العنوان الأصلي: هل على وشك ولادة شركة مالية مستقرة بحجم تريليون دولار مع انهيار نموذج الدفع التقليدي؟
لا تُستخدم العملات المستقرة لتحسين الشبكات الدفع الحالية، بل تهدف إلى إحداث ثورة كاملة في الشبكات الدفع التقليدية. يمكن أن تجعل العملات المستقرة الشركات تتجاوز قنوات الدفع التقليدية تمامًا، بمعنى آخر، من المحتمل أن تُستبدل هذه القنوات التقليدية تمامًا في يوم من الأيام.
عندما تكون شبكة الدفع قائمة على العملات المستقرة، فإن كل الصفحات هي مجرد تغييرات رقمية على دفتر الحسابات، وقد بدأت العديد من الشركات الناشئة في دفع إعادة هيكلة طرق تدفق الأموال.
لقد كان هناك الكثير من النقاشات مؤخرًا حول كيفية أن تصبح العملات المستقرة منصة شبكة للبنوك كخدمة (BaaS)، والتي تربط قنوات الدفع الحالية، من البنوك المصدرة إلى التجار، وكل ما بينهما. على الرغم من أنني أوافق على هذه الآراء، إلا أنه عندما أفكر في كيفية قدرة المؤسسات والبروتوكولات على خلق وتراكم القيمة في المستقبل تحت النموذج الجديد، فإن اعتبار العملات المستقرة مجرد منصة لربط قنوات الدفع الحالية هو في الحقيقة تقليل من إمكانياتها الحقيقية. تعتبر مدفوعات العملات المستقرة تحسينًا تدريجيًا، وتمثل إمكانية إعادة تصور قنوات الدفع من الأساس.
لفهم اتجاه المستقبل، نحتاج إلى مراجعة التاريخ، لأن التاريخ يكشف عن مسار التطور الواضح.
تطور قنوات الدفع الحديثة
يمكن تتبع أصول أنظمة الدفع الحديثة إلى أوائل الخمسينيات. أطلق نادي العشاء الذي أسسه فرانك مكنامارا أول بطاقة محاسبة متعددة الاستخدامات. قدمت هذه البطاقة نموذج ائتمان مغلق، وأصبح نادي العشاء وسيط دفع بين التجار وحاملي البطاقات. قبل نادي العشاء، كانت جميع المدفوعات تقريبًا تتم نقدًا أو من خلال اتفاقيات ائتمان ثنائية خاصة مباشرة بين التجار والعملاء.
بعد نجاح داينرز كلوب ، رأى بنك أوف أمريكا (BofA) فرصة كبيرة لتوسيع أعماله الائتمانية والوصول إلى قاعدة عملاء أوسع وأطلق أول بطاقة ائتمان استهلاكية للسوق الشامل. أرسل بنك أوف أمريكا أكثر من مليوني بطاقة ائتمان غير مرغوب فيها ومعتمدة مسبقا إلى مستهلكين من الطبقة الوسطى يمكن استخدامها في أكثر من 20,000 تاجر في كاليفورنيا. بسبب القيود التنظيمية في ذلك الوقت ، بدأ BofA في ترخيص تقنيته لبنوك أخرى في الولايات المتحدة وتوسعت إلى الأسواق الدولية ، مما أدى إلى أول شبكة دفع ببطاقات الائتمان. ولكن مع ذلك جاءت تحديات تشغيلية ضخمة ومخاطر ائتمانية خطيرة ، حيث ارتفع المعدل المتأخر إلى أكثر من 20٪. في الوقت نفسه ، إلى جانب الاحتيال المتفشي ، اقترب المشروع بأكمله من الانهيار.
بدأ الناس يدركون أن التحديات والفوضى في شبكة البنوك لا يمكن حلها إلا من خلال إنشاء منظمة تعاونية حقيقية، ستضع قواعد لإدارة النظام وتوفر البنية التحتية. يمكن لأعضاء المنظمة التنافس في تسعير المنتجات، ولكن يجب أن يتبعوا معايير موحدة. أصبحت هذه المنظمة فيما بعد المعروفة اليوم باسم فيزا. بينما تم إنشاء منظمة أخرى من قبل بنك كاليفورنيا، تنافس بنك أمريكا، وأصبحت فيما بعد ماستركارد. هذه هي ولادة نموذج الدفع العالمي الحديث، الذي أصبح الهيكل المهيمن في صناعة المدفوعات العالمية.
من الستينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، كانت معظم الابتكارات في مجال المدفوعات تدور حول تعزيز وتكملة ورقمنة نماذج الدفع العالمية الحالية. بعد أن ازدهر الإنترنت في التسعينيات، انتقلت العديد من الابتكارات إلى تطوير البرمجيات.
ولدت التجارة الإلكترونية في أوائل التسعينيات من القرن العشرين ، وكان شراء أقراص Sting المضغوطة على NetMarket أول عملية دفع عبر الإنترنت. ثم أصبحت PizzaNet أول بائع تجزئة وطني يقبل المدفوعات عبر الإنترنت. تم تأسيس Amazon و eBay و Rakuten و Alibaba وغيرها من شركات التجارة الإلكترونية المعروفة في السنوات التالية. أدت الطفرة في شركات التجارة الإلكترونية إلى ظهور عدد من بوابات الدفع المستقلة المبكرة وشركات المعالجة. أشهرها Confinity و X.com ، اللذان تم تأسيسهما في أواخر عام 1998 وأوائل عام 1999 ، على التوالي ، واندمجتا لتصبح PayPal اليوم.
