على الرغم من ارتفاع التكاليف التشغيلية ، فإن عمال المناجم الرائدين مثل Marathon Digital و CleanSpark لا يوسعون الإنتاج فحسب ، بل يختارون أيضا الاحتفاظ ب BTC الملغومة. قد يعني هذا أن عمال المناجم لديهم ثقة طويلة الأجل في قيمة البيتكوين. وفي الوقت نفسه ، يستمر اللاعبون المؤسسيون مثل Strategy ومؤسسها المشارك مايكل سايلور في التراكم. لا تزال معنويات السوق صعودية أيضا ، مدعومة بتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة القوية والاعتراف المتزايد بعملة البيتكوين كبديل للذهب وسندات الخزانة. ومع ذلك ، يحذر المحللون من أن الصدمات الجيوسياسية لا تزال قادرة على تحدي هذا الزخم.
تنخفض صعوبة التعدين لكن عمال تعدين البيتكوين لا يزالون في المعركة
شهدت صعوبة تعدين البيتكوين انخفاضًا طفيفًا، حيث انخفضت إلى حوالي 126.4 تريليون بعد الوصول إلى أعلى مستوى قياسي بلغ 126.9 تريليون في 31 مايو. حدث هذا التعديل، رغم كونه بسيطًا، في ظل زيادة الضغوط المالية على المعدنين بسبب انخفاض مكافآت الكتل بعد تقليل النصف في أبريل 2024، وارتفاع تكاليف الطاقة، واستمرار معدل التجزئة العالي للشبكة. تدفع هذه العوامل مجتمعة المنافسة وتكاليف الإنتاج، مما يختبر ربحية ومرونة عمليات التعدين.
صعوبة تعدين بيتكوين (المصدر:CryptoQuant*)*
على الرغم من هذه الرياح المعاكسة، فإن بعض شركات تعدين البيتكوين المتداولة علنًا لا تقتصر على البقاء على قيد الحياة بل تتوسع بشكل عدواني وتتبنى نهجًا جديدًا من خلال الاحتفاظ ببيتكوين التي تم تعدينها بدلاً من بيعها. تعتبر Marathon Digital Holdings (MARA) لاعبًا رئيسيًا في هذا الاتجاه.
في مايو، زادت الشركة إنتاجها من بيتكوين بنسبة 35% من خلال تعدين 950 بِت خلال شهر شهد مستويات قياسية من قوة التعدين وزيادة في تقلبات السوق. قرار MARA بالاحتفاظ بجميع بيتكوين التي قامت بتعدينها زاد من خزانتها المؤسسية إلى 49,179 BTC، مما جعلها واحدة من أكبر حاملي بيتكوين المؤسسيين على مستوى العالم. "شهر إنتاج قياسي لـ MARA - ولم نبع أي بيتكوين"، قال CFO سلمان خان في منشور بتاريخ 3 يونيو.
أبلغت CleanSpark، وهي شركة تعدين مدرجة أخرى تركز على الطاقة المستدامة، عن مكاسب. أنتجت الشركة 694 BTC في مايو، بزيادة قدرها 9% عن أبريل، وتحتفظ الآن بـ 12,502 BTC في الاحتياطيات. وفقًا للرئيس التنفيذي زاك برادفورد، زادت CleanSpark من معدل التجزئة التشغيلي لديها إلى 45.6 إكساهاش في الثانية بنهاية مايو، مما يمثل زيادة قدرها 7.5% عن الشهر السابق.
عمال تعدين البيتكوين هم من أبرز حاملي البيتكوين (المصدر:BitcoinTreasuries.NET*)*
يمكن أن يعني التحول في الاستراتيجية من قبل شركات مثل MARA و CleanSpark أن هناك ثقة أعمق في القيمة المستقبلية لبيتكوين.
