فرص وتحديات الاستثمار في مسار BTCFi

تسير بيئة البيتكوين نحو تحول يشبه صيف DeFi في الإيثيريوم. كاستثماري، أعتقد أن مسار BTCFi يعمل على حل مشكلة تجزئة سيولة البيتكوين، بينما يمنح أيضًا البيتكوين خصائص جديدة لكسب الفائدة.

لقد ظهرت بالفعل بعض "مجمّعات العائدات" لأصول بيتكوين في السوق حاليًا. يمكن أن تجمع هذه البروتوكولات مختلف أصول BTC عبر سلاسل مختلفة، وتوفر تجربة إدارة أصول موحدة للمستخدمين وفرص عائدات أكثر ثراءً. وهذا لا يسهل فقط عمليات المستخدمين، بل يساعد أيضًا في دمج السيولة المتناثرة لبيتكوين.

تقوم BTCFi بإعادة تعريف قيمة BTC. في الماضي، كان يُنظر إلى BTC غالبًا على أنه "أصل غير منتج للعائد"، ولكن الآن هناك عدد متزايد من المشاريع التي تقدم له عوائد مستقرة على السلسلة. لا يوقظ هذا الاتجاه البيتكوين النائم فحسب، بل يفتح أيضًا الباب أمام BTC لدخول سوق العوائد على السلسلة.

من منظور الاستثمار، قد يكون BTC أكثر ملاءمة كأصل للتخزين مقارنة بـ ETH. عادةً ما يتمتع حاملو BTC بقدرة قوية على تحمل التقلبات قصيرة الأجل، مما يساعد في تحقيق نمو مستقر للأصول. بالنسبة للمستخدمين الجدد في Web3، لا يزال BTC هو الأصل المشفر السائد المفضل، طالما أن هناك فرص ربح جذابة بما فيه الكفاية، فإن معظم الحمالين سيكونون مهتمين.

ومع ذلك، مع توسع بيئة BTCFi، ظهرت أيضًا مشاهد تفاعل أكثر تعقيدًا ومخاطر محتملة. لهذا، تعمل بعض المشاريع على تطوير إطار أمان موحد يهدف إلى تبسيط عمليات المستخدم وتقليل المخاطر. تعتبر هذه الطبقة الأمنية العامة ضرورية للتطور الصحي لبيئة رهن البيتكوين.

إن إمكانيات مسار BTCFi ضخمة. يعتقد بعض المحللين أنه إذا تمكنت تطبيقات DeFi على Bitcoin من الوصول إلى نفس النسبة كما هو الحال مع Ethereum، فقد تكون قيمتها الإجمالية بين 108 مليار و 680 مليار دولار. وهذا يعني أن هناك مجالاً كبيراً لتطوير BTCFi.

ومع ذلك، تواجه ساحة BTCFi بعض التحديات. مع إدراج المزيد من المشاريع، أدى الضغط الناجم عن تعزيز التقييم قبل الإدراج إلى الضغط على السوق. على الرغم من أن العديد من المشاريع أظهرت هيكلًا جيدًا من حيث TVL والإيرادات، إلا أن أداء الأسعار لا يزال ضعيفًا. لم تؤدي هذه الحالة فقط إلى إثارة الشكوك حول نماذج التشغيل لبعض المشاريع المبكرة، بل أثرت أيضًا على أداء الأصول المرهونة ذات الصلة.

بالنسبة لمشروع BTCFi، سيكون التوازن بين أداء السوق الثانوية مع الحفاظ على مؤشرات التشغيل الجيدة تحديًا رئيسيًا. فقط من خلال معالجة هذه المسألة بشكل صحيح يمكن للمستثمرين رؤية الإمكانات طويلة الأجل لنظام رهن البيتكوين.