اجتاحت موجة الترميز التمويل العالمي ، وتقود Libeara ممارسة ابتكار RWA

ينتقل الترميز بسرعة من النظرية إلى التطبيق وأصبح موضوعا ساخنا في المجتمع المالي العالمي. تستكشف كل من المؤسسات في مجال التشفير والعمالقة الماليين التقليديين مشكلة مشتركة: كيفية رقمنة أصول العالم الحقيقي (RWAs) وتحويلها إلى blockchain وعولمة مع ضمان الامتثال. من السندات الحكومية والعقارات إلى السلع والسندات ، تتوسع فئات الأصول ويفتح الإطار التنظيمي مجالا للتجريب. وراء هذه الطفرة في الأصول على السلسلة هناك حاجة عميقة للكفاءة والشفافية والسيولة على مدار الساعة في أسواق رأس المال العالمية.

في هذا السياق، تعتبر Libeara منصة مبتكرة تدفع بممارسات الترميز الأصول بطريقة صديقة للجهات التنظيمية وموجهة نحو المؤسسات. على عكس العديد من المؤسسات المالية التقليدية التي لا تزال في مرحلة التجريب، قامت Libeara بتجميع خبرات عملية قابلة للتطبيق من خلال مشاريع فعلية. في الوقت نفسه، مقارنة ببعض المسارات التجريبية التقنية العدوانية للوكالات المشفرة، تركز Libeara بشكل أكبر على الامتثال والأمان والتكيف على مستوى المؤسسات.

دخلت RWA فترة تسارع ، وفتحت المنتجات الثلاثة الرئيسية مسار الأصول التقليدية على السلسلة

تتسارع الاتجاهات نحو رقمنة الأصول الحقيقية (RWA) على سلسلة الكتل لتتسلل إلى السوق الرئيسية. وفقًا للإحصائيات الأخيرة من منصة البيانات، تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية على السلسلة 255 مليار دولار أمريكي، مع زيادة تقارب 56% منذ بداية العام، وتشمل فئات الأصول المتعددة مثل سندات الخزانة الأمريكية، العقارات، الائتمان الخاص، السلع الأساسية والأسهم. تشير هذه الاتجاهات إلى أن التمويل على السلسلة لم يعد محصورًا في تجربة الأصول المشفرة الأصلية، حيث زادت الحاجة في الأسواق المالية التقليدية إلى بنية تحتية مالية أكثر كفاءة وشفافية وقابلية للبرمجة والتجميع.

في الوقت الحالي، لا تزال عمليات إصدار الأصول المالية التقليدية وإدارتها تعتمد بشكل كبير على المؤسسات المركزية. على الرغم من المزايا في الامتثال والأمان، إلا أنها تواجه في الوقت نفسه مشاكل مثل تعقيد وطول عملية الإصدار، وارتفاع عتبة المشاركة، وتكاليف مرتفعة، ووجود جزر بيانات شديدة. استجابةً لهذه النقاط المؤلمة، تقدم Libeara من خلال ثلاثة خطوط منتجات رئيسية هي Bravo وDelta وTango، حلولاً لإصدار وإدارة الأصول على السلسلة ذات الامتثال العالي والكفاءة العالية، مما يسرع من عملية تحويل الأصول التقليدية إلى السلسلة.

Bravo: الأوراق المالية والسندات المرمزة الأصلية

Bravo هو منصة مبتكرة لترميز الأصول مصممة للمؤسسات المالية على مستوى الدولة، تدعم الإصدار والتداول والإدارة الأصلية للسندات الحكومية والديون السيادية مباشرة على البلوكشين، مما يعزز الشمولية والشفافية والقدرة على مقاومة المخاطر في النظام المالي.

غالبا ما تكون السندات السيادية التقليدية عائقا إلى عتبة ومعقدة وموجهة نحو السوق ، خاصة بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين ، مما يجعل من الصعب على المواطنين العاديين المشاركة. تعمل برافو على إضفاء الطابع الديمقراطي على الديون من خلال دعم إصدارات السندات ذات الفئات الصغيرة والمحافظ على السلسلة ، وإزالة الحواجز أمام الدخول إلى الأسواق التقليدية. تتضمن السندات التقليدية وسطاء متعددين (على سبيل المثال ، المكتتبين ، وأمناء الحفظ ، والبورصات ، وغرف المقاصة) ، والعملية مرهقة وغير فعالة. يسمح Bravo للحكومات بإصدار وتعميم وتعويض مباشرة على السلسلة ، وأتمتة التنفيذ من خلال العقود الذكية ، مع معلومات يمكن تتبعها والتحقق منها طوال العملية.

