المشهد التنظيمي العالمي للتشفير: التوافق والتباين في آن واحد
في السنوات الأخيرة، مع تزايد اهتمام السوق بالتشفير، بدأت الدول المختلفة في إصدار سياسات تنظيمية. من الصراع المستمر بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وشركات التشفير، إلى قانون MiCA في الاتحاد الأوروبي، وصولاً إلى توازن الاقتصادات الناشئة بين الابتكار والمخاطر، فإن المشهد التنظيمي العالمي للتشفير يظهر تعقيدًا وتنوعًا غير مسبوقين. ستستعرض هذه المقالة خريطة تنظيم التشفير العالمية، وتستكشف السياق الخفي تحت هذه الموجة التنظيمية العالمية.
آسيا
منطقة الصين الكبرى
هونغ كونغ
هونغ كونغ تعتبر الأصول المشفرة "أصول افتراضية" وليست عملة، وتخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). تم تعديل لائحة مكافحة غسيل الأموال في عام 2023، مما يتطلب من بورصات العملات المشفرة الحصول على ترخيص. SFC مسؤولة عن إصدار التراخيص، وقد حصلت بالفعل عدة مؤسسات على ترخيص، بينما العديد من المؤسسات الأخرى في طور التقديم. يمكن لبورصات الترخيص أن تخدم الأفراد. تم إدراج صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثيريوم في هونغ كونغ في عام 2024.
تهدف هونغ كونغ من خلال احتضانها النشط لـ Web3 والأصول الافتراضية إلى تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. في ظل الحظر الكامل على التشفير في البر الرئيسي للصين، اختارت هونغ كونغ مسارًا مختلفًا، حيث تعمل بنشاط على بناء سوق أصول افتراضية خاضعة للتنظيم. السماح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة ETF هو من الخطوات الرئيسية لجذب رؤوس الأموال والمواهب العالمية في مجال التشفير، وزيادة السيولة في السوق وتعزيز القدرة التنافسية الدولية.
تايوان الصين
تتخذ تايوان موقفًا حذرًا تجاه التشفير، ولا تعترف بمكانته كعملة، ولكنها تنظمها كسلعة رقمية مضاربة. الهيئة المسؤولة هي لجنة الإشراف المالي (FSC). في مارس 2025، تم الإعلان عن إعداد مشروع قانون لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، يهدف إلى الانتقال من إطار التسجيل الأساسي إلى نظام ترخيص شامل.
الصين البر الرئيسي
حظرت الصين القارية بشكل شامل تداول الأصول المشفرة وجميع الأنشطة المالية ذات الصلة. تعتبر بنك الشعب الصيني أن العملات المشفرة تعطل النظام المالي، وتوفر التسهيلات للأنشطة غير القانونية. منذ عام 2013، تم حظر البنوك في الصين القارية من الانخراط في الأعمال المتعلقة بالعملات المشفرة. في سبتمبر 2021، أصدر بنك الشعب الصيني إشعارًا يحظر بشكل شامل الخدمات المتعلقة بالتسويات مع العملات الافتراضية وتقديم المعلومات المتعلقة بالمتداولين.
ومع ذلك، في الممارسة القضائية، تتمتع العملات الافتراضية بخصائص ملكية معينة، وقد تم التوصل إلى إجماع أساسي في المجالات المدنية والجنائية. تستشهد بعض الأحكام بالمادة 127 من القانون المدني، وتعتبر العملات الافتراضية نوعًا من الملكية الافتراضية المحددة، ويجب أن تكون محمية بموجب القانون.
سنغافورة
تعتبر سنغافورة الأصول المشفرة "أدوات/سلع دفع". وقد صدر قانون الخدمات والأسواق المالية في عام 2022 لتنظيم البورصات والعملات المستقرة. وقد أصدرت إدارة النقد في سنغافورة (MAS) ثلاث فئات من التراخيص للشركات المشفرة: تبادل العملات، الدفع القياسي، ووكالات الدفع الكبيرة، وقد حصلت أكثر من 20 مؤسسة على التراخيص.
