تهدف توكنية الأصول الحقيقية (RWA) إلى تحسين السيولة والشفافية والوصول، مما يمكن المزيد من الأشخاص من الوصول إلى الأصول ذات القيمة العالية. على الرغم من أن هذا التفسير شائع، إلا أنه غير شامل ودقيق. ستتناول هذه المقالة مفهوم RWA من منظور شخصي، محاولة تفسيره في السياق الحالي.
يمكن تتبع دمج blockchain مع الأصول الحقيقية إلى مشروع Colored Coins في المراحل المبكرة من Bitcoin. من خلال إضافة بيانات وصفية إلى UTXO، تم تحقيق محاولة لتحديد وإدارة الأصول الحقيقية على سلسلة Bitcoin. على الرغم من أن هذه الطريقة حققت بشكل رائد وظائف غير نقدية لـ blockchain، إلا أنها لم تتمكن في النهاية من أن تُستخدم على نطاق واسع بسبب القيود التقنية ومشكلات الثقة المركزية.
مع ظهور منصات العقود الذكية، شهد مفهوم RWA العديد من الطفرات خلال العقد الماضي، ولكن باستثناء عملات الاستقرار المرتبطة بالعملات القانونية، لم يتمكن معظمها من تحقيق اختراقات ملموسة. ومن الأسباب الرئيسية لذلك ما يلي:
تناقض المركزية والرقابة: تحتاج الأصول الحقيقية إلى أن تُبنى على كيانات مركزية وقاعدة رقابية، وهو ما يتعارض مع مفهوم اللامركزية في البلوك تشين.
تعقيد الأصول: من السهل نسبيًا تحويل الأصول المالية إلى رموز، ولكن تواجه الأصول غير المالية المزيد من التحديات التقنية والواقعية.
فجوة العائد: مقارنة بالأصول المالية التقليدية، فإن العائد المرتفع لسوق العملات المشفرة يقلل من جاذبية RWA.
2. تقدم الإطار التنظيمي
مع قيام المناطق المختلفة تدريجياً بإنشاء أطر تنظيمية تتعلق بالأصول المادية الحقيقية، تفتح هذه المجال فرص تطوير جديدة. فيما يلي بعض الديناميات التنظيمية في بعض المناطق:
الولايات المتحدة: تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بتنظيم الرموز المميزة من نوع الأوراق المالية والسلع، وتفرض متطلبات صارمة لمكافحة غسل الأموال ومعرفة عميلك (KYC/AML).
هونغ كونغ: إدراج الرموز المميزة للأوراق المالية ضمن التنظيمات، وإطلاق خطة صندوق اختبار لتجربة السندات المرمزة والعقارات المرهونة عبر الحدود.
الاتحاد الأوروبي: ستدخل لائحة MiCA حيز التنفيذ قريبًا، وتتطلب من جهات إصدار RWA إنشاء كيان في الاتحاد الأوروبي والخضوع للتدقيق.
دبي: إطلاق صندوق رمزي لدعم اختبار الرموز من نوع الأوراق المالية والمشتقات.
سنغافورة: دمج الرموز المميزة للأوراق المالية في الإطار القانوني القائم، مع دفع التجريب للرموز الوظيفية.
على الرغم من أن إنشاء إطار تنظيمي يوفر أساسًا لتطوير RWA، إلا أن الامتثال عبر المناطق والتشغيل البيني لا يزال يواجه تحديات. بعض المشاريع مثل Ondo تستكشف من خلال تصميم منتجات مبتكرة، لتحقيق التفاعل مع عالم DeFi على أساس الامتثال.
3. فئات أصول RWA والمزايا
تبلغ القيمة الإجمالية للأصول RWA على السلسلة حاليًا حوالي 20.69 مليار دولار أمريكي، وتشمل بشكل رئيسي الائتمان الخاص، والسندات الأمريكية، والسلع الأساسية، والعقارات، والأوراق المالية. تستهدف بروتوكولات RWA بشكل أساسي مستخدمي التمويل التقليدي، وخاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة والعملاء من المؤسسات.