تعتمد البلدان النامية بشكل كبير على ديون الدولار، وعندما تنخفض قيمة العملة المحلية، تزداد ضغوط السداد بشكل حاد، مما يسهل الوقوع في فخ عدم توافق العملة. تدعم آلية سندات العملة المحلية من Bravo تحويل الديون المحلية الأصلية إلى سلسلة الكتل، مما يعزز الاستقلال الاستراتيجي للحكومات وقدرتها على مقاومة المخاطر، ويعزز من تثبيت الائتمان.

تقدم منصة Bravo قدرة مرنة على تصميم منتجات الدين. إن شكل السندات الحكومية التقليدية أحادي، مما يجعل من الصعب تلبية الطلب المتزايد على رأس المال والتوجهات السياسية المتنوعة. تدعم Bravo أدوات الدين القابلة للبرمجة، مثل السندات المرتبطة بالتضخم، والسندات المؤجلة التي سيتم تفعيلها في المستقبل، بالإضافة إلى أشكال مبتكرة مثل السندات القابلة للسحب وسندات الحق في الولادة، مما يجعل منتجات الدين تلبي الأهداف السياسية الاجتماعية واحتياجات الفئات المتنوعة.

تشمل بنية الدين التقليدية العديد من المؤسسات، وقد تؤدي مخاطر الوساطة أو الأخطاء التشغيلية أو أحداث الإفلاس إلى عدم قدرة المستثمرين على سداد مستحقاتهم أو تكبد خسائر. تتبنى Bravo آلية الاحتفاظ بالرموز الأصلية على السلسلة، حيث تعود الأصول مباشرة إلى المستثمرين، مما يلغي مخاطر الوكالة ونقاط الفشل الفردية، بالإضافة إلى أن البيانات شفافة وقابلة للتحقق، مما يزيد بشكل كبير من مرونة النظام.

دلتا: خدمات ترميز الأصول الموجهة لمديري الصناديق الخاضعة للتنظيم

تسمح Delta للمديرين المعتمدين للصناديق بإصدار وإدارة حصص الصناديق على السلسلة، وتدعم ترميز الأصول لأي فئة من حصص الصناديق، مما يقلل بشكل ملحوظ من عتبة الاستثمار. من خلال آلية الترميز، يمكن نقل هذه الحصص بحرية بين المستثمرين الذين يستوفون متطلبات الامتثال، مما يكسر فعليًا عنق الزجاجة في السيولة في الاستثمارات التقليدية في الصناديق. تدعم المنصة إدارة الصناديق عبر فئات أصول متعددة وعبر الولايات القضائية المختلفة، لتلبية احتياجات المحافظ الاستثمارية المتنوعة. يمكن للمستثمرين بسهولة إكمال عمليات الاكتتاب، والاسترداد، والتحويل لحصص الصناديق على منصة Delta، مما يعزز بشكل كبير تجربة المستخدم وكفاءة العمليات.

ستقوم Delta بإطلاق تطبيق ومنصة على مستوى المؤسسات تم تطويره من خلال Libeara لمقدمي الخدمات المالية المرخصين في سنغافورة، مع توفير أمان وامتثال على مستوى المؤسسات. يمكن القول إن Delta تلبي الاحتياجات المختلفة للمستثمرين الأصليين في العملات الرقمية والمستثمرين التقليديين من خلال التوافق مع التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi).

Tango: منصة إصدار رموز الأوراق المالية العامة

Tango هو منصة لإصدار الرموز المالية العامة تدعم فئات متعددة من الأصول ، بما في ذلك الرموز المالية والعقارية والإعلامية وغيرها من الأصول الواقعية. تدعم المنصة العديد من شبكات البلوك تشين ، مما يضمن التوافق الفني والمرونة لتلبية احتياجات الأسواق المختلفة. في الوقت نفسه ، يدمج Tango ميزات KYC و AML ، بالإضافة إلى تقنية من مستوى البنوك ، ونظام التحكم الداخلي (ICS) ، وإدارة المخاطر والمعايير التنظيمية ، لضمان أن جميع مشاريع الرموز المميزة تتوافق مع المعايير التنظيمية والقانونية.

