لا يُستخدم الاستقرار النقدي لتحسين الشبكات الحالية للدفع، بل يهدف إلى إحداث ثورة كاملة في الشبكات التقليدية للدفع. يمكن أن تُتيح العملات المستقرة للشركات تجاوز قنوات الدفع التقليدية تمامًا، بعبارة أخرى، من المحتمل جدًا أن يتم استبدال هذه القنوات التقليدية بالكامل في يوم من الأيام.
عندما تكون الشبكة المدفوعة مبنية على العملات المستقرة، فإن جميع المعاملات هي مجرد تغييرات رقمية على دفتر الحسابات، وقد بدأت العديد من الشركات الناشئة في دفع إعادة هيكلة طرق تدفق الأموال.
في الآونة الأخيرة، كان هناك الكثير من النقاش حول كيفية أن تصبح العملات المستقرة منصة شبكة الخدمات المصرفية (BaaS)، أي ربط قنوات الدفع الحالية، من البنوك المصدرة إلى التجار، وكل ما هو في الوسط. على الرغم من أنني أوافق على هذه الآراء، إلا أنني عندما أفكر في كيفية أن تخلق المؤسسات والبروتوكولات وتراكم القيمة في المستقبل تحت النموذج الجديد، فإن اعتبار العملات المستقرة مجرد منصة تربط قنوات الدفع الحالية في الواقع يقلل من تقدير إمكاناتها الحقيقية. تعتبر مدفوعات العملات المستقرة تحسينًا تدريجيًا، وتمثل إمكانية إعادة تصور قنوات الدفع من الأسفل.
لفهم اتجاه المستقبل ، نحتاج إلى النظر إلى التاريخ ، لأن التاريخ يكشف عن مسار التطور الواضح.
تطور قنوات الدفع الحديثة
يمكن تتبع أصول أنظمة الدفع الحديثة إلى أوائل الخمسينيات. أطلقت Diners Club، التي أسسها فرانك ماكنامارا، أول بطاقة ائتمان متعددة الاستخدامات. قدمت هذه البطاقة نموذج ائتمان مغلق، وأصبحت Diners Club وسيط الدفع بين التجار وحاملي البطاقات. قبل Diners Club، كانت جميع المدفوعات تقريبًا تتم نقدًا أو من خلال اتفاقيات ائتمان ثنائية خاصة مباشرة بين التجار والعملاء.
بعد نجاح داينرز كلوب ، رأى بنك أوف أمريكا (BofA) فرصة كبيرة لتوسيع أعماله الائتمانية والوصول إلى قاعدة عملاء أوسع وأطلق أول بطاقة ائتمان استهلاكية للسوق الشامل. أرسل بنك أوف أمريكا أكثر من مليوني بطاقة ائتمان غير مرغوب فيها ومعتمدة مسبقا إلى مستهلكين من الطبقة الوسطى يمكن استخدامها في أكثر من 20,000 تاجر في كاليفورنيا. بسبب القيود التنظيمية في ذلك الوقت ، بدأ BofA في ترخيص تقنيته لبنوك أخرى في الولايات المتحدة وتوسعت إلى الأسواق الدولية ، مما أدى إلى أول شبكة دفع ببطاقات الائتمان. ولكن مع ذلك جاءت تحديات تشغيلية ضخمة ومخاطر ائتمانية خطيرة ، حيث ارتفع المعدل المتأخر إلى أكثر من 20٪. في الوقت نفسه ، إلى جانب الاحتيال المتفشي ، اقترب المشروع بأكمله من الانهيار.
بدأ الناس يدركون أن التحديات والارتباك في الشبكة المصرفية لا يمكن حلها إلا من خلال تشكيل منظمة تعاونية حقيقية تضع قواعد إدارة النظام وتوفر البنية التحتية. يمكن لأعضاء المنظمة التنافس على تسعير المنتجات ، لكنهم بحاجة إلى اتباع معايير موحدة. أصبحت هذه المنظمة فيما بعد Visa كما نعرفها اليوم. منظمة أخرى ، أسسها بنك كاليفورنيا للتنافس مع بنك أوف أمريكا ، أصبحت فيما بعد ماستركارد. كانت هذه ولادة نموذج الدفع العالمي الحديث الخاص بنا وأصبح الهيكل المهيمن في صناعة المدفوعات العالمية.
من الستينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، كانت جميع الابتكارات في مجال الدفع تقريبًا تدور حول تعزيز وتكملة ورقمنة نماذج الدفع العالمية الحالية. بعد ازدهار الإنترنت في التسعينيات، انتقلت العديد من الابتكارات إلى تطوير البرمجيات.
ولدت التجارة الإلكترونية في أوائل التسعينيات من القرن العشرين ، وكان شراء أقراص Sting المضغوطة على NetMarket أول عملية دفع عبر الإنترنت. ثم أصبحت PizzaNet أول بائع تجزئة وطني يقبل المدفوعات عبر الإنترنت. تم تأسيس Amazon و eBay و Rakuten و Alibaba وغيرها من شركات التجارة الإلكترونية المعروفة في السنوات التالية. أدت الطفرة في شركات التجارة الإلكترونية إلى ظهور عدد من بوابات الدفع المستقلة المبكرة وشركات المعالجة. أشهرها Confinity و X.com ، اللذان تم تأسيسهما في أواخر عام 1998 وأوائل عام 1999 ، على التوالي ، واندمجتا لتصبح PayPal اليوم.
