لجنة الاوراق المالية والبورصات في الفلبين (SEC) قد أصدرت رسميًا قواعدها التي تحكم مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs)، مما يتطلب من الكيانات التي تقدم مثل هذه الخدمات التسجيل والحصول على ترخيص قبل العمل في البلاد. تأتي هذه الخطوة بعد طفرة في نشاط الأصول الرقمية وزيادة عدد حالات الاحتيال التي تت涉及 منصات غير مسجلة.
"تم إصدار القواعد لدعم اللاعبين المحليين وملاحقة أولئك غير المسجلين"، قال المحامي باولو أونغ، مدير مساعد في SEC، خلال منتدى في أسبوع blockchain الفلبيني 2025. "نعتقد أن القواعد ستمنح فريق التنفيذ لدينا المزيد من القوة، وسيكونون أكثر حزمًا في ملاحقة المنصات غير المسجلة التي تعمل في الفلبين."
بموجب الإرشادات الجديدة الصادرة عبر مذكرة دائرية بتاريخ 30 مايو، يجب على جميع مقدمي خدمات الأصول الرقمية التسجيل كشركة مساهمة في الفلبين برأس مال مدفوع لا يقل عن 100 مليون بيزو ($1.8 مليون )، باستثناء الأصول الرقمية. كما يُطلب منهم تقديم خطة عمل، ومصفوفة الإفصاح عن المخاطر، ومستندات أخرى للحصول على الموافقة.
المحامي مارك غوريست، الشريك الإداري في غوريستة أفريقيا كاوتون & سافيدرا (يسار) والمستشار باولو أونغ، المدير المساعد لمكتب الابتكار في فيل فينتك التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات (يمين) خلال المنتدى في أسبوع بلوكتشين الفلبيني 2025 الذي أقيم في مركز مؤتمرات SMX في مدينة باساي، الفلبين.ركز على فصل الأموال وحماية المستثمرين
أوضح أونغ أنه بالإضافة إلى متطلبات تسجيل الشركات ورأس المال، يجب على المتقدمين أيضًا ضمان فصل واضح بين أموال العملاء وأموال الشركة، وهي قضية ظهرت في عدة انهيارات لمنصات تبادل الأصول الرقمية العالمية.
"تشدد إرشادات CASP على فصل أموال العملاء عن أموال البورصة،" قال أونغ. "لأنه من المهم أن نتعلم من انهيار [the] بورصات أخرى، فهذا يعتبر مقياساً رئيسياً لحماية أموال المستثمرين [and]."
وأضاف أن المنصات يجب أن تضمن أن المستخدمين الفلبينيين يفهمون المخاطر المرتبطة بامتلاك الأصول المشفرة. "نود أن يتمكن الفلبينيون من الوصول إلى هذه المنتجات، ولكننا نطلب [them] لجعلهم على دراية بالمخاطر المعنية قبل أن يتمكنوا من التفاعل مع المنصة."
قيود وإرشادات التسويق للمعلمين والمؤثرين
تنص إحدى الأحكام الرئيسية على كيفية تسويق وترويج منتجات الأصول الرقمية، خاصة عبر الإنترنت. وفقًا لأونغ، يجب على أي شخص يقوم بتسويق أو تحفيز شراء الأصول الرقمية أن يكون مسجلاً كشركة ويحمل الترخيص اللازم من SEC، مع استثناءات محدودة لمقدمي الخدمات من الطرف الثالث.
"المعيار بالنسبة لنا لتسويق الأصول الرقمية في الفلبين سيكون ببساطة تسجيل شركة في الفلبين - القيام بالأعمال الأساسية، ترخيص أساسي من لجنة الاوراق المالية والبورصات"، قال أونغ. "لا تحتاج إلى ترخيص CASP لذلك، فقط ترخيص أساسي."
أما بالنسبة لمنشئي المحتوى والمعلمين، قال أونغ إن النية والشفافية هما المفتاح.
"نحن لا نمنع التعويض عن الجهود التعليمية، لكننا دائمًا ننظر إلى حسن النية. إذا كنت تقوم بالتعليم وليس بدفع استثمار أو منصة معينة، فهذا مقبول عمومًا،" قال أونغ، مضيفًا أن المعلمين الذين يروجون لمنتجات أو منصات معينة، خاصة تلك التي تعتبر احتيالية، قد يواجهون إجراءات تنفيذية.
"سيقوم فريق التنفيذ حقًا بالنظر إلى ما يسمى بالمربين الذين يدفعون جمهورهم إلى منصة معينة"، حذر أونغ.