كوريا
تعتبر كوريا الجنوبية الأصول التشفيرية "أصولًا قانونية"، لكنها ليست عملة قانونية. مشروع قانون "القانون الأساسي للأصول الرقمية" (DABA) قيد التقدم. تعتمد كوريا الجنوبية نظام ترخيص تبادل يعتمد على الهوية الحقيقية، وقد حصلت حتى الآن 5 بورصات رئيسية على تراخيص. يهيمن السوق الكوري بشكل أساسي من قبل البورصات المحلية، ويحظر على البورصات الأجنبية تقديم خدمات مباشرة للمقيمين في كوريا الجنوبية.
إندونيسيا
إندونيسيا تمر بتغيير في تنظيم الأصول المشفرة حيث تنتقل السلطة من وكالة تنظيم تجارة السلع الآجلة ( Bappebti ) إلى هيئة إدارة الخدمات المالية ( OJK ). ستدخل اللائحة رقم 27 لعام 2024 الصادرة عن OJK حيز التنفيذ في 10 يناير 2025، مما يحدد متطلبات صارمة لبورصات الأصول الرقمية، وهيئات التسوية، والأوصياء، والتجار. يجب على جميع مزودي خدمات تداول الأصول المالية الرقمية الامتثال الكامل للوائح الجديدة قبل يوليو 2025.
تايلاند
تسمح تايلاند بامتلاك وتداول وتعدين التشفير، وتعفي من ضريبة الأرباح الرأسمالية لمدة خمس سنوات على إيرادات مبيعات التشفير التي تتم من خلال مقدمي خدمات الأصول المشفرة المرخصين. الهيئة التايلاندية للأوراق المالية (SEC) مسؤولة عن تنظيم سوق التشفير. يجب على البورصات الحصول على ترخيص رسمي، ويجب تسجيلها كشركة تايلاندية. لقد اتخذت الهيئة إجراءات ضد البورصات العالمية غير المرخصة محليًا لمنعها من العمل في تايلاند.
اليابان
اليابان هي واحدة من أوائل الدول في العالم التي اعترفت بوضوح بالوضع القانوني للعملات الرقمية. قانون خدمات الدفع يعترف بالأصول الرقمية ك"وسيلة دفع قانونية". تدير الهيئة المالية (FSA) سوق التشفير، حيث يوجد حاليا 45 مؤسسة مرخصة. يهيمن السوق الياباني بشكل رئيسي من قبل البورصات المحلية، وعادة ما تحتاج المنصات الدولية للدخول إلى السوق من خلال شراكة مشتركة.
أوروبا
الاتحاد الأوروبي
وافقت الاتحاد الأوروبي على "قانون تنظيم سوق الأصول الرقمية" (MiCA) لبناء إطار تنظيمي موحد. تعرف MiCA الأصول الرقمية على أنها "أداة دفع قانونية، ولكن ليست عملة قانونية". دخل القانون حيز التنفيذ بالكامل في 30 ديسمبر 2024، وينطبق على 30 دولة أوروبية. تعتمد MiCA نموذج "ترخيص من مكان واحد، قابل للتطبيق في جميع المناطق"، مما يبسط بشكل كبير عمليات الامتثال.
المملكة المتحدة
تعتبر المملكة المتحدة الأصول المشفرة "ملكية خاصة". لقد تم تضمين الأصول المشفرة ضمن نطاق التنظيم بموجب قانون خدمات المالية والأسواق (2023). الهيئة الرقابية للسلوك المالي (FCA) مسؤولة عن إصدار التراخيص ذات الصلة. لا توجد حاليًا تراخيص ملزمة لتبادل العملات المشفرة في المملكة المتحدة، ولكن يجب على شركات الأصول المشفرة التسجيل لدى FCA والامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال.
