منطق ريادة الأعمال في Web3 تحت النظام الجديد للتجارة العالمية
تدهور البيئة الكلية - الأزمة تتشكل في نظام جديد
بدأت المالية في التوجه نحو عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من التحركات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار اضطراب الأسواق العالمية. ومن بين التحركات التي أحدثت أكبر زلزال هو تصعيد سياسة التعريفات: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة ضريبة "أساسية" بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وستفرض "تعريفات متبادلة" أعلى على 60 دولة تشمل الصين وفيتنام. على المدى القصير، أدت ضريبة ترامب إلى تقلبات هائلة في الأسواق العالمية: شهدت سندات الخزانة الأمريكية موجة من البيع، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، وهو أكبر ارتفاع أسبوعي خلال 20 عامًا؛ كما شهدت الأسهم الأمريكية تذبذبات حادة، واقتربت من الانهيار؛ وتراجعت قيمة الدولار الأمريكي بشكل متواصل وسجلت أكبر انخفاض يومي لها منذ عدة سنوات. ورغم أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض التعريفات الجديدة على بعض الدول الحليفة لتوفير بعض التنفس، إلا أن المستثمرين لا يزالون مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، ويبدو أن النظام المالي العالمي يدخل في "عصر الفوضى".
إن النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي أنشئ بعد الحرب العالمية الثانية والمركزه الولايات المتحدة يواجه خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، بينما تتآكل مصداقية الدولار بسبب الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى فترة طويلة، حيث انخفضت نسبة الدولار في الاحتياطيات العالمية من العملات الأجنبية. خاصةً منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، فقد تطورت بسرعة في العديد من المجالات التكنولوجية، واقتربت من الولايات المتحدة بل وتجاوزتها، مما أثار قلقًا عميقًا لدى النخبة الأمريكية. إن اختراق الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G وتقنيات المحطات القاعدية وغيرها من التقنيات الحيوية هو إشارة تنبه الولايات المتحدة: الفجوة التكنولوجية التي كانت عالية جدًا قد تم تقليصها بسرعة، وأصبحت الميزة التقليدية للولايات المتحدة في قطاع التصنيع مهددة بشكل كبير، بينما يتوجه الجيل الشاب في الولايات المتحدة بشكل متزايد إلى مجالات مثل المالية والفنون، ولم يعودوا يرغبون في الانخراط في التصنيع. كل هذه التغييرات تعني أن النظام القديم الذي تعتمد عليه أمريكا في الهيمنة بدأ في التآكل.
في هذا السياق، بدأت صانعي القرار الأمريكيين في التفكير في بناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتهم العالمية. الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، بل أيضًا محاولة "بدء من جديد" - من خلال وضع قواعد جديدة لإعادة تأكيد مركزية الولايات المتحدة. يتضمن هذا الأمر جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم الدول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من عوائد العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قاعدة قيمة جديدة، لتوفير دعم جديد لثقة الدولار المتزعزعة والتجارة العالمية. في هذا الإطار، يحتاج الدولار التقليدي إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة تتجه نحو أصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء أساس الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أن موقف الحكومة الأمريكية تجاه مجال العملات المشفرة شهد تحولاً كبيراً منذ تولي ترامب السلطة. بعد فترة وجيزة من توليه المنصب، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، وهو ما يتعارض مع موقفه النقدي السابق تجاه البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات قد بدأت في السنوات الأخيرة أيضًا في احتضان البيتكوين، حيث يعتبرونها "ذهبًا رقميًا" للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد لترتيب نظام مالي جديد محتمل، مع إدماج البيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.
البيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" الجديدة للدولار
عندما تواجه قواعد التجارة والتمويل العالمية إعادة هيكلة، تحاول الولايات المتحدة بناء قاعدة ائتمانية جديدة للدولار من خلال "ربط الأصول الثنائية": والتي تشمل احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم الاحتفاظ بالذهب كوسيلة لتخزين القيمة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، حيث تُعتبر احتياطيات الذهب في الخزانة الأمريكية (المخزنة في فورت نوكس الشهيرة) ورقة حاسمة في هيمنة الدولار الأمريكي. واليوم، يُعطى البيتكوين مكانة استراتيجية مماثلة - يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" لعصر جديد. بحلول نهاية عام 2024، من المتوقع أن يصل إجمالي قيمة البيتكوين إلى حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي عشر قيمة الذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من حيث الإمكانيات طويلة الأجل، إذا تمكنت قيمة البيتكوين في يوم من الأيام من أن تعادل الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأكثر من عدة أضعاف. ونظراً للتفاؤل بشأن هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، الإمداد المحدود (21 مليون قطعة)، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في النظر بجدية في إدراجه ضمن نظام احتياطياتها الوطنية.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات المهمة في مجال التشفير: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقدت البيت الأبيض قمة تشفير بارزة، دعت إليها عمالقة الصناعة وأعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. عبر ترامب في الاجتماع عن دعمه لتطوير صناعة التشفير، ووعد بدفع الكونغرس للموافقة بسرعة على تشريعات إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية، من أجل توفير بيئة قانونية واضحة. وما يلفت الانتباه أكثر هو أن ترامب أكد في القمة: "إن إنشاء احتياطي البيتكوين يعني إنشاء افتراضي لنوكسبيرغ" - مما يعني أن الولايات المتحدة تهدف إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب في خزائن العصر الرقمي. تعكس هذه التصريحات دخول البيتكوين رسميًا إلى المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، مما يكسبها مكانة مشابهة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى أن الولايات المتحدة ترغب في استخدام البيتكوين كأصل مرجعي جديد جنبًا إلى جنب مع الذهب في النظام المالي الجديد. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيات كبيرة من البيتكوين (تأتي في الغالب من مصادر مثل مصادرة إنفاذ القانون)، وتخطط لتوسيع حيازتها. الشائعات في السوق تشير إلى هدف تجميع حوالي مليون بيتكوين (يمثل 5% من إجمالي العرض)، وهو رقم قريب من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي من الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ يظهر: بعض حكومات الولايات الأمريكية أقدمت حتى على اتخاذ خطوات أولية، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ على المستوى الفيدرالي، تم "تسمية" البيتكوين بشكل رسمي من خلال أوامر تنفيذية ومقترحات تشريعية. إذا تمكن الدولار في المستقبل من الارتباط جزئيًا بالذهب الفعلي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مع دعم تكنولوجيا البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة قد تتاح لها الفرصة لتأمين ميزة في المنافسة المالية العالمية المستقبلية، مما يضمن استمرارية نظام الدولار.
بالطبع، إن إدخال البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، إن الدين الوطني الضخم الذي تتحمله الحكومة الأمريكية أصبح يزداد ثقلاً، مما يثير أزمة ائتمان. إذا كانت الولايات المتحدة تتحكم في احتياطي كافٍ من البيتكوين، وقامت برفع سعره في المستقبل، فقد تتمكن من سد فجوة الدين عن طريق بيع جزء من احتياطياتها، مما يحل بذكاء خطر الدين. إن فكرة "تخفيف الدين من خلال الأصول المشفرة" أصبحت تصورا جديدا لاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تواصل الولايات المتحدة تعزيز تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترح قانون حديث إدخال العملات المستقرة التي تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار تحت الرقابة، مما يدل على أن الولايات المتحدة ترغب في السيطرة على حقوق إصدار وتحديد قواعد الدولار المشفر (عملة الدولار المستقرة) لتعزيز هيمنة الدولار في العالم المشفر. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، الثلاثة معًا ترسم ملامح ترتيب جديد للدولار - حيث تحافظ على الوضع القانوني للدولار، بينما تدعمه الأصول المادية والرقمية، مما يزيد من قدرة التحمل ضد المخاطر.
تصحيح بيئة السوق و"ماذا يمكن فعله في النصف الثاني"
على مدار العام ونصف الماضيين، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولاً حاداً من الهوس إلى الهدوء. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية التي تبلغ حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (المصدر: CoinMarketCap، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميق وتصفية. أدى الاضطراب الاقتصادي الكلي بالإضافة إلى زيادة التدقيق التنظيمي إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم حقيقي للقيمة خلال هذه الجولة من التعديل. ومع ذلك، بالنسبة لرجال الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل وقت لبناء القاعدة وتجميع القوة، وتهيئة الظروف لفرص جديدة - فإن زوال فقاعات الدورة السابقة يمثل فرصة جيدة للتركيز على تطوير المنتجات، وتراكم الخبرات للتميز.
في مثل هذا "الجزء الثاني" من البيئة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ماذا يمكن القيام به في الجزء الثاني؟ لم يعد من الممكن الاستمرار في استراتيجيات تدفق بسيطة، بل تم استبدالها بمنطق ريادة الأعمال الذي يركز على القيمة الأساسية. في ظل بيئة السوق الحالية، تحتوي الاتجاهات التالية على فرص جديدة:
إيكو بيتكوين (BTC): الابتكارات المالية حول شبكة بيتكوين ("BTC Fi")، وترقيات البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الواقعية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.
