انهيار وازدهار صندوق التحوط للأصول الرقمية Three Arrows Capital
في مسيرة تطور صناعة الأصول الرقمية، يعد صعود وهبوط Three Arrows Capital(3AC) قصة مثيرة بلا شك. هذه الشركة التي أسسها Su Zhu و Kyle Davies كانت واحدة من أكثر مؤسسات الاستثمار احترامًا في مجال التشفير، لكنها انهارت في النهاية في عام 2022، مما أدى إلى زعزعة استقرار الصناعة بأكملها.
تخرج سو زو وديفيز من أكاديمية أندوفر وجامعة كولومبيا، وأسسوا 3AC في عام 2012، حيث ركزوا في البداية على تداول المشتقات في أسواق الفوركس الناشئة. مع ظهور سوق الأصول الرقمية، حولت 3AC تركيز أعمالها إلى هذا المجال الناشئ، وسرعان ما أصبحت لاعبًا مهمًا في الصناعة.
تعزى نجاح 3AC إلى حد كبير إلى تأثير مؤسسيها في وسائل التواصل الاجتماعي. قام Su Zhu بجمع عدد كبير من المتابعين على تويتر، وغالبًا ما ينشر توقعات وتحليلات متفائلة. لقد قدموا نظرية "الدورة الفائقة" للعملات الرقمية، حيث يعتقدون أن سعر البيتكوين سيرتفع لفترة طويلة إلى مستويات عالية جدًا. لقد جذبت هذه المشاعر المتفائلة انتباه وثقة العديد من المستثمرين.
ومع ذلك، فإن استراتيجية التوسع لشركة 3AC تحمل مخاطر كبيرة. حيث تقوم الشركة بالاقتراض بكثافة لتوسيع نطاق استثماراتها، وقد تصل نسبة الرفع المالي إلى ثلاثة أضعاف الأصول. إنهم يخلطون أموال العملاء مع أموالهم الخاصة، ويستخدمون نفس الضمانات للإقراض من عدة مقرضين. قد تؤدي هذه الممارسة إلى عوائد كبيرة عندما يتحسن السوق، ولكن بمجرد أن تنعكس الظروف، يمكن أن تؤدي بسهولة إلى عواقب كارثية.
في مايو 2022، انهار مشروع Luna/Terra الذي استثمرت فيه 3AC بشكل كبير، مما ألحق ضرراً كبيراً بالشركة. بعد ذلك، انخفضت أسعار البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية بشكل حاد، وسرعان ما تدهورت أوضاع 3AC. بدأوا في الاقتراض من جميع الجهات لسداد الديون، لكنهم سرعان ما أصبحوا غير قادرين على الاستمرار. في منتصف يونيو، توقفت 3AC عن الرد على مطالبات الهامش الإضافي من الدائنين، مما يعني أنهم في الواقع قد أعلنوا إفلاسهم.
أدى انهيار 3AC إلى تأثير متسلسل على صناعة الأصول الرقمية بأكملها. تعرضت العديد من منصات الإقراض والبورصات لضربة قوية نتيجة لذلك، بل وتم إجبارها على التقدم بطلب لحماية الإفلاس. ويُقدّر أن انهيار 3AC قد تسبب في انخفاض بنسبة 80% في سوق الأصول الرقمية في عام 2022.
حالياً، 3AC في إجراءات الإفلاس. حتى منتصف يوليو، بلغ إجمالي مطالبات الدائنين المعروفين أكثر من 2.8 مليار دولار، بينما استعاد المصفي حوالي 40 مليون دولار من الأصول. تعتبر أماكن Su Zhu وDavies غير معروفة، ويعتقد أنهم هربوا إلى دبي. تقوم هيئة النقد في سنغافورة بالتحقيق فيما إذا كانت 3AC قد ارتكبت انتهاكات جسيمة.