لقد أدت المدفوعات الرقمية إلى ظهور العديد من الشركات الشهيرة التي تبلغ قيمتها السوقية عدة مئات من المليارات من الدولارات. هذه الشركات تربط بين التجار التقليديين وتجارة التجزئة عبر الإنترنت، بما في ذلك مزودي خدمات الدفع (PSPs) ومجمعي المدفوعات (PayFacs)، مثل Stripe و Adyen و Checkout.com و Square. هم يحلون مشاكل التجار من خلال تجميع البوابات والمعالجة والتسوية وأدوات الامتثال ضد الاحتيال والحسابات التجارية وغيرها من البرمجيات والخدمات ذات القيمة المضافة. لكن من الواضح أنهم لم يحدثوا تغييراً ثورياً في شبكة المدفوعات التقليدية.
على الرغم من أن بعض الشركات الناشئة تركز على تعطيل شبكات الدفع المصرفية التقليدية وبنية الإقراض، إلا أن شركات معروفة مثل Marqeta وGalileo وLithic وSynapse تكرس جهودها بشكل أساسي لإدخال شركات جديدة في الشبكات والبنية التحتية المصرفية الحالية، بدلاً من تعطيل شبكات الدفع الحالية. ومع ذلك، وجدت العديد من الشركات أن مجرد إضافة طبقة برمجية على البنية التحتية الحالية لا يؤدي إلى تحقيق نمو متفجر حقيقي.
بعض الشركات تدرك تمامًا قيود طرق الدفع التقليدية، وتتوقع أنه من الممكن بناء حلول دفع لا تعتمد تمامًا على بنية البنك التقليدية من خلال العملات الأصلية المعتمدة على الإنترنت، ومن أشهرها باي بال. في أوائل القرن الواحد والعشرين، ركزت العديد من الشركات الناشئة على تطوير محافظ رقمية، والمعاملات من نظير إلى نظير، والشبكات البديلة للدفع. من خلال التخطي الكامل للبنوك وتحالفات البطاقات، يتمتع العملاء النهائيون بقدر معين من الاستقلال المالي، وتشمل هذه الشركات باي بال، وعلابا، وM-Pesa، وفينمو، وWise، وAirwallex، وAffirm، وKlarna.
ركزوا في البداية على توفير تجربة مستخدم أفضل ومحفظة منتجات ومعاملات أرخص للمجموعات التي تم تجاهلها من قبل التمويل التقليدي ، لكنهم بدأوا تدريجيا في الاستيلاء على المزيد والمزيد من الحصة السوقية. واستشعارا لتهديد طرق الدفع البديلة هذه (APMs) ، أطلقت شركات الدفع المالي التقليدية منذ ذلك الحين Visa Direct و Mastercard Send ، والتي تركز أيضا على توفير خدمات الدفع في الوقت الفعلي للمعاملات من نظير إلى نظير. في حين تم تحسين هذه النماذج بشكل كبير ، إلا أنها لا تزال تعاني من قيود البنية التحتية الحالية. لا تزال هذه الشركات بحاجة إلى إيداع الأموال أو تحمل مخاطر الصرف الأجنبي / الائتمان ، بالإضافة إلى التحوط من مجمعاتها الخاصة ضد بعضها البعض ، دون إمكانية التسوية الفورية والشفافة.
في جوهرها ، المسار التطوري للدفع الحديث هو: حلقة مغلقة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + بعض الاستقلالية الشخصية. ومع ذلك ، لا تزال عدم الشفافية والتعقيد تهيمنان ، مما يؤدي إلى تجربة مستخدم أسوأ ، ويوجد في جميع مراحل الشبكة حالات من استخراج الإيجارات.
تطور دفع التجار
يمكن للشركات تجاوز بعض أو كل البنية التحتية التقنية لشبكات الدفع التقليدية من خلال العملات المستقرة. الشكل أدناه هو رسم توضيحي مبسط لمدفوعات التجار:
والمسؤوليات لكل جزء من شبكة الدفع بالعملات المستقرة:
حاليًا، يمكن لـ Stripe معالجة جزء كبير من عمل تجار الدفع، بما في ذلك توفير حسابات التجار والبرمجيات المختلفة لتشغيل الأعمال وقبول المدفوعات. لكنهم لم يشكلوا منظمة إصدار بطاقات خاصة بهم أو يصدروا بطاقات الدفع.
