شركة خزينة الأصول الرقمية: مجال الاستثمار في العملات الرقمية الناشئة
تظهر شركات خزائن الأصول الرقمية (DATs) كاتجاه جديد في استثمار العملات الرقمية في السوق العامة. تستلهم هذه الشركات استراتيجيات من بعض الشركات المعروفة، من خلال تقديم فرص استثمار الأصول الرقمية عبر أدوات رأس المال الدائم المدرجة في البورصات العامة. بعد بحث متعمق، نحن واثقون من هذه الفكرة الاستثمارية وميالون إلى التركيز على الاستثمارات.
بصفتنا مستثمرين، نحن نتحدى باستمرار وجهات نظرنا الحالية. بالنظر إلى استمرار وجود علاوات لبعض الشركات، فضلاً عن سلوكيات الشراء لبعض الصناديق الموجهة نحو الأساسيات، نحن نبحث عن فرص غير متناظرة للاستفادة من اتجاه DAT. على الرغم من أن نطاق العلاوة قد لا يستمر إلى الأبد، إلا أن الاستثمار في شركات خزائن الأصول الرقمية وشرح أسعار تداولها التي تتجاوز القيمة الصافية للأصول الأساسية (NAV) هو أمر معقول.
أبسط سبب للتفاؤل هو أنه من خلال بعض الشركات، مع مرور الوقت، من الممكن أن تمتلك المزيد من كل سهم بيتكوين (BTC-per-share، "BPS") مقارنةً بشراء البيتكوين مباشرةً. على سبيل المثال:
إذا تم شراء أسهم شركة ما بمقدار ضعف صافي الأصول، فإن هذا يعني فعليًا شراء 0.5 عملة BTC، وليس شراء 1.0 عملة BTC مباشرةً. ومع ذلك، إذا استطاعت الشركة جمع الأموال، وارتفعت BPS بنسبة 50% سنويًا، فإنه بحلول نهاية السنة الثانية، سيكون لدى المستثمر 1.1 عملة BTC، متجاوزًا الكمية التي تم شراؤها مباشرة.
لإيمان بأن هذه الاستراتيجية يمكن أن تستمر في تطوير BPS، يجب أن نؤمن بثلاث نقاط:
الأسهم أحيانًا لا تتداول بالقيمة العادلة، وقد يظهر السوق غير عقلاني، مما يؤدي إلى تقييم مرتفع بالنسبة لصافي الأصول.
إن تقلبات الأسهم ذات الصلة مرتفعة جداً، مما يهيئ الظروف للشركة لبيع السندات القابلة للتحويل أو الحصول على تقلبات من خلال بيع خيارات الشراء الخاصة بها، وبالتالي تحقيق علاوة مرتفعة.
يتمتع الإدارة بالحكمة المالية الكافية لاستغلال هذه الظروف.
إن أحد العوامل الم underestimated لنجاح DAT هو كيف تربط سلوك المستثمرين التقليديين باستثمار الأصول الرقمية، بشكل أساسي تحويل العملات المشفرة إلى أسهم. تشير الطلب القوي على بعض الشركات وصناديق الاستثمار المتداولة وكذلك الجيل الجديد من منتجات DAT إلى أن العديد من الأموال كانت مستبعدة سابقًا بسبب عتبة الدخول للمنتجات الأصلية للعملات المشفرة. الآن، يتم إدخال المزيد من رأس المال إلى هذا المجال من خلال الأنظمة "التقليدية"، وهو اتجاه مشجع.
من منظور العرض الهيكلي، تقدم DAT و ETF مقارنة مثيرة للاهتمام: شراء DAT يمكن أن يحصر العرض بفعالية، لأن DAT هو في الواقع صندوق مغلق من جانب واحد، واحتمالية بيعه منخفضة. بالمقارنة، يمكن أن تتبدد الرموز التي تحتفظ بها ETF بسهولة مثل التراكم. قد يكون لهذه الظاهرة تأثير أكثر إيجابية على أسعار الأصول الأساسية، لأن DAT يمكن أن تشتري المزيد من الرموز كاحتياطي، دون أن تعزز البيع.
لقد استثمرنا في العديد من شركات DAT، بما في ذلك المشاريع التي تركز على البيتكوين وSolana وEthereum. تتبنى هذه الشركات استراتيجيات ومزايا مختلفة لكل منها:
شركة DAT للبيتكوين: تحاول نسخ استراتيجية شركة معروفة، وقد حصلت على دعم من عمالقة الصناعة. حجمها متوسط، مما يمكنها من تحقيق نمو BPS بسرعة ومرونة.
شركة Solana DAT: هناك عدة أسباب لاختيار سولانا كهدف استثماري: مساحة الصعود المحتملة كبيرة، التقلبات عالية، عائدات الرهن يمكن أن تعزز نمو كل سهم من SOL، بالإضافة إلى قلة الاستثمارات البديلة المتاحة في الوقت الحالي.
شركة DAT الإيثريوم: حصلت على دعم من شركة برمجيات الإيثريوم الرائدة، وهي أول شركة لخزائن الأصول الرقمية الإيثريوم في الولايات المتحدة.