الدخول في مرحلة العمليات الفعلية، لقد تم ترميز الأصول منذ سنوات

بالمقارنة مع العديد من المشاركين في RWA الذين لا يزالون في مرحلة الاستكشاف والتجريب، تعمل Libeara على دفع ترميز الأصول من المفهوم إلى التطبيق الفعلي. من خلال التكيف المرن مع المتطلبات التنظيمية واحتياجات السوق في دول ومؤسسات مختلفة، تم اختبار Libeara وتحسينها في مشاريع على مستوى الدول مثل سنغافورة وهونغ كونغ وغانا والفلبين، مع تغطية مجموعة متنوعة من سيناريوهات الأصول بما في ذلك الاكتتاب العام والاكتتاب الخاص وسندات الدين السيادية والعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، مما يوفر نموذجًا تقنيًا يمكن تكراره والتحقق منه للأسواق العالمية.

على سبيل المثال، صندوق ULTRA هو صندوق لترميز الأصول من الحكومة الأمريكية قصير الأجل أطلقته Libeara بالتعاون مع عدة جهات موجهة للمستثمرين المؤهلين والمؤسسات، ويعتبر واحداً من أعلى صناديق السندات الحكومية الأمريكية المرمزة تصنيفاً في العالم، حيث حصل على تصنيفات عالية من عدة مؤسسات. وفي الآونة الأخيرة، أعلنت بعض منصات دخول رأس المال على السلسلة والبورصات RWA أيضاً عن تعاونها مع Libeara لتوسيع الوصول إلى صندوق ULTRA.

ليبييرا تعاونت أيضًا مع المؤسسات الكبرى المحلية لإطلاق صندوق ترميز الأصول للبيع بالتجزئة - صندوق العملة الرقمية هونغ كونغ لشركة هواشيا. هذا الصندوق هو أول صندوق ترميز أصول معتمد من هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ يستهدف المستثمرين من الجمهور، مما يوفر للمستثمرين أداة استثمار مبتكرة قائمة على البلوكشين لعائدات العملة.

في عام 2023، تأهلت Libeara إلى نهائي هاكاثون البنك المركزي الغاني للعملات الرقمية، حيث قامت بإنشاء نظام أولي يدعم الاشتراك في سندات وأذون الحكومة الغانية، مما حقق إصدار وتصفية رمزيات سندات الحكومة الغانية على البلوكشين. لم يحقق هذا المشروع فقط جدوى تقنية، بل وفر أيضًا مسارًا قابلًا للتطبيق لتحويل المالية الرقمية في الأسواق النامية.

بالإضافة إلى ذلك ، تم دمج تقنية الترميز من Libeara في العديد من مشاريع بناء البنية التحتية المالية الوطنية. في عام 2024 ، شاركت Libeara في Project Ensemble ، وهو مشروع عملة رقمية للبنك المركزي بالجملة (wCBDC) لدفع السوق الرمزية في هونغ كونغ. دخلت Libeara في شراكة مع عدد من المؤسسات لإجراء اختبار إثبات المفهوم لاستكشاف تطبيقات التسوية للودائع المرمزة والأصول الرمزية ، مما يوفر دعما حقيقيا للحالة للبنية التحتية ل wCBDC في HKMA. في عام 2020 ، دخلت Libeara في شراكة مع أحد البنوك لإكمال أول مشروع لسندات التجزئة الرمزية في الفلبين ، حيث أصدرت عرضا أوليا لسندات التجزئة بقيمة إجمالية قدرها 9 مليارات بيزو فلبيني (حوالي 187 مليون دولار أمريكي) على blockchain العام. تشارك Libeara أيضا في Project Genesis ، وهو مشروع تمويل أخضر تم إطلاقه بشكل مشترك من قبل سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) ومركز الابتكار التابع لبنك التسويات الدولية (BIS) ، لاستكشاف تطبيق تقنية blockchain في ترميز السندات الخضراء لتحسين كفاءة الإصدار وتقليل حواجز الاستثمار وتعزيز شفافية الاستثمار الأخضر.

