تحليل 7 بروتوكولات حقيقية للعوائد في مجال التمويل اللامركزي

في نظام التمويل اللامركزي، تقوم العديد من المشاريع بجذب السيولة من خلال تقديم مكافآت كبيرة من الرموز. على الرغم من أن هذه الممارسة يمكن أن تعزز بسرعة حجم الإغلاق الإجمالي (TVL) على المدى القصير، إلا أن هناك بعض المشاكل التي تواجهها:

1. إذا تم إصدار الرموز بشكل مفرط دون القدرة على خلق قيمة مقابلة، فإن النظام سيكون من الصعب الاستمرار فيه.

2. يفتقر المستخدمون إلى الولاء، وعندما تقل الحوافز، سيتجهون نحو مشاريع جديدة أخرى.

يمكن أن يؤدي الجمع بين ارتفاع كمية إصدار الرموز وانخفاض دخل البروتوكول إلى انخفاض سعر الرموز. يدرك مستخدمو التمويل اللامركزي بشكل متزايد أن ما له قيمة حقيقية هو البروتوكول القادر على توليد تدفق نقدي.

إذن، ما هي الخصائص التي تجعل بروتوكول ما بروتوكول عائد حقيقي؟ هناك عدة ميزات رئيسية:

1. توافق سوق المنتج مرتفع، بغض النظر عن بيئة السوق، هناك دائمًا من يستخدمه.

2. من خلال المنتجات التي تنتج الدخل على السلسلة.

3. الدخل أكبر من تكاليف التشغيل وإصدار الرموز.

4. دفع العائدات باستخدام العملات المشفرة الرئيسية مثل ETH والرموز المستقرة (.

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكّن Tokens])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f5a907b4b5fbe5cc5b718da0c6cd81b6.webp(

أدناه نعرض 7 بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تتوافق مع الميزات المذكورة أعلاه:

1. BTRFLY )التحالف المحرر(

أطلقت BTRFLY النسخة V2، وهي تنتقل من وضع التخفيف إلى وضع العائد الحقيقي. يمكن للمستخدمين كسب توزيعات ETH عن طريق قفل BTRFLY، والعائدات تأتي من أموالهم ونظام منتجاتها البيئية.

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكن الرموز])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c32a86a37b0309d06a0ec580dd2591f1.webp(

2. )Polygon( شبكة المكاسب

منصة تداول الرافعة المالية اللامركزية، تقدم عملات مشفرة، أسهم، وصرف أجنبي برافعة تصل إلى 150 مرة. حالياً توفر DAI Vault و GNS-DAI LP، وسيتم إطلاق رهن GNS بعملة واحدة قريباً.

![ضوء سوق الدب: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكن Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b6fb333be1c9e3b53569ccffb83c272.webp(

3. أومامي )Arbitrum(

• إيداع UMAMI يمكن أن يحصل على عائد سنوي يبلغ حوالي 5% من WETH
• مجمع GLP / TCR USDC: حوالي 20٪ سنويا للتحوط ضد تقلبات السوق من خلال رسوم GMX و TracerDao

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكن الرموز])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f3e6f7fdb6f4a8a9404be986685ca21e.webp(

4. Kujira )كوزموس L1(

تقدم مجموعة متنوعة من المنتجات بما في ذلك التسوية، والتداول اللامركزي، والعملة المستقرة. يمكن الحصول على جزء من إيرادات البروتوكول من خلال رهن KUJI، حيث تبلغ العائدات السنوية الحالية حوالي 0.49%. ومع تطور النظام البيئي، من المتوقع أن ترتفع العائدات.

![ضوء سوق الدب: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تتمتع بعائد حقيقي وتمكن التوكنات])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee9be58a19dd010d24f99da3aedd3d12.webp(

5. Trader Joe )أفالانش(

DEX الأول في Avalanche. يمكن الحصول على مكافآت USDC من خلال رهن JOE، من 0.05% من كل عملية تداول.

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكن Tokens])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a779d0de2c2cd91290672678c4a584f6.webp(

6. سينثيتيكس )Ethereum / Optimism(

يسمح بإنشاء أصول تركيبية، وتداول الأصول الواقعية على السلسلة. يمكن رهن SNX للحصول على:

• عوائد sUSD من المتداولين
• مكافآت التضخم SNX

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكين الرموز])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96782a7f6d533574884c2d68500b4231.webp(

7. جي إم إكس )Arbitrum / Avalanche(

بورصة عقود لامركزية، رافعة حتى 30x. يتم سحب 30% من الرسوم من التداول، وتحويلها إلى ETH/AVAX وتوزيعها على المساهمين في GMX. هي التطبيق اللامركزي الأول في Arbitrum.

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكين التوكنات])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c69dfb85454e175373adea6225b7721a.webp(

أدوات عملية لمشاريع البحث

• TokenTerminal/CryptoFees: عرض مصادر الإيرادات
• Dune Analytics: عرض لوحة بيانات البروتوكول
• Messari: معلومات عرض الرمز
• بيانات البروتوكول الرسمية

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات التمويل اللامركزي التي لديها عوائد حقيقية وتمكين للتوكنات])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8207116ef7d0b695a679a6dd63a8a94d.webp(

المسائل الرئيسية التي يجب مراعاتها عند تقييم المشاريع:

• مصدر العائد؟
• حجم دخل البروتوكول؟
• ما هو عرض التوكنات ومعدل الانبعاث؟
• عملة دفع العائدات؟
• جاذبية الشبكة؟

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تمتلك عوائد حقيقية وتمنح قوة لـ Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9ce026ccd7f4cb06389f36f80624b634.webp(

المخاطر المحتملة

1. قد تواجه بعض البروتوكولات مخاطر تنظيمية

2. بعض المشاريع تعتمد على الهندسة المالية المعقدة، مما يؤدي إلى وجود مخاطر محتملة

بشكل عام، تمثل بروتوكولات العائد الحقيقي اتجاهًا مهمًا في التمويل اللامركزي، وتستحق الاهتمام. ولكن يجب الحذر في تقييم المخاطر المختلفة عند الاستثمار.

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi ذات العوائد الحقيقية وتمكين الرموز])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad18e4fb9a373b005163ee9385bb387a.webp(

![ضوء السوق الهابط: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكينToken])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-198a3f32303bc74ff6e2c82b9a3afc9c.webp(