تخيل الآن عالما يصبح فيه Stripe البنك المركزي ، ويصدر عملته المستقرة ، مدعومة بضمانات معتمدة بموجب قانون GENIUS. تتيح العملات المستقرة التسويات الذرية بين حسابات المستهلكين والتجار من خلال دفتر أستاذ شفاف مفتوح المصدر (blockchain). لم تعد بحاجة إلى بنك بطاقة دفع وبنك مستحوذ ، يحتاج Stripe (أو أي مصدر آخر) فقط إلى بنك واحد (أو عدة) للاحتفاظ بالضمان لإصدار عملته المستقرة. يتعاملون مباشرة على blockchain من خلال محافظهم ، أو عن طريق بدء طلب سك / استرداد إلى Stripe (المصدر / البنك المركزي) ثم يستقرون لاحقا على blockchain. تتم مقاصة الأموال وتسويتها من خلال سلسلة من العقود الذكية التي يمكنها التعامل مع المبالغ المستردة والنزاعات (انظر اتفاقية استرداد الأموال الخاصة ب Circle). وبالمثل ، يمكن تحقيق عملية توجيه الدفع أو حتى التبادل إلى عملات / منتجات أخرى برمجيا. أصبحت الاستفادة من العملات المستقرة وتقنية blockchain ، ومعايير نقل بيانات البنك إلى البوابة والمعالج والشبكة أسهل. مع شفافية البيانات وعدد أقل من أصحاب المصلحة ، أصبحت النفقات ومسك الدفاتر أكثر بساطة.
في مثل هذا العالم، يبدو أن سترايب قد حلت محل نموذج الدفع الحالي تقريبًا بالكامل - حيث تمتلك بنية تحتية كاملة، وتقدم حسابات، وبطاقات، وائتمان، وخدمات دفع وشبكات، وكل ذلك يعتمد على تقنية أفضل، مما يقلل من حلقات الوساطة، ويسمح لحاملي المحفظة بالتحكم في تدفق الأموال تقريبًا بالكامل.
سيمون تايلور: "إذا كنت تعتمد على العملات المستقرة، فإن كل المعاملات ليست سوى تغييرات في الأرقام على دفتر الحسابات. كان التجار، والبوابات، ومزودي خدمات الدفع، والبنوك بحاجة إلى تسوية المدخلات المختلفة في دفاتر الحسابات. ومع العملات المستقرة، فإن أي شخص يستخدم العملات المستقرة هو في الوقت نفسه بوابة، ومزود خدمة دفع، وبنك معالج، وكل المعاملات ليست سوى تغييرات في الأرقام على دفتر الحسابات."
يبدو وكأنه خيال علمي. هل هناك العديد من المشكلات المتعلقة بالاحتيال والامتثال وتوافر العملات المستقرة والسيولة / التكلفة وما إلى ذلك في الواقع؟ هل ستكون هناك خطوات تدريجية بين اليوم وهذا المستقبل المحتمل؟ يمكن أن يكون لتقنيات مثل المدفوعات في الوقت الفعلي (RTPs) عيوب أيضا ، كما أن قابلية البرمجة وقابلية التشغيل البيني للتحويلات عبر الحدود هي مشكلات لا يمكن ل RTP حلها.
بغض النظر عن ذلك، فإن المستقبل يقترب خطوة بخطوة، وبعض الشركات تستعد لذلك. الشركات الرائدة مثل Circle وPaxos وwithausd تعمل على توسيع منتجاتها، وتركز سلاسل الكتل مثل Codex وSphere وPlasmaFDN والمدفوعة على الاقتراب من المستهلكين النهائيين والشركات. ستقلل الشبكات المدفوعة المستقبلية بشكل كبير من الوسائط الوسيطة، وتزيد من الاستقلالية، وتحسن الشفافية، وتعزز التفاعل، وتوفر قيمة أكبر للعملاء.
المدفوعات عبر الحدود
تشهد المدفوعات عبر الحدود بين الشركات (B2B) واحدة من المجالات التي شهدت نموًا ملحوظًا في تطبيقات العملات المستقرة.
كتب مات براون العام الماضي مقالة عن المدفوعات عبر الحدود، ومن هذه المقالة يمكن رؤية:
في كثير من الحالات ، هناك العديد من البنوك في منتصف المعاملات عبر الحدود ، وكلها تستخدم SWIFT لتقديم المعلومات ، ولا تمثل SWIFT نفسها مشكلة ، ولكن هناك تكلفة زمنية إضافية مرتبطة بالاتصال ذهابا وإيابا بين البنوك ، وغالبا ما تشمل أطراف مقاصة أخرى. حقيقة أن عملية التصفية تستغرق عادة من 7 إلى 14 يوما حتى تكتمل هي مخاطر وتكلفة ضخمة ، والعملية غامضة للغاية. على سبيل المثال ، ليس من غير المألوف أن "تخسر" JPMorgan Chase ملايين الدولارات لفترة طويلة من الزمن عند تحويل الأموال من شركة أم أمريكية إلى شركة تابعة أجنبية. بالإضافة إلى ذلك ، كانت هناك مخاطر صرف العملات الأجنبية بين أطراف مقابلة متعددة ، مما أدى إلى زيادة بنسبة 6.6٪ في متوسط تكاليف المعاملات. بالإضافة إلى ذلك ، عندما يتدفق رأس مال الشركة عبر الحدود ، يكاد يكون من المستحيل كسب الفائدة.
