طفرة الدولار الرقمي؟ العملات المستقرة تصل إلى 260 مليار دولار مع ارتفاع الاعتماد

العملات المستقرة هي رموز رقمية مصممة للاحتفاظ بقيمة ثابتة، مرتبطة بنسبة 1:1 بعملة ورقية مثل الدولار الأمريكي. لقد أعادت تشكيل المدفوعات العالمية على مدى السنوات القليلة الماضية، موسعةً فائدة الدولارات الرقمية خارج التداول بالعملات الرقمية.

لقد حققت هذه الرموز المرتبطة بالدولار أحجام تداول قياسية العام الماضي، بينما تحاول الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم تحقيق توازن بين الابتكار والسلامة.

صعود العملات المستقرة في الاقتصاد الرقمي الجديد

تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 260 مليار دولار في وقت كتابة هذه السطور، ارتفاعًا من حوالي 5 مليارات دولار في عام 2019.

تجاوزت العملات المستقرة حتى 35 تريليون دولار في معاملات الشبكة في عام 2024، متفوقة على الحجم السنوي لعملاق المدفوعات التقليدي فيزا.

يقول المعلقون في السوق إن جاذبيتها تكمن في الجمع بين استقرار العملات التقليدية وسرعة العملات المشفرة.

يمكن لمستخدمي التحويلات تسوية معاملات العملات المستقرة في دقائق بتكلفة منخفضة، دون التأخير المرتبط بالمدفوعات التقليدية.

على سبيل المثال، يستخدم العديد من المستخدمين في الأسواق الآسيوية الناشئة العملات المستقرة للتحويلات لتجنب الرسوم المرتفعة وتقلب العملات المحلية.

على الرغم من أن النقاد قد أشاروا إلى بعض الفشل في الماضي، مثل انهيار TerraUSD في عام 2022، إلا أن العملات المستقرة الرائدة اليوم قد حافظت على ربطها خلال التقلبات من خلال الالتزام بنماذج مدعومة بالكامل.

تحتفظ جهات الإصدار مثل Tether و Circle بمخزونات من النقد أو سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل للحفاظ على ربط الدولار.

فقط لوضع الأمور في نصابها، فإن احتياطيات تيثر من سندات الخزانة الأمريكية كبيرة لدرجة أنها تحتل مرتبة بين أكبر الدائنين الوطنيين لحكومة الولايات المتحدة.

لماذا يحدث نمو العملات المستقرة الآن خارج إيثيريوم

بين عامي 2014 و 2017، اختار مُصدرو العملات المستقرة مثل USDC و DAI وحتى USDT شبكة إيثريوم للإطلاق لأنها كانت أكثر شبكات العقود الذكية أمانًا وكانت مزدهرة بالفعل بتطبيقات التمويل اللامركزي.

هذا القرار أغلق في حلقة تغذية راجعة: في كل مرة يقرض فيها الناس أو يتداولون أو يدفعون بعملات مستقرة، كانوا يدفعون رسوم غاز إيثريوم.

اليوم، يأتي حوالي ثلث جميع رسوم الإيثيريوم من أنشطة العملات المستقرة، وتعمل هذه الرموز كالنقد الافتراضي داخل برك الإقراض والتبادلات.

ومع ذلك، دفعت رسوم الغاز العالية المستخدمين العاديين للبحث عن بدائل أرخص. إحدى سلاسل الكتل التي جذبت انتباه مُصدري العملات المستقرة هي ترون، التي احتفظت بأكثر من 80 مليار دولار من USDT في وقت كتابة هذه السطور، مقارنة بـ 63 مليار دولار من إيثريوم.

من ناحية أخرى، تستضيف سولانا أيضًا أحجام كبيرة من عملة USDC وحتى قامت بتشغيل تجربة مع فيزا لتسويات العملات المستقرة.

تتعامل الشبكات Layer-2 على الإيثيريوم بشكل متزايد مع استخدام العملات المستقرة، حيث تقدم رسومًا أقل بينما تستفيد من أمان الإيثيريوم.

نتيجة لذلك، يصبح من الواضح كيف انتقلت العملات المستقرة إلى أنظمة متعددة السلاسل وتختار الشبكات التي هي أسرع وأرخص نسبيًا.

تكامل الشركات يغذي نمو العملات المستقرة

لقد دمجت الشركات الرائجة العملات المستقرة في أعمالها الأساسية. كانت باي بال واحدة من أولى الشركات التي قامت بذلك من خلال إصدار PYUSD، وهو رمز مدعوم بالدولار يتحرك عبر إيثيريوم وسولانا.

أظهرت بيانات الاستخدام المبكر أن PYUSD كانت تستخدم أساسًا للتحويلات الدولية، حيث يمكن أن تقلل بشكل كبير من تكاليف ومدة التحويل.

لزيادة الاستخدام، قدمت PayPal حتى مكافآت ( بما في ذلك عائد سنوي لاحتفاظ PYUSD) وتعاونت مع Coinbase لدمج العملة المستقرة في تداول العملات المشفّرة ومنصات التمويل اللامركزي.

وبالمثل، اعتمدت فيزا العملات المستقرة في عملياتها الداخلية. قامت عملاق المدفوعات بتسوية المعاملات مع الشركاء باستخدام عملة USDC المستقرة من سيركل لتعزيز تدفقاتها عبر الحدود.

لقد قامت بعض البنوك بتجربة رموز الدولار الخاصة بها لعملاء المؤسسات، بينما يحتفظ البعض الآخر بالعملات المستقرة كسيولة في بورصات العملات المشفرة.

تشير أبحاث Fundstrat إلى أنه في المستقبل القريب، قد تحتفظ الشركات بدءًا من جهات إصدار بطاقات الائتمان إلى الشركات الكبرى بالعملات المستقرة كجزء من خزينة النقد الخاصة بها للمدفوعات الفورية.

في الولايات المتحدة، تقدم المشرعون بأول تنظيم للعملات المستقرة من خلال قانون GENIUS للاعتراف بأهمية هذه الرموز المتزايدة.

بالإضافة إلى المشاعر الإيجابية، صرح سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي، أن إطارًا قانونيًا قويًا يمكن أن يوسع بشكل كبير نطاق العملات المستقرة، مما قد يمكّن سوق عملة الدولار المستقرة من تجاوز 2 تريليون دولار بحلول عام 2028.