روسيا
روسيا تصنف الأصول المشفرة على أنها "ممتلكات" للمصادرة، وفي الوقت نفسه تعلن "ليست وسيلة للدفع". سيتم تنفيذ مشروعين قانونيين متعلقين بتعدين العملات المشفرة اعتبارًا من أكتوبر ونوفمبر 2024، مما يقدم تعريفًا قانونيًا لممارسة التعدين ومتطلبات التسجيل. ومع ذلك، حتى نهاية عام 2024، قام 30% فقط من عمال تعدين العملات المشفرة بالتسجيل لدى مصلحة الضرائب الفيدرالية.
سويسرا
تعتبر سويسرا رائدة في تنظيم العملات المشفرة. الأصول المشفرة قانونية في سويسرا، لكنها لا تعتبر عملة قانونية. وقد عرّف قانون البلوك تشين الذي تم تمريره في عام 2020 حقوق الرموز بشكل شامل. الهيئة الفيدرالية للرقابة المالية (FINMA) مسؤولة عن إصدار تراخيص لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP). كما قامت كانتون زوغ بتجربة "صندوق الرمل" التنظيمي "الصديق للتشفير".
أمريكا
أمريكا
تظهر هيكلية تنظيم الأصول التشفيرية في الولايات المتحدة اختلافات ملحوظة بين الولايات وافتقارًا للتشريع الموحد على المستوى الفيدرالي. على المستوى الفيدرالي، تعتبر دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) الأصول التشفيرية "ملكية". وتقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بتنظيم الرموز بناءً على قانون الأوراق المالية. ولاية نيويورك لديها نظام صارم لترخيص BitLicense. يتم حاليًا النظر في مشروع قانون العملة المستقرة GENIUS.
السلفادور
اعترفت السلفادور في عام 2022 بالبيتكوين كعملة قانونية، لكنها تخلت عنها لاحقًا بسبب ضغوط صندوق النقد الدولي (IMF). حاليًا، البيتكوين غير قانوني كعملة قانونية، ولكن لا يزال يُسمح باستخدامه من قبل الأفراد. أصدرت السلفادور قانون إصدار الأصول الرقمية (2024)، حيث تتولى اللجنة الوطنية للأصول الرقمية (NCDA) مسؤولية التنظيم.
الأرجنتين
تسمح الأرجنتين باستخدام وتداول التشفير، لكنها لا تعتبره عملة قانونية. القانون رقم 27739 الذي صدر في عام 2024 يشمل مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) ضمن الإطار القانوني والمالي. اعتبارًا من عام 2024، يجب على VASP التسجيل لدى الهيئة الرقابية المالية الأرجنتينية Comisión Nacional de Valores(CNV) لتقديم خدمات التشفير.
الشرق الأوسط
الإمارات العربية المتحدة
تتخذ الإمارات العربية المتحدة موقفًا إيجابيًا تجاه التشفير وتقنية البلوكشين. قامت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA)، وهيئة الخدمات المالية في دبي (DFSA) وسوق أبوظبي العالمي (ADGM) ببناء إطار تنظيمي شامل. تضمن هذه الطريقة التعاونية في التنظيم دمج الأصول الرقمية في النظام القانوني، وتعزز الابتكار مع الحماية من الإساءة.
المملكة العربية السعودية
تتخذ المملكة العربية السعودية موقفًا حذرًا تجاه العملات المشفرة، وهو ما يتأثر إلى حد كبير بالشريعة الإسلامية. يحظر نظام البنوك تمامًا استخدام العملات المشفرة. يؤكد البنك المركزي السعودي (SAMA) وهيئة السوق المالية (CMA) على اتخاذ "نهج حذر" تجاه الابتكارات في العملات المشفرة. البلاد تعمل بنشاط على تعزيز اعتماد blockchain وتشارك في مشاريع تجريبية للعملات الرقمية المركزية.
