Dirigido por FARTCOIN: Una mirada a las principales monedas meme de Pump.fun

En el Solana el ecosistema, Pump.fun es como una incansable máquina de imprimir meme coins. Desde su lanzamiento en enero de 2024, ha permitido a cualquiera crear y comerciar tokens a un costo de 0.02 SOL (aproximadamente 2 USD) en menos de un minuto. Este mecanismo de creación de riqueza (o sueño) de umbral cero ha atraído a más de 11 millones de tokens a nacer aquí. Sin embargo, datos duros revelan que solo el 1.4% de los tokens pueden “graduarse” con éxito a intercambios descentralizados, y aquellos que rompen la capitalización de mercado de mil millones de dólares son aún más raros.

Principales monedas meme de Pump.fun: Un festival para los pocos ganadores

A pesar de una tasa de éxito extremadamente baja, algunos proyectos han creado aún un asombroso efecto de riqueza en Pump.fun:

1. Fartcoin (FARTCOIN): Originando del experimento de IA de Truth Terminal, con “bromas sobre pedos” como su núcleo cultural, cada transacción activa un efecto de sonido único. La capitalización de mercado de FARTCOIN superó una vez los 2 mil millones de USD, convirtiéndose en el “mito de creación de riqueza” más deslumbrante en Pump.fun. Aunque el precio ha fluctuado drásticamente desde entonces, actualmente sigue ocupando el primer lugar en el ecosistema con una capitalización de mercado de 1.04 mil millones de USD.
2. Would (WOULD): Un token de experimento social basado en el concepto de “juego de elección”, que determina el flujo de fondos (como la quema o la inyección de liquidez) a través de votación comunitaria 5. El token WOULD, con su único concepto de juego de elección, alcanzó una capitalización de mercado de 670 millones de dólares en su punto más alto, actualmente reportando una capitalización de mercado de 514 millones de dólares.
3. Peanut la ardilla (PNUT): El aumento de PNUT tiene sus raíces en un evento social: la ardilla famosa en internet “Peanut” fue confiscada y sacrificada por el Departamento de Conservación Ambiental de Nueva York (DEC), lo que rápidamente provocó la indignación pública por el abuso de poder del gobierno. Este incidente se intensificó debido a las múltiples críticas de Musk en la plataforma X, con su atención continua encendiendo directamente el entusiasmo del mercado. PNUT alcanzó una capitalización de mercado de 1.8 mil millones de dólares en noviembre de 2024, y su capitalización de mercado actual se informa en 223 millones de dólares, una caída de casi el 90% desde su pico.
4. Moodengsol.com (MOODENG): La celebridad de internet tailandesa hipopótamo Meme, que fue visitada personalmente por Ethereum el fundador Vitalik. El valor de mercado de MOODENG alcanzó brevemente 610 millones de USD a finales de 2024, y se informa que el valor de mercado actual es de 150 millones de USD.

Detrás de estas historias de éxito se encuentra la desaparición del 99% de los proyectos. Los datos de Dune muestran que entre casi 600,000 billeteras activas en mayo, solo el 0.0045% de los usuarios obtuvo ganancias superiores a $100,000, mientras que el 52.5% de los usuarios incurrió en pérdidas y salió.

El mecanismo detrás del éxito: lanzamiento justo y automatización de la liquidez

El proyecto de alta valoración de Pump.fun no es una coincidencia; su mecanismo central está diseñado con “justicia limitada”:

• Sin reserva, circulación total: Los creadores renuncian al derecho de acuñar, y todos los tokens entran al mercado público, eliminando el “comercio de ratas”.
• Lanzamiento de curva conjunta: El precio del token aumenta automáticamente con la cantidad de compra, y los participantes tempranos pueden recibir altas primas.
• Listado automático en DEX: Después de alcanzar un valor de mercado de $69,000, la liquidez se deposita automáticamente en Raydium y los tokens LP se queman, bloqueando la liquidez para prevenir estafas.
  Este mecanismo fue empaquetado una vez como una “herramienta anti-cosecha”, pero en realidad, se convirtió en una herramienta de arbitraje para unos pocos jugadores astutos. Por ejemplo, el token TEST, los compradores tempranos acumularon el 50% del suministro para inflar el precio y luego vendieron, llevando a los inversores minoristas a ser cosechados.

El auge se desvanece: Tanto la plataforma como el mercado se están enfriando.

En 2025, Pump.fun entra en una corrección profunda en sincronía con el mercado de monedas meme:

• Los ingresos de la plataforma se desploman: Los ingresos diarios caen de un pico de $15 millones a varios millones de dólares, con un volumen de negociación que disminuye en un 80%.
• La emisión de tokens se reduce: La creación diaria de nuevas monedas cae de 70,000 a 30,000, y el interés de los usuarios disminuye significativamente.
• Solana Las monedas meme caen: Tokens como TRUMP han caído un 85% desde su máximo, con FARTCOIN, PENGU y otros también experimentando caídas de dos dígitos.

Los riesgos regulatorios y de litigio están aumentando simultáneamente. En enero de 2025, los inversores estadounidenses presentaron una demanda contra Pump.fun por pérdidas incurridas al invertir en PNUT, acusándolo de operar como una “bolsa de valores no registrada.”

Controversia y futuro: ¿es una valoración de 4 mil millones una burbuja o una subvaloración?

Frente a una recesión, Pump.fun planea recaudar $1 mil millones con una valoración de $4 mil millones para emitir tokens de la plataforma. El mercado está fuertemente dividido sobre esto:

• Los escépticos creen que la valoración es absurda. Los investigadores señalan su falta de una ventaja competitiva, una excesiva dependencia del FOMO a corto plazo y una relación FDV/ingresos tan alta como 64, muy superior a la de proyectos DeFi maduros como PancakeSwap .
• Es considerado por sus seguidores como el “iPhone en la cadena”. Los KOLs de la comunidad señalan que su relación precio-ganancias es solo de 5 veces, y ha simplificado todo el proceso desde la emisión del token hasta la cotización en CEX, convirtiéndolo en un ganador en la economía de la atención.

Conclusión: La Paradoja del Juego del Superviviente y la Ecología

El proyecto líder de Pump.fun valida el potencial de creación de riqueza de las monedas Meme, pero una tasa de éxito del 1.4% se siente más como un brutal juego de supervivencia. A medida que la liquidez del mercado se reduce y las regulaciones se endurecen, el plan de financiamiento de tokens de $4 mil millones de la plataforma se convertirá en un punto de referencia—si puede construir un ecosistema Meme sostenible, podría realmente convertirse en el “iPhone en cadena”; si es solo una ronda final de cosecha de liquidez, podría acelerar el colapso de la burbuja.

Como dijo el comentarista de criptomonedas Bunjil: “Pump.fun no destruyó las monedas meme; solo reveló lo fácil que es crearlas.” Cuando todos pueden acuñar monedas fácilmente, la escasez de valor solo surgirá a través de un proceso de selección más brutal.