativa de Bitcoin. En lugar de solo mantener activos financieros tradicionales y efectivo, las organizaciones también pueden poseer Bitcoin como una alternativa de reserva de valor o estrategia de inversión.

El enfoque de convertir las tenencias de efectivo en criptomoneda es un nuevo cambio en la estrategia de finanzas corporativas. El concepto ha ganado una gran cobertura mediática en los últimos años, con Crecimiento constante del tesoro de Bitcoin de la estrategiadesencadenando debates.

Un número creciente de empresas está discutiendo la posibilidad de mover valor de activos tradicionalmente seguros hacia esta clase de activos digitales más volátiles. El potencial es atractivo para muchos inversores, con los principales optimistasprediciendo precios en cualquier lugar entre $130,000 y $1.5millón.

Aunque, por otro lado, establecer una estrategia corporativa de criptomonedas expone a las empresas a riesgos sustanciales. La gestión tradicional de tesorería se basa en la preservación del capital. En contraste, Bitcoin

BTC$107,859

la gestión del tesoro introduce especulación y volatilidad en balances.

Matthew Sigel, jefe de activos digitales de VanEck, advirtió que empresas como Metaplanet, que están recaudando capital agresivamente para comprar Bitcoin, corren el riesgo de cruzar de un crecimiento estratégico a un daño para los accionistas.

"Una vez que estás operando al valor neto de los activos, la dilución de los accionistas ya no es estratégica," éldijo. “Es erosión.”

Esto significa que si las acciones de una empresa ya no se negocian a una prima, emitir más acciones para comprar Bitcoin diluye el valor en lugar de añadirlo, lo que es una señal de alerta para los inversores.

Así, la forma en que las empresas gestionan sus reservas de capital tiene un efecto directo en el valor de la empresa y en la capacidad de soportar las recesiones económicas. Para las empresas públicas, esto significa obtener la aprobación de los accionistas para la introducción de un tesorería de Bitcoin. Empresas tecnológicas importantes como Meta, Amazon y Microsoft han propuesto la idea en los últimos meses.

La postura del tesoro de Bitcoin de Meta, Amazon y Microsoft

Los accionistas de Microsoft, Amazon y Meta han rechazado abrumadoramente las propuestas para establecer reservas estratégicas de Bitcoin.

En la reunión anual de accionistas de Meta 2025, hubo una oposición concluyente a la introducción de un tesoro de Bitcoin. Más del 90% de los accionistas votaron a favor derechazar una propuesta de voto del tesoro de Meta Bitcoin. Ethan Peck del Centro Nacional para la Investigación de Políticas Públicas presentó inicialmente la propuesta. Se buscaba considerar convertir una parte de la reserva de efectivo de 72 mil millones de dólares en Bitcoin.

Los resultados de la votación son notado en la tabla a continuación:

Aquí hay una explicación de estos resultados de votación:

• Por (3,916,871 votos): Este es el número de accionistas que votaron a favor de que Meta agregue Bitcoin a su tesorería.
• En contra (4,980,828,562 votos): Estos accionistas votaron en contra de la propuesta. Este gran número muestra que la abrumadora mayoría rechazó la idea.
• Abstenciones (8,857,588 votos): Estos accionistas optaron por no votar ni a favor ni en contra de la propuesta. Sus votos no cuentan para el resultado.
• Votos no emitidos por los corredores (204,772,865 votos): Estas son acciones mantenidas por corredores para clientes que no proporcionaron instrucciones de votación. En algunos casos, los corredores no pueden votar sobre ciertos asuntos sin una dirección específica del accionista.

Como se vio arriba, casi 5 mil millones de votos fueron en contra de la propuesta, lo que significa que los accionistas de Meta rechazaron de manera decisiva agregar Bitcoin al balance de la compañía.

Los defensores de Bitcoin destacaron los posibles retornos desproporcionados debido a la oferta fija de la principal criptomoneda como un mejor almacén de valor a largo plazo. Durante la conferencia Bitcoin 2025 en Las Vegas, partidarios de alto perfil como Matt Cole, CEO de Strive Asset Management, instaron a Mark Zuckerberg a respaldar la propuesta de Bitcoin para los accionistas de Meta.

