في مؤتمر البنوك المركزية العالمي الأخير، ألقى رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول خطابًا مثيرًا للتفكير، حيث ذكر أن "توازن المخاطر يتغير"، وقد أثارت هذه العبارة على الفور اهتمام الأسواق المالية العالمية. حاليًا، تواجه الاقتصاد الأمريكي وضعًا معقدًا، حيث عادت ضغوط التضخم للظهور، بينما تباطأ نمو الوظائف بشكل ملحوظ، بالإضافة إلى تأثير السياسات الجمركية الجديدة، فإن الاحتياطي الفيدرالي (FED) في مفترق طرق غير مسبوق في اتخاذ القرار.

تثير البيانات الاقتصادية الأخيرة القلق. أظهرت بيانات نمو الوظائف في يوليو أن متوسط النمو الشهري كان فقط 35,000 وظيفة، وهو أقل بكثير من المستويات السابقة. في الوقت نفسه، ارتفعت نسبة التضخم الأساسية إلى 2.9%، متجاوزة بكثير هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. بالإضافة إلى ذلك، بدأت تأثيرات سياسة التعريفات الجمركية في الظهور، مما أدى إلى ارتفاع أسعار السلع بنسبة 1.1%. تعكس هذه البيانات أن الاقتصاد الأمريكي يمر بتغيرات عميقة.

ومن الجدير بالذكر أن باول اعترف علنًا لأول مرة بالموقف "التحدي" الحالي - ارتفاع مخاطر التضخم وانخفاض مخاطر البطالة. إن هذا الضغط المزدوج يضع أدوات السياسة النقدية التقليدية في مأزق: فقد تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى مزيد من الضغوط على العمالة، بينما قد يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تفاقم ضغوط التضخم.

شدد باول على أن الاحتياطي الفيدرالي "لن يسمح أبداً بارتفاع مستوى الأسعار مرة واحدة أن يتحول إلى مشكلة تضخم مستمرة". هذه التصريحات هي التزام للسوق، وتعكس أيضاً قلق صناع القرار في الاحتياطي الفيدرالي.

بالنسبة لسوق الأصول الرقمية، فإن تأثير هذه الإشارات الاقتصادية الكلية لا يمكن تجاهله. على مدى العامين الماضيين، كانت تقلبات أسعار الأصول الرقمية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بمرونة الدولار الأمريكي واتجاه عائدات السندات الأمريكية. إن الإشارة التي ذكرها باول بأن "توازن المخاطر في حالة تغير" تعني أن سوق الأصول الرقمية قد يواجه عدم اليقين والتحديات الجديدة.

في ظل هذا الوضع الاقتصادي المعقد، يحتاج المستثمرون إلى متابعة سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن كثب، كما يجب الانتباه إلى تغيرات الوضع الاقتصادي العالمي، من أجل تعديل استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب. سواء في الأسواق المالية التقليدية أو في أسواق الأصول الرقمية الناشئة، ستتأثر هذه العوامل الكلية بشكل عميق.