السيولة بالدولار تدفع سوق العملات الرقمية: ربما يشهد الربع الأول من عام 2025 السوق الصاعدة
في المناطق النائية من منتجعات التزلج في هوكايدو، غطت الثلوج الوفيرة النباتات الخطرة "ساسا"، مما خلق ظروف تزلج ممتازة لعشاق التزلج. مع اقتراب عام 2025، تحول اهتمام المستثمرين من التزلج إلى سوق العملات الرقمية، مع التركيز بشكل خاص على ما إذا كان "ترامب" قادرًا على الاستمرار.
التحركات في البيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالسيولة في الدولار. تحدد الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأمريكية كمية الدولارات المتاحة للأسواق المالية العالمية، وهو عامل رئيسي يؤثر على السوق. في الربع الثالث من عام 2022، وصلت البيتكوين إلى قاع عندما بلغت أدوات إعادة الشراء العكسي (RRP) للاحتياطي الفيدرالي ذروتها. بعد ذلك، قللت وزارة الخزانة الأمريكية من إصدار السندات طويلة الأجل وزادت من إصدار السندات قصيرة الأجل بدون فائدة، مستخرجة أكثر من 2 تريليون دولار من RRP، مما حقن السيولة في الأسواق المالية العالمية، مما دفع سوق العملات الرقمية والأسهم للارتفاع.
هل يمكن للتحفيز الإيجابي للسيولة بالدولار في الربع الأول من عام 2025 أن يعوض عن مشاعر خيبة الأمل التي قد تترتب على تنفيذ سياسة ترامب؟ إذا كان الأمر كذلك، فإن مخاطر السوق ستكون تحت السيطرة نسبيًا.
من جانب الاحتياطي الفيدرالي، يتم تطبيق سياسة التشديد الكمي (QT) بمعدل 60 مليار دولار شهريًا، ومن المتوقع أن يتم سحب 180 مليار دولار من السيولة من السوق بحلول منتصف مارس. في الوقت نفسه، أدى تعديل سعر الفائدة على RRP إلى تقليص رصيدها، ومن المتوقع أن يتم ضخ 237 مليار دولار من السيولة. وبذلك، سيكون إجمالي صافي ضخ السيولة من جانب الاحتياطي الفيدرالي 57 مليار دولار.
وزارة المالية، بسبب قيود سقف الديون، لا يمكنها صرف الأموال إلا من حسابها الجاري (TGA). من المتوقع أن السياسيين لن يتوصلوا إلى اتفاق لرفع سقف الديون حتى مايو أو يونيو. قبل ذلك، ستستمر وزارة المالية في استهلاك رصيد TGA، وقد تستخدم حوالي 555 مليار دولار حتى نهاية مارس.
بناءً على تأثير الاحتياطي الفيدرالي ووزارة المالية، من المحتمل أن يتم ضخ سيولة إجمالية قدرها 6120 مليار دولار في السوق خلال الربع الأول من عام 2025. وهذا قد يعوض مشاعر الإحباط الناجمة عن بطء تنفيذ سياسات ترامب، مما يدفع سوق العملات الرقمية إلى القوة.
ومع ذلك، بمجرد رفع سقف الديون، ستقوم وزارة المالية بإعادة ملء TGA من خلال الاقتراض الصافي، مما سيؤثر سلبًا على السيولة بالدولار. بالإضافة إلى موسم الضرائب في منتصف أبريل، من المتوقع أن يحدث ذروة سوق مرحلية في نهاية الربع الأول.
