تحليل اللوائح الجديدة للعملات المستقرة في هونغ كونغ: الفرص والتحديات المترابطة

في 29 مايو 2025، أصدرت هونغ كونغ رسميًا "لائحة العملة المستقرة"، والتي ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس. إن صدور هذه اللائحة يمثل خطوة حاسمة لهونغ كونغ في سباق تنظيم العملات المستقرة على مستوى العالم، حيث يؤثر ليس فقط على السياسة المالية المحلية، بل أيضًا على النظام البيئي Web3 بأكمله، وتوكنيزيشن الأصول المادية (RWA)، فضلاً عن التأثير العميق على الهيكل النقدي العالمي.

1. تفسير النقاط الرئيسية للإطار التنظيمي

1. 监管对象:عملة مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية

تنص اللائحة على تقييد موضوعات التنظيم إلى "عملة مستقرة محددة"، أي التي تشير تمامًا إلى عملة أو أكثر من العملات الرسمية، أو وحدة حسابية محددة من قبل الهيئة النقدية أو شكل تخزين للقيمة الاقتصادية، للحفاظ على قيمة مستقرة. في الواقع، هي العملة المستقرة المرتبطة بالعملة القانونية المعروفة عادة.

2. نطاق الأنشطة المقيدة

• إصدار عملة مستقرة محددة في هونغ كونغ
• إصدار عملة مستقرة محددة مرتبطة بالدولار في هونغ كونغ وما وراءها
• أنشطة أخرى محددة من قبل مسؤول إدارة المالية
• الترويج بنشاط للأنشطة المذكورة أعلاه

3. متطلبات تقديم الطلب للحصول على الترخيص

يجب على المتقدمين تلبية الشروط الرئيسية التالية:

• دفع رأس المال أو الأصول المكافئة التي لا تقل عن 25000000 دولار هونج كونج
• تكوين احتياطيات عالية الجودة كافية
• إنشاء آلية استرداد متكاملة
• يجب أن يتمتع الإدارة بالمعرفة والخبرة المهنية
• إنشاء نظام لإدارة المخاطر والتدقيق الداخلي
• تنفيذ تدابير مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب
• الكشف عن المعلومات مثل الورقة البيضاء

4. التزامات الامتثال لحاملي الرخصة

• دفع الرسوم السنوية
• رقم الترخيص المعروض علنًا
• الاستمرار في تلبية المعايير الدنيا
• الإبلاغ عن معلومات التغيير في الوقت المناسب

5. آلية حماية المستخدم

• تنظيم سلوكيات الدعاية والتسويق للمرخصين
• يجب أن يمتلك المرخص له أصول احتياطية كافية
• إنشاء آلية تدقيق لضمان مطابقة الأصول الاحتياطية
• يمنع الإيقاف أو التأخير في الدفع بدون سبب

6. صلاحيات هيئة النقد

تمتلك الهيئة المالية سلطات واسعة في التنظيم والتحقيق والتدخل المباشر، بما في ذلك الموافقة على التراخيص، والإشراف اليومي، والتحقيق وجمع الأدلة.

ثانياً، معنى السياسات وتأثيرها

1. على المستوى السياسي: من خلال التشريع لتأسيس نظام رقابة على العملات المستقرة، للاستحواذ على "حق سك النقود الرقمية"

2. مجال Web3: دفع توكنizzazione الأصول الحقيقية ( RWA ) حلقة مغلقة شاملة، ومن المتوقع أن تصبح العملة المستقرة "طبقة رأس المال الأصلية" لـ RWA.

3. سيناريو الاستخدام: التجارة الدولية لا تزال أكبر سوق محتمل، والتوافق سيعزز التوسع والمشاركة المؤسسية

4. مشاريع Web3 الأصلية: الحصول على قناة للوصول إلى أصول أكبر حجمًا، والمشاركة في تحرير سيولة عالية الجودة

5. عملة مستقرة اليوان: قد تصبح هونغ كونغ "حزام سياسة" لعملة مستقرة اليوان وسوق Web3 الدولي.

بشكل عام، فإن تنفيذ "لوائح العملات المستقرة" قد فتح مجالات جديدة لتطوير التمويل الرقمي في هونغ كونغ. على الرغم من أن هناك العديد من التحديات، إلا أنها بلا شك تقدم مرجعًا هامًا لتنظيم العملات الرقمية على مستوى العالم. بالنسبة للمشاركين في الصناعة، فهي تحدٍ وفرصة في آن واحد، ويتعين عليهم التكيف بنشاط مع القواعد الجديدة واغتنام فرص التطوير.