أدت المدفوعات الرقمية إلى ظهور العديد من الشركات المعروفة التي تقدر قيمتها بمليارات الدولارات. تربط هذه الشركات بين التجار التقليديين وتجار التجزئة عبر الإنترنت، بما في ذلك مزودي خدمات الدفع (PSPs) ومجمّعي الدفع (PayFacs) مثل Stripe وAdyen وCheckout.com وSquare. تقوم هذه الشركات بحل مشكلات التجار من خلال تجميع البوابات، والمعالجة، والمطابقة، وأدوات الامتثال ضد الاحتيال، وحسابات التجار، وغيرها من البرمجيات والخدمات ذات القيمة المضافة. ولكن من الواضح أنها لم تحدث تغييرات ثورية في شبكة المدفوعات المالية التقليدية.
على الرغم من أن بعض الشركات الناشئة تركز على زعزعة استقرار الشبكات المصرفية التقليدية وبنية إصدار البطاقات، إلا أن شركات معروفة مثل Marqeta وGalileo وLithic وSynapse تكرس جهودها بشكل أساسي لإدخال شركات جديدة ضمن الشبكات والبنية التحتية المصرفية الحالية، بدلاً من زعزعة الشبكات المدفوعة الحالية. ومع ذلك، وجدت العديد من الشركات أن مجرد إضافة طبقة برمجيات على البنية التحتية الحالية لا يمكن أن يحقق نموًا حقيقيًا بشكل مثير.
بعض الشركات تدرك جيدًا قيود طرق الدفع التقليدية، وتتوقع أنه يمكن بناء حلول دفع لا تعتمد تمامًا على بنية البنك التقليدية من خلال العملات الأصلية المستندة إلى الإنترنت، ومن أشهرها بايبال. في أوائل القرن الحادي والعشرين، ركزت العديد من الشركات الناشئة على تطوير المحافظ الرقمية، والمعاملات بين الأفراد، والشبكات البديلة للدفع. من خلال تجاوز البنوك وتحالفات إصدار بطاقات، تمنح هذه الشركات العملاء النهائيين مستوى معينًا من الاستقلالية النقدية، بما في ذلك بايبال، وألي باي، وإم-بيسا، وفينمو، ووايز، وأيروالكس، وأفيرم، وكلا رنا.
ركزوا في البداية على توفير تجربة مستخدم أفضل ومحفظة منتجات ومعاملات أرخص للمجموعات التي تم تجاهلها من قبل التمويل التقليدي ، لكنهم بدأوا تدريجيا في الاستيلاء على المزيد والمزيد من الحصة السوقية. واستشعارا لتهديد طرق الدفع البديلة هذه (APMs) ، أطلقت شركات الدفع المالي التقليدية منذ ذلك الحين Visa Direct و Mastercard Send ، والتي تركز أيضا على توفير خدمات الدفع في الوقت الفعلي للمعاملات من نظير إلى نظير. في حين تم تحسين هذه النماذج بشكل كبير ، إلا أنها لا تزال تعاني من قيود البنية التحتية الحالية. لا تزال هذه الشركات بحاجة إلى إيداع الأموال أو تحمل مخاطر الصرف الأجنبي / الائتمان ، بالإضافة إلى التحوط من مجمعاتها الخاصة ضد بعضها البعض ، دون إمكانية التسوية الفورية والشفافة.
جوهر تطور مسار الدفع الحديث هو: حلقة مغلقة + وسطاء موثوقون → حلقة مفتوحة + وسطاء موثوقون → حلقة مفتوحة + بعض الاستقلالية الشخصية. ومع ذلك، لا تزال الغموض والتعقيد تسيطران، مما يؤدي إلى تجربة مستخدم أسوأ، وهناك حالات لاستنزاف الإيجارات في جميع مراحل الشبكة.
تطور المدفوعات التجارية
يمكن للشركات تجاوز جزء أو كل البنية التحتية التقنية لشبكات الدفع التقليدية من خلال العملات المستقرة. الرسم البياني أدناه هو رسم توضيحي مبسط لمدفوعات التجار:
!
وواجبات كل جزء من شبكة الدفع بالعملات المستقرة:
!
حاليًا، يمكن لشركة Stripe التعامل مع جزء كبير من أعمال التجار من حيث الدفع، بما في ذلك تقديم حسابات التجار والبرامج المختلفة لتشغيل الأعمال وقبول المدفوعات. لكنهم لم يؤسسوا منظمة إصدار بطاقات خاصة بهم أو يصدروا بطاقات دفع.