لذلك ليس من المستغرب أن تعلن Stripe مؤخرا عن إطلاق حسابات مالية قائمة على العملات المستقرة. يتيح ذلك للشركات الوصول إلى الحسابات المالية بالدولار الأمريكي المدعومة بالعملات المستقرة ، وصك / استرداد العملات المستقرة مباشرة من خلال Bridge ، وتحويل الأموال إلى عناوين المحفظة الأخرى من خلال لوحة معلومات Stripe. استخدم Bridge API لعمليات الإيداع والسحب الورقية ، وإصدار بطاقات الدفع المدعومة بأرصدة العملات المستقرة (اعتمادا على المنطقة ، والتي تستخدم حاليا Lead Bank) ، واستبدالها بعملات أخرى ، وفي النهاية قم بالتحويل مباشرة إلى منتجات ذات فائدة لإدارة الأموال. في حين أن العديد من الوظائف الحالية لا تزال تعتمد على الأنظمة التقليدية كحلول مؤقتة ، فإن العملات المستقرة والأصول المرمزة لا تعتمد على الأنظمة التقليدية للإرسال والاستلام والإصدار والتبادل. تشبه حلول الإيداع والسحب الورقية الوضع الحالي لطرق الدفع البديلة (APMs) ، حيث تقوم شركات مثل Wise و Airwallex بشكل أساسي بإنشاء شبكاتها المصرفية الخاصة لإيداع الأموال في بلدان مختلفة وتحويلها في نهاية اليوم. أشار جاك تشانغ ، المؤسس المشارك لشركة Airwallex ، إلى ذلك بحق الأسبوع الماضي ، لكنه لم يفكر في كيفية تغير العالم إذا لم تعد هناك حاجة إلى عمليات الإيداع والسحب الورقية.
إذا كنت تشتري الأصول المرمزة فقط من خلال العملات المستقرة، دون الحاجة إلى تحويلها إلى عملة قانونية، فإنك في الأساس تتجنب تمامًا نموذج وكالات الصرافة التقليدية. سيساعد هذا بشكل كبير في تقليل اعتماد المستخدمين على الأطراف الثالثة التي تحتفظ بالأصول وترسلها، مما يمكّن العملاء من التقاط المزيد من القيمة وتقليل تكاليف الدفع للجميع. تعمل الشركات الناشئة مثل بروتوكول سكوادز، وبطاقات راين، وStablesea على تحقيق إمكانية شراء وبيع الأصول المرمزة مباشرة من خلال العملات المستقرة، وكل الشركات التي تعمل في هذا المجال ستتوسع في النهاية لتشمل الشبكة بأكملها.
ولكن إذا كنت ترغب في مبادلة العملات المستقرة لاستخدام العملات الورقية ، فيمكن ل Conduit Pay العمل مباشرة مع أكبر بنوك الصرف الأجنبي في السوق المحلية لتمكين المعاملات عبر الحدود السلسة والرخيصة والفورية تقريبا على السلسلة. تصبح المحافظ حسابات ، وتصبح الأصول المرمزة منتجات ، وتصبح سلاسل الكتل شبكات ، مما يحسن بشكل كبير تجربة المستخدم ويخفض التكاليف إذا لم تكن عمليات الإيداع والسحب الورقية مطلوبة. كل ذلك ممكن مع تقنية أفضل والقدرة على توفير تسوية أبسط ، ومزيد من الاستقلالية ، والمزيد من الشفافية ، وسرعة أسرع ، وقابلية تشغيل بيني أكبر ، وحتى تكاليف أقل.
ماذا يعني كل هذا؟
هذا يعني أن عالماً أصلياً للدفع موجود على السلسلة، قائم على العملات المستقرة (التغيرات الرقمية في دفتر الأستاذ) قادم. إنه لن يربط فقط النماذج الحالية للدفع، بل سيحل محلها تدريجياً. هذا هو السبب في أننا سنشهد ولادة أول شركة تكنولوجيا مالية بقيمة تريليون دولار تعتمد على العملات المستقرة.
أنا أعلم أن هذه المقالة ستثير العديد من الانتقادات المشروعة، مثل أنني لم أ考虑 بعض القضايا. لكن يرجى فهم أنني والعديد من رواد الأعمال الذين بدأوا في هذا المجال قد أدركوا هذه القضايا، ونعمل جاهدين على حلها. الابتكار هو هكذا، البناء التدريجي على الأنظمة القديمة لن يؤدي أبداً إلى أنظمة جديدة تماماً، لأن المستفيدين دائماً ما سيعوقون حدوث ذلك.
حلقة مغلقة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + بعض الاستقلالية الفردية → نظام رقمي أصلي مفتوح حقًا، يمكن لكل شخص المنافسة في الشبكة الدفع بأكملها، ويستخدم العملاء الاستقلالية من خلال الشبكة المفتوحة.