تشمل مزايا RWA على البلوكشين:
تسوية فورية على مدار الساعة
كسر القيود الجغرافية وتوفير السيولة العالمية
خفض تكلفة الخدمة الحدية
توفير قنوات التمويل للصناعات الخاصة
خفض عتبة الاستثمار
بالنسبة لنظام العملات المشفرة، فإن نجاح RWA سيجلب مساحة سوقية هائلة. في الوقت نفسه، توفر RWA خيارات أكثر لتوزيع الأصول لمستخدمي DeFi، وخاصة في البيئة الاقتصادية الحالية، وقد تصبح مكملًا قويًا للاستثمارات منخفضة المخاطر.
يمكن أن تعيد الأصول الحقيقية (RWA) تشكيل النظام المالي من خلال إدخال فرص الاستثمار من العالم الحقيقي إلى blockchain، بينما تقدم أفكارًا جديدة لتنظيم النظام البيئي للـ blockchain. ومع ذلك، فإن قيود الإطار التنظيمي الحالي تجعل بروتوكولات RWA تبدو أكثر مثل بروتوكولات خاصة على الشبكات العامة، مما يمنعها من تحقيق إمكاناتها الكاملة.
في المستقبل، مع تحسين الإطار التنظيمي وتطور التكنولوجيا، قد يتم تحقيق استخدام أوسع للأصول الحقيقية. في الحالة المثالية، يمكن للمستثمرين تخصيص الأصول بحرية على مستوى العالم، وتحقيق استثمار حقيقي عبر الحدود، وعبر المناطق الزمنية، وعبر فئات الأصول.
ستمنح تطوير الأصول الحقيقية (RWA) حيوية جديدة للأصول التقليدية، كما ستفتح أيضًا مساحة تطبيق أوسع لتقنية البلوك تشين. على الرغم من أن الطريق لا يزال طويلاً، إلا أن RWA لا شك أنها تمثل اتجاهًا مهمًا في الابتكار المالي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
8
مشاركة
تعليق
0/400
SneakyFlashloan
· منذ 12 س
هل العقود الذكية فعلاً فعالة؟ ليس بالضرورة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoGoldmine
· 08-01 04:51
لقد كانت عائدات RWA في العامين الماضيين أفضل بكثير من المتوسط السوقي.
شاهد النسخة الأصليةرد0
NewDAOdreamer
· 08-01 04:47
أخيرًا يمكنني تفكيك المنزل إلى كتل بناء، إنها لعبة الأثرياء
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeFiDoctor
· 08-01 04:46
تحذير من المخاطر: لا تزال الأعراض السريرية لـ RWA ضعيفة، يُنصح بالحفاظ على فترة المراقبة
RWA: ثورة الأصول الحقيقية داخل السلسلة وتطورها المستقبلي
RWA: الطريق الرقمي للأصول الحقيقية
المقدمة
تهدف توكنية الأصول الحقيقية (RWA) إلى تحسين السيولة والشفافية والوصول، مما يمكن المزيد من الأشخاص من الوصول إلى الأصول ذات القيمة العالية. على الرغم من أن هذا التفسير شائع، إلا أنه غير شامل ودقيق. ستتناول هذه المقالة مفهوم RWA من منظور شخصي، محاولة تفسيره في السياق الحالي.
! RWA: في الفجوة
أ. تاريخ تطور RWA
يمكن تتبع دمج blockchain مع الأصول الحقيقية إلى مشروع Colored Coins في المراحل المبكرة من Bitcoin. من خلال إضافة بيانات وصفية إلى UTXO، تم تحقيق محاولة لتحديد وإدارة الأصول الحقيقية على سلسلة Bitcoin. على الرغم من أن هذه الطريقة حققت بشكل رائد وظائف غير نقدية لـ blockchain، إلا أنها لم تتمكن في النهاية من أن تُستخدم على نطاق واسع بسبب القيود التقنية ومشكلات الثقة المركزية.