تخيل الآن عالما يصبح فيه Stripe البنك المركزي ، ويصدر عملته المستقرة ، مدعومة بضمانات معتمدة بموجب قانون GENIUS. تتيح العملات المستقرة التسويات الذرية بين حسابات المستهلكين والتجار من خلال دفتر أستاذ شفاف مفتوح المصدر (blockchain). لم تعد بحاجة إلى بنك بطاقة دفع وبنك مستحوذ ، يحتاج Stripe (أو أي مصدر آخر) فقط إلى بنك واحد (أو عدة) للاحتفاظ بالضمان لإصدار عملته المستقرة. يتعاملون مباشرة على blockchain من خلال محافظهم ، أو عن طريق بدء طلب سك / استرداد إلى Stripe (المصدر / البنك المركزي) ثم يستقرون لاحقا على blockchain. تتم مقاصة الأموال وتسويتها من خلال سلسلة من العقود الذكية التي يمكنها التعامل مع المبالغ المستردة والنزاعات (انظر اتفاقية استرداد الأموال الخاصة ب Circle). وبالمثل ، يمكن تحقيق عملية توجيه الدفع أو حتى التبادل إلى عملات / منتجات أخرى برمجيا. أصبحت الاستفادة من العملات المستقرة وتقنية blockchain ، ومعايير نقل بيانات البنك إلى البوابة والمعالج والشبكة أسهل. مع شفافية البيانات وعدد أقل من أصحاب المصلحة ، أصبحت النفقات ومسك الدفاتر أكثر بساطة.
في عالم مثل هذا، يبدو أن Stripe قد حلت محل نموذج الدفع الحالي تقريبًا بالكامل - مع بنية تحتية كاملة، وتقدم الحسابات، وإصدار البطاقات، والائتمان، وخدمات الدفع والشبكات، وكل ذلك مبني على تقنيات أفضل، مما يقلل من الوسطاء ويمنح حاملي المحافظ السيطرة الكاملة تقريبًا على تدفقات الأموال.
سايمون تايلور: "إذا كنت تعتمد على العملات المستقرة ، فإن جميع المعاملات هي مجرد حركات رقمية في دفتر الأستاذ. كان التجار والبوابات ومزودو خدمات الدفع والبنوك بحاجة سابقا إلى التوفيق بين إدخالات دفتر الأستاذ المختلفة. مع العملات المستقرة ، فإن أي شخص يعمل بعملة مستقرة هو بوابة ، و PSP ، وبنك مكتسب في نفس الوقت ، وجميع المعاملات هي مجرد تغييرات رقمية في دفتر الأستاذ. ”
يبدو أن هذا كأنه رواية خيال علمي. هل توجد بالفعل العديد من القضايا المتعلقة بالاحتيال، والامتثال، وتوافر العملات المستقرة، والسيولة / التكاليف، وما إلى ذلك؟ هل سيكون هناك خطوات تدريجية بين اليوم وهذا المستقبل المحتمل؟ مثل تقنية المدفوعات الفورية (RTPs) التي ستحتوي أيضًا على عيوب، فإن قابلية البرمجة والتشغيل البيني للتحويلات عبر الحدود هي مشكلة لا يمكن لحلول RTP حلها.
على أي حال، المستقبل يتقدم خطوة بخطوة، وبعض الشركات تستعد لذلك. الجهات المصدرة الرائدة مثل Circle و Paxos و withausd توسع منتجاتها، كما أن بلوكتشين Codex و Sphere و PlasmaFDN التي تركز على المدفوعات تقترب من المستهلكين النهائيين والشركات. ستقلل الشبكات المدفوعة المستقبلية بشكل كبير من الوسائط، وتزيد من الاستقلالية، وتحسن الشفافية، وتعزز التفاعل، وتوفر المزيد من القيمة للعملاء.
الدفع عبر الحدود
تعد المدفوعات عبر الحدود B2B واحدة من المجالات التي شهدت نموًا ملحوظًا في استخدام العملات المستقرة.
!
كتب مات براون مقالًا العام الماضي حول المدفوعات عبر الحدود، ومن خلال هذا المقال يمكن رؤية:
!
في كثير من الحالات ، هناك العديد من البنوك في منتصف المعاملات عبر الحدود ، وكلها تستخدم SWIFT لتقديم المعلومات ، ولا تمثل SWIFT نفسها مشكلة ، ولكن هناك تكلفة زمنية إضافية مرتبطة بالاتصال ذهابا وإيابا بين البنوك ، وغالبا ما تشمل أطراف مقاصة أخرى. حقيقة أن عملية التصفية تستغرق عادة من 7 إلى 14 يوما حتى تكتمل هي مخاطر وتكلفة ضخمة ، والعملية غامضة للغاية. على سبيل المثال ، ليس من غير المألوف أن "تخسر" JPMorgan Chase ملايين الدولارات لفترة طويلة من الزمن عند تحويل الأموال من شركة أم أمريكية إلى شركة تابعة أجنبية. بالإضافة إلى ذلك ، هناك مخاطر صرف العملات الأجنبية بين أطراف مقابلة متعددة ، مما يؤدي إلى زيادة بنسبة 6.6٪ في متوسط تكاليف المعاملات. بالإضافة إلى ذلك ، عندما يتدفق رأس مال الشركة عبر الحدود ، يكاد يكون من المستحيل كسب الفائدة.