تعبّر هذه المقالة فقط عن وجهة نظر المؤلف الشخصية، وقد لا تعكس بالضرورة وجهات نظر Dragonfly أو الشركات التابعة لها. قد تكون Dragonfly قد استثمرت في بعض البروتوكولات أو العملات المشفرة المذكورة في هذه المقالة.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
نموذج الدفع التقليدي على وشك الانهيار، هل ستظهر شركة مالية بعملة مستقرة بقيمة تريليون دولار؟
المؤلف الأصلي: روب هاديك، شريك في دراجونفلاي
ترجمة النص: AididiaoJP، أخبار فوري سايت
لا يُستخدم الاستقرار النقدي لتحسين الشبكات الحالية للدفع، بل يهدف إلى إحداث ثورة كاملة في الشبكات التقليدية للدفع. يمكن أن تُتيح العملات المستقرة للشركات تجاوز قنوات الدفع التقليدية تمامًا، بعبارة أخرى، من المحتمل جدًا أن يتم استبدال هذه القنوات التقليدية بالكامل في يوم من الأيام.
عندما تكون الشبكة المدفوعة مبنية على العملات المستقرة، فإن جميع المعاملات هي مجرد تغييرات رقمية على دفتر الحسابات، وقد بدأت العديد من الشركات الناشئة في دفع إعادة هيكلة طرق تدفق الأموال.
في الآونة الأخيرة، كان هناك الكثير من النقاش حول كيفية أن تصبح العملات المستقرة منصة شبكة الخدمات المصرفية (BaaS)، أي ربط قنوات الدفع الحالية، من البنوك المصدرة إلى التجار، وكل ما هو في الوسط. على الرغم من أنني أوافق على هذه الآراء، إلا أنني عندما أفكر في كيفية أن تخلق المؤسسات والبروتوكولات وتراكم القيمة في المستقبل تحت النموذج الجديد، فإن اعتبار العملات المستقرة مجرد منصة تربط قنوات الدفع الحالية في الواقع يقلل من تقدير إمكاناتها الحقيقية. تعتبر مدفوعات العملات المستقرة تحسينًا تدريجيًا، وتمثل إمكانية إعادة تصور قنوات الدفع من الأسفل.
لفهم اتجاه المستقبل ، نحتاج إلى النظر إلى التاريخ ، لأن التاريخ يكشف عن مسار التطور الواضح.
تطور قنوات الدفع الحديثة
يمكن تتبع أصول أنظمة الدفع الحديثة إلى أوائل الخمسينيات. أطلقت Diners Club، التي أسسها فرانك ماكنامارا، أول بطاقة ائتمان متعددة الاستخدامات. قدمت هذه البطاقة نموذج ائتمان مغلق، وأصبحت Diners Club وسيط الدفع بين التجار وحاملي البطاقات. قبل Diners Club، كانت جميع المدفوعات تقريبًا تتم نقدًا أو من خلال اتفاقيات ائتمان ثنائية خاصة مباشرة بين التجار والعملاء.
بعد نجاح داينرز كلوب ، رأى بنك أوف أمريكا (BofA) فرصة كبيرة لتوسيع أعماله الائتمانية والوصول إلى قاعدة عملاء أوسع وأطلق أول بطاقة ائتمان استهلاكية للسوق الشامل. أرسل بنك أوف أمريكا أكثر من مليوني بطاقة ائتمان غير مرغوب فيها ومعتمدة مسبقا إلى مستهلكين من الطبقة الوسطى يمكن استخدامها في أكثر من 20,000 تاجر في كاليفورنيا. بسبب القيود التنظيمية في ذلك الوقت ، بدأ BofA في ترخيص تقنيته لبنوك أخرى في الولايات المتحدة وتوسعت إلى الأسواق الدولية ، مما أدى إلى أول شبكة دفع ببطاقات الائتمان. ولكن مع ذلك جاءت تحديات تشغيلية ضخمة ومخاطر ائتمانية خطيرة ، حيث ارتفع المعدل المتأخر إلى أكثر من 20٪. في الوقت نفسه ، إلى جانب الاحتيال المتفشي ، اقترب المشروع بأكمله من الانهيار.
بدأ الناس يدركون أن التحديات والارتباك في الشبكة المصرفية لا يمكن حلها إلا من خلال تشكيل منظمة تعاونية حقيقية تضع قواعد إدارة النظام وتوفر البنية التحتية. يمكن لأعضاء المنظمة التنافس على تسعير المنتجات ، لكنهم بحاجة إلى اتباع معايير موحدة. أصبحت هذه المنظمة فيما بعد Visa كما نعرفها اليوم. منظمة أخرى ، أسسها بنك كاليفورنيا للتنافس مع بنك أوف أمريكا ، أصبحت فيما بعد ماستركارد. كانت هذه ولادة نموذج الدفع العالمي الحديث الخاص بنا وأصبح الهيكل المهيمن في صناعة المدفوعات العالمية.
من الستينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، كانت جميع الابتكارات في مجال الدفع تقريبًا تدور حول تعزيز وتكملة ورقمنة نماذج الدفع العالمية الحالية. بعد ازدهار الإنترنت في التسعينيات، انتقلت العديد من الابتكارات إلى تطوير البرمجيات.