تلك الاستثمارات ونجاحها في السوق، دفعت إلى ظهور سلسلة من المشاريع اللاحقة، ونحن نقوم بتقييم هذه الفرص الجديدة بشكل مستمر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
شركة خزينة الأصول الرقمية DATs ترتفع وتفتح عصر جديد من استثمار الأصول الرقمية
شركة خزينة الأصول الرقمية: مجال الاستثمار في العملات الرقمية الناشئة
تظهر شركات خزائن الأصول الرقمية (DATs) كاتجاه جديد في استثمار العملات الرقمية في السوق العامة. تستلهم هذه الشركات استراتيجيات من بعض الشركات المعروفة، من خلال تقديم فرص استثمار الأصول الرقمية عبر أدوات رأس المال الدائم المدرجة في البورصات العامة. بعد بحث متعمق، نحن واثقون من هذه الفكرة الاستثمارية وميالون إلى التركيز على الاستثمارات.
بصفتنا مستثمرين، نحن نتحدى باستمرار وجهات نظرنا الحالية. بالنظر إلى استمرار وجود علاوات لبعض الشركات، فضلاً عن سلوكيات الشراء لبعض الصناديق الموجهة نحو الأساسيات، نحن نبحث عن فرص غير متناظرة للاستفادة من اتجاه DAT. على الرغم من أن نطاق العلاوة قد لا يستمر إلى الأبد، إلا أن الاستثمار في شركات خزائن الأصول الرقمية وشرح أسعار تداولها التي تتجاوز القيمة الصافية للأصول الأساسية (NAV) هو أمر معقول.
أبسط سبب للتفاؤل هو أنه من خلال بعض الشركات، مع مرور الوقت، من الممكن أن تمتلك المزيد من كل سهم بيتكوين (BTC-per-share، "BPS") مقارنةً بشراء البيتكوين مباشرةً. على سبيل المثال:
إذا تم شراء أسهم شركة ما بمقدار ضعف صافي الأصول، فإن هذا يعني فعليًا شراء 0.5 عملة BTC، وليس شراء 1.0 عملة BTC مباشرةً. ومع ذلك، إذا استطاعت الشركة جمع الأموال، وارتفعت BPS بنسبة 50% سنويًا، فإنه بحلول نهاية السنة الثانية، سيكون لدى المستثمر 1.1 عملة BTC، متجاوزًا الكمية التي تم شراؤها مباشرة.
لإيمان بأن هذه الاستراتيجية يمكن أن تستمر في تطوير BPS، يجب أن نؤمن بثلاث نقاط:
الأسهم أحيانًا لا تتداول بالقيمة العادلة، وقد يظهر السوق غير عقلاني، مما يؤدي إلى تقييم مرتفع بالنسبة لصافي الأصول.
إن تقلبات الأسهم ذات الصلة مرتفعة جداً، مما يهيئ الظروف للشركة لبيع السندات القابلة للتحويل أو الحصول على تقلبات من خلال بيع خيارات الشراء الخاصة بها، وبالتالي تحقيق علاوة مرتفعة.
يتمتع الإدارة بالحكمة المالية الكافية لاستغلال هذه الظروف.
إن أحد العوامل الم underestimated لنجاح DAT هو كيف تربط سلوك المستثمرين التقليديين باستثمار الأصول الرقمية، بشكل أساسي تحويل العملات المشفرة إلى أسهم. تشير الطلب القوي على بعض الشركات وصناديق الاستثمار المتداولة وكذلك الجيل الجديد من منتجات DAT إلى أن العديد من الأموال كانت مستبعدة سابقًا بسبب عتبة الدخول للمنتجات الأصلية للعملات المشفرة. الآن، يتم إدخال المزيد من رأس المال إلى هذا المجال من خلال الأنظمة "التقليدية"، وهو اتجاه مشجع.
من منظور العرض الهيكلي، تقدم DAT و ETF مقارنة مثيرة للاهتمام: شراء DAT يمكن أن يحصر العرض بفعالية، لأن DAT هو في الواقع صندوق مغلق من جانب واحد، واحتمالية بيعه منخفضة. بالمقارنة، يمكن أن تتبدد الرموز التي تحتفظ بها ETF بسهولة مثل التراكم. قد يكون لهذه الظاهرة تأثير أكثر إيجابية على أسعار الأصول الأساسية، لأن DAT يمكن أن تشتري المزيد من الرموز كاحتياطي، دون أن تعزز البيع.
لقد استثمرنا في العديد من شركات DAT، بما في ذلك المشاريع التي تركز على البيتكوين وSolana وEthereum. تتبنى هذه الشركات استراتيجيات ومزايا مختلفة لكل منها:
شركة DAT للبيتكوين: تحاول نسخ استراتيجية شركة معروفة، وقد حصلت على دعم من عمالقة الصناعة. حجمها متوسط، مما يمكنها من تحقيق نمو BPS بسرعة ومرونة.
شركة Solana DAT: هناك عدة أسباب لاختيار سولانا كهدف استثماري: مساحة الصعود المحتملة كبيرة، التقلبات عالية، عائدات الرهن يمكن أن تعزز نمو كل سهم من SOL، بالإضافة إلى قلة الاستثمارات البديلة المتاحة في الوقت الحالي.
شركة DAT الإيثريوم: حصلت على دعم من شركة برمجيات الإيثريوم الرائدة، وهي أول شركة لخزائن الأصول الرقمية الإيثريوم في الولايات المتحدة.
تلك الاستثمارات ونجاحها في السوق، دفعت إلى ظهور سلسلة من المشاريع اللاحقة، ونحن نقوم بتقييم هذه الفرص الجديدة بشكل مستمر.