مع ظهور منصات العقود الذكية، شهد مفهوم RWA العديد من الطفرات خلال العقد الماضي، ولكن باستثناء عملات الاستقرار المرتبطة بالعملات القانونية، لم يتمكن معظمها من تحقيق اختراقات ملموسة. ومن الأسباب الرئيسية لذلك ما يلي:
تناقض المركزية والرقابة: تحتاج الأصول الحقيقية إلى أن تُبنى على كيانات مركزية وقاعدة رقابية، وهو ما يتعارض مع مفهوم اللامركزية في البلوك تشين.
تعقيد الأصول: من السهل نسبيًا تحويل الأصول المالية إلى رموز، ولكن تواجه الأصول غير المالية المزيد من التحديات التقنية والواقعية.
فجوة العائد: مقارنة بالأصول المالية التقليدية، فإن العائد المرتفع لسوق العملات المشفرة يقلل من جاذبية RWA.
2. تقدم الإطار التنظيمي
مع قيام المناطق المختلفة تدريجياً بإنشاء أطر تنظيمية تتعلق بالأصول المادية الحقيقية، تفتح هذه المجال فرص تطوير جديدة. فيما يلي بعض الديناميات التنظيمية في بعض المناطق:
على الرغم من أن إنشاء إطار تنظيمي يوفر أساسًا لتطوير RWA، إلا أن الامتثال عبر المناطق والتشغيل البيني لا يزال يواجه تحديات. بعض المشاريع مثل Ondo تستكشف من خلال تصميم منتجات مبتكرة، لتحقيق التفاعل مع عالم DeFi على أساس الامتثال.
3. فئات أصول RWA والمزايا
تبلغ القيمة الإجمالية للأصول RWA على السلسلة حاليًا حوالي 20.69 مليار دولار أمريكي، وتشمل بشكل رئيسي الائتمان الخاص، والسندات الأمريكية، والسلع الأساسية، والعقارات، والأوراق المالية. تستهدف بروتوكولات RWA بشكل أساسي مستخدمي التمويل التقليدي، وخاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة والعملاء من المؤسسات.
تشمل مزايا RWA على البلوكشين:
بالنسبة لنظام العملات المشفرة، فإن نجاح RWA سيجلب مساحة سوقية هائلة. في الوقت نفسه، توفر RWA خيارات أكثر لتوزيع الأصول لمستخدمي DeFi، وخاصة في البيئة الاقتصادية الحالية، وقد تصبح مكملًا قويًا للاستثمارات منخفضة المخاطر.
! RWA: في الفجوة
أربعة، المستقبل التطويري لـ RWA
يمكن أن تعيد الأصول الحقيقية (RWA) تشكيل النظام المالي من خلال إدخال فرص الاستثمار من العالم الحقيقي إلى blockchain، بينما تقدم أفكارًا جديدة لتنظيم النظام البيئي للـ blockchain. ومع ذلك، فإن قيود الإطار التنظيمي الحالي تجعل بروتوكولات RWA تبدو أكثر مثل بروتوكولات خاصة على الشبكات العامة، مما يمنعها من تحقيق إمكاناتها الكاملة.
في المستقبل، مع تحسين الإطار التنظيمي وتطور التكنولوجيا، قد يتم تحقيق استخدام أوسع للأصول الحقيقية. في الحالة المثالية، يمكن للمستثمرين تخصيص الأصول بحرية على مستوى العالم، وتحقيق استثمار حقيقي عبر الحدود، وعبر المناطق الزمنية، وعبر فئات الأصول.
ستمنح تطوير الأصول الحقيقية (RWA) حيوية جديدة للأصول التقليدية، كما ستفتح أيضًا مساحة تطبيق أوسع لتقنية البلوك تشين. على الرغم من أن الطريق لا يزال طويلاً، إلا أن RWA لا شك أنها تمثل اتجاهًا مهمًا في الابتكار المالي.
! RWA: في الفجوة