ولدت التجارة الإلكترونية في أوائل التسعينيات من القرن العشرين ، وكان شراء أقراص Sting المضغوطة على NetMarket أول عملية دفع عبر الإنترنت. ثم أصبحت PizzaNet أول بائع تجزئة وطني يقبل المدفوعات عبر الإنترنت. تم تأسيس Amazon و eBay و Rakuten و Alibaba وغيرها من شركات التجارة الإلكترونية المعروفة في السنوات التالية. أدت الطفرة في شركات التجارة الإلكترونية إلى ظهور عدد من بوابات الدفع المستقلة المبكرة وشركات المعالجة. أشهرها Confinity و X.com ، اللذان تم تأسيسهما في أواخر عام 1998 وأوائل عام 1999 ، على التوالي ، واندمجتا لتصبح PayPal اليوم.
لقد أدت المدفوعات الرقمية إلى ظهور العديد من الشركات الشهيرة التي تبلغ قيمتها السوقية عدة مئات من المليارات من الدولارات. هذه الشركات تربط بين التجار التقليديين وتجارة التجزئة عبر الإنترنت، بما في ذلك مزودي خدمات الدفع (PSPs) ومجمعي المدفوعات (PayFacs)، مثل Stripe و Adyen و Checkout.com و Square. هم يحلون مشاكل التجار من خلال تجميع البوابات والمعالجة والتسوية وأدوات الامتثال ضد الاحتيال والحسابات التجارية وغيرها من البرمجيات والخدمات ذات القيمة المضافة. لكن من الواضح أنهم لم يحدثوا تغييراً ثورياً في شبكة المدفوعات التقليدية.
على الرغم من أن بعض الشركات الناشئة تركز على تعطيل شبكات الدفع المصرفية التقليدية وبنية الإقراض، إلا أن شركات معروفة مثل Marqeta وGalileo وLithic وSynapse تكرس جهودها بشكل أساسي لإدخال شركات جديدة في الشبكات والبنية التحتية المصرفية الحالية، بدلاً من تعطيل شبكات الدفع الحالية. ومع ذلك، وجدت العديد من الشركات أن مجرد إضافة طبقة برمجية على البنية التحتية الحالية لا يؤدي إلى تحقيق نمو متفجر حقيقي.
بعض الشركات تدرك تمامًا قيود طرق الدفع التقليدية، وتتوقع أنه من الممكن بناء حلول دفع لا تعتمد تمامًا على بنية البنك التقليدية من خلال العملات الأصلية المعتمدة على الإنترنت، ومن أشهرها باي بال. في أوائل القرن الواحد والعشرين، ركزت العديد من الشركات الناشئة على تطوير محافظ رقمية، والمعاملات من نظير إلى نظير، والشبكات البديلة للدفع. من خلال التخطي الكامل للبنوك وتحالفات البطاقات، يتمتع العملاء النهائيون بقدر معين من الاستقلال المالي، وتشمل هذه الشركات باي بال، وعلابا، وM-Pesa، وفينمو، وWise، وAirwallex، وAffirm، وKlarna.
ركزوا في البداية على توفير تجربة مستخدم أفضل ومحفظة منتجات ومعاملات أرخص للمجموعات التي تم تجاهلها من قبل التمويل التقليدي ، لكنهم بدأوا تدريجيا في الاستيلاء على المزيد والمزيد من الحصة السوقية. واستشعارا لتهديد طرق الدفع البديلة هذه (APMs) ، أطلقت شركات الدفع المالي التقليدية منذ ذلك الحين Visa Direct و Mastercard Send ، والتي تركز أيضا على توفير خدمات الدفع في الوقت الفعلي للمعاملات من نظير إلى نظير. في حين تم تحسين هذه النماذج بشكل كبير ، إلا أنها لا تزال تعاني من قيود البنية التحتية الحالية. لا تزال هذه الشركات بحاجة إلى إيداع الأموال أو تحمل مخاطر الصرف الأجنبي / الائتمان ، بالإضافة إلى التحوط من مجمعاتها الخاصة ضد بعضها البعض ، دون إمكانية التسوية الفورية والشفافة.
في جوهرها ، المسار التطوري للدفع الحديث هو: حلقة مغلقة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + بعض الاستقلالية الشخصية. ومع ذلك ، لا تزال عدم الشفافية والتعقيد تهيمنان ، مما يؤدي إلى تجربة مستخدم أسوأ ، ويوجد في جميع مراحل الشبكة حالات من استخراج الإيجارات.
تطور دفع التجار
يمكن للشركات تجاوز بعض أو كل البنية التحتية التقنية لشبكات الدفع التقليدية من خلال العملات المستقرة. الشكل أدناه هو رسم توضيحي مبسط لمدفوعات التجار:
والمسؤوليات لكل جزء من شبكة الدفع بالعملات المستقرة:
حاليًا، يمكن لـ Stripe معالجة جزء كبير من عمل تجار الدفع، بما في ذلك توفير حسابات التجار والبرمجيات المختلفة لتشغيل الأعمال وقبول المدفوعات. لكنهم لم يشكلوا منظمة إصدار بطاقات خاصة بهم أو يصدروا بطاقات الدفع.