“Ya has completado el primer paso. Has nombrado a tu cabra Bitcoin. Mi solicitud es que tomes el segundo paso y adoptes una audaz estrategia de tesorería corporativa de bitcoin,” dijo Cole.

Aún así, la votación ni siquiera logró un 1% de apoyo, ya que 4.98 mil millones de acciones votaron en contra y solo 3.9 millones a favor después de que la junta recomendara en contra de la resolución.

“Si bien no estamos opinando sobre los méritos de las inversiones en criptomonedas en comparación con otros activos, creemos que la evaluación solicitada es innecesaria dado nuestros procesos existentes para gestionar nuestro tesorería corporativa,” notadoLa Junta de Meta.

Este resultado alinea a Meta con los accionistas de Amazon y Microsoft, quienes también rechazaron propuestas anteriores para destinar reservas a Bitcoin. Los tres gigantes tecnológicos, indudablemente, han abandonado la criptomoneda en sus operaciones financieras, buscando en su lugar evitar la volatilidad y mantener la estabilidad financiera.

Aunque esta es la postura actual de los grandes tres, los desarrollos en curso y las mejoras en la regulación de activos digitales pueden significar que la puerta se vuelva a abrir en el futuro a medida que evolucione el sentimiento de los inversores en los próximos años.

¿Sabías que? Meta está mirando a integrando pagos de moneda estable en sus plataformas. Se informa que la empresa matriz de Facebook ha mantenido conversaciones con firmas de criptomonedas, lo que podría llevar a un enfoque de múltiples tokens. Así que, mientras se ha rechazado un tesoro de Bitcoin, los usuarios podrían ver monedas estables como el USDt de Tether.

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incorporado en la cartera de la plataforma Meta.

Por qué las empresas rechazan Bitcoin

Hay varios factores que la junta directiva de Meta y los accionistas delinearon para el rechazo, incluyendo riesgo, regulación y enfoque empresarial.

• Preocupaciones por la volatilidad: Bitcoin sigue siendo un activo volátil con fluctuaciones de precios significativas. Agregar el activo a los balances contables llevaría a una volatilidad en las ganancias y posiciones financieras de las empresas públicas. Esta incertidumbre en la planificación financiera se vuelve alarmante para los inversores tradicionales.
• Incertidumbre regulatoria: Los activos de criptomonedas carecen de una regulación clara y consistente. Con los objetivos legales y fiscales siempre cambiando, añade otra capa de riesgo para las empresas públicas.
• Enfoque empresarial: Los accionistas de las principales empresas tecnológicas están mostrando una preferencia por mantener la predictibilidad y la estabilidad. Tanto la industria tecnológica como la de criptomonedas están evolucionando rápidamente ante la IA y la transformación digital, por lo que las organizaciones parecen estar ansiosas por centrarse en el negocio principal en lugar de distraerse con activos especulativos.
• Responsabilidad fiduciaria: Las corporaciones deben equilibrar la innovación con el compromiso hacia sus accionistas. Una obligación legal de gestionar los activos de manera responsable no se alinea con Bitcoin, que muchas personas ven como una categoría de inversión especulativa. Los consejos son cautelosos ante la posibilidad de incumplir su deber y prefieren un enfoque cauteloso de espera y ver.

¿Sabías que? La estrategia es a menudo elogiada por su tesorería corporativa de Bitcoin. Su acción ha aumentado desde que adoptó la política en 2020, superando a empresas como Nvidia, Tesla, Google y Microsoft. Al menos 72 otras empresas han agregado Bitcoin en 2025, pero siguen siendo empresas más pequeñas que buscan aumentar el precio de sus acciones.

La estrategia es el outlier de Bitcoin

La estrategia ha acumulado un fondo de guerra de más de 500,000 BTC desde 2020, costando más de $33 mil millones (basado en 1 BTC = $66,279 en promedio).

La corporación americana originalmente se hizo un nombre como un servicio de inteligencia empresarial; aunque este sigue siendo su negocio principal, desde 2020, la empresa a menudo ha sido considerada un proxy de Bitcoin debido a su creciente tesorería.

