الطلب المتزايد على مساحة كتلة بيتكوين وتأثيره على دخل التعدين
سيؤدي تقليص مكافآت البيتكوين إلى تقليل مصادر الدخل الرئيسية للعمال، مما يجبرهم على الاستثمار في معدات أكثر كفاءة والاستعداد لانخفاض الإيرادات. ومع ذلك، بسبب الاستخدام غير التقليدي لشبكة البيتكوين، من المتوقع أن تزداد رسوم المعاملات بشكل كبير. أصبحت هذه الرسوم جزءًا متزايد الأهمية من دخل التعدين، وقد تعوض حتى عن الانخفاض في الإيرادات الناتج عن تقليص مكافآت الكتل.
في الآونة الأخيرة، أدت مشاريع قائمة على شبكة بيتكوين (مثل الأسواق على السلسلة، والمقتنيات الرقمية، والمنصات متعددة الطبقات) إلى زيادة هائلة في الطلب على التداول. كما مهدت هذه المشاريع الطريق لاستراتيجيات دخل جديدة، مثل استخراج قيمة التعدين (MEV) ومسرعات الصفقات، مستفيدة من التغيرات الكبيرة في سوق تداول بيتكوين.
في دورة التخفيض القادمة، من المحتمل أن تصبح رسوم المعاملات المصدر الرئيسي لدخل عمال التعدين. في الوقت نفسه، من المحتمل أن تعوض الزيادة القادمة في طلب المعاملات ما يقرب من نصف تأثير التخفيض على إيرادات الرسوم (حوالي 43%).
اتجاهات جديدة في طلب تداول البيتكوين
معيار الرموز المماثلة
على الرغم من أن المحاولات المبكرة لإدخال أصول جديدة على بيتكوين كانت مبتكرة ولكن تأثيرها كان محدودًا، إلا أن الطلب على الأصول الخارجية قد ارتفع مرة أخرى. لم تحل المشاريع الجديدة التحديات الماضية تمامًا، ولكن بيئة السوق الحالية مختلفة. زادت معرفة بيتكوين، وزادت استثمارات رأس المال المخاطر، بالإضافة إلى ازدهار المضاربة، مما دفع هذه الاتجاه.
على سبيل المثال، منذ إطلاق أصول BRC-20 في مارس 2023، تم توليد أكثر من 180 مليون دولار من رسوم المعاملات. تمثل هذه المعاملات ما يقرب من ثلث جميع معاملات بيتكوين، وتشكل الرسوم الناتجة 17% من إجمالي رسوم شبكة بيتكوين.
يتم إطلاق معيار جديد يسمى Runes ، وقد كان هناك طلب ملحوظ في مرحلته الأولية. تجاوزت القيمة السوقية للطلب على عملة Runes المستقبلية 12 مليار دولار. عند إصدار عملة Runes ، قد يحدث طلب كبير على المعاملات عند نفس ارتفاع الكتلة الذي يتم فيه تقليل المكافآت.
المقتنيات الرقمية
بروتوكول Ordinals يسمح للمستخدمين بتتبع أصغر وحدة من بيتكوين (ساتوشي). يمكن للمستخدمين إرفاق ملفات بيانات معينة بساتوشي محدد، تُسمى النقوش. وهذا يجعل بعض الساتوشي ذات قيمة جمع بسبب معناها الرقمي أو النقوش المرتبطة بها.
بعض أسعار مزاد العملات الرقمية قد وصلت إلى مستويات مذهلة، مثل 240,000 دولار لـ "قطط الجيل" المنقوشة. قد تؤثر هذه المعاملات عالية القيمة على ميل المستخدمين لدفع رسوم المعاملات، مما يزيد من مستوى الرسوم الإجمالية.
معاملات الخصوصية ومسرع المعاملات
بعض برك التعدين أطلقت خدمات مسرع المعاملات، مما يسمح للمستخدمين بالتواصل مباشرة مع برك التعدين ودفع رسوم المعاملات. على الرغم من أن هذه الخدمات لم تنتشر على نطاق واسع بعد، إلا أنها قد تزيد بشكل غير مباشر من مستوى الرسوم الإجمالية، مما يخلق سوق رسوم متعددة الجوانب تجمع بين الشفافية والخصوصية.
