Angesichts der lang anhaltenden Schwäche des ETH-Preises ist es wirklich vorbei?

[TL;DR]:

In den letzten zwei Jahren ist der Wechselkurs von ETH/BTC kontinuierlich gesunken und um bis zu 50% gesunken.

ETH steht vor vielen Herausforderungen in Layer 1 und hat nicht genügend Fähigkeit, seinen eigenen Wert zu erfassen, was zu einem allmählichen Rückgang des Marktanteils und einer schwachen Marktstimmung führt. Die Einführung von Spot-ETFs hat dieses Dilemma auch nicht gelöst.

Die boomende Entwicklung der Restaking-Plattform und das bevorstehende Prague-Update am Ende des Jahres werden voraussichtlich den Wert des weiter freisetzen. Ethereum Öko, das positive Preisfindung antreibt.

Einführung

Im vergangenen Jahr war die Leistung des Ethereum-Marktpreises relativ träge, insbesondere nachdem ETH/BTC ein neues Tief erreicht hatte. Die Hoffnungen der Menschen auf die zukünftige Richtung von Ethereum sind in Kritik und Verurteilung gefallen, was man als seltenen FUD-Moment für den “König der Ketten” bezeichnen kann. Dieser Artikel zielt darauf ab, das aktuelle Marktgefühl von Ethereum sowie die verschiedenen Herausforderungen und Zweifel, denen es nach seiner Transformation gegenübersteht, zu untersuchen.

ETH-Preis bleibt schwach und Spot-ETFs verzeichnen weiterhin Nettoabflüsse

Seit September zeigt der Gesamtpreistrend des Kryptomarkt zeigte eine vertiefende Korrektur, insbesondere nachdem ETH/BTC unter 0,04 gefallen ist und ein neues Tief erreicht hat. Die pessimistische Stimmung des Marktes gegenüber ETH hat sich erneut verbreitet.
Quelle: Gate.io

Bereits im Jahr 2022, als Ethereum auf den Proof of Stake (PoS)-Mechanismus umstellte, hoffte der Markt, dass dieser Wechsel zu einer Token-Deflation führen und den wachsenden Bedarf an Anwendungen decken könnte, um so die Preise anzukurbeln. Allerdings waren der Preis und die Leistung des Ökos in den letzten beiden Jahren nicht so signifikant wie erwartet.

Wenn man den Bullenmarkt-Trend der letzten zwei Jahre betrachtet, hat der Preisverlauf von ETH tatsächlich viele Herausforderungen erlebt, insbesondere im Vergleich zu anderen führenden Kryptowährungen wie BTC und SOL. Die Leistung erscheint minderwertig und unbefriedigend.

Was den Trend dieses Jahres betrifft, lag der Preis von ETH zu Beginn des Jahres bei rund 2.280 $. Obwohl er im März kurzzeitig auf fast 4.000 $ stieg, fiel er dann in einen langen Abwärtstrend, bis er Anfang August auf einen Tiefstand von 2.100 $ fiel. Zu dieser Zeit rief der Markt aus, dass der plötzliche Rückgang um 20% eine Liquiditätskrise für gewöhnliche Altcoins verursacht habe.

Derzeit ist ETH auf rund 2.600 $ in der Nähe des 60-Tage-Durchschnitts gestiegen, aber der Anstieg in diesem Jahr ist minimal.

Quelle: Gate.io

Darüber hinaus verdeutlicht der Vergleich mit BTC auch das Dilemma von ETH. In den letzten zwei Jahren ist der Wechselkurs von ETH/BTC weiterhin gesunken, mit einem Rückgang von bis zu 50%. Gleichzeitig, mit dem Aufstieg von Projekten wie Solana, Sui und Ton. SOL/ETH hat im vergangenen Jahr einen signifikanten Anstieg verzeichnet, während der Marktanteil von ETH allmählich gesunken ist, von 16% zu Beginn des Jahres auf aktuell 14%, was darauf hinweist, dass seine dominante Position auf dem Markt herausgefordert wird.

Ein solch schwacher Trend, selbst die unerwartete Genehmigung des ETH-Spot-ETFs, hat den Münzpreis nicht wie erwartet in die Höhe getrieben und den Wohlstand des BTC-Spot-ETFs repliziert. Im Gegenteil, seit der Lancierung des ETFs ist das Handelsvolumen weiter gesunken, was auf ein schwächeres Interesse institutioneller Anleger zurückzuführen ist und den Marktpessimismus weiter verschärft.
Quelle: coinglass

Die offensichtliche Schwäche der Preise hat natürlich Zweifel in der Gemeinschaft über die Planung und Entwicklung des Ökos aufgeworfen und sogar dazu geführt, dass Ethereum durch Solana ersetzt werden soll. Dies ist in der Tat der “dunkelste Moment” für Ethereum.

Mehrere Gründe führten zu Preisschwankungen

ETH steht derzeit vor einem Dilemma aus niedrigen Preisen und kontinuierlichen Marktzweifeln. Um die Gründe für seine träge Preise zu erkunden, müssen wir die negativen Auswirkungen der Makroökonomie sehen und seine Mängel aus der Perspektive des Ethereum-Ökos analysieren. Schließlich ist der zweijährige Abwärtstrend nicht nur das Ergebnis externer Umweltfaktoren.

