تركيز السوق من اجتماع جاكسون هول إلى إطار "الاقتصاد الفرص"

هذا الأسبوع يدخل السوق في فترة ترقب قبل اجتماع جاكسون هول، حيث يتطلع الجميع إلى تفسير باول لبيانات الوظائف والتضخم الأخيرة، وتقديم توجيهات واضحة بشأن السياسة النقدية المستقبلية. وهذا بلا شك سيكون مرجعًا مهمًا لقرار سعر الفائدة في سبتمبر.

ومع ذلك، لم تحظَ رسالة مثيرة للاهتمام في عالم التشفير يوم الجمعة الماضي باهتمام كبير: حيث أعلن أحد المرشحين للرئاسة رسميًا عن أول إطار سياسة اقتصادية واضحة - "هيكل الاقتصاد الفرص". هذه خطة اقتصادية متطرفة تهدف إلى خفض تكاليف المعيشة لمواطني الولايات المتحدة من أربعة جوانب من خلال سياسات حكومية، بما في ذلك الإسكان والرعاية الصحية والمواد الغذائية واحتياجات تربية الأطفال.

إذا تم تنفيذ هذه الخطة، فقد تدفع سوق العملات المشفرة مرة أخرى لإعادة إحياء اتجاه الارتفاع في عام 2021، ولكنها قد تؤدي أيضًا إلى تجدد التضخم في الولايات المتحدة.

1.7 تريليون حجم خطة الدعم

مع الترشح الرسمي كمرشح للرئاسة، وبفضل الحملات النشطة من جميع الأطراف، ارتفعت شعبية هذا المرشح بشكل ملحوظ. تجاوزت بيانات استطلاعات الرأي في مرحلة ما المنافسين الآخرين، مما يعكس توقعات الجمهور. ومع ذلك، قد يفهم الأشخاص الذين يعرفون النظام الانتخابي أن نتائج استطلاعات الرأي غالباً ما تكون ذات طابع شخصي، حيث يمكن للمنظمين التأثير على النتائج بطرق متعددة. لذلك، يجب أن نكون حذرين تجاه هذه البيانات.

هذه المرشحة كانت موضع تساؤلات بسبب نقص تفضيلات سياسة اقتصادية واضحة، ويرجع ذلك أساسًا إلى سيرتها الذاتية. ولكن بالنظر إلى القضايا السياسية التي تم التعامل معها في الماضي، مثل الهجرة وقضايا الأمن، والتي أظهرت فيها مواقف شعبوية يسارية، فقد قام السوق إلى حد ما بتوقع سياساتها الاقتصادية المحتملة المائلة لليسار.

في 16 أغسطس، أصدرت الحملة الانتخابية للمرشح أول وثيقة سياسة اقتصادية واضحة بعنوان "جدول أعمال خفض تكاليف الأسر الأمريكية"، مما أثار جدلاً كبيراً. وتعتبر هذه الخطة المعروفة باسم "الاقتصاد الفرص" أن تخفيف تكاليف الأسر الأمريكية سيوفر المزيد من فرص العمل وريادة الأعمال للطبقة الوسطى، مما سيحفز حيوية الاقتصاد ككل ويعيد حلم أمريكا.

سياسة الإسكان

1. دعوة لبناء 3 مليون وحدة سكنية جديدة خلال أربع سنوات، من خلال الحوافز الضريبية، وتأسيس صندوق ابتكار، وتبسيط إجراءات الموافقة، وغيرها من الطرق لتحفيز بناء المساكن.

2. مكافحة التصرفات غير المناسبة للشركات والمالكين الرئيسيين، مثل منع الشراء بالجملة ورفع أسعار بيع المنازل، وإلغاء بعض السياسات الضريبية التفضيلية.

3. تقديم دعم مالي بقيمة 25000 دولار للمشترين لأول مرة، وتوسيع عدد المستفيدين إلى 4000000، وتخفيف معايير المراجعة.