بخلاف السيولة بالدولار، فإن سياسة الائتمان الصينية، سياسة بنك اليابان المركزي، وسياسة سعر صرف الدولار ستؤثر أيضًا على السوق. بشكل عام، فإن آفاق السوق في الربع الأول تبدو إيجابية، ولكن قد يكون نهاية مارس وقتًا جيدًا لجني الأرباح.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
السيولة بالدولار تدفع السوق الصاعدة للتشفير قد تشهد ذروتها في الربع الأول من 2025
السيولة بالدولار تدفع سوق العملات الرقمية: ربما يشهد الربع الأول من عام 2025 السوق الصاعدة
في المناطق النائية من منتجعات التزلج في هوكايدو، غطت الثلوج الوفيرة النباتات الخطرة "ساسا"، مما خلق ظروف تزلج ممتازة لعشاق التزلج. مع اقتراب عام 2025، تحول اهتمام المستثمرين من التزلج إلى سوق العملات الرقمية، مع التركيز بشكل خاص على ما إذا كان "ترامب" قادرًا على الاستمرار.
التحركات في البيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالسيولة في الدولار. تحدد الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأمريكية كمية الدولارات المتاحة للأسواق المالية العالمية، وهو عامل رئيسي يؤثر على السوق. في الربع الثالث من عام 2022، وصلت البيتكوين إلى قاع عندما بلغت أدوات إعادة الشراء العكسي (RRP) للاحتياطي الفيدرالي ذروتها. بعد ذلك، قللت وزارة الخزانة الأمريكية من إصدار السندات طويلة الأجل وزادت من إصدار السندات قصيرة الأجل بدون فائدة، مستخرجة أكثر من 2 تريليون دولار من RRP، مما حقن السيولة في الأسواق المالية العالمية، مما دفع سوق العملات الرقمية والأسهم للارتفاع.
هل يمكن للتحفيز الإيجابي للسيولة بالدولار في الربع الأول من عام 2025 أن يعوض عن مشاعر خيبة الأمل التي قد تترتب على تنفيذ سياسة ترامب؟ إذا كان الأمر كذلك، فإن مخاطر السوق ستكون تحت السيطرة نسبيًا.
من جانب الاحتياطي الفيدرالي، يتم تطبيق سياسة التشديد الكمي (QT) بمعدل 60 مليار دولار شهريًا، ومن المتوقع أن يتم سحب 180 مليار دولار من السيولة من السوق بحلول منتصف مارس. في الوقت نفسه، أدى تعديل سعر الفائدة على RRP إلى تقليص رصيدها، ومن المتوقع أن يتم ضخ 237 مليار دولار من السيولة. وبذلك، سيكون إجمالي صافي ضخ السيولة من جانب الاحتياطي الفيدرالي 57 مليار دولار.
وزارة المالية، بسبب قيود سقف الديون، لا يمكنها صرف الأموال إلا من حسابها الجاري (TGA). من المتوقع أن السياسيين لن يتوصلوا إلى اتفاق لرفع سقف الديون حتى مايو أو يونيو. قبل ذلك، ستستمر وزارة المالية في استهلاك رصيد TGA، وقد تستخدم حوالي 555 مليار دولار حتى نهاية مارس.
بناءً على تأثير الاحتياطي الفيدرالي ووزارة المالية، من المحتمل أن يتم ضخ سيولة إجمالية قدرها 6120 مليار دولار في السوق خلال الربع الأول من عام 2025. وهذا قد يعوض مشاعر الإحباط الناجمة عن بطء تنفيذ سياسات ترامب، مما يدفع سوق العملات الرقمية إلى القوة.
ومع ذلك، بمجرد رفع سقف الديون، ستقوم وزارة المالية بإعادة ملء TGA من خلال الاقتراض الصافي، مما سيؤثر سلبًا على السيولة بالدولار. بالإضافة إلى موسم الضرائب في منتصف أبريل، من المتوقع أن يحدث ذروة سوق مرحلية في نهاية الربع الأول.
بخلاف السيولة بالدولار، فإن سياسة الائتمان الصينية، سياسة بنك اليابان المركزي، وسياسة سعر صرف الدولار ستؤثر أيضًا على السوق. بشكل عام، فإن آفاق السوق في الربع الأول تبدو إيجابية، ولكن قد يكون نهاية مارس وقتًا جيدًا لجني الأرباح.