لا توجد رخصة حالية لمستشاري المالية المشفرة، لكن صندوق الاختبار مفتوح
سئل عما إذا كان ينبغي على الأفراد الذين يقدمون نصائح حول التداول أو الاستثمار في الأصول الرقمية التسجيل كمستشارين ماليين، أوضح أونغ أن لجنة الاوراق المالية والبورصات لا تمتلك حالياً أي نظام ترخيص للمستشارين الماليين، بما في ذلك في الأسواق التقليدية.
قال إن مثل هؤلاء الأفراد قد يرغبون في الدخول إلى صندوق تنظيمات لجنة الاوراق المالية والبورصات.
"ليس لدينا ذلك الآن، ولكن قد يرغبون في النظر في دخول البيئة التجريبية إذا كانوا يرغبون في الانخراط في هذا النشاط"، قال أونغ.
تنفيذ وتعاون الصناعة في المضي قدماً
ذكرت لجنة الاوراق المالية والبورصات أن القواعد الجديدة للـ CASP مصممة للتطور بالتوازي مع الصناعة. وشجع أونغ المعنيين على تقديم ملاحظاتهم أثناء تنفيذ اللوائح.
"نحن نعتقد أن القواعد لن تأخذ شكلها النهائي بعد. يجب أن تستمر في التطور،" قال. "نحن دائماً منفتحون على التعليقات، سواء من خلال منتديات مثل هذه أو عبر البريد الإلكتروني إلى وحدة التكنولوجيا المالية في SEC."
فيما يتعلق بالتنفيذ، تشمل العقوبات غرامات قدرها PHP50,000 ($885) عن المخالفة الأولى، وPHP100,000 ($1,770) عن المخالفة الثانية، وPHP200,000 ($3,540) عن المخالفة الثالثة، بالإضافة إلى إمكانية سحب الترخيص. قد يتم إلغاء تراخيص CASP غير المستخدمة بعد 12 شهرًا، وقد يؤدي التأخير في تقديم التقارير إلى غرامات تبدأ من PHP10,000 ($177) بالإضافة إلى PHP500 ($8.85) عن كل يوم تأخير.
في النهاية، تذكر لجنة الاوراق المالية والبورصات أن هدفها هو حماية المستثمرين الفلبينيين مع تعزيز الابتكار المتوافق.
"الرقابة القائمة على المخاطر هي ما نسعى إليه"، قال أونغ. "أكبر المخاطر التي نراها تأتي من المنصات الأجنبية غير المسجلة والمحتالين. هذه القواعد تهدف إلى الحماية ضد ذلك."
شاهد | ازدهار الشركات الناشئة في الفلبين: أبرز النقاط من مهرجان بناء الشركات الناشئة في وادي سينيغانغ
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هيئة الأوراق المالية والبورصات في الفلبين تضع قواعد لمقدمي خدمات التشفير
لجنة الاوراق المالية والبورصات في الفلبين (SEC) قد أصدرت رسميًا قواعدها التي تحكم مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs)، مما يتطلب من الكيانات التي تقدم مثل هذه الخدمات التسجيل والحصول على ترخيص قبل العمل في البلاد. تأتي هذه الخطوة بعد طفرة في نشاط الأصول الرقمية وزيادة عدد حالات الاحتيال التي تت涉及 منصات غير مسجلة.
"تم إصدار القواعد لدعم اللاعبين المحليين وملاحقة أولئك غير المسجلين"، قال المحامي باولو أونغ، مدير مساعد في SEC، خلال منتدى في أسبوع blockchain الفلبيني 2025. "نعتقد أن القواعد ستمنح فريق التنفيذ لدينا المزيد من القوة، وسيكونون أكثر حزمًا في ملاحقة المنصات غير المسجلة التي تعمل في الفلبين."
بموجب الإرشادات الجديدة الصادرة عبر مذكرة دائرية بتاريخ 30 مايو، يجب على جميع مقدمي خدمات الأصول الرقمية التسجيل كشركة مساهمة في الفلبين برأس مال مدفوع لا يقل عن 100 مليون بيزو ($1.8 مليون )، باستثناء الأصول الرقمية. كما يُطلب منهم تقديم خطة عمل، ومصفوفة الإفصاح عن المخاطر، ومستندات أخرى للحصول على الموافقة.
أوضح أونغ أنه بالإضافة إلى متطلبات تسجيل الشركات ورأس المال، يجب على المتقدمين أيضًا ضمان فصل واضح بين أموال العملاء وأموال الشركة، وهي قضية ظهرت في عدة انهيارات لمنصات تبادل الأصول الرقمية العالمية.
"تشدد إرشادات CASP على فصل أموال العملاء عن أموال البورصة،" قال أونغ. "لأنه من المهم أن نتعلم من انهيار [the] بورصات أخرى، فهذا يعتبر مقياساً رئيسياً لحماية أموال المستثمرين [and]."