تظهر قصة 3AC المخاطر الكامنة في التطور السريع لصناعة الأصول الرقمية. إنها تذكر الناس أنه حتى أكثر المؤسسات نجاحًا، إذا لم يتم إدارة المخاطر بحذر، يمكن أن تنهار بشكل مذهل في ظل تقلبات السوق. قد تدفع هذه الدروس الصناعة بأكملها إلى بناء نظم إدارة المخاطر وإطار تنظيمي أكثر تطوراً.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
صعود وسقوط Three Arrows Capital: تحذير من سوق الأصول الرقمية
انهيار وازدهار صندوق التحوط للأصول الرقمية Three Arrows Capital
في مسيرة تطور صناعة الأصول الرقمية، يعد صعود وهبوط Three Arrows Capital(3AC) قصة مثيرة بلا شك. هذه الشركة التي أسسها Su Zhu و Kyle Davies كانت واحدة من أكثر مؤسسات الاستثمار احترامًا في مجال التشفير، لكنها انهارت في النهاية في عام 2022، مما أدى إلى زعزعة استقرار الصناعة بأكملها.
تخرج سو زو وديفيز من أكاديمية أندوفر وجامعة كولومبيا، وأسسوا 3AC في عام 2012، حيث ركزوا في البداية على تداول المشتقات في أسواق الفوركس الناشئة. مع ظهور سوق الأصول الرقمية، حولت 3AC تركيز أعمالها إلى هذا المجال الناشئ، وسرعان ما أصبحت لاعبًا مهمًا في الصناعة.
تعزى نجاح 3AC إلى حد كبير إلى تأثير مؤسسيها في وسائل التواصل الاجتماعي. قام Su Zhu بجمع عدد كبير من المتابعين على تويتر، وغالبًا ما ينشر توقعات وتحليلات متفائلة. لقد قدموا نظرية "الدورة الفائقة" للعملات الرقمية، حيث يعتقدون أن سعر البيتكوين سيرتفع لفترة طويلة إلى مستويات عالية جدًا. لقد جذبت هذه المشاعر المتفائلة انتباه وثقة العديد من المستثمرين.
ومع ذلك، فإن استراتيجية التوسع لشركة 3AC تحمل مخاطر كبيرة. حيث تقوم الشركة بالاقتراض بكثافة لتوسيع نطاق استثماراتها، وقد تصل نسبة الرفع المالي إلى ثلاثة أضعاف الأصول. إنهم يخلطون أموال العملاء مع أموالهم الخاصة، ويستخدمون نفس الضمانات للإقراض من عدة مقرضين. قد تؤدي هذه الممارسة إلى عوائد كبيرة عندما يتحسن السوق، ولكن بمجرد أن تنعكس الظروف، يمكن أن تؤدي بسهولة إلى عواقب كارثية.
في مايو 2022، انهار مشروع Luna/Terra الذي استثمرت فيه 3AC بشكل كبير، مما ألحق ضرراً كبيراً بالشركة. بعد ذلك، انخفضت أسعار البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية بشكل حاد، وسرعان ما تدهورت أوضاع 3AC. بدأوا في الاقتراض من جميع الجهات لسداد الديون، لكنهم سرعان ما أصبحوا غير قادرين على الاستمرار. في منتصف يونيو، توقفت 3AC عن الرد على مطالبات الهامش الإضافي من الدائنين، مما يعني أنهم في الواقع قد أعلنوا إفلاسهم.
أدى انهيار 3AC إلى تأثير متسلسل على صناعة الأصول الرقمية بأكملها. تعرضت العديد من منصات الإقراض والبورصات لضربة قوية نتيجة لذلك، بل وتم إجبارها على التقدم بطلب لحماية الإفلاس. ويُقدّر أن انهيار 3AC قد تسبب في انخفاض بنسبة 80% في سوق الأصول الرقمية في عام 2022.
حالياً، 3AC في إجراءات الإفلاس. حتى منتصف يوليو، بلغ إجمالي مطالبات الدائنين المعروفين أكثر من 2.8 مليار دولار، بينما استعاد المصفي حوالي 40 مليون دولار من الأصول. تعتبر أماكن Su Zhu وDavies غير معروفة، ويعتقد أنهم هربوا إلى دبي. تقوم هيئة النقد في سنغافورة بالتحقيق فيما إذا كانت 3AC قد ارتكبت انتهاكات جسيمة.
تظهر قصة 3AC المخاطر الكامنة في التطور السريع لصناعة الأصول الرقمية. إنها تذكر الناس أنه حتى أكثر المؤسسات نجاحًا، إذا لم يتم إدارة المخاطر بحذر، يمكن أن تنهار بشكل مذهل في ظل تقلبات السوق. قد تدفع هذه الدروس الصناعة بأكملها إلى بناء نظم إدارة المخاطر وإطار تنظيمي أكثر تطوراً.