البحرين
البحرين هي رائدة تنظيم العملات الرقمية و blockchain في الشرق الأوسط. بناءً على "دليل قواعد سوق رأس المال" الصادر عن مصرف البحرين المركزي (CBB)، تم إنشاء "وحدة الأصول الرقمية" (CRA) لإطار تنظيمي شامل. يجب الحصول على ترخيص الأصول الرقمية من CBB لتقديم خدمات الأصول الرقمية المنظمة في البحرين، والتي تشمل معالجة الطلبات والتداول وغيرها من الخدمات.
إسرائيل
إسرائيل ليس لديها قانون شامل خاص بالتشفير، وتعتبر التشفير من الأصول بدلاً من النقود من الناحية الضريبية. الهيئة الإسرائيلية لسوق المال (CMA) هي الهيئة المشرفة، وتطلب من وسطاء العملات الافتراضية والمودعين الحصول على ترخيص. هيئة الأوراق المالية (ISA) تنظم الأنشطة المتعلقة بأوراق التشفير. البنك الإسرائيلي يدرس "شيكل رقمي"، ومن المقرر بدء الاختبارات في عام 2024.
أفريقيا
نيجيريا
شهد تنظيم العملات الرقمية في نيجيريا تحولًا من القيود إلى التنظيم الرسمي. في ديسمبر 2023، قام البنك المركزي النيجيري (CBN) برفع القيود المفروضة على تداول العملات الرقمية. تعتبر هيئة الأوراق المالية (SEC) الأصول الرقمية بمثابة أوراق مالية، ما لم يُثبت خلاف ذلك. يوفر دليل قواعد الأصول الرقمية الخاص بـ SEC دعمًا قانونيًا لتنظيم VASP.
جنوب أفريقيا
ترى جنوب أفريقيا الأصول المشفرة كمنتجات مالية بدلاً من عملة قانونية. تعتبر الهيئة التنظيمية لسلوك القطاع المالي (FSCA) الهيئة الرئيسية المسؤولة عن تنظيم مقدمي خدمات التشفير. بدأت إجراءات الترخيص لمزودي خدمات الأصول المشفرة (CASP) في عام 2023. تم إدراج CASP رسميًا كجهة مسؤولة بموجب قانون مركز المعلومات المالية (FICA)، ويتعين عليها الالتزام بمتطلبات صارمة لمكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب.
ملخص
تشهد أنظمة تنظيم العملات المشفرة العالمية تحولاً مستمراً، حيث تتواجد ظواهر التقارب والتمييز في آن واحد. أصبح التحقق من غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT) توافقاً شائعاً ومتطلباً أساسياً. تُعتبر MiCA الخاصة بالاتحاد الأوروبي مرجعاً مهماً للولايات القضائية الأخرى. تميل الهيئات التنظيمية بشكل عام إلى تصنيف الأصول المشفرة بناءً على وظائفها وجوهرها الاقتصادي.
ومع ذلك، لا يزال الوضع القانوني للأصول التشفيرية يختلف بشكل كبير على مستوى العالم. من الحظر الكامل إلى الاعتراف بها كأداة دفع قانونية، هناك اختلافات ملحوظة في التقييم القانوني الأساسي للأصول التشفيرية بين الدول. تجعل هذه الاختلافات الشركات التشفيرية العالمية تواجه بيئة قانونية معقدة وتحديات الامتثال عند العمل عبر الحدود.