لذلك ليس من المستغرب أن تعلن Stripe مؤخرا عن إطلاق حسابات مالية قائمة على العملات المستقرة. يتيح ذلك للشركات الوصول إلى الحسابات المالية بالدولار الأمريكي المدعومة بالعملات المستقرة ، وصك / استرداد العملات المستقرة مباشرة من خلال Bridge ، وتحويل الأموال إلى عناوين المحفظة الأخرى من خلال لوحة معلومات Stripe. استخدم Bridge API لعمليات الإيداع والسحب الورقية ، وإصدار بطاقات الدفع المدعومة بأرصدة العملات المستقرة (اعتمادا على المنطقة ، والتي تستخدم حاليا Lead Bank) ، واستبدالها بعملات أخرى ، وفي النهاية قم بالتحويل مباشرة إلى منتجات ذات فائدة لإدارة الأموال. في حين أن العديد من الوظائف الحالية لا تزال تعتمد على الأنظمة التقليدية كحلول مؤقتة ، فإن العملات المستقرة والأصول المرمزة لا تعتمد على الأنظمة التقليدية للإرسال والاستلام والإصدار والتبادل. تشبه حلول الإيداع والسحب الورقية الوضع الحالي لطرق الدفع البديلة (APMs) ، حيث تقوم شركات مثل Wise و Airwallex بشكل أساسي بإنشاء شبكاتها المصرفية الخاصة لإيداع الأموال في بلدان مختلفة وتحويلها في نهاية اليوم. أشار جاك تشانغ ، المؤسس المشارك لشركة Airwallex ، إلى ذلك بحق الأسبوع الماضي ، لكنه لم يفكر في كيفية تغير العالم إذا لم تعد هناك حاجة إلى عمليات الإيداع والسحب الورقية.
إذا كنت تشتري الأصول المرمزة فقط من خلال العملات المستقرة، دون الحاجة إلى تحويلها إلى عملة تقليدية، فإنك تتجاوز إلى حد كبير نموذج الوكالات التقليدية. هذا سيقلل بشكل كبير من اعتماد المستخدمين على الأطراف الثالثة التي تمتلك وترسل الأصول، مما يسمح للعملاء باحتجاز قيمة أكبر وتقليل تكاليف الدفع للجميع. تعمل الشركات الناشئة مثل بروتوكول Squads وبطاقات Rain وStablesea على تحقيق إمكانية شراء وبيع الأصول المرمزة مباشرة من خلال العملات المستقرة، وأي شركة تعمل في هذا المجال ستتوسع في النهاية لتشمل الشبكة بأكملها.
ولكن إذا كنت ترغب في تحويل العملات المستقرة إلى عملات قانونية لاستخدامها، يمكن لـ Conduit Pay التعاون مباشرة مع أكبر بنوك الصرف في السوق المحلية لتحقيق معاملات عبر الحدود سلسة وبتكلفة منخفضة تقريبًا وفي الوقت الفعلي. تصبح المحفظة حسابًا، وتصبح الأصول المرمزة منتجات، وتصبح blockchain شبكة، مما يحسن بشكل كبير تجربة المستخدم، وإذا لم تكن بحاجة إلى الإيداع والسحب بالعملات القانونية، يمكن أن تكون التكاليف أقل. كل هذا يمكن تحقيقه من خلال تقنيات أفضل، مما يوفر تسوية أبسط، وحرية أكبر، وشفافية أعلى، وسرعة أكبر، وتوافق أفضل، وحتى تكاليف أقل.
ماذا يعني كل هذا؟
هذا يعني أن عالماً من المدفوعات الأصيلة الموجود على السلسلة، والذي يعتمد على العملات المستقرة (التغيرات الرقمية على السجل)، قادم. لن يربط فقط أنماط الدفع الحالية، بل سيبدأ تدريجياً في استبدالها. هذا هو السبب في أننا سنشهد ولادة أول شركة تكنولوجيا مالية بحجم تريليون دولار تعتمد على العملات المستقرة.
أعلم أن هذه المقالة ستثير الكثير من الانتقادات المشروعة ، مثل أنني لم أفكر في قضايا معينة. لكن يرجى تفهم أنني والعديد من رواد الأعمال الذين يبدأون أعمالا تجارية في هذا المجال على دراية بهذه المشاكل ونعمل بجد لحلها. الابتكار من هذا القبيل ، والبناء التدريجي فوق نظام قديم لن يؤدي أبدا إلى نظام جديد تماما ، لأن المصالح الخاصة ستعيق دائما حدوثه.
حلقة مغلقة + الوسيط الموثوق → حلقة مفتوحة + الوسيط الموثوق → حلقة مفتوحة + بعض السلطة الذاتية للأفراد → نظام رقمي أصلي مفتوح حقًا، يمكن للجميع المنافسة في شبكة الدفع بأكملها، ويمارس العملاء سلطاتهم الذاتية من خلال الشبكة المفتوحة.
