مراجعة 2024 وآفاق 2025: تحول سوق العملات الرقمية ومستقبله

عام 2024 هو عام مهم للغاية في تاريخ التشفير. حول السردين الرئيسيين ETF والانتخابات الأمريكية، نجح قطاع التشفير في تحقيق اختراق مع التركيز على البيتكوين. تتدفق الشركات المدرجة، والمؤسسات المالية التقليدية، وحتى الحكومات الوطنية، مما يزيد بشكل كبير من مستوى الاعتماد والاعتراف. كما أن البيئة التنظيمية أصبحت أكثر وضوحًا ومرونة مع تولي الحكومة الجديدة، حيث أصبحت الاندماج السائد، وتباين المسارات، وتطور اللوائح هي السمة الرئيسية للصناعة.

مراجعة عام 2024

بيتكوين تتصدر, الإيثيريوم يتعرض للمتابعة

من المؤكد أن البيتكوين هو السرد الرئيسي لعام 2024. يساعد صندوق المؤشرات المتداولة واحتياطي الدولة البيتكوين في تجاوز حاجز 100,000 دولار، مما يشير إلى أن البيتكوين قد تجاوز رسمياً نطاق سوق العملات الرقمية ليصبح أصلاً معترف به عالمياً لمكافحة التضخم. كما توسع نظام البيتكوين البيئي بشكل ملحوظ، حيث تستمر تطبيقات التمويل اللامركزي، الرموز غير القابلة للاستبدال، الألعاب، والتواصل الاجتماعي في النمو، حيث ارتفع إجمالي القيمة المقفلة في بيتكوين DeFi من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، بزيادة سنوية تتجاوز 20 مرة.

بالمقارنة، تواجه الإيثريوم العديد من التحديات في عام 2024. انخفاض قيمة الاحتفاظ ونشاط المستخدمين، وقوة السرد ليست كما كانت من قبل. بخلاف جنون TVL الناتج عن إعادة الرهن، فإن شعار انتعاش DeFi صاخب لكن الاستثمارات الفعلية غير كافية. صعود مشروع المشتقات Hyperliquid في نهاية العام يجلب بعض الأمل لـ DeFi. من ناحية أخرى، تستمر بيئة Layer 2 في التهام حصة الشبكة الرئيسية، مما يثير تساؤلات في السوق حول آلية الإيثريوم.

سولانا تحقق صعودًا قويًا في عام 2024، من بداية السنة البسيطة إلى نهاية السنة حيث تحتل 6.9% من TVL لسلسلة الكتل العامة، ثانيًا بعد الإيثيريوم. بفضل التكلفة المنخفضة والفعالية العالية، أصبحت سولانا بلا منازع ملك MEME ومركزًا للمتداولين الأفراد. ارتفع سعر SOL من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار، وارتفع بأكثر من 100% فقط في عام 2024.

تبرز TON و SUI أيضًا في عام 2024. تستفيد TON من قاعدة مستخدمي تيليجرام التي تصل إلى 900 مليون مستخدم لإشعال مجال ألعاب السلسلة، مما يفتح مدخلًا جديدًا لتدفق Web3. بينما تحقق SUI النجاح بالكامل من خلال ارتفاع الأسعار، حيث تتطور شبكة Move العامة بسرعة، وآفاقها تبدو واعدة.

كازينو MEME يحظى باهتمام كبير

أصبح MEME القوة الدافعة الرئيسية في سوق 2024. من مجرد كونه موضوع مضاربة، تطور تدريجياً ليصبح رمزاً للثقافة المالية، و"كل شيء يمكن أن يكون MEME" يحدث في الواقع. على الرغم من أن حصته من القيمة السوقية ليست عالية، إلا أن حجم تداول MEME لا يزال يمثل 6-7%، وقد تجاوز مؤخراً 11%، ليصبح القطاع الأكثر تركيزاً من حيث السيولة.