تتمثل التحديات الرئيسية التي تواجه تنظيم العملات الرقمية العالمية حاليًا في: صعوبة التنسيق عبر الولايات القضائية، سرعة تطور التكنولوجيا وتأخر التنظيم، والاستمرار في التوازن بين الابتكار والمخاطر. ومع ذلك، فإن تنظيم العملات الرقمية العالمية يتجه نحو مزيد من النضج والتفصيل، لكن تعقيداته وديناميكيته المتأصلة، فضلاً عن الاختلافات في الظروف الوطنية للدول، ستظل تشكل خلفية مهمة لتطور السوق الرقمية العالمية في السنوات القادمة.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
الهيكل التنظيمي العالمي للتشفير: التوافق والتباين معًا، والسياسات في الدول مختلفة بشكل كبير
المشهد التنظيمي العالمي للتشفير: التوافق والتباين في آن واحد
في السنوات الأخيرة، مع تزايد اهتمام السوق بالتشفير، بدأت الدول المختلفة في إصدار سياسات تنظيمية. من الصراع المستمر بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وشركات التشفير، إلى قانون MiCA في الاتحاد الأوروبي، وصولاً إلى توازن الاقتصادات الناشئة بين الابتكار والمخاطر، فإن المشهد التنظيمي العالمي للتشفير يظهر تعقيدًا وتنوعًا غير مسبوقين. ستستعرض هذه المقالة خريطة تنظيم التشفير العالمية، وتستكشف السياق الخفي تحت هذه الموجة التنظيمية العالمية.
آسيا
منطقة الصين الكبرى
هونغ كونغ
هونغ كونغ تعتبر الأصول المشفرة "أصول افتراضية" وليست عملة، وتخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). تم تعديل لائحة مكافحة غسيل الأموال في عام 2023، مما يتطلب من بورصات العملات المشفرة الحصول على ترخيص. SFC مسؤولة عن إصدار التراخيص، وقد حصلت بالفعل عدة مؤسسات على ترخيص، بينما العديد من المؤسسات الأخرى في طور التقديم. يمكن لبورصات الترخيص أن تخدم الأفراد. تم إدراج صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثيريوم في هونغ كونغ في عام 2024.
تهدف هونغ كونغ من خلال احتضانها النشط لـ Web3 والأصول الافتراضية إلى تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. في ظل الحظر الكامل على التشفير في البر الرئيسي للصين، اختارت هونغ كونغ مسارًا مختلفًا، حيث تعمل بنشاط على بناء سوق أصول افتراضية خاضعة للتنظيم. السماح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة ETF هو من الخطوات الرئيسية لجذب رؤوس الأموال والمواهب العالمية في مجال التشفير، وزيادة السيولة في السوق وتعزيز القدرة التنافسية الدولية.
تايوان الصين
تتخذ تايوان موقفًا حذرًا تجاه التشفير، ولا تعترف بمكانته كعملة، ولكنها تنظمها كسلعة رقمية مضاربة. الهيئة المسؤولة هي لجنة الإشراف المالي (FSC). في مارس 2025، تم الإعلان عن إعداد مشروع قانون لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، يهدف إلى الانتقال من إطار التسجيل الأساسي إلى نظام ترخيص شامل.
الصين البر الرئيسي
حظرت الصين القارية بشكل شامل تداول الأصول المشفرة وجميع الأنشطة المالية ذات الصلة. تعتبر بنك الشعب الصيني أن العملات المشفرة تعطل النظام المالي، وتوفر التسهيلات للأنشطة غير القانونية. منذ عام 2013، تم حظر البنوك في الصين القارية من الانخراط في الأعمال المتعلقة بالعملات المشفرة. في سبتمبر 2021، أصدر بنك الشعب الصيني إشعارًا يحظر بشكل شامل الخدمات المتعلقة بالتسويات مع العملات الافتراضية وتقديم المعلومات المتعلقة بالمتداولين.
ومع ذلك، في الممارسة القضائية، تتمتع العملات الافتراضية بخصائص ملكية معينة، وقد تم التوصل إلى إجماع أساسي في المجالات المدنية والجنائية. تستشهد بعض الأحكام بالمادة 127 من القانون المدني، وتعتبر العملات الافتراضية نوعًا من الملكية الافتراضية المحددة، ويجب أن تكون محمية بموجب القانون.
سنغافورة
تعتبر سنغافورة الأصول المشفرة "أدوات/سلع دفع". وقد صدر قانون الخدمات والأسواق المالية في عام 2022 لتنظيم البورصات والعملات المستقرة. وقد أصدرت إدارة النقد في سنغافورة (MAS) ثلاث فئات من التراخيص للشركات المشفرة: تبادل العملات، الدفع القياسي، ووكالات الدفع الكبيرة، وقد حصلت أكثر من 20 مؤسسة على التراخيص.