تُمثل هذه المقالة وجهة نظر المؤلف الشخصية فقط، وقد لا تعكس بالضرورة آراء Dragonfly أو الشركات التابعة لها. قد تكون Dragonfly قد استثمرت في الموضوعات المذكورة في هذه المقالة.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
عملة مستقرة تعيد بناء نظام الدفع: نموذج التمويل التقليدي يشهد تغييرات جذرية
المؤلف: روب هاديك ، شريك ، اليعسوب
المترجم: AididiaoJP ، أخبار البصيرة
العنوان الأصلي: هل على وشك ولادة شركة مالية مستقرة بحجم تريليون دولار مع انهيار نموذج الدفع التقليدي؟
لا تُستخدم العملات المستقرة لتحسين الشبكات الدفع الحالية، بل تهدف إلى إحداث ثورة كاملة في الشبكات الدفع التقليدية. يمكن أن تجعل العملات المستقرة الشركات تتجاوز قنوات الدفع التقليدية تمامًا، بمعنى آخر، من المحتمل أن تُستبدل هذه القنوات التقليدية تمامًا في يوم من الأيام.
عندما تكون شبكة الدفع قائمة على العملات المستقرة، فإن كل الصفحات هي مجرد تغييرات رقمية على دفتر الحسابات، وقد بدأت العديد من الشركات الناشئة في دفع إعادة هيكلة طرق تدفق الأموال.
لقد كان هناك الكثير من النقاشات مؤخرًا حول كيفية أن تصبح العملات المستقرة منصة شبكة للبنوك كخدمة (BaaS)، والتي تربط قنوات الدفع الحالية، من البنوك المصدرة إلى التجار، وكل ما بينهما. على الرغم من أنني أوافق على هذه الآراء، إلا أنه عندما أفكر في كيفية قدرة المؤسسات والبروتوكولات على خلق وتراكم القيمة في المستقبل تحت النموذج الجديد، فإن اعتبار العملات المستقرة مجرد منصة لربط قنوات الدفع الحالية هو في الحقيقة تقليل من إمكانياتها الحقيقية. تعتبر مدفوعات العملات المستقرة تحسينًا تدريجيًا، وتمثل إمكانية إعادة تصور قنوات الدفع من الأساس.
لفهم اتجاه المستقبل، نحتاج إلى مراجعة التاريخ، لأن التاريخ يكشف عن مسار التطور الواضح.
تطور قنوات الدفع الحديثة
يمكن تتبع أصول أنظمة الدفع الحديثة إلى أوائل الخمسينيات. أطلق نادي العشاء الذي أسسه فرانك مكنامارا أول بطاقة محاسبة متعددة الاستخدامات. قدمت هذه البطاقة نموذج ائتمان مغلق، وأصبح نادي العشاء وسيط دفع بين التجار وحاملي البطاقات. قبل نادي العشاء، كانت جميع المدفوعات تقريبًا تتم نقدًا أو من خلال اتفاقيات ائتمان ثنائية خاصة مباشرة بين التجار والعملاء.
بعد نجاح داينرز كلوب ، رأى بنك أوف أمريكا (BofA) فرصة كبيرة لتوسيع أعماله الائتمانية والوصول إلى قاعدة عملاء أوسع وأطلق أول بطاقة ائتمان استهلاكية للسوق الشامل. أرسل بنك أوف أمريكا أكثر من مليوني بطاقة ائتمان غير مرغوب فيها ومعتمدة مسبقا إلى مستهلكين من الطبقة الوسطى يمكن استخدامها في أكثر من 20,000 تاجر في كاليفورنيا. بسبب القيود التنظيمية في ذلك الوقت ، بدأ BofA في ترخيص تقنيته لبنوك أخرى في الولايات المتحدة وتوسعت إلى الأسواق الدولية ، مما أدى إلى أول شبكة دفع ببطاقات الائتمان. ولكن مع ذلك جاءت تحديات تشغيلية ضخمة ومخاطر ائتمانية خطيرة ، حيث ارتفع المعدل المتأخر إلى أكثر من 20٪. في الوقت نفسه ، إلى جانب الاحتيال المتفشي ، اقترب المشروع بأكمله من الانهيار.
بدأ الناس يدركون أن التحديات والفوضى في شبكة البنوك لا يمكن حلها إلا من خلال إنشاء منظمة تعاونية حقيقية، ستضع قواعد لإدارة النظام وتوفر البنية التحتية. يمكن لأعضاء المنظمة التنافس في تسعير المنتجات، ولكن يجب أن يتبعوا معايير موحدة. أصبحت هذه المنظمة فيما بعد المعروفة اليوم باسم فيزا. بينما تم إنشاء منظمة أخرى من قبل بنك كاليفورنيا، تنافس بنك أمريكا، وأصبحت فيما بعد ماستركارد. هذه هي ولادة نموذج الدفع العالمي الحديث، الذي أصبح الهيكل المهيمن في صناعة المدفوعات العالمية.
من الستينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، كانت معظم الابتكارات في مجال المدفوعات تدور حول تعزيز وتكملة ورقمنة نماذج الدفع العالمية الحالية. بعد أن ازدهر الإنترنت في التسعينيات، انتقلت العديد من الابتكارات إلى تطوير البرمجيات.
