تحليل مخاطر وأفضل الممارسات لمشاريع إعادة التخزين

مع ظهور مفهوم Restaking ، ظهرت العديد من مشاريع Restaking القائمة على Eigenlayer في السوق. يهدف Restaking إلى مشاركة ثقة طبقة الإيثيريوم Beacon المخصصة من خلال مشاركة حصص المستخدمين المخصصة لمشاريع أخرى، مما يمكّن المستخدمين من تحقيق المزيد من العوائد، بينما تستفيد المشاريع الأخرى أيضًا من الثقة المتبادلة والأمان المعادل لطبقة ETH Beacon.

لمساعدة الجميع على فهم المخاطر التفاعلية بين مشاريع استعادة الاستثمارات المختلفة بشكل أفضل، أجرت فرق الأمان بحثًا متعمقًا حول بروتوكولات الاستعادة الرئيسية وأصول LST الرئيسية في السوق، وقامت بتلخيص المخاطر ذات الصلة بشكل منهجي، حتى يتمكن المستخدمون من التحكم بشكل أفضل في المخاطر المرتبطة أثناء سعيهم لتحقيق العوائد.

نظرة عامة على نقاط المخاطر

تستند معظم بروتوكولات إعادة التخزين في السوق الحالية إلى EigenLayer، مما يعني أن المشاركة في إعادة التخزين تعني تعريض المستخدمين للمخاطر التالية:

مخاطر العقود

1. يتطلب المشاركة في Restaking التفاعل مع عقد المشروع، ويجب على المستخدم تحمل مخاطر تعرض العقد للهجوم.
2. ستظل الأموال الخاصة بالمشاريع التي تم بناؤها على أساس EigenLayer محفوظة في عقود بروتوكول EigenLayer. إذا تعرضت عقود EigenLayer للاختراق، فسوف تتعرض الأموال المرتبطة بالمشاريع أيضًا للخسارة.
3. يوجد نوعان من إعادة التخزين في EigenLayer: إعادة تخزين ETH الأصلية وإعادة تخزين LST. يتم تخزين أموال إعادة تخزين LST مباشرة في عقد EigenLayer، بينما يتم تخزين أموال إعادة تخزين ETH الأصلية في سلسلة Beacon ETH. وهذا يعني أن المستخدمين الذين يقومون بإعادة تخزين LST قد يتعرضون للخسارة بسبب مخاطر عقد EigenLayer.
4. يمتلك فريق المشروع صلاحيات عالية الخطورة، وفي بعض الحالات يمكن أن يقوموا بتحويل أموال المستخدمين من خلال صلاحيات حساسة.

LST مخاطر

هناك احتمال لفقدان ربط عملة LST، أو بسبب ترقية عقد LST / أو هجوم قد يؤدي إلى انحراف وفقدان قيمة LST.

خروج من المخاطر

باستثناء EigenLayer ، فإن معظم بروتوكولات إعادة التكديس الرئيسية في السوق حاليًا لا تدعم سحب الأموال. إذا لم يقم فريق المشروع بترقية المنطق الخاص بالسحب عبر العقد ، فقد لا يتمكن المستخدمون من استعادة أصولهم مباشرة ، ويحتاجون إلى الحصول على السيولة للخروج من السوق الثانوية.

تحليل مخاطر بروتوكولات إعادة التخزين الرئيسية

استنادًا إلى نقاط المخاطر المذكورة أعلاه، قامت فريق الأمان بإجراء بحث نظامي حول بعض بروتوكولات إعادة التخزين الرائجة في السوق الحالية، وتمت مراجعتها. تشمل الاكتشافات الرئيسية ما يلي:

1. انخفاض مستوى إنجاز المشروع، حيث لم يتم تنفيذ منطق السحب في معظم المشاريع.
2. مخاطر المركزية: يتم التحكم في أصول المستخدمين في نهاية المطاف بواسطة محفظة متعددة التوقيع، ويمتلك فريق المشروع قدرة معينة على سحب الأموال.
3. بناءً على النقطة الثانية، عندما يحدث إفساد داخلي أو فقدان مفتاح التوقيع المتعدد، قد يؤدي ذلك إلى خسارة الأصول.

تحذير خاص من مخاطر EigenLayer

نظرًا لأن EigenLayer هو حجر الزاوية لجميع المشاريع، بالإضافة إلى المخاطر المذكورة أعلاه، هناك نقاط أخرى يجب على المستخدمين الانتباه إليها بشكل خاص:

1. يتم نشر EigenLayer حالياً في عقود الشبكة الرئيسية، ولم يتم تنفيذ جميع الوظائف المذكورة في ورقة بيانه بالكامل بعد (AVS، slash). من بين ذلك، تم تنفيذ وظيفة slash فقط من خلال واجهات ذات صلة، ولا توجد منطق كامل محدد بعد. حالياً، يتم تفعيل slash من خلال مالك عقد StrategyManager (صلاحيات إدارة المشروع) مما يجعل طريقة التنفيذ مركزية إلى حد ما.