كوريا
تعتبر كوريا الجنوبية الأصول التشفيرية "أصولًا قانونية"، لكنها ليست عملة قانونية. مشروع قانون "القانون الأساسي للأصول الرقمية" (DABA) قيد التقدم. تعتمد كوريا الجنوبية نظام ترخيص تبادل يعتمد على الهوية الحقيقية، وقد حصلت حتى الآن 5 بورصات رئيسية على تراخيص. يهيمن السوق الكوري بشكل أساسي من قبل البورصات المحلية، ويحظر على البورصات الأجنبية تقديم خدمات مباشرة للمقيمين في كوريا الجنوبية.
إندونيسيا
إندونيسيا تمر بتغيير في تنظيم الأصول المشفرة حيث تنتقل السلطة من وكالة تنظيم تجارة السلع الآجلة ( Bappebti ) إلى هيئة إدارة الخدمات المالية ( OJK ). ستدخل اللائحة رقم 27 لعام 2024 الصادرة عن OJK حيز التنفيذ في 10 يناير 2025، مما يحدد متطلبات صارمة لبورصات الأصول الرقمية، وهيئات التسوية، والأوصياء، والتجار. يجب على جميع مزودي خدمات تداول الأصول المالية الرقمية الامتثال الكامل للوائح الجديدة قبل يوليو 2025.
تايلاند
تسمح تايلاند بامتلاك وتداول وتعدين التشفير، وتعفي من ضريبة الأرباح الرأسمالية لمدة خمس سنوات على إيرادات مبيعات التشفير التي تتم من خلال مقدمي خدمات الأصول المشفرة المرخصين. الهيئة التايلاندية للأوراق المالية (SEC) مسؤولة عن تنظيم سوق التشفير. يجب على البورصات الحصول على ترخيص رسمي، ويجب تسجيلها كشركة تايلاندية. لقد اتخذت الهيئة إجراءات ضد البورصات العالمية غير المرخصة محليًا لمنعها من العمل في تايلاند.
اليابان
اليابان هي واحدة من أوائل الدول في العالم التي اعترفت بوضوح بالوضع القانوني للعملات الرقمية. قانون خدمات الدفع يعترف بالأصول الرقمية ك"وسيلة دفع قانونية". تدير الهيئة المالية (FSA) سوق التشفير، حيث يوجد حاليا 45 مؤسسة مرخصة. يهيمن السوق الياباني بشكل رئيسي من قبل البورصات المحلية، وعادة ما تحتاج المنصات الدولية للدخول إلى السوق من خلال شراكة مشتركة.
أوروبا
الاتحاد الأوروبي
وافقت الاتحاد الأوروبي على "قانون تنظيم سوق الأصول الرقمية" (MiCA) لبناء إطار تنظيمي موحد. تعرف MiCA الأصول الرقمية على أنها "أداة دفع قانونية، ولكن ليست عملة قانونية". دخل القانون حيز التنفيذ بالكامل في 30 ديسمبر 2024، وينطبق على 30 دولة أوروبية. تعتمد MiCA نموذج "ترخيص من مكان واحد، قابل للتطبيق في جميع المناطق"، مما يبسط بشكل كبير عمليات الامتثال.
المملكة المتحدة
تعتبر المملكة المتحدة الأصول المشفرة "ملكية خاصة". لقد تم تضمين الأصول المشفرة ضمن نطاق التنظيم بموجب قانون خدمات المالية والأسواق (2023). الهيئة الرقابية للسلوك المالي (FCA) مسؤولة عن إصدار التراخيص ذات الصلة. لا توجد حاليًا تراخيص ملزمة لتبادل العملات المشفرة في المملكة المتحدة، ولكن يجب على شركات الأصول المشفرة التسجيل لدى FCA والامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال.
