هل سيؤدي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر إلى تباطؤ؟ كان مؤشر أسعار المنتجين أعلى من المتوقع هو الشرارة.
بعد الاطلاع على بيانات PPI هذه، كانت رد فعل الأول هو: قد يتعطل خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. تجاوزت معدلات PPI في يوليو التوقعات على أساس سنوي وشهري، وقد انحرفت قصة تراجع التضخم فجأة. المشكلة هي أن وتيرة سياسة الاحتياطي الفيدرالي هي آلة دقيقة، وأي تقلبات غير عادية في PPI ستجعل باول حذرًا تمامًا مثل ساعي توصيل يمشي على جسر زجاجي.
الشرط الأساسي لخفض سعر الفائدة هو أن تكون التضخم تحت السيطرة، ولكن إذا استمر مؤشر PPI، وهو مؤشر من جانب الإنتاج، في الارتفاع، فمن المحتمل أن يرتفع CPI في المستقبل. إذا أقدمت الاحتياطي الفيدرالي على خفض سعر الفائدة بشكل متهور في ظل ارتفاع PPI، فإن ذلك يعادل فتح باب خلفي للتضخم - وهذا في تاريخ السياسة النقدية يعادل تقريبًا "تدمير الصورة الذاتية".
هناك من يجادل في السوق: إن PPI هو مجرد تجاوز للتوقعات لشهر واحد، ولا يمثل انقلابًا في الاتجاه، وقد تكون هناك عوامل قصيرة الأجل مثل الطاقة والغذاء تلعب دورًا. لكن الاحتياطي الفيدرالي لن ينظر فقط إلى التفسيرات المتفائلة، فهم ينظرون إلى "أسوأ الحالات". لذلك فإن فرصة عدم خفض سعر الفائدة في سبتمبر قد زادت الآن بشكل كبير، خاصة إذا لم ينخفض CPI بشكل ملحوظ.
بالنسبة لدائرة التشفير، فإن هذه الأخبار تعتبر سلبية على المدى القصير - لأن تأجيل خفض الفائدة يعني تأجيل توقعات السيولة. ولكن على المدى الطويل، فإن التقلبات الكلية ستجعل سوق العملات الرقمية أكثر نشاطًا. طالما أن الاحتياطي الفيدرالي في النهاية سيقوم بخفض الفائدة (حتى لو كان ذلك متأخرًا)، فإن الأموال الذكية ستقوم بالاستثمار مسبقًا، مراهنةً على تحول السياسة في الموجة الأولى. ولعل الشعار في عالم العملات الرقمية هو: التوقع هو الربح، حتى لو لم يتحقق التوقع بعد.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
#打榜优质内容#
هل سيؤدي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر إلى تباطؤ؟ كان مؤشر أسعار المنتجين أعلى من المتوقع هو الشرارة.
بعد الاطلاع على بيانات PPI هذه، كانت رد فعل الأول هو: قد يتعطل خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. تجاوزت معدلات PPI في يوليو التوقعات على أساس سنوي وشهري، وقد انحرفت قصة تراجع التضخم فجأة. المشكلة هي أن وتيرة سياسة الاحتياطي الفيدرالي هي آلة دقيقة، وأي تقلبات غير عادية في PPI ستجعل باول حذرًا تمامًا مثل ساعي توصيل يمشي على جسر زجاجي.
الشرط الأساسي لخفض سعر الفائدة هو أن تكون التضخم تحت السيطرة، ولكن إذا استمر مؤشر PPI، وهو مؤشر من جانب الإنتاج، في الارتفاع، فمن المحتمل أن يرتفع CPI في المستقبل. إذا أقدمت الاحتياطي الفيدرالي على خفض سعر الفائدة بشكل متهور في ظل ارتفاع PPI، فإن ذلك يعادل فتح باب خلفي للتضخم - وهذا في تاريخ السياسة النقدية يعادل تقريبًا "تدمير الصورة الذاتية".
هناك من يجادل في السوق: إن PPI هو مجرد تجاوز للتوقعات لشهر واحد، ولا يمثل انقلابًا في الاتجاه، وقد تكون هناك عوامل قصيرة الأجل مثل الطاقة والغذاء تلعب دورًا. لكن الاحتياطي الفيدرالي لن ينظر فقط إلى التفسيرات المتفائلة، فهم ينظرون إلى "أسوأ الحالات". لذلك فإن فرصة عدم خفض سعر الفائدة في سبتمبر قد زادت الآن بشكل كبير، خاصة إذا لم ينخفض CPI بشكل ملحوظ.
بالنسبة لدائرة التشفير، فإن هذه الأخبار تعتبر سلبية على المدى القصير - لأن تأجيل خفض الفائدة يعني تأجيل توقعات السيولة. ولكن على المدى الطويل، فإن التقلبات الكلية ستجعل سوق العملات الرقمية أكثر نشاطًا. طالما أن الاحتياطي الفيدرالي في النهاية سيقوم بخفض الفائدة (حتى لو كان ذلك متأخرًا)، فإن الأموال الذكية ستقوم بالاستثمار مسبقًا، مراهنةً على تحول السياسة في الموجة الأولى. ولعل الشعار في عالم العملات الرقمية هو: التوقع هو الربح، حتى لو لم يتحقق التوقع بعد.