قيمة استخراج التعدين (MEV)
مع تعقيد أنماط تداول البيتكوين، قد تزداد أهمية MEV في شبكة البيتكوين. إن ظهور تداول المقتنيات، والأصول المرمزة، والإضافات الخاصة بالبيتكوين قد خلق فرص ربح جديدة للتعدين.
تطور سوق رسوم المعاملات
قد تلعب تنوع الطلب على معاملات بيتكوين دورًا رئيسيًا في اقتصاد التعدين. قد تزيد سيناريوهات الاستخدام الجديدة بشكل كبير من رسوم المعاملات، مما يساعد على تعويض الخسائر الناتجة عن تقليل مكافآت الكتلة.
في الوقت الحالي، من المتوقع أن تمثل رسوم المعاملات حوالي 14% من دخل التعدين بعد تقليص المكافآت، وهو رقم يتجاوز عدة مرات ما كان عليه في السنوات الماضية. في المستقبل، قد ترتفع هذه النسبة أكثر، وقد تتجاوز 50% في بعض الكتل.
استعرض شهرين من نهاية عام 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى الطلب العالي على النقوش، حيث تمثل مستويات الرسوم المتوسطة 30% من دخل التعدين بعد تخفيض المكافأة. إذا تم الحفاظ على هذا المستوى، فسيكون قادرًا على تغطية تأثير التخفيض بنسبة 43%.
بالنظر إلى الاتجاهات الحالية في التنمية، من المحتمل أن تصبح رسوم المعاملات المصدر الرئيسي لإيرادات عمال التعدين خلال فترة تقليل المكافآت هذه. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد مدى استدامة هذه العوامل غير التقليدية على المدى الطويل. هل تمثل تحولًا أساسيًا في سوق بيتكوين للمعاملات، أم أنها مجرد ظاهرة مؤقتة في سوق صاعد، لا يزال يتعين تأكيد ذلك مع مرور الوقت.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تنويع دخل التعدين بيتكوين: قد تصبح رسوم المعاملات المصدر الرئيسي
الطلب المتزايد على مساحة كتلة بيتكوين وتأثيره على دخل التعدين
سيؤدي تقليص مكافآت البيتكوين إلى تقليل مصادر الدخل الرئيسية للعمال، مما يجبرهم على الاستثمار في معدات أكثر كفاءة والاستعداد لانخفاض الإيرادات. ومع ذلك، بسبب الاستخدام غير التقليدي لشبكة البيتكوين، من المتوقع أن تزداد رسوم المعاملات بشكل كبير. أصبحت هذه الرسوم جزءًا متزايد الأهمية من دخل التعدين، وقد تعوض حتى عن الانخفاض في الإيرادات الناتج عن تقليص مكافآت الكتل.
في الآونة الأخيرة، أدت مشاريع قائمة على شبكة بيتكوين (مثل الأسواق على السلسلة، والمقتنيات الرقمية، والمنصات متعددة الطبقات) إلى زيادة هائلة في الطلب على التداول. كما مهدت هذه المشاريع الطريق لاستراتيجيات دخل جديدة، مثل استخراج قيمة التعدين (MEV) ومسرعات الصفقات، مستفيدة من التغيرات الكبيرة في سوق تداول بيتكوين.
في دورة التخفيض القادمة، من المحتمل أن تصبح رسوم المعاملات المصدر الرئيسي لدخل عمال التعدين. في الوقت نفسه، من المحتمل أن تعوض الزيادة القادمة في طلب المعاملات ما يقرب من نصف تأثير التخفيض على إيرادات الرسوم (حوالي 43%).
اتجاهات جديدة في طلب تداول البيتكوين
معيار الرموز المماثلة
على الرغم من أن المحاولات المبكرة لإدخال أصول جديدة على بيتكوين كانت مبتكرة ولكن تأثيرها كان محدودًا، إلا أن الطلب على الأصول الخارجية قد ارتفع مرة أخرى. لم تحل المشاريع الجديدة التحديات الماضية تمامًا، ولكن بيئة السوق الحالية مختلفة. زادت معرفة بيتكوين، وزادت استثمارات رأس المال المخاطر، بالإضافة إلى ازدهار المضاربة، مما دفع هذه الاتجاه.