روسيا
روسيا تصنف الأصول المشفرة على أنها "ممتلكات" للمصادرة، وفي الوقت نفسه تعلن "ليست وسيلة للدفع". سيتم تنفيذ مشروعين قانونيين متعلقين بتعدين العملات المشفرة اعتبارًا من أكتوبر ونوفمبر 2024، مما يقدم تعريفًا قانونيًا لممارسة التعدين ومتطلبات التسجيل. ومع ذلك، حتى نهاية عام 2024، قام 30% فقط من عمال تعدين العملات المشفرة بالتسجيل لدى مصلحة الضرائب الفيدرالية.
سويسرا
تعتبر سويسرا رائدة في تنظيم العملات المشفرة. الأصول المشفرة قانونية في سويسرا، لكنها لا تعتبر عملة قانونية. وقد عرّف قانون البلوك تشين الذي تم تمريره في عام 2020 حقوق الرموز بشكل شامل. الهيئة الفيدرالية للرقابة المالية (FINMA) مسؤولة عن إصدار تراخيص لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP). كما قامت كانتون زوغ بتجربة "صندوق الرمل" التنظيمي "الصديق للتشفير".
أمريكا
أمريكا
تظهر هيكلية تنظيم الأصول التشفيرية في الولايات المتحدة اختلافات ملحوظة بين الولايات وافتقارًا للتشريع الموحد على المستوى الفيدرالي. على المستوى الفيدرالي، تعتبر دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) الأصول التشفيرية "ملكية". وتقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بتنظيم الرموز بناءً على قانون الأوراق المالية. ولاية نيويورك لديها نظام صارم لترخيص BitLicense. يتم حاليًا النظر في مشروع قانون العملة المستقرة GENIUS.
السلفادور
اعترفت السلفادور في عام 2022 بالبيتكوين كعملة قانونية، لكنها تخلت عنها لاحقًا بسبب ضغوط صندوق النقد الدولي (IMF). حاليًا، البيتكوين غير قانوني كعملة قانونية، ولكن لا يزال يُسمح باستخدامه من قبل الأفراد. أصدرت السلفادور قانون إصدار الأصول الرقمية (2024)، حيث تتولى اللجنة الوطنية للأصول الرقمية (NCDA) مسؤولية التنظيم.
الأرجنتين
تسمح الأرجنتين باستخدام وتداول التشفير، لكنها لا تعتبره عملة قانونية. القانون رقم 27739 الذي صدر في عام 2024 يشمل مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) ضمن الإطار القانوني والمالي. اعتبارًا من عام 2024، يجب على VASP التسجيل لدى الهيئة الرقابية المالية الأرجنتينية Comisión Nacional de Valores(CNV) لتقديم خدمات التشفير.
الشرق الأوسط
الإمارات العربية المتحدة
تتخذ الإمارات العربية المتحدة موقفًا إيجابيًا تجاه التشفير وتقنية البلوكشين. قامت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA)، وهيئة الخدمات المالية في دبي (DFSA) وسوق أبوظبي العالمي (ADGM) ببناء إطار تنظيمي شامل. تضمن هذه الطريقة التعاونية في التنظيم دمج الأصول الرقمية في النظام القانوني، وتعزز الابتكار مع الحماية من الإساءة.
المملكة العربية السعودية
تتخذ المملكة العربية السعودية موقفًا حذرًا تجاه العملات المشفرة، وهو ما يتأثر إلى حد كبير بالشريعة الإسلامية. يحظر نظام البنوك تمامًا استخدام العملات المشفرة. يؤكد البنك المركزي السعودي (SAMA) وهيئة السوق المالية (CMA) على اتخاذ "نهج حذر" تجاه الابتكارات في العملات المشفرة. البلاد تعمل بنشاط على تعزيز اعتماد blockchain وتشارك في مشاريع تجريبية للعملات الرقمية المركزية.