تخيل الآن عالما يصبح فيه Stripe البنك المركزي ، ويصدر عملته المستقرة ، مدعومة بضمانات معتمدة بموجب قانون GENIUS. تتيح العملات المستقرة التسويات الذرية بين حسابات المستهلكين والتجار من خلال دفتر أستاذ شفاف مفتوح المصدر (blockchain). لم تعد بحاجة إلى بنك بطاقة دفع وبنك مستحوذ ، يحتاج Stripe (أو أي مصدر آخر) فقط إلى بنك واحد (أو عدة) للاحتفاظ بالضمان لإصدار عملته المستقرة. يتعاملون مباشرة على blockchain من خلال محافظهم ، أو عن طريق بدء طلب سك / استرداد إلى Stripe (المصدر / البنك المركزي) ثم يستقرون لاحقا على blockchain. تتم مقاصة الأموال وتسويتها من خلال سلسلة من العقود الذكية التي يمكنها التعامل مع المبالغ المستردة والنزاعات (انظر اتفاقية استرداد الأموال الخاصة ب Circle). وبالمثل ، يمكن تحقيق عملية توجيه الدفع أو حتى التبادل إلى عملات / منتجات أخرى برمجيا. أصبحت الاستفادة من العملات المستقرة وتقنية blockchain ، ومعايير نقل بيانات البنك إلى البوابة والمعالج والشبكة أسهل. مع شفافية البيانات وعدد أقل من أصحاب المصلحة ، أصبحت النفقات ومسك الدفاتر أكثر بساطة.
في مثل هذا العالم، يبدو أن سترايب قد حلت محل نموذج الدفع الحالي تقريبًا بالكامل - حيث تمتلك بنية تحتية كاملة، وتقدم حسابات، وبطاقات، وائتمان، وخدمات دفع وشبكات، وكل ذلك يعتمد على تقنية أفضل، مما يقلل من حلقات الوساطة، ويسمح لحاملي المحفظة بالتحكم في تدفق الأموال تقريبًا بالكامل.
سيمون تايلور: "إذا كنت تعتمد على العملات المستقرة، فإن كل المعاملات ليست سوى تغييرات في الأرقام على دفتر الحسابات. كان التجار، والبوابات، ومزودي خدمات الدفع، والبنوك بحاجة إلى تسوية المدخلات المختلفة في دفاتر الحسابات. ومع العملات المستقرة، فإن أي شخص يستخدم العملات المستقرة هو في الوقت نفسه بوابة، ومزود خدمة دفع، وبنك معالج، وكل المعاملات ليست سوى تغييرات في الأرقام على دفتر الحسابات."
يبدو وكأنه خيال علمي. هل هناك العديد من المشكلات المتعلقة بالاحتيال والامتثال وتوافر العملات المستقرة والسيولة / التكلفة وما إلى ذلك في الواقع؟ هل ستكون هناك خطوات تدريجية بين اليوم وهذا المستقبل المحتمل؟ يمكن أن يكون لتقنيات مثل المدفوعات في الوقت الفعلي (RTPs) عيوب أيضا ، كما أن قابلية البرمجة وقابلية التشغيل البيني للتحويلات عبر الحدود هي مشكلات لا يمكن ل RTP حلها.
بغض النظر عن ذلك، فإن المستقبل يقترب خطوة بخطوة، وبعض الشركات تستعد لذلك. الشركات الرائدة مثل Circle وPaxos وwithausd تعمل على توسيع منتجاتها، وتركز سلاسل الكتل مثل Codex وSphere وPlasmaFDN والمدفوعة على الاقتراب من المستهلكين النهائيين والشركات. ستقلل الشبكات المدفوعة المستقبلية بشكل كبير من الوسائط الوسيطة، وتزيد من الاستقلالية، وتحسن الشفافية، وتعزز التفاعل، وتوفر قيمة أكبر للعملاء.
المدفوعات عبر الحدود
تشهد المدفوعات عبر الحدود بين الشركات (B2B) واحدة من المجالات التي شهدت نموًا ملحوظًا في تطبيقات العملات المستقرة.
كتب مات براون العام الماضي مقالة عن المدفوعات عبر الحدود، ومن هذه المقالة يمكن رؤية:
في كثير من الحالات ، هناك العديد من البنوك في منتصف المعاملات عبر الحدود ، وكلها تستخدم SWIFT لتقديم المعلومات ، ولا تمثل SWIFT نفسها مشكلة ، ولكن هناك تكلفة زمنية إضافية مرتبطة بالاتصال ذهابا وإيابا بين البنوك ، وغالبا ما تشمل أطراف مقاصة أخرى. حقيقة أن عملية التصفية تستغرق عادة من 7 إلى 14 يوما حتى تكتمل هي مخاطر وتكلفة ضخمة ، والعملية غامضة للغاية. على سبيل المثال ، ليس من غير المألوف أن "تخسر" JPMorgan Chase ملايين الدولارات لفترة طويلة من الزمن عند تحويل الأموال من شركة أم أمريكية إلى شركة تابعة أجنبية. بالإضافة إلى ذلك ، كانت هناك مخاطر صرف العملات الأجنبية بين أطراف مقابلة متعددة ، مما أدى إلى زيادة بنسبة 6.6٪ في متوسط تكاليف المعاملات. بالإضافة إلى ذلك ، عندما يتدفق رأس مال الشركة عبر الحدود ، يكاد يكون من المستحيل كسب الفائدة.