سياسة الصحة

1. الحد الأقصى لتكاليف الأنسولين هو 35 دولارًا، والحد الأقصى للمصاريف المدفوعة من قبل المرضى للأدوية الموصوفة هو 2000 دولار.

2. تسريع سرعة التفاوض على الأدوية الموصوفة من قبل التأمين الصحي.

3. تعزيز المنافسة في قطاع الرعاية الصحية، وزيادة الشفافية، ومكافحة السلوكيات غير السليمة.

سياسة المواد الغذائية والسلع الاستهلاكية

1. دفع حظر الاحتيال في أسعار المواد الغذائية والبقالة.

2. وضع قواعد لمنع الشركات الكبرى من استغلال المستهلكين بشكل غير عادل.

3. منح لجنة التجارة الفيدرالية والمدعين العامين في الولايات صلاحيات جديدة للتحقيق ومعاقبة الشركات المخالفة.

سياسة رعاية الأطفال

1. تخفيض الضرائب للأسر المتوسطة التي لديها أطفال، حيث يتم خصم 3600 دولار كحد أقصى لكل طفل.

2. توفير 6000 دولار كائتمان ضريبي للعائلات المولودة حديثًا في السنة الأولى.

3. خفض الضرائب بمقدار 1500 دولار للعائلات ذات الوظيفتين.

4. توفير تخفيضات ضريبية لشراء التأمين الصحي.

تعد هذه الاقتراحات بأنها ستبدأ في التنفيذ خلال المائة يوم الأولى من تولي المنصب. ومع ذلك، أثار البرنامج أيضًا العديد من الجدل، الذي يركز أساسًا على سياسات الإسكان والمواد الغذائية الأساسية، بالإضافة إلى القضايا المتعلقة بالميزانية العامة.

تقدّر اللجنة الفيدرالية المسؤولة عن الميزانية غير الربحية أن هذه الخطة ستؤدي إلى زيادة العجز الحكومي بمقدار 1.7 تريليون إلى 2 تريليون دولار خلال السنوات العشر القادمة. قد يؤدي ذلك إلى تفاقم أزمة الديون الأمريكية، وزيادة التضخم، وتصعيد التوترات الاجتماعية بسبب تعديل هيكل الضرائب.

تأثير على سوق التشفير

يستفيد من هذا القانون بشكل رئيسي الطبقة الوسطى الأمريكية، التي تمثل أكثر من 50% من إجمالي السكان. إذا تم تنفيذ الخطة، فقد يؤدي ذلك في المدى القصير إلى خفض كبير في تكاليف المعيشة لهذه الفئة وزيادة الدخل القابل للتصرف. وهذا يهيئ الظروف لارتفاع الأصول ذات المخاطر، وخاصة الأصول التكنولوجية ذات العائدات العالية.

حدث هذا الوضع في أوائل عام 2021. في ذلك الوقت، أدى قانون الإغاثة من جائحة كوفيد-19 البالغ 1.9 تريليون دولار الذي نفذته إدارة بايدن إلى زيادة كبيرة في الدخل المتاح لمعظم الأسر الأمريكية على المدى القصير، مما أثار موجة صعود في سوق العملات المشفرة، بقيادة البيتكوين. ومع ذلك، تبع ذلك زيادة في ضغوط التضخم، مما جعل الاحتياطي الفيدرالي مضطراً لبدء فترة من تشديد السياسة النقدية استمرت لأكثر من عامين.

لذلك، إذا تم تنفيذ سياسات اقتصادية مماثلة مرة أخرى، فقد تكون لها فوائد قصيرة الأجل على الأصول المشفرة، ولكن يجب توخي الحذر على المدى المتوسط والطويل من مخاطر السياسة النقدية الناجمة عن عودة التضخم. بالطبع، كل هذا يعتمد أيضًا على ما إذا كان المرشح قادرًا على النجاح في الانتخابات، وما إذا كانت السياسات يمكن أن تُنفذ بشكل فعال.