بيئات سلاسل الكتل العامة الأخرى: الابتكار الذي يعيد التركيز على الكفاءة وجوهر الربحية على سلاسل الكتل العامة، والتخلص من مجرد "تدفق الحركة"، وبناء تطبيقات مالية لامركزية مستدامة (DeFi) موجهة نحو المنتج.
الأصول الحقيقية (RWA) والتمويل المدفوع (PayFi): دمج التقنية المعتمدة على blockchain مع الأصول الحقيقية وسيناريوهات الدفع لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
أسهم مفهوم التشفير: التركيز على موجة "أسهم مفهوم blockchain" الناشئة في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد لشركات Web3 الناشئة نحو التحول إلى الأسهم.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، ونستكشف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الانتباه خلال فترة التراجع الكلي.
فرص ريادة الأعمال حول BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA & PayFi
على الرغم من أن البيتكوين كان يُعتبر لفترة طويلة "ذهبًا رقميًا"، إلا أن وظيفة الشبكة الرئيسية له بسيطة نسبيًا، لكن مجموعة من التقدمات التقنية والتطبيقية الأخيرة تضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نحن نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (Bitcoin Finance): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم تعد البيتكوين مجرد مخزن قيمة ثابت، بل تتطور لتصبح منصة تحتية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الحديثة مثل BRC-20 وRunes قد أثارت موجة إصدار الأصول الرمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين؛ بروتوكول Taproot Assets (بروتوكول TA) جعل إصدار الأصول المالية مثل العملات المستقرة والسندات في بيئة البيتكوين ممكنًا. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين من المتوقع أن تتحمل المزيد من وظائف تحمل القيمة في الدورة التالية، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول الغنية. المشاريع التمثيلية تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض، التداول، والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة البيتكوين على التمويل وإصدار الأصول.
BTC Infra (البنية التحتية لبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على بيتكوين. لتعويض نقص الوظائف الأصلية لبيتكوين، تسعى الصناعة إلى إنشاء طبقة مشابهة لعقود الذكية لبيتكوين. أحد الطرق هو تطوير سلاسل جانبية متوافقة مع EVM أو Layer2 (مثل BTC L2 القادرة على تنفيذ العقود الذكية)، مما يوسع مساحة تطوير DApp على شبكة BTC. النوع الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات بيتكوين، مثل بروتوكول RGB وشبكة Lightning، وهي تقنيات الطبقة الثانية الأصلية لبيتكوين التي تركز بشكل أكبر على تعزيز الخصوصية، والقدرة على التوسع، وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ على الشبكة الرئيسية لبيتكوين تكون خفيفة واقتصادية. تركز المشاريع النموذجية على بناء Layer2 لبيتكوين، وأدوات البرامج الوسيطة، وما إلى ذلك، لتعزيز نظام تطوير بيتكوين وقدرته على التوسع.
BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في أصول العالم الحقيقي ومجال المدفوعات. تتزايد RWA القائمة على شبكة البيتكوين تدريجياً، مثل توكنيزه السندات الحكومية الأمريكية والأصول المادية، حيث توفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية عالمية قابلة للتحقق، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة للغاية. في الوقت نفسه، تستند أنماط "PayFi" التي ظهرت بفضل البنية التحتية للدفع مثل شبكة البرق، إلى إعادة إدخال البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، من خلال دمج وكيل الذكاء الاصطناعي (AI Agent) مع المدفوعات الصغيرة بالبيتكوين، مما يجعل المدفوعات الآنية الصغيرة بين الآلات والناس والآلات ممكنة، وتقديم حلول دفع فعالة لمشاهد مثل خدمات SaaS وتبادل البيانات. تركز المشاريع التمثيلية على تعزيز كفاءة تطبيق البيتكوين الفعلي وتجربة المستخدم في مشاهد RWA والمدفوعات من أجل الدفع بالبيتكوين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
4
مشاركة
تعليق
0/400
JustHereForMemes
· منذ 2 س
جولة أخرى من الفوضى العالمية
شاهد النسخة الأصليةرد0
AltcoinAnalyst
· منذ 2 س
يجب الانتباه إلى اتجاه TVL
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVictim
· منذ 2 س