Presidente de estrategiaMichael Saylor ahora dice que se está enfocando en la estrategia de adquisición de Bitcoin de la empresa. Hasta ahora, la fortaleza de agregar un tesoro de Bitcoin ha visto Estrategia moverse al Nasdaq 100 a partir del 23 de diciembre de 2024.

Con Strategy poseyendo más del 2% del suministro total de Bitcoin (a partir de junio de 2025), tiene ha llamado considerable atención de los medios. El crecimiento continuo en el precio de Bitcoin a finales de 2024 y principios de 2025 ha llevado a precios de acciones inflacionados y a una valoración de la empresa para Strategy.

Para el 12 de junio de 2025, el precio de las acciones de MSTR había aumentado un 3,180% en los últimos cinco años, disparándose a $387 desde $11. El rendimiento de las acciones está altamente correlacionado con los movimientos de precios de Bitcoin, transformando efectivamente la exposición de los accionistas. Sin embargo, esta estrecha correlación también significa que los inversores enfrentan una volatilidad amplificada vinculada a las oscilaciones del mercado de criptomonedas.

Sin embargo, esto demuestra el potencial de crecimiento que puede transformar una empresa a través de la adopción del tesoro de Bitcoin. Pero este es un riesgo que la mayoría de las corporaciones no están dispuestas a asumir.

¿Sabías que? A partir de mayo de 2025, alrededor de Se han minado 19.6 millones de BTC. Eso solo deja 1.4 millones por agregar a la oferta circulante. Con su diseño deflacionario, si las empresas y gobiernos más grandes del mundo deciden establecer reservas de Bitcoin, la demanda combinada con la disminución de la oferta podría llevar a un fuerte aumento en el precio.

El futuro de las tesorerías corporativas de Bitcoin

Meta, Amazon y Microsoft continúan enfocándose en sus misiones comerciales principales. Por ahora al menos, están esperando regulaciones más claras y riesgos más predecibles de los activos digitales. Hasta entonces, es poco probable que hagan movimientos audaces.

Los tesoros de Bitcoin siguen siendo la excepción, no la norma. El rechazo de los accionistas de Meta es una indicación de que el concepto sigue siendo más un bombo que una realidad. Incluso las organizaciones tecnológicas innovadoras no están arriesgando la volatilidad y la distracción a pesar de los posibles beneficios. Los gigantes tecnológicos de EE. UU. siguen cautelosos ante la idea de copiar la estrategia de Bitcoin como activo de reserva de Strategy, adhiriéndose a las estrategias de tesorería tradicionales y seguras.

Los principios fundamentales de la gestión de tesorería corporativa, que incluyen la minimización de riesgos, la garantía de liquidez y la alineación con las necesidades operativas, son contrarios al perfil de alto riesgo y alta volatilidad de las criptomonedas. Las fluctuaciones de precio de Bitcoin pueden superar el 50% en cuestión de meses, lo que está muy por fuera de la tolerancia a la volatilidad de la mayoría de los departamentos de finanzas corporativas.

Las grandes empresas tecnológicas como Meta, Amazon y Microsoft continúan enfocando sus tesorerías en equivalentes de efectivo, valores a corto plazo y participaciones diversificadas alineadas con sus misiones centrales. Incluso entre los innovadores, la exposición a las criptomonedas se ve más como un pasivo que como un diferenciador. Los colapsos de varias empresas adyacentes a las criptomonedas en 2024, combinados con un escrutinio renovado por parte de la SEC de EE. UU.y los reguladores globales, solo han reforzado la precaución corporativa.

Hasta que se establezcan marcos regulatorios más claros, estándares contables y soluciones de custodia, los tesoros de Bitcoin seguirán siendo una excepción.

A corto plazo, los defensores de Bitcoin que esperan una adopción masiva por parte de las empresas pueden tener que esperar. El perfil de riesgo-recompensa simplemente no se alinea con cómo la mayoría de los directores financieros son juzgadas: en la estabilidad del capital, no en la especulación del capital.

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