Erstens gab es in den letzten zwei Jahren Unsicherheiten in der globalen Makroökonomie, einschließlich geopolitischer Konflikte, Inflationsdruck und einer hohen Zinsumgebung. Als Folge sind Anleger eher geneigt, risikoarme Vermögenswerte wie den US-Dollar zu halten, was zu einem Rückgang des Interesses an risikoreichen Vermögenswerten wie Kryptowährungen führt.
Quelle: AICoin

Dieses makro Liquiditätsengpass stört oft den Aufwärtstrend des Kryptomarktes, erklärt aber nicht, warum BTC, SOL und andere Preise relativ stark bleiben können, während ETH in derselben Umgebung weiterhin träge ist. Wir müssen also auch Veränderungen in der Marktstruktur und Probleme innerhalb von Ethereum selbst in Betracht ziehen.

Obwohl Spot-ETFs für Bitcoin und Ethereum in diesem Jahr erfolgreich eingeführt wurde, sind institutionelle Anleger sehr vorsichtig gegenüber Ethereum, insbesondere Grayscale Ethereum Trust, der nach der Umwandlung in ETFs umfangreiche Fondsabhebungen erlebt hat. Das aggressive Verkaufsverhalten der großen Market Maker könnte den Abwärtstrend der Preise verschärft haben.

Bei der Entwicklung des Ethereum-Ökos in Richtung Rollup-Skalierbarkeit gab es jedoch Probleme. Das Skalierbarkeitsproblem, das während des ursprünglichen Designs berücksichtigt wurde, trat nicht auf. Stattdessen führten der Mangel an On-Chain-Interaktion, die umfangreiche Nutzung von Layer1 und die fungible Konkurrenz in Layer2 zu einer unzureichenden Erfassung und Umleitung von Wert im Ethereum-Öko.

Eine äußerst besorgniserregende Realität ist, dass die Verringerung der Gasgebühren im Ethereum-Netzwerk zu einer Reduzierung von zerstörtem ETH und einer Zunahme der Nettoversorgung geführt hat, was kurzfristig Preiserhöhungen unterdrücken und sogar Interpretationen der Todesspirale auslösen könnte.
Quelle: ultrasound.money

Zusammenfassend sind die Gründe für den niedrigen Preis von Ethereum vielschichtig und umfassen das makroökonomische Umfeld, technologische und Wettbewerbsprobleme von Ethereum sowie Schwankungen im Marktzyklus. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Ethereum schon seit langer Zeit keinen neuen Wachstumspunkt wie den DeFi-Sommer gesehen hat, der die ökonomische Prosperität der On-Chain vorantreibt.

Kann Ethereum an Bedeutung gewinnen?

Trotz einiger Herausforderungen und Unsicherheiten wie FUD-Stimmung, Preisfluktuationen und technologischen Engpässen bleibt die Kerntriebkraft und der Geist von Ethereum insgesamt solide und die Stiftung erforscht weiterhin innovative Lösungen in den Bereichen Anti-Zensur und Skalierungstechnologien, um Fortschritte zu erzielen und sich an die Marktnachfrage anzupassen.

Auf technischer Ebene bietet Ethereum mit seiner fundierten technischen Grundlage und technologischen Innovation, wie z. B. Forschung und Fortschritt in den Bereichen Zero-Knowledge-Beweis (ZK), Verifizierbare Verzögerungsfunktion (VDF) und anderen technischen Bereichen, zweifellos eine starke Unterstützung für die Explosion neuer Anwendungen. Dies trägt dazu bei, mehr Entwickler und Benutzer anzuziehen und fördert das kontinuierliche Wachstum dezentraler Anwendungen (dApps), wodurch die führende Position in der Branche weiter gefestigt wird.

Darüber hinaus hat Ethereum starke Fähigkeiten in der Geschäftsausrichtung und im Aufbau eines Ökos gezeigt. Obwohl Wettbewerber wie Solana Vorteile in der Benutzerfreundlichkeit haben, hat Ethereum mit seinem guten Ruf in der Branche, standardisierten Betriebsverfahren und einer großen Entwicklergemeinschaft ein lebendiges und ständig wachsendes Öko aufgebaut. Dieser Vorteil des Ökos hat eine solide Grundlage für die langfristige Entwicklung von Ethereum geschaffen.

Wir freuen uns auf die blühende Entwicklung des Restaking-Tracks und des bevorstehenden Prager Upgrades am Ende des Jahres, das möglicherweise den Wert des Ethereum-Ökos weiter freisetzen und eine positive Preisentdeckung fördern wird.
Quelle: @vitalik

Natürlich hat die allmähliche Akzeptanz institutioneller Investoren das Vertrauen in die Zukunft von Ethereum gestärkt. Mit der allmählichen Reife des Kryptomarktes und der Verbesserung der Liquidität im Kapitalmarkt wird erwartet, dass die Adoption von Ethereum beschleunigt wird und damit seine Wertsteigerung weiter vorantreibt.

Schließlich, aus dem wöchentlichen Chart von ETH/BTC, nach mehr als zwei Jahren der Oszillation und des Abwärtstrends, ist der Wechselkurs auf das technische Unterstützungsniveau gefallen, und Indikatoren wie MACD zeigen Erwartungen an eine Erholung nach Überverkauft. Dies könnte darauf hinweisen, dass der Preis von ETH eine Phase starker Performance erleben wird.
Quelle: Gate.io

Zusammenfassend lassen sich trotz der aktuellen Herausforderungen und Unsicherheiten bei Ethereum seine treibende Kraft, die technologische Innovation, die Vorteile des Ökos und die Unterstützung institutioneller Investoren als die entscheidenden Faktoren für seine zukünftige Entwicklung zusammenfassen. Daher bleiben wir optimistisch bezüglich der Zukunft von Ethereum und freuen uns darauf, dass es den Entwicklungstrend der Blockchain-Branche anführt, während es das aktuelle Dilemma bewältigt.