سايلور يشير إلى شراء جديد لBTC
شركات التعدين ليست هي المؤسسات الوحيدة المهتمة بتجميع بيتكوين. في الوقت الحالي، يحتفظ BTC بمستوى ثابت فوق 105,000 دولار على الرغم من تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بما في ذلك الغارات الجوية الإسرائيلية على طهران والمخاوف بشأن الاضطرابات المحتملة في إمدادات النفط العالمية. تأتي الاستقرار النسبي في سعر بيتكوين في وقت تستعد فيه الأسواق المالية العالمية لزيادة التقلبات عندما يستأنف التداول يوم الاثنين.
في خطوة تشير إلى استمرار الثقة في بيتكوين، نشر المؤسس المشارك لاستراتيجية، مايكل سيلور، مخططاً لـ BTC يراه كثيرون علامة على شراء بيتكوين آخر وشيك من قبل الشركة. كانت أحدث عملية استحواذ لاستراتيجية في 9 يونيو، عندما اشترت 1,045 BTC بقيمة حوالي 110 مليون دولار. وهذا رفع إجمالي حيازات الشركة من بيتكوين إلى 582,000 BTC. وفقًا لبيانات من SaylorTracker، أصبحت استراتيجية الآن مرتفعة بأكثر من 50% على استثمارها في بيتكوين، وهو ما يترجم إلى أكثر من 20 مليار دولار من المكاسب غير المحققة.
توقيت سايلور مثير للاهتمام، حيث تم الإعلان خلال عطلة نهاية أسبوع شهدت تصاعد الصراع بين إسرائيل وإيران. على الرغم من هذه التطورات الجيوسياسية، شهدت بيتكوين انخفاضًا طفيفًا بنسبة 3% منذ تصاعد الصراع. وقد تم دعم استقرار الأسعار من خلال اهتمام المستثمرين القوي في صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين (ETF)، التي سجلت أكثر من 1.3 مليار دولار من التدفقات الصافية على مدار الأسبوع الماضي. وفقًا لمستثمري فارسيد، شهدت صناديق BTC ETF خمسة أيام متتالية من تدفقات رأس المال، مما يعني أن هناك طلبًا مستمرًا على التعرض لبيتكوين.
مؤشر الخوف والطمع في التشفير (المصدر:بديل*)*
لا يزال شعور السوق صاعدًا، حيث يقف مؤشر الخوف والطمع في العملات الرقمية عند 61. وهذا يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون متفائلين في ظل عدم اليقين العالمي. ومع ذلك، لا يشارك جميع المحللين هذه الثقة.
حذر مؤسس Coin Bureau نيك باكرين من أنه إذا أغلقت إيران مضيق هرمز - وهو ممر حيوي 20% من شحنات النفط في العالم - فقد يتسبب ذلك في ارتفاع أسعار الطاقة. سيكون لمثل هذا التطور آثار ضخمة على الأسواق العالمية، وقد يؤدي إلى تراجع الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة، بسبب الضغوط الاقتصادية المتزايدة.
بينما تشير الأداء الحالي لبيتكوين إلى دوره كوسيلة تحوط ضد الاضطرابات الجيوسياسية، فإن الأحداث في الشرق الأوسط وعواقبها الاقتصادية الأوسع ستظل متغيرات رئيسية تؤثر على مشاعر السوق خلال الأيام القليلة المقبلة.
الأزمات تدفع المستثمرين نحو بيتكوين
بشكل عام، يتم رؤية بيتكوين بشكل متزايد كبديل قابل للتطبيق لمخازن القيمة التقليدية مثل الذهب وسندات الخزانة الأمريكية، وفقًا لمدير شركة Bitwise، هانتر هورسلي. في بيان حديث، ألقى هورسلي بعض الضوء على السوق القابل للوصول الكلي لبيتكوين، ليس فقط سوق الذهب الذي يبلغ قيمته 16 تريليون دولار ولكن أيضًا أكثر من 30 تريليون دولار المحتفظ بها في أوراق الخزانة الأمريكية من قبل المؤسسات والمستثمرين الأفراد.