مرة أخرى يجب أن نراهن على دونالد ترامب بدون تفكير؟ موقع الإفلاس
شاهد النسخة الأصليةرد0
MeaninglessApe
· منذ 2 س
بالطبع يجب أن أحتفظ ببعض $BTC، عندما تأتي الأزمة سأجني المال
الولايات المتحدة تبني نظامًا جديدًا مزدوج التثبيت ، وبيئة بيتكوين تستقبل فرصًا جديدة للابتكار
منطق ريادة الأعمال في Web3 تحت النظام الجديد للتجارة العالمية
تدهور البيئة الكلية - الأزمة تتشكل في نظام جديد
بدأت المالية في التوجه نحو عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من التحركات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار اضطراب الأسواق العالمية. ومن بين التحركات التي أحدثت أكبر زلزال هو تصعيد سياسة التعريفات: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة ضريبة "أساسية" بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وستفرض "تعريفات متبادلة" أعلى على 60 دولة تشمل الصين وفيتنام. على المدى القصير، أدت ضريبة ترامب إلى تقلبات هائلة في الأسواق العالمية: شهدت سندات الخزانة الأمريكية موجة من البيع، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، وهو أكبر ارتفاع أسبوعي خلال 20 عامًا؛ كما شهدت الأسهم الأمريكية تذبذبات حادة، واقتربت من الانهيار؛ وتراجعت قيمة الدولار الأمريكي بشكل متواصل وسجلت أكبر انخفاض يومي لها منذ عدة سنوات. ورغم أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض التعريفات الجديدة على بعض الدول الحليفة لتوفير بعض التنفس، إلا أن المستثمرين لا يزالون مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، ويبدو أن النظام المالي العالمي يدخل في "عصر الفوضى".
إن النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي أنشئ بعد الحرب العالمية الثانية والمركزه الولايات المتحدة يواجه خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، بينما تتآكل مصداقية الدولار بسبب الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى فترة طويلة، حيث انخفضت نسبة الدولار في الاحتياطيات العالمية من العملات الأجنبية. خاصةً منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، فقد تطورت بسرعة في العديد من المجالات التكنولوجية، واقتربت من الولايات المتحدة بل وتجاوزتها، مما أثار قلقًا عميقًا لدى النخبة الأمريكية. إن اختراق الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G وتقنيات المحطات القاعدية وغيرها من التقنيات الحيوية هو إشارة تنبه الولايات المتحدة: الفجوة التكنولوجية التي كانت عالية جدًا قد تم تقليصها بسرعة، وأصبحت الميزة التقليدية للولايات المتحدة في قطاع التصنيع مهددة بشكل كبير، بينما يتوجه الجيل الشاب في الولايات المتحدة بشكل متزايد إلى مجالات مثل المالية والفنون، ولم يعودوا يرغبون في الانخراط في التصنيع. كل هذه التغييرات تعني أن النظام القديم الذي تعتمد عليه أمريكا في الهيمنة بدأ في التآكل.
في هذا السياق، بدأت صانعي القرار الأمريكيين في التفكير في بناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتهم العالمية. الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، بل أيضًا محاولة "بدء من جديد" - من خلال وضع قواعد جديدة لإعادة تأكيد مركزية الولايات المتحدة. يتضمن هذا الأمر جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم الدول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من عوائد العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قاعدة قيمة جديدة، لتوفير دعم جديد لثقة الدولار المتزعزعة والتجارة العالمية. في هذا الإطار، يحتاج الدولار التقليدي إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة تتجه نحو أصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء أساس الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أن موقف الحكومة الأمريكية تجاه مجال العملات المشفرة شهد تحولاً كبيراً منذ تولي ترامب السلطة. بعد فترة وجيزة من توليه المنصب، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، وهو ما يتعارض مع موقفه النقدي السابق تجاه البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات قد بدأت في السنوات الأخيرة أيضًا في احتضان البيتكوين، حيث يعتبرونها "ذهبًا رقميًا" للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد لترتيب نظام مالي جديد محتمل، مع إدماج البيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.
البيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" الجديدة للدولار
عندما تواجه قواعد التجارة والتمويل العالمية إعادة هيكلة، تحاول الولايات المتحدة بناء قاعدة ائتمانية جديدة للدولار من خلال "ربط الأصول الثنائية": والتي تشمل احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم الاحتفاظ بالذهب كوسيلة لتخزين القيمة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، حيث تُعتبر احتياطيات الذهب في الخزانة الأمريكية (المخزنة في فورت نوكس الشهيرة) ورقة حاسمة في هيمنة الدولار الأمريكي. واليوم، يُعطى البيتكوين مكانة استراتيجية مماثلة - يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" لعصر جديد. بحلول نهاية عام 2024، من المتوقع أن يصل إجمالي قيمة البيتكوين إلى حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي عشر قيمة الذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من حيث الإمكانيات طويلة الأجل، إذا تمكنت قيمة البيتكوين في يوم من الأيام من أن تعادل الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأكثر من عدة أضعاف. ونظراً للتفاؤل بشأن هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، الإمداد المحدود (21 مليون قطعة)، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في النظر بجدية في إدراجه ضمن نظام احتياطياتها الوطنية.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات المهمة في مجال التشفير: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقدت البيت الأبيض قمة تشفير بارزة، دعت إليها عمالقة الصناعة وأعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. عبر ترامب في الاجتماع عن دعمه لتطوير صناعة التشفير، ووعد بدفع الكونغرس للموافقة بسرعة على تشريعات إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية، من أجل توفير بيئة قانونية واضحة. وما يلفت الانتباه أكثر هو أن ترامب أكد في القمة: "إن إنشاء احتياطي البيتكوين يعني إنشاء افتراضي لنوكسبيرغ" - مما يعني أن الولايات المتحدة تهدف إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب في خزائن العصر الرقمي. تعكس هذه التصريحات دخول البيتكوين رسميًا إلى المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، مما يكسبها مكانة مشابهة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى أن الولايات المتحدة ترغب في استخدام البيتكوين كأصل مرجعي جديد جنبًا إلى جنب مع الذهب في النظام المالي الجديد. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيات كبيرة من البيتكوين (تأتي في الغالب من مصادر مثل مصادرة إنفاذ القانون)، وتخطط لتوسيع حيازتها. الشائعات في السوق تشير إلى هدف تجميع حوالي مليون بيتكوين (يمثل 5% من إجمالي العرض)، وهو رقم قريب من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي من الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ يظهر: بعض حكومات الولايات الأمريكية أقدمت حتى على اتخاذ خطوات أولية، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ على المستوى الفيدرالي، تم "تسمية" البيتكوين بشكل رسمي من خلال أوامر تنفيذية ومقترحات تشريعية. إذا تمكن الدولار في المستقبل من الارتباط جزئيًا بالذهب الفعلي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مع دعم تكنولوجيا البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة قد تتاح لها الفرصة لتأمين ميزة في المنافسة المالية العالمية المستقبلية، مما يضمن استمرارية نظام الدولار.
بالطبع، إن إدخال البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، إن الدين الوطني الضخم الذي تتحمله الحكومة الأمريكية أصبح يزداد ثقلاً، مما يثير أزمة ائتمان. إذا كانت الولايات المتحدة تتحكم في احتياطي كافٍ من البيتكوين، وقامت برفع سعره في المستقبل، فقد تتمكن من سد فجوة الدين عن طريق بيع جزء من احتياطياتها، مما يحل بذكاء خطر الدين. إن فكرة "تخفيف الدين من خلال الأصول المشفرة" أصبحت تصورا جديدا لاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تواصل الولايات المتحدة تعزيز تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترح قانون حديث إدخال العملات المستقرة التي تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار تحت الرقابة، مما يدل على أن الولايات المتحدة ترغب في السيطرة على حقوق إصدار وتحديد قواعد الدولار المشفر (عملة الدولار المستقرة) لتعزيز هيمنة الدولار في العالم المشفر. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، الثلاثة معًا ترسم ملامح ترتيب جديد للدولار - حيث تحافظ على الوضع القانوني للدولار، بينما تدعمه الأصول المادية والرقمية، مما يزيد من قدرة التحمل ضد المخاطر.
تصحيح بيئة السوق و"ماذا يمكن فعله في النصف الثاني"
على مدار العام ونصف الماضيين، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولاً حاداً من الهوس إلى الهدوء. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية التي تبلغ حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (المصدر: CoinMarketCap، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميق وتصفية. أدى الاضطراب الاقتصادي الكلي بالإضافة إلى زيادة التدقيق التنظيمي إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم حقيقي للقيمة خلال هذه الجولة من التعديل. ومع ذلك، بالنسبة لرجال الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل وقت لبناء القاعدة وتجميع القوة، وتهيئة الظروف لفرص جديدة - فإن زوال فقاعات الدورة السابقة يمثل فرصة جيدة للتركيز على تطوير المنتجات، وتراكم الخبرات للتميز.