وأضاف أن المنصات يجب أن تضمن أن المستخدمين الفلبينيين يفهمون المخاطر المرتبطة بامتلاك الأصول المشفرة. "نود أن يتمكن الفلبينيون من الوصول إلى هذه المنتجات، ولكننا نطلب [them] لجعلهم على دراية بالمخاطر المعنية قبل أن يتمكنوا من التفاعل مع المنصة."
قيود وإرشادات التسويق للمعلمين والمؤثرين
تنص إحدى الأحكام الرئيسية على كيفية تسويق وترويج منتجات الأصول الرقمية، خاصة عبر الإنترنت. وفقًا لأونغ، يجب على أي شخص يقوم بتسويق أو تحفيز شراء الأصول الرقمية أن يكون مسجلاً كشركة ويحمل الترخيص اللازم من SEC، مع استثناءات محدودة لمقدمي الخدمات من الطرف الثالث.
"المعيار بالنسبة لنا لتسويق الأصول الرقمية في الفلبين سيكون ببساطة تسجيل شركة في الفلبين - القيام بالأعمال الأساسية، ترخيص أساسي من لجنة الاوراق المالية والبورصات"، قال أونغ. "لا تحتاج إلى ترخيص CASP لذلك، فقط ترخيص أساسي."
أما بالنسبة لمنشئي المحتوى والمعلمين، قال أونغ إن النية والشفافية هما المفتاح.
"نحن لا نمنع التعويض عن الجهود التعليمية، لكننا دائمًا ننظر إلى حسن النية. إذا كنت تقوم بالتعليم وليس بدفع استثمار أو منصة معينة، فهذا مقبول عمومًا،" قال أونغ، مضيفًا أن المعلمين الذين يروجون لمنتجات أو منصات معينة، خاصة تلك التي تعتبر احتيالية، قد يواجهون إجراءات تنفيذية.
"سيقوم فريق التنفيذ حقًا بالنظر إلى ما يسمى بالمربين الذين يدفعون جمهورهم إلى منصة معينة"، حذر أونغ. لا توجد رخصة حالية لمستشاري المالية المشفرة، لكن صندوق الاختبار مفتوح
سئل عما إذا كان ينبغي على الأفراد الذين يقدمون نصائح حول التداول أو الاستثمار في الأصول الرقمية التسجيل كمستشارين ماليين، أوضح أونغ أن لجنة الاوراق المالية والبورصات لا تمتلك حالياً أي نظام ترخيص للمستشارين الماليين، بما في ذلك في الأسواق التقليدية.
قال إن مثل هؤلاء الأفراد قد يرغبون في الدخول إلى صندوق تنظيمات لجنة الاوراق المالية والبورصات.
"ليس لدينا ذلك الآن، ولكن قد يرغبون في النظر في دخول البيئة التجريبية إذا كانوا يرغبون في الانخراط في هذا النشاط"، قال أونغ.
تنفيذ وتعاون الصناعة في المضي قدماً
ذكرت لجنة الاوراق المالية والبورصات أن القواعد الجديدة للـ CASP مصممة للتطور بالتوازي مع الصناعة. وشجع أونغ المعنيين على تقديم ملاحظاتهم أثناء تنفيذ اللوائح.
"نحن نعتقد أن القواعد لن تأخذ شكلها النهائي بعد. يجب أن تستمر في التطور،" قال. "نحن دائماً منفتحون على التعليقات، سواء من خلال منتديات مثل هذه أو عبر البريد الإلكتروني إلى وحدة التكنولوجيا المالية في SEC."
فيما يتعلق بالتنفيذ، تشمل العقوبات غرامات قدرها PHP50,000 ($885) عن المخالفة الأولى، وPHP100,000 ($1,770) عن المخالفة الثانية، وPHP200,000 ($3,540) عن المخالفة الثالثة، بالإضافة إلى إمكانية سحب الترخيص. قد يتم إلغاء تراخيص CASP غير المستخدمة بعد 12 شهرًا، وقد يؤدي التأخير في تقديم التقارير إلى غرامات تبدأ من PHP10,000 ($177) بالإضافة إلى PHP500 ($8.85) عن كل يوم تأخير.
في النهاية، تذكر لجنة الاوراق المالية والبورصات أن هدفها هو حماية المستثمرين الفلبينيين مع تعزيز الابتكار المتوافق.
"الرقابة القائمة على المخاطر هي ما نسعى إليه"، قال أونغ. "أكبر المخاطر التي نراها تأتي من المنصات الأجنبية غير المسجلة والمحتالين. هذه القواعد تهدف إلى الحماية ضد ذلك."
شاهد | ازدهار الشركات الناشئة في الفلبين: أبرز النقاط من مهرجان بناء الشركات الناشئة في وادي سينيغانغ