تحليل: قد يكون الطابور الضخم لـ ETH لفك التكديس مرتبطًا بالانخفاض المفاجئ في كمية إثيريوم المتاحة على Aave، وإذا تفاقم ذلك، فقد يؤدي إلى فك ارتباط stETH.
في 23 يوليو، نشر KOL التشفير darkpools على منصة التواصل الاجتماعي تحليلًا يشير إلى أن سبب انتظار 620,000 قطعة من ETH لفك التكديس مؤخرًا قد يكون: "الحيتان سحبت ودائع ETH من Aave (انخفاض في عرض ETH)، مما أدى إلى ارتفاع كبير في معدل استخدام ETH على Aave؛ أصبح المستخدمون الذين يستخدمون stETH للدوران بالرافعة (looping) غير مربحين بسبب ارتفاع التكاليف، وبدأوا في تخفيض الرافعة (de-leveraging)؛ ودخلت كمية كبيرة من stETH التي تم تخفيض رافعتها إلى قائمة انتظار فك التكديس (staking withdrawal queue)؛ واختار بعض المستخدمين لتجنب قائمة الانتظار بيع stETH مباشرة، مما أدى إلى انحراف stETH بمقدار 30 نقطة أساس (0.3%). بينما يواجه المتداولون المتبقيون خيارًا صعبًا: إما قبول هذا الانحراف بمقدار 30 نقطة أساس (3% خسارة تحت رافعة 10 أضعاف) أو الاستمرار في حيازة المقتنيات وتحمل خسائر الفائدة، حتى يعود stETH إلى الربط (re-peg). نظرًا لأن سعر آلة الأوراكل لـ stETH يعتمد على قيمة الاسترداد (redemption value) وليس السعر السوقي، يتم حبس المقرضون حاليًا في المركز، وقد يحتاجون إلى الانتظار لمدة تصل إلى 18 يومًا - وهذا هو الوقت الحالي للطابور لفك التكديس لـ ETH. إذا استمرت الحالة في التدهور، فقد يحدث أيضًا تصفية (liquidation) لـ stETH بسبب تراكم الفائدة، مما سيزيد من الضغط على ربط stETH ويجعل الوضع أسوأ."
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل: قد يكون الطابور الضخم لـ ETH لفك التكديس مرتبطًا بالانخفاض المفاجئ في كمية إثيريوم المتاحة على Aave، وإذا تفاقم ذلك، فقد يؤدي إلى فك ارتباط stETH.
في 23 يوليو، نشر KOL التشفير darkpools على منصة التواصل الاجتماعي تحليلًا يشير إلى أن سبب انتظار 620,000 قطعة من ETH لفك التكديس مؤخرًا قد يكون: "الحيتان سحبت ودائع ETH من Aave (انخفاض في عرض ETH)، مما أدى إلى ارتفاع كبير في معدل استخدام ETH على Aave؛ أصبح المستخدمون الذين يستخدمون stETH للدوران بالرافعة (looping) غير مربحين بسبب ارتفاع التكاليف، وبدأوا في تخفيض الرافعة (de-leveraging)؛ ودخلت كمية كبيرة من stETH التي تم تخفيض رافعتها إلى قائمة انتظار فك التكديس (staking withdrawal queue)؛ واختار بعض المستخدمين لتجنب قائمة الانتظار بيع stETH مباشرة، مما أدى إلى انحراف stETH بمقدار 30 نقطة أساس (0.3%). بينما يواجه المتداولون المتبقيون خيارًا صعبًا: إما قبول هذا الانحراف بمقدار 30 نقطة أساس (3% خسارة تحت رافعة 10 أضعاف) أو الاستمرار في حيازة المقتنيات وتحمل خسائر الفائدة، حتى يعود stETH إلى الربط (re-peg). نظرًا لأن سعر آلة الأوراكل لـ stETH يعتمد على قيمة الاسترداد (redemption value) وليس السعر السوقي، يتم حبس المقرضون حاليًا في المركز، وقد يحتاجون إلى الانتظار لمدة تصل إلى 18 يومًا - وهذا هو الوقت الحالي للطابور لفك التكديس لـ ETH. إذا استمرت الحالة في التدهور، فقد يحدث أيضًا تصفية (liquidation) لـ stETH بسبب تراكم الفائدة، مما سيزيد من الضغط على ربط stETH ويجعل الوضع أسوأ."