تتطور بنية تحتية حول MEME بشكل مستمر، وظهرت منصة الإطلاق العادلة Pump.fun. لا تعيد هذه المنصة تشكيل سوق MEME فحسب، بل أصبحت أيضاً واحدة من أكثر التطبيقات ربحية في عام 2024، حيث أصبحت في نوفمبر "أول بروتوكول سولانا يحقق إيرادات تتجاوز مائة مليون دولار".

ومع ذلك، فإن ربحية المنصة لا تعني أن المستخدمين العاديين يمكنهم جني المال. نظرًا لانخفاض احتمالية النجاح والاتجاه المتزايد لتأسيس المؤسسات المتعلقة بـ MEME، فإن ظاهرة "قطع العشب" لا تزال شائعة. ولهذا، بدأت بعض المشاريع في محاولة إضافة أساسيات إلى MEME، لكن "الدخول والخروج السريع" لا يزال هو السائد على المدى القصير.

تأثرت سوق التشفير الأمريكية بانتخابات الولايات المتحدة، حيث برزت منصة Polymarket في التنبؤات. بلغ عدد الزيارات الشهرية في أكتوبر 35 مليون زيارة، وهو ضعف عدد زيارات مواقع المراهنة الرئيسية، وارتفع حجم التداول الشهري من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. يتصاعد نموذج الدمج الجديد بين الإعلام والمراهنة.

نهاية العام، عادت الذكاء الاصطناعي في مجال Web3 لتكون الحصان الأسود مرة أخرى. من MEME إلى AI Agent، تعود أسطورة المئة ضعف. على الرغم من أن الجمع العميق بين الذكاء الاصطناعي والتشفير لا يزال قليلاً، إلا أن المؤسسات عموماً متفائلة بشأن هذا المسار الناشئ.

باي فاي تبرز في الساحة

تحظى PayFi، التي تربط بين التمويل التقليدي وWeb3، باهتمام كبير في عام 2024. تحتل العملات المستقرة مكانة في سوق المدفوعات والتحويلات العالمية، حيث بدأت المناطق الواقعة جنوب الصحراء الكبرى وأمريكا اللاتينية وأوروبا الشرقية في تجاوز النظام المصرفي التقليدي واعتماد العملات المستقرة مباشرة. تتجاوز قيمة العملات المستقرة المتداولة عالميًا 2100 مليار دولار، حيث تجاوزت قيمة التسويات في النصف الأول من عام 2024 2.6 تريليون دولار.

تم إشعال RWA بالكامل بعد دخول بلاك روك، حيث توسعت من 2 مليار دولار قبل 3 سنوات إلى 14 مليار دولار، وتغطي مجالات متعددة مثل الإقراض والعقارات والعملات المستقرة والسندات. يتماشى تطور PayFi مع وتيرة السوق، ويدخل مرحلة حاسمة بحثًا عن مساحة إضافية. ومن الجدير بالذكر أن هذا المجال هو أيضًا المسار الأكثر تفضيلًا من قبل الوكالات الحكومية في Web3.

على الرغم من التحسن العام، إلا أن مجال التشفير لا يزال يواجه اختبارًا صعبًا للغاية تحت ضغط الانكماش الكلي وتراجع الصناعة. صعوبة ظهور التطبيقات المبتكرة، وتزايد الصراعات الداخلية، واستمرار عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ، أدت إلى تراجع السيولة مما أدى إلى تفريق المسارات، مما شكل تدفقًا مركزيًا للبيتكوين وسحبًا للعملات الأخرى. لم تصل سوق العملات البديلة إلى القاع إلا بنهاية العام تحت اهتمام وول ستريت.