ولدت التجارة الإلكترونية في أوائل التسعينيات من القرن العشرين ، وكان شراء أقراص Sting المضغوطة على NetMarket أول عملية دفع عبر الإنترنت. ثم أصبحت PizzaNet أول بائع تجزئة وطني يقبل المدفوعات عبر الإنترنت. تم تأسيس Amazon و eBay و Rakuten و Alibaba وغيرها من شركات التجارة الإلكترونية المعروفة في السنوات التالية. أدت الطفرة في شركات التجارة الإلكترونية إلى ظهور عدد من بوابات الدفع المستقلة المبكرة وشركات المعالجة. أشهرها Confinity و X.com ، اللذان تم تأسيسهما في أواخر عام 1998 وأوائل عام 1999 ، على التوالي ، واندمجتا لتصبح PayPal اليوم.
أدت المدفوعات الرقمية إلى ظهور العديد من الشركات المعروفة التي تقدر قيمتها بمليارات الدولارات. تربط هذه الشركات بين التجار التقليديين وتجار التجزئة عبر الإنترنت، بما في ذلك مزودي خدمات الدفع (PSPs) ومجمّعي الدفع (PayFacs) مثل Stripe وAdyen وCheckout.com وSquare. تقوم هذه الشركات بحل مشكلات التجار من خلال تجميع البوابات، والمعالجة، والمطابقة، وأدوات الامتثال ضد الاحتيال، وحسابات التجار، وغيرها من البرمجيات والخدمات ذات القيمة المضافة. ولكن من الواضح أنها لم تحدث تغييرات ثورية في شبكة المدفوعات المالية التقليدية.
على الرغم من أن بعض الشركات الناشئة تركز على زعزعة استقرار الشبكات المصرفية التقليدية وبنية إصدار البطاقات، إلا أن شركات معروفة مثل Marqeta وGalileo وLithic وSynapse تكرس جهودها بشكل أساسي لإدخال شركات جديدة ضمن الشبكات والبنية التحتية المصرفية الحالية، بدلاً من زعزعة الشبكات المدفوعة الحالية. ومع ذلك، وجدت العديد من الشركات أن مجرد إضافة طبقة برمجيات على البنية التحتية الحالية لا يمكن أن يحقق نموًا حقيقيًا بشكل مثير.
بعض الشركات تدرك جيدًا قيود طرق الدفع التقليدية، وتتوقع أنه يمكن بناء حلول دفع لا تعتمد تمامًا على بنية البنك التقليدية من خلال العملات الأصلية المستندة إلى الإنترنت، ومن أشهرها بايبال. في أوائل القرن الحادي والعشرين، ركزت العديد من الشركات الناشئة على تطوير المحافظ الرقمية، والمعاملات بين الأفراد، والشبكات البديلة للدفع. من خلال تجاوز البنوك وتحالفات إصدار بطاقات، تمنح هذه الشركات العملاء النهائيين مستوى معينًا من الاستقلالية النقدية، بما في ذلك بايبال، وألي باي، وإم-بيسا، وفينمو، ووايز، وأيروالكس، وأفيرم، وكلا رنا.
ركزوا في البداية على توفير تجربة مستخدم أفضل ومحفظة منتجات ومعاملات أرخص للمجموعات التي تم تجاهلها من قبل التمويل التقليدي ، لكنهم بدأوا تدريجيا في الاستيلاء على المزيد والمزيد من الحصة السوقية. واستشعارا لتهديد طرق الدفع البديلة هذه (APMs) ، أطلقت شركات الدفع المالي التقليدية منذ ذلك الحين Visa Direct و Mastercard Send ، والتي تركز أيضا على توفير خدمات الدفع في الوقت الفعلي للمعاملات من نظير إلى نظير. في حين تم تحسين هذه النماذج بشكل كبير ، إلا أنها لا تزال تعاني من قيود البنية التحتية الحالية. لا تزال هذه الشركات بحاجة إلى إيداع الأموال أو تحمل مخاطر الصرف الأجنبي / الائتمان ، بالإضافة إلى التحوط من مجمعاتها الخاصة ضد بعضها البعض ، دون إمكانية التسوية الفورية والشفافة.
جوهر تطور مسار الدفع الحديث هو: حلقة مغلقة + وسطاء موثوقون → حلقة مفتوحة + وسطاء موثوقون → حلقة مفتوحة + بعض الاستقلالية الشخصية. ومع ذلك، لا تزال الغموض والتعقيد تسيطران، مما يؤدي إلى تجربة مستخدم أسوأ، وهناك حالات لاستنزاف الإيجارات في جميع مراحل الشبكة.
تطور المدفوعات التجارية
يمكن للشركات تجاوز جزء أو كل البنية التحتية التقنية لشبكات الدفع التقليدية من خلال العملات المستقرة. الرسم البياني أدناه هو رسم توضيحي مبسط لمدفوعات التجار:
!
وواجبات كل جزء من شبكة الدفع بالعملات المستقرة:
!
حاليًا، يمكن لشركة Stripe التعامل مع جزء كبير من أعمال التجار من حيث الدفع، بما في ذلك تقديم حسابات التجار والبرامج المختلفة لتشغيل الأعمال وقبول المدفوعات. لكنهم لم يؤسسوا منظمة إصدار بطاقات خاصة بهم أو يصدروا بطاقات دفع.
تخيل الآن عالما يصبح فيه Stripe البنك المركزي ، ويصدر عملته المستقرة ، مدعومة بضمانات معتمدة بموجب قانون GENIUS. تتيح العملات المستقرة التسويات الذرية بين حسابات المستهلكين والتجار من خلال دفتر أستاذ شفاف مفتوح المصدر (blockchain). لم تعد بحاجة إلى بنك بطاقة دفع وبنك مستحوذ ، يحتاج Stripe (أو أي مصدر آخر) فقط إلى بنك واحد (أو عدة) للاحتفاظ بالضمان لإصدار عملته المستقرة. يتعاملون مباشرة على blockchain من خلال محافظهم ، أو عن طريق بدء طلب سك / استرداد إلى Stripe (المصدر / البنك المركزي) ثم يستقرون لاحقا على blockchain. تتم مقاصة الأموال وتسويتها من خلال سلسلة من العقود الذكية التي يمكنها التعامل مع المبالغ المستردة والنزاعات (انظر اتفاقية استرداد الأموال الخاصة ب Circle). وبالمثل ، يمكن تحقيق عملية توجيه الدفع أو حتى التبادل إلى عملات / منتجات أخرى برمجيا. أصبحت الاستفادة من العملات المستقرة وتقنية blockchain ، ومعايير نقل بيانات البنك إلى البوابة والمعالج والشبكة أسهل. مع شفافية البيانات وعدد أقل من أصحاب المصلحة ، أصبحت النفقات ومسك الدفاتر أكثر بساطة.
في عالم مثل هذا، يبدو أن Stripe قد حلت محل نموذج الدفع الحالي تقريبًا بالكامل - مع بنية تحتية كاملة، وتقدم الحسابات، وإصدار البطاقات، والائتمان، وخدمات الدفع والشبكات، وكل ذلك مبني على تقنيات أفضل، مما يقلل من الوسطاء ويمنح حاملي المحافظ السيطرة الكاملة تقريبًا على تدفقات الأموال.
سايمون تايلور: "إذا كنت تعتمد على العملات المستقرة ، فإن جميع المعاملات هي مجرد حركات رقمية في دفتر الأستاذ. كان التجار والبوابات ومزودو خدمات الدفع والبنوك بحاجة سابقا إلى التوفيق بين إدخالات دفتر الأستاذ المختلفة. مع العملات المستقرة ، فإن أي شخص يعمل بعملة مستقرة هو بوابة ، و PSP ، وبنك مكتسب في نفس الوقت ، وجميع المعاملات هي مجرد تغييرات رقمية في دفتر الأستاذ. ”
يبدو أن هذا كأنه رواية خيال علمي. هل توجد بالفعل العديد من القضايا المتعلقة بالاحتيال، والامتثال، وتوافر العملات المستقرة، والسيولة / التكاليف، وما إلى ذلك؟ هل سيكون هناك خطوات تدريجية بين اليوم وهذا المستقبل المحتمل؟ مثل تقنية المدفوعات الفورية (RTPs) التي ستحتوي أيضًا على عيوب، فإن قابلية البرمجة والتشغيل البيني للتحويلات عبر الحدود هي مشكلة لا يمكن لحلول RTP حلها.
على أي حال، المستقبل يتقدم خطوة بخطوة، وبعض الشركات تستعد لذلك. الجهات المصدرة الرائدة مثل Circle و Paxos و withausd توسع منتجاتها، كما أن بلوكتشين Codex و Sphere و PlasmaFDN التي تركز على المدفوعات تقترب من المستهلكين النهائيين والشركات. ستقلل الشبكات المدفوعة المستقبلية بشكل كبير من الوسائط، وتزيد من الاستقلالية، وتحسن الشفافية، وتعزز التفاعل، وتوفر المزيد من القيمة للعملاء.
الدفع عبر الحدود
تعد المدفوعات عبر الحدود B2B واحدة من المجالات التي شهدت نموًا ملحوظًا في استخدام العملات المستقرة.
!
كتب مات براون مقالًا العام الماضي حول المدفوعات عبر الحدود، ومن خلال هذا المقال يمكن رؤية:
!
في كثير من الحالات ، هناك العديد من البنوك في منتصف المعاملات عبر الحدود ، وكلها تستخدم SWIFT لتقديم المعلومات ، ولا تمثل SWIFT نفسها مشكلة ، ولكن هناك تكلفة زمنية إضافية مرتبطة بالاتصال ذهابا وإيابا بين البنوك ، وغالبا ما تشمل أطراف مقاصة أخرى. حقيقة أن عملية التصفية تستغرق عادة من 7 إلى 14 يوما حتى تكتمل هي مخاطر وتكلفة ضخمة ، والعملية غامضة للغاية. على سبيل المثال ، ليس من غير المألوف أن "تخسر" JPMorgan Chase ملايين الدولارات لفترة طويلة من الزمن عند تحويل الأموال من شركة أم أمريكية إلى شركة تابعة أجنبية. بالإضافة إلى ذلك ، هناك مخاطر صرف العملات الأجنبية بين أطراف مقابلة متعددة ، مما يؤدي إلى زيادة بنسبة 6.6٪ في متوسط تكاليف المعاملات. بالإضافة إلى ذلك ، عندما يتدفق رأس مال الشركة عبر الحدود ، يكاد يكون من المستحيل كسب الفائدة.
لذلك ليس من المستغرب أن تعلن Stripe مؤخرا عن إطلاق حسابات مالية قائمة على العملات المستقرة. يتيح ذلك للشركات الوصول إلى الحسابات المالية بالدولار الأمريكي المدعومة بالعملات المستقرة ، وصك / استرداد العملات المستقرة مباشرة من خلال Bridge ، وتحويل الأموال إلى عناوين المحفظة الأخرى من خلال لوحة معلومات Stripe. استخدم Bridge API لعمليات الإيداع والسحب الورقية ، وإصدار بطاقات الدفع المدعومة بأرصدة العملات المستقرة (اعتمادا على المنطقة ، والتي تستخدم حاليا Lead Bank) ، واستبدالها بعملات أخرى ، وفي النهاية قم بالتحويل مباشرة إلى منتجات ذات فائدة لإدارة الأموال. في حين أن العديد من الوظائف الحالية لا تزال تعتمد على الأنظمة التقليدية كحلول مؤقتة ، فإن العملات المستقرة والأصول المرمزة لا تعتمد على الأنظمة التقليدية للإرسال والاستلام والإصدار والتبادل. تشبه حلول الإيداع والسحب الورقية الوضع الحالي لطرق الدفع البديلة (APMs) ، حيث تقوم شركات مثل Wise و Airwallex بشكل أساسي بإنشاء شبكاتها المصرفية الخاصة لإيداع الأموال في بلدان مختلفة وتحويلها في نهاية اليوم. أشار جاك تشانغ ، المؤسس المشارك لشركة Airwallex ، إلى ذلك بحق الأسبوع الماضي ، لكنه لم يفكر في كيفية تغير العالم إذا لم تعد هناك حاجة إلى عمليات الإيداع والسحب الورقية.
إذا كنت تشتري الأصول المرمزة فقط من خلال العملات المستقرة، دون الحاجة إلى تحويلها إلى عملة تقليدية، فإنك تتجاوز إلى حد كبير نموذج الوكالات التقليدية. هذا سيقلل بشكل كبير من اعتماد المستخدمين على الأطراف الثالثة التي تمتلك وترسل الأصول، مما يسمح للعملاء باحتجاز قيمة أكبر وتقليل تكاليف الدفع للجميع. تعمل الشركات الناشئة مثل بروتوكول Squads وبطاقات Rain وStablesea على تحقيق إمكانية شراء وبيع الأصول المرمزة مباشرة من خلال العملات المستقرة، وأي شركة تعمل في هذا المجال ستتوسع في النهاية لتشمل الشبكة بأكملها.
ولكن إذا كنت ترغب في تحويل العملات المستقرة إلى عملات قانونية لاستخدامها، يمكن لـ Conduit Pay التعاون مباشرة مع أكبر بنوك الصرف في السوق المحلية لتحقيق معاملات عبر الحدود سلسة وبتكلفة منخفضة تقريبًا وفي الوقت الفعلي. تصبح المحفظة حسابًا، وتصبح الأصول المرمزة منتجات، وتصبح blockchain شبكة، مما يحسن بشكل كبير تجربة المستخدم، وإذا لم تكن بحاجة إلى الإيداع والسحب بالعملات القانونية، يمكن أن تكون التكاليف أقل. كل هذا يمكن تحقيقه من خلال تقنيات أفضل، مما يوفر تسوية أبسط، وحرية أكبر، وشفافية أعلى، وسرعة أكبر، وتوافق أفضل، وحتى تكاليف أقل.
ماذا يعني كل هذا؟
هذا يعني أن عالماً من المدفوعات الأصيلة الموجود على السلسلة، والذي يعتمد على العملات المستقرة (التغيرات الرقمية على السجل)، قادم. لن يربط فقط أنماط الدفع الحالية، بل سيبدأ تدريجياً في استبدالها. هذا هو السبب في أننا سنشهد ولادة أول شركة تكنولوجيا مالية بحجم تريليون دولار تعتمد على العملات المستقرة.
أعلم أن هذه المقالة ستثير الكثير من الانتقادات المشروعة ، مثل أنني لم أفكر في قضايا معينة. لكن يرجى تفهم أنني والعديد من رواد الأعمال الذين يبدأون أعمالا تجارية في هذا المجال على دراية بهذه المشاكل ونعمل بجد لحلها. الابتكار من هذا القبيل ، والبناء التدريجي فوق نظام قديم لن يؤدي أبدا إلى نظام جديد تماما ، لأن المصالح الخاصة ستعيق دائما حدوثه.
حلقة مغلقة + الوسيط الموثوق → حلقة مفتوحة + الوسيط الموثوق → حلقة مفتوحة + بعض السلطة الذاتية للأفراد → نظام رقمي أصلي مفتوح حقًا، يمكن للجميع المنافسة في شبكة الدفع بأكملها، ويمارس العملاء سلطاتهم الذاتية من خلال الشبكة المفتوحة.
تُمثل هذه المقالة وجهة نظر المؤلف الشخصية فقط، وقد لا تعكس بالضرورة آراء Dragonfly أو الشركات التابعة لها. قد تكون Dragonfly قد استثمرت في الموضوعات المذكورة في هذه المقالة.