البحرين
البحرين هي رائدة تنظيم العملات الرقمية و blockchain في الشرق الأوسط. بناءً على "دليل قواعد سوق رأس المال" الصادر عن مصرف البحرين المركزي (CBB)، تم إنشاء "وحدة الأصول الرقمية" (CRA) لإطار تنظيمي شامل. يجب الحصول على ترخيص الأصول الرقمية من CBB لتقديم خدمات الأصول الرقمية المنظمة في البحرين، والتي تشمل معالجة الطلبات والتداول وغيرها من الخدمات.
إسرائيل
إسرائيل ليس لديها قانون شامل خاص بالتشفير، وتعتبر التشفير من الأصول بدلاً من النقود من الناحية الضريبية. الهيئة الإسرائيلية لسوق المال (CMA) هي الهيئة المشرفة، وتطلب من وسطاء العملات الافتراضية والمودعين الحصول على ترخيص. هيئة الأوراق المالية (ISA) تنظم الأنشطة المتعلقة بأوراق التشفير. البنك الإسرائيلي يدرس "شيكل رقمي"، ومن المقرر بدء الاختبارات في عام 2024.
أفريقيا
نيجيريا
شهد تنظيم العملات الرقمية في نيجيريا تحولًا من القيود إلى التنظيم الرسمي. في ديسمبر 2023، قام البنك المركزي النيجيري (CBN) برفع القيود المفروضة على تداول العملات الرقمية. تعتبر هيئة الأوراق المالية (SEC) الأصول الرقمية بمثابة أوراق مالية، ما لم يُثبت خلاف ذلك. يوفر دليل قواعد الأصول الرقمية الخاص بـ SEC دعمًا قانونيًا لتنظيم VASP.
جنوب أفريقيا
ترى جنوب أفريقيا الأصول المشفرة كمنتجات مالية بدلاً من عملة قانونية. تعتبر الهيئة التنظيمية لسلوك القطاع المالي (FSCA) الهيئة الرئيسية المسؤولة عن تنظيم مقدمي خدمات التشفير. بدأت إجراءات الترخيص لمزودي خدمات الأصول المشفرة (CASP) في عام 2023. تم إدراج CASP رسميًا كجهة مسؤولة بموجب قانون مركز المعلومات المالية (FICA)، ويتعين عليها الالتزام بمتطلبات صارمة لمكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب.
ملخص
تشهد أنظمة تنظيم العملات المشفرة العالمية تحولاً مستمراً، حيث تتواجد ظواهر التقارب والتمييز في آن واحد. أصبح التحقق من غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT) توافقاً شائعاً ومتطلباً أساسياً. تُعتبر MiCA الخاصة بالاتحاد الأوروبي مرجعاً مهماً للولايات القضائية الأخرى. تميل الهيئات التنظيمية بشكل عام إلى تصنيف الأصول المشفرة بناءً على وظائفها وجوهرها الاقتصادي.
ومع ذلك، لا يزال الوضع القانوني للأصول التشفيرية يختلف بشكل كبير على مستوى العالم. من الحظر الكامل إلى الاعتراف بها كأداة دفع قانونية، هناك اختلافات ملحوظة في التقييم القانوني الأساسي للأصول التشفيرية بين الدول. تجعل هذه الاختلافات الشركات التشفيرية العالمية تواجه بيئة قانونية معقدة وتحديات الامتثال عند العمل عبر الحدود.
تتمثل التحديات الرئيسية التي تواجه تنظيم العملات الرقمية العالمية حاليًا في: صعوبة التنسيق عبر الولايات القضائية، سرعة تطور التكنولوجيا وتأخر التنظيم، والاستمرار في التوازن بين الابتكار والمخاطر. ومع ذلك، فإن تنظيم العملات الرقمية العالمية يتجه نحو مزيد من النضج والتفصيل، لكن تعقيداته وديناميكيته المتأصلة، فضلاً عن الاختلافات في الظروف الوطنية للدول، ستظل تشكل خلفية مهمة لتطور السوق الرقمية العالمية في السنوات القادمة.