الفريق الأساسي ذو خبرة مالية كبيرة، ويعمل على إنشاء "سيارة فائقة الأمان" للأصول الحقيقية

اسم Libeara مشتق من "Liberty" (أول سندات خزينة أمريكية "سندات الحرية") و"Aerarium" (خزينة روما القديمة). كشركة تكنولوجيا مالية تم إنشاؤها من قبل منصة حاضنة ابتكارية تابعة لبنك معين، تأسست Libeara في يناير 2023، ويقع مقرها في سنغافورة، وتهدف إلى استخدام تقنية blockchain لدفع ترميز الأصول الحكومية والسندات، وكسر الاحتكاكات والحواجز في الأسواق المالية التقليدية، وفتح قنوات استثمار كانت صعبة المنال.

تجمع الفريق الأساسي لـ Libeara بين أفضل الخبراء في مجالات التمويل التقليدي، وتقنية Blockchain، والامتثال التنظيمي. يمتلك المؤسس والرئيس التنفيذي أكثر من 20 عامًا من الخبرة الواسعة في أسواق رأس المال، حيث قام بتصميم وتنفيذ خطط تمويل السندات تزيد قيمتها عن 180 مليار دولار لصالح دول ذات سيادة وشركات ومؤسسات مالية. لديه رؤية عميقة حول نقاط الضعف والمشكلات في الأسواق المالية التقليدية، خاصة في الجوانب المتعلقة بكثرة الوسطاء، وارتفاع عتبات الاستثمار، وقيود السيولة. أصبحت هذه الخبرات حجر الأساس لتأسيس Libeara، مما مكنها من إيجاد توازن بين الابتكار التكنولوجي والأمان المالي، وتقديم حلول تجمع بين الكفاءة والمصداقية للسوق.

قال المؤسس ذات مرة: "الصناديق والسندات الرمزية ، وهما نوعان من الأصول ، تنطوي على عدد كبير جدا من الوسطاء ، مما يؤدي إلى حواجز استثمارية عالية ويصعب الدخول إليها". لا يبسط الترميز أوجه القصور هذه فحسب ، بل يعيد أيضا تعريف الطريقة التي يتفاعل بها المستثمرون مع الأصول. من خلال تقنية blockchain ، تعزز Libeara قابلية نقل هذه الاستثمارات ، مما يسمح بنقل الأصول من نظير إلى نظير بين المستثمرين ، مما يزيد بشكل كبير من المرونة. وقد أدى ذلك إلى حالات استخدام جديدة ، مثل زيادة السيولة وزيادة مشاركة المستثمرين. "

أشار إلى أن ليس كل مشاريع ترميز الأصول آمنة بنفس القدر. في الماضي، كانت العديد من المشاريع تضع الأرقام الرقمية للأصول على السلسلة، دون مراعاة تدابير حماية المستثمرين الأساسية، مما أدى إلى إدخال مخاطر غير ضرورية. هدف Libeara هو إنشاء "سيارة فائقة الأمان"، تسير بأمان على الطرق السريعة الرقمية للمالية الحديثة.

تستهدف خدمات Libeara نوعًا جديدًا من المستثمرين، وهم الأشخاص الذين يمتلكون ثروات مشفرة ولكنهم يرغبون في المشاركة في استثمارات الأسواق المالية التقليدية. أشار المؤسس إلى أن التطبيق الواسع للبلوكشين في المالية التقليدية يواجه عقبات معرفية، حيث لا يزال الكثيرون يعتبرون البلوكشين مرادفًا للعملات المشفرة المتقلبة والأسواق غير المنظمة، بدلاً من الأصول المستقرة والخاضعة للتنظيم مثل السندات الحكومية. يتطلب تغيير هذا الرأي ليس فقط تقنيات متقدمة، ولكن أيضًا إطار قوي للامتثال، لإثبات أن البلوكشين يمكن أن يدعم المنتجات المالية الجادة الخاضعة للتنظيم.

تنبأ بأن حقوق تخصيص الثروة ستنتقل من المؤسسات المالية الكبيرة إلى الأفراد. سيكون لترميز الأصول دور حاسم، حيث يحتفظ باستقرار وهياكل التمويل التقليدي، ويحقق في نفس الوقت احتياجات المستثمرين المعاصرين للمرونة والاستقلالية.