2. عند إجراء إعادة تخزين ETH الأصلي في EigenLayer، بالإضافة إلى إنشاء عقد EigenPod لإدارة أموال إعادة التخزين، يجب أيضًا تشغيل خدمة عقدة سلسلة Beacon بشكل مستقل، وتحمل مخاطر التقطيع من قبل سلسلة Beacon. يُنصح باختيار مزود خدمة عقد موثوق. علاوة على ذلك، نظرًا لأن ETH محفوظ في سلسلة Beacon، فإن عملية السحب تحتاج إلى مساعدة مزود خدمة العقد لسحب الأموال ذات الصلة من سلسلة Beacon، مما يعني أن عملية السحب تتطلب موافقة الطرفين.

3. نظرًا لأن EigenLayer لم ينفذ بعد آليات AVS و Slash بشكل كامل، يُنصح المستخدمون بعدم تفعيل وظيفة deleGate في بروتوكول EigenLayer قبل فهم المخاطر ذات الصلة بشكل كامل، لتجنب الخسائر المحتملة في الأموال.

تحليل مخاطر رموز LST الرئيسية

بالإضافة إلى مخاطر البروتوكول نفسه، لا يمكن تجاهل مخاطر LST خلال عملية إعادة التخزين. قامت الفرق الأمنية بإجراء بحث حول الرموز المميزة LST الرائجة في السوق، مع التركيز بشكل أساسي على جوانب مثل إمكانية ترقية العقد، التحكم في الأذونات، والاعتماد على الأوراق المالية.

كيف تقلل من مخاطر المشاركة في إعادة التخزين بشكل فعال؟

تعتبر إعادة التخزين مفهومًا ناشئًا، لم يتم اختباره بشكل كافٍ سواء على مستوى العقود أو مستوى البروتوكولات. استنادًا إلى نتائج البحث الحالية، إليك دليل تفاعلي نسبيًا آمن يهدف إلى تقليل المخاطر أثناء عملية المشاركة بشكل فعال:

استراتيجية توزيع الأموال

1. بالنسبة للمستخدمين الذين يشاركون بأموال كبيرة في إعادة الرهان، فإن المشاركة المباشرة في إعادة رهان ETH الأصلية لـ EigenLayer تعد خيارًا أكثر أمانًا. وذلك لأن الأصول المودعة في إعادة رهان ETH الأصلية يتم تخزينها في عقد سلسلة Beacon، وليس في عقد EigenLayer، حتى في أسوأ الحالات إذا حدث هجوم على العقد، فلن يتمكن المهاجم من الوصول الفوري إلى أصول المستخدم.

2. بالنسبة للمستخدمين الذين يرغبون في المشاركة بمبالغ كبيرة ولكن لا يرغبون في تحمل أوقات استرداد طويلة، يمكنهم اختيار stETH المستقر نسبيًا كأصل للمشاركة مباشرة في EigenLayer.

3. بالنسبة للمستخدمين الذين يسعون لتحقيق عوائد إضافية، يمكنهم اختيار جزء من أموالهم للمشاركة في مشاريع مثل Puffer و KelpDAO و Eigenpie و Renzo المبنية على EigenLayer، وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر. ولكن يجب الانتباه إلى أنه نظرًا لأن معظم هذه المشاريع لم تحقق بعد منطق السحب، يجب على المشاركين أن يأخذوا في اعتبارهم مخاطر الخروج، وأن يراقبوا سيولة LRT ذات الصلة في السوق الثانوية.

نصائح لمراقبة المخاطر

1. نظرًا لأن معظم المشاريع الحالية تحتوي على ميزات ترقية العقود والإيقاف، ولأن فريق المشروع يمكنه تنفيذ عمليات عالية المخاطر، يُنصح المستخدمون المتقدمون بتكوين مراقبة العقود المناسبة، ومراقبة ترقية العقود وتنفيذ العمليات الحساسة من قبل فريق المشروع.

2. بالنسبة للفرق والمستخدمين الذين يرغبون في استثمار ETH للمشاركة في المشاريع، يمكن النظر في إعداد محفظة متعددة التوقيع مع شروط تحفز روبوتات الأتمتة وتفويض بتوقيع واحد، بناءً على تغييرات TVL في المسبح، وتقلبات سعر ETH، والتغيرات الكبيرة في الأموال، وإعداد وظيفة الإيداع التلقائي في EigenLayer ومختلف بروتوكولات إعادة الرهن.

من خلال اتخاذ هذه الاستراتيجيات والتدابير، يمكن للمشاركين تقليل المخاطر إلى حد ما خلال عملية إعادة التخزين، والمشاركة بشكل أكثر أمانًا في هذا النموذج المالي الناشئ. ومع ذلك، من المهم أن تظل دائمًا يقظًا، وأن تتابع عن كثب ديناميات السوق وتطورات المشاريع، وأن تتخذ قرارات استثمارية مدروسة بناءً على تفضيلات المخاطر الشخصية.