على سبيل المثال، منذ إطلاق أصول BRC-20 في مارس 2023، تم توليد أكثر من 180 مليون دولار من رسوم المعاملات. تمثل هذه المعاملات ما يقرب من ثلث جميع معاملات بيتكوين، وتشكل الرسوم الناتجة 17% من إجمالي رسوم شبكة بيتكوين.
يتم إطلاق معيار جديد يسمى Runes ، وقد كان هناك طلب ملحوظ في مرحلته الأولية. تجاوزت القيمة السوقية للطلب على عملة Runes المستقبلية 12 مليار دولار. عند إصدار عملة Runes ، قد يحدث طلب كبير على المعاملات عند نفس ارتفاع الكتلة الذي يتم فيه تقليل المكافآت.
المقتنيات الرقمية
بروتوكول Ordinals يسمح للمستخدمين بتتبع أصغر وحدة من بيتكوين (ساتوشي). يمكن للمستخدمين إرفاق ملفات بيانات معينة بساتوشي محدد، تُسمى النقوش. وهذا يجعل بعض الساتوشي ذات قيمة جمع بسبب معناها الرقمي أو النقوش المرتبطة بها.
بعض أسعار مزاد العملات الرقمية قد وصلت إلى مستويات مذهلة، مثل 240,000 دولار لـ "قطط الجيل" المنقوشة. قد تؤثر هذه المعاملات عالية القيمة على ميل المستخدمين لدفع رسوم المعاملات، مما يزيد من مستوى الرسوم الإجمالية.
معاملات الخصوصية ومسرع المعاملات
بعض برك التعدين أطلقت خدمات مسرع المعاملات، مما يسمح للمستخدمين بالتواصل مباشرة مع برك التعدين ودفع رسوم المعاملات. على الرغم من أن هذه الخدمات لم تنتشر على نطاق واسع بعد، إلا أنها قد تزيد بشكل غير مباشر من مستوى الرسوم الإجمالية، مما يخلق سوق رسوم متعددة الجوانب تجمع بين الشفافية والخصوصية.
قيمة استخراج التعدين (MEV)
مع تعقيد أنماط تداول البيتكوين، قد تزداد أهمية MEV في شبكة البيتكوين. إن ظهور تداول المقتنيات، والأصول المرمزة، والإضافات الخاصة بالبيتكوين قد خلق فرص ربح جديدة للتعدين.
تطور سوق رسوم المعاملات
قد تلعب تنوع الطلب على معاملات بيتكوين دورًا رئيسيًا في اقتصاد التعدين. قد تزيد سيناريوهات الاستخدام الجديدة بشكل كبير من رسوم المعاملات، مما يساعد على تعويض الخسائر الناتجة عن تقليل مكافآت الكتلة.
في الوقت الحالي، من المتوقع أن تمثل رسوم المعاملات حوالي 14% من دخل التعدين بعد تقليص المكافآت، وهو رقم يتجاوز عدة مرات ما كان عليه في السنوات الماضية. في المستقبل، قد ترتفع هذه النسبة أكثر، وقد تتجاوز 50% في بعض الكتل.
استعرض شهرين من نهاية عام 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى الطلب العالي على النقوش، حيث تمثل مستويات الرسوم المتوسطة 30% من دخل التعدين بعد تخفيض المكافأة. إذا تم الحفاظ على هذا المستوى، فسيكون قادرًا على تغطية تأثير التخفيض بنسبة 43%.
بالنظر إلى الاتجاهات الحالية في التنمية، من المحتمل أن تصبح رسوم المعاملات المصدر الرئيسي لإيرادات عمال التعدين خلال فترة تقليل المكافآت هذه. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد مدى استدامة هذه العوامل غير التقليدية على المدى الطويل. هل تمثل تحولًا أساسيًا في سوق بيتكوين للمعاملات، أم أنها مجرد ظاهرة مؤقتة في سوق صاعد، لا يزال يتعين تأكيد ذلك مع مرور الوقت.