في مثل هذا "الجزء الثاني" من البيئة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ماذا يمكن القيام به في الجزء الثاني؟ لم يعد من الممكن الاستمرار في استراتيجيات تدفق بسيطة، بل تم استبدالها بمنطق ريادة الأعمال الذي يركز على القيمة الأساسية. في ظل بيئة السوق الحالية، تحتوي الاتجاهات التالية على فرص جديدة:
إيكو بيتكوين (BTC): الابتكارات المالية حول شبكة بيتكوين ("BTC Fi")، وترقيات البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الواقعية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.
بيئات سلاسل الكتل العامة الأخرى: الابتكار الذي يعيد التركيز على الكفاءة وجوهر الربحية على سلاسل الكتل العامة، والتخلص من مجرد "تدفق الحركة"، وبناء تطبيقات مالية لامركزية مستدامة (DeFi) موجهة نحو المنتج.
الأصول الحقيقية (RWA) والتمويل المدفوع (PayFi): دمج التقنية المعتمدة على blockchain مع الأصول الحقيقية وسيناريوهات الدفع لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
أسهم مفهوم التشفير: التركيز على موجة "أسهم مفهوم blockchain" الناشئة في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد لشركات Web3 الناشئة نحو التحول إلى الأسهم.
بعد ذلك، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، ونستكشف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الانتباه خلال فترة التراجع الكلي.
فرص ريادة الأعمال حول BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA & PayFi
على الرغم من أن البيتكوين كان يُعتبر لفترة طويلة "ذهبًا رقميًا"، إلا أن وظيفة الشبكة الرئيسية له بسيطة نسبيًا، لكن مجموعة من التقدمات التقنية والتطبيقية الأخيرة تضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نحن نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (Bitcoin Finance): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم تعد البيتكوين مجرد مخزن قيمة ثابت، بل تتطور لتصبح منصة تحتية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الحديثة مثل BRC-20 وRunes قد أثارت موجة إصدار الأصول الرمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين؛ بروتوكول Taproot Assets (بروتوكول TA) جعل إصدار الأصول المالية مثل العملات المستقرة والسندات في بيئة البيتكوين ممكنًا. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين من المتوقع أن تتحمل المزيد من وظائف تحمل القيمة في الدورة التالية، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول الغنية. المشاريع التمثيلية تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض، التداول، والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة البيتكوين على التمويل وإصدار الأصول.
BTC Infra (البنية التحتية لبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على بيتكوين. لتعويض نقص الوظائف الأصلية لبيتكوين، تسعى الصناعة إلى إنشاء طبقة مشابهة لعقود الذكية لبيتكوين. أحد الطرق هو تطوير سلاسل جانبية متوافقة مع EVM أو Layer2 (مثل BTC L2 القادرة على تنفيذ العقود الذكية)، مما يوسع مساحة تطوير DApp على شبكة BTC. النوع الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات بيتكوين، مثل بروتوكول RGB وشبكة Lightning، وهي تقنيات الطبقة الثانية الأصلية لبيتكوين التي تركز بشكل أكبر على تعزيز الخصوصية، والقدرة على التوسع، وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ على الشبكة الرئيسية لبيتكوين تكون خفيفة واقتصادية. تركز المشاريع النموذجية على بناء Layer2 لبيتكوين، وأدوات البرامج الوسيطة، وما إلى ذلك، لتعزيز نظام تطوير بيتكوين وقدرته على التوسع.
BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في أصول العالم الحقيقي ومجال المدفوعات. تتزايد RWA القائمة على شبكة البيتكوين تدريجياً، مثل توكنيزه السندات الحكومية الأمريكية والأصول المادية، حيث توفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية عالمية قابلة للتحقق، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة للغاية. في الوقت نفسه، تستند أنماط "PayFi" التي ظهرت بفضل البنية التحتية للدفع مثل شبكة البرق، إلى إعادة إدخال البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، من خلال دمج وكيل الذكاء الاصطناعي (AI Agent) مع المدفوعات الصغيرة بالبيتكوين، مما يجعل المدفوعات الآنية الصغيرة بين الآلات والناس والآلات ممكنة، وتقديم حلول دفع فعالة لمشاهد مثل خدمات SaaS وتبادل البيانات. تركز المشاريع التمثيلية على تعزيز كفاءة تطبيق البيتكوين الفعلي وتجربة المستخدم في مشاهد RWA والمدفوعات من أجل الدفع بالبيتكوين.