لذلك ليس من المستغرب أن تعلن Stripe مؤخرا عن إطلاق حسابات مالية قائمة على العملات المستقرة. يتيح ذلك للشركات الوصول إلى الحسابات المالية بالدولار الأمريكي المدعومة بالعملات المستقرة ، وصك / استرداد العملات المستقرة مباشرة من خلال Bridge ، وتحويل الأموال إلى عناوين المحفظة الأخرى من خلال لوحة معلومات Stripe. استخدم Bridge API لعمليات الإيداع والسحب الورقية ، وإصدار بطاقات الدفع المدعومة بأرصدة العملات المستقرة (اعتمادا على المنطقة ، والتي تستخدم حاليا Lead Bank) ، واستبدالها بعملات أخرى ، وفي النهاية قم بالتحويل مباشرة إلى منتجات ذات فائدة لإدارة الأموال. في حين أن العديد من الوظائف الحالية لا تزال تعتمد على الأنظمة التقليدية كحلول مؤقتة ، فإن العملات المستقرة والأصول المرمزة لا تعتمد على الأنظمة التقليدية للإرسال والاستلام والإصدار والتبادل. تشبه حلول الإيداع والسحب الورقية الوضع الحالي لطرق الدفع البديلة (APMs) ، حيث تقوم شركات مثل Wise و Airwallex بشكل أساسي بإنشاء شبكاتها المصرفية الخاصة لإيداع الأموال في بلدان مختلفة وتحويلها في نهاية اليوم. أشار جاك تشانغ ، المؤسس المشارك لشركة Airwallex ، إلى ذلك بحق الأسبوع الماضي ، لكنه لم يفكر في كيفية تغير العالم إذا لم تعد هناك حاجة إلى عمليات الإيداع والسحب الورقية.
إذا كنت تشتري الأصول المرمزة فقط من خلال العملات المستقرة، دون الحاجة إلى تحويلها إلى عملة قانونية، فإنك في الأساس تتجنب تمامًا نموذج وكالات الصرافة التقليدية. سيساعد هذا بشكل كبير في تقليل اعتماد المستخدمين على الأطراف الثالثة التي تحتفظ بالأصول وترسلها، مما يمكّن العملاء من التقاط المزيد من القيمة وتقليل تكاليف الدفع للجميع. تعمل الشركات الناشئة مثل بروتوكول سكوادز، وبطاقات راين، وStablesea على تحقيق إمكانية شراء وبيع الأصول المرمزة مباشرة من خلال العملات المستقرة، وكل الشركات التي تعمل في هذا المجال ستتوسع في النهاية لتشمل الشبكة بأكملها.
ولكن إذا كنت ترغب في مبادلة العملات المستقرة لاستخدام العملات الورقية ، فيمكن ل Conduit Pay العمل مباشرة مع أكبر بنوك الصرف الأجنبي في السوق المحلية لتمكين المعاملات عبر الحدود السلسة والرخيصة والفورية تقريبا على السلسلة. تصبح المحافظ حسابات ، وتصبح الأصول المرمزة منتجات ، وتصبح سلاسل الكتل شبكات ، مما يحسن بشكل كبير تجربة المستخدم ويخفض التكاليف إذا لم تكن عمليات الإيداع والسحب الورقية مطلوبة. كل ذلك ممكن مع تقنية أفضل والقدرة على توفير تسوية أبسط ، ومزيد من الاستقلالية ، والمزيد من الشفافية ، وسرعة أسرع ، وقابلية تشغيل بيني أكبر ، وحتى تكاليف أقل.
ماذا يعني كل هذا؟
هذا يعني أن عالماً أصلياً للدفع موجود على السلسلة، قائم على العملات المستقرة (التغيرات الرقمية في دفتر الأستاذ) قادم. إنه لن يربط فقط النماذج الحالية للدفع، بل سيحل محلها تدريجياً. هذا هو السبب في أننا سنشهد ولادة أول شركة تكنولوجيا مالية بقيمة تريليون دولار تعتمد على العملات المستقرة.
أنا أعلم أن هذه المقالة ستثير العديد من الانتقادات المشروعة، مثل أنني لم أ考虑 بعض القضايا. لكن يرجى فهم أنني والعديد من رواد الأعمال الذين بدأوا في هذا المجال قد أدركوا هذه القضايا، ونعمل جاهدين على حلها. الابتكار هو هكذا، البناء التدريجي على الأنظمة القديمة لن يؤدي أبداً إلى أنظمة جديدة تماماً، لأن المستفيدين دائماً ما سيعوقون حدوث ذلك.
حلقة مغلقة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + بعض الاستقلالية الفردية → نظام رقمي أصلي مفتوح حقًا، يمكن لكل شخص المنافسة في الشبكة الدفع بأكملها، ويستخدم العملاء الاستقلالية من خلال الشبكة المفتوحة.
تعبّر هذه المقالة فقط عن وجهة نظر المؤلف الشخصية، وقد لا تعكس بالضرورة وجهات نظر Dragonfly أو الشركات التابعة لها. قد تكون Dragonfly قد استثمرت في بعض البروتوكولات أو العملات المشفرة المذكورة في هذه المقالة.