آفاق 2025

التوقعات العامة للمؤسسات متفائلة

مع اقتراب عام 2025، ومع بدء الحكومة الجديدة عصرًا جديدًا من التشفير، تتطلع المؤسسات ذات رأس المال الكبير للدخول في هذا المجال. وقد أصدرت العديد من المؤسسات توقعاتها لسوق 2025:

• توقعات سعر البيتكوين: تتوقع معظم المؤسسات أن تصل إلى 150,000-200,000 دولار، بينما تتوقع بعض التوقعات المتفائلة حتى 500,000 دولار.
• العملات الأخرى: من المتوقع أن يصل سعر ETH إلى 6000-7000 دولار، وقد تصل Solana إلى 500-750 دولار، وقد يرتفع SUI إلى 10 دولارات.
• القيمة السوقية الإجمالية: من المتوقع أن تصل إلى 7.5-8 تريليون دولار، وقد ترتفع القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة بمقدار 5 مرات.

تعتقد المؤسسات بشكل عام أن الاقتصاد الأمريكي سيتجه نحو هبوط ناعم في عام 2025، مع تحسن البيئة الكلية، وتخفيف تنظيم العملات الرقمية. أصبح تدفق الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) متفق عليه، وتتفاؤل العديد من المؤسسات بشأن آفاق الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين.

آفاق المسارات الرئيسية

1. العملات المستقرة: من المتوقع أن يصل حجم التسوية إلى 3000-4500 مليار دولار، وزيادة قبول الشركات.

2. الأصول المرمزة: العديد من المؤسسات متفائلة، ومن المتوقع أن يتجاوز الحجم 50 مليار دولار. مع انخفاض تكاليف البنية التحتية، ستصبح رموز الأصول غير التقليدية مصدر دخل جديد.

3. الذكاء الاصطناعي: المؤسسات تتطلع بشكل عام إلى دمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير. من المتوقع أن يمتلك وكلاء الذكاء الاصطناعي محافظ خاصة، وأن تصبح الروبوتات الدردشة المستقلة اللامركزية كيانات شبكية ذات قيمة عالية. من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للرموز المتعلقة بالذكاء الاصطناعي إلى أكثر من 5 أضعاف.

4. اتجاهات أخرى:

   • قد تصبح انتعاشة DeFi السمة الرئيسية
   • موجة تكامل بين سلاسل التطبيقات وL2 أو ظهورها
   • من المتوقع أن تنتشر تقنية ZK في معظم بروتوكولات البنية التحتية
   • من المتوقع أن تحقق صناعة DEPIN إيرادات تتراوح بين 8 إلى 9 أرقام
   • قد يعود سوق NFT إلى الانتعاش مرة أخرى

استراتيجيات المستثمرين

1. من المؤكد أن أسعار العملات الرئيسية سترتفع بشكل كبير، خاصة خلال الفترة المكثفة للسياسات في الربع الأول من عام 2025.

2. تستمر تباين سوق العملات المشفرة، وتلقى العملات المشفرة المتوافقة مع القوانين مزيداً من اهتمام المستثمرين.

3. لا تزال سلاسل الكتل التقليدية تحتفظ بميزتها، لكن هجمات سلاسل الكتل الجديدة تتزايد. ستستمر قيمة إيثيريوم في التقاط السرد.

4. تصبح التطبيقات على مستوى المستهلك هي النقطة التركيز، وقد تصبح سلسلة التطبيقات والتمثيل المجرد للسلسلة طريقة التطوير الرئيسية.

5. لقد أصبح هناك توافق على انتعاش DeFi، ولكن لا يزال AAVE هو المركز. يستحق مسار الدفع الانتباه.

6. لا يزال جنون المضاربة على MEME مستمراً على المدى القصير، ولكن الإيقاع يتباطأ. لا يزال هناك مجال لتطوير البنية التحتية المتعلقة بـ MEME.

7. ستتسارع تطوير المسارات مثل العملات المستقرة التي تفضلها المؤسسات، والذكاء الاصطناعي، والأصول الحقيقية، وDePin.

8. قد تحظى أدوات السيولة والبروتوكولات التي تزيد من الرافعة المالية على السلسلة بشعبية.

دورة سوق جديدة على وشك الوصول، يجب على المستثمرين استغلال الدورة، والبحث بعمق، والمشاركة بنشاط في المجالات الناشئة.