جاءت تعليقاته استجابة للاقتصادي محمد العريان، الذي أوضح أن تدفقات الخزانة الأمريكية لم تعد مؤشراً موثوقاً لمعنويات المستثمرين خلال أوقات الضغط في السوق. بدلاً من ذلك، اقترح العريان أن ينظر المحللون إلى التدفقات إلى الذهب والفضة، الملاذات الآمنة التقليدية، للحصول على دلائل حول مكان تحرك رأس المال خلال تزايد عدم اليقين.
لقد اكتسبت مكانة بيتكوين كبديل رقمي للذهب زخمًا، خاصة مع سعي المستثمرين للحصول على أدوات للتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية، والتضخم، وعدم استقرار السوق. مع تصميمه اللامركزي والإمداد المحدود، يُنظر إلى بيتكوين بشكل متزايد على أنه تكنولوجيا للادخار توفر حماية من المخاطر المرتبطة بالعملات الورقية والأنظمة المالية المدارة من قبل الحكومة.
لقد عززت التطورات الجيوسياسية الأخيرة والمخاوف المالية هذه الرواية فقط. في الولايات المتحدة، تعرض "مشروع القانون الجميل الكبير" للرئيس ترامب للتدقيق بسبب العجز المتوقع البالغ 2.5 تريليون دولار، مما يضيف إلى الدين الوطني الذي بلغ بالفعل 37 تريليون دولار. يجادل النقاد، بما في ذلك إيلون ماسك وغيرهم من المحافظين الماليين، بأن مشروع القانون يقوض الاستقرار المالي طويل الأجل للبلاد.
رد سوق السندات بشكل حاد على هذه المخاوف في أبريل 2025، خاصة بعد اقتراح ترامب لرسوم التجارة المتزايدة وزيادة عبء الديون. تخلص المستثمرون من سندات الحكومة، مما أدى إلى ارتفاع العوائد حيث طالبوا بعوائد أعلى لتعويض المخاطر المتصورة للاحتفاظ بالديون الأمريكية. قال سيف الدين عموس، مؤلف كتاب معيار البيتكوين، إن السوق كانت مرتبكة بوضوح بسبب السياسات المالية لترامب وأن تهدئة الوضع ستتطلب تغييرًا كبيرًا في الاستراتيجية الاقتصادية.
في ظل هذا السياق من عدم الاستقرار المالي والتوتر الجيوسياسي، تواصل بيتكوين جذب الانتباه كملاذ آمن محتمل
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
صعوبة التعدين لبيتكوين تنخفض قليلاً بعد الوصول إلى أعلى مستوى قياسي
على الرغم من ارتفاع التكاليف التشغيلية ، فإن عمال المناجم الرائدين مثل Marathon Digital و CleanSpark لا يوسعون الإنتاج فحسب ، بل يختارون أيضا الاحتفاظ ب BTC الملغومة. قد يعني هذا أن عمال المناجم لديهم ثقة طويلة الأجل في قيمة البيتكوين. وفي الوقت نفسه ، يستمر اللاعبون المؤسسيون مثل Strategy ومؤسسها المشارك مايكل سايلور في التراكم. لا تزال معنويات السوق صعودية أيضا ، مدعومة بتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة القوية والاعتراف المتزايد بعملة البيتكوين كبديل للذهب وسندات الخزانة. ومع ذلك ، يحذر المحللون من أن الصدمات الجيوسياسية لا تزال قادرة على تحدي هذا الزخم.
تنخفض صعوبة التعدين لكن عمال تعدين البيتكوين لا يزالون في المعركة
شهدت صعوبة تعدين البيتكوين انخفاضًا طفيفًا، حيث انخفضت إلى حوالي 126.4 تريليون بعد الوصول إلى أعلى مستوى قياسي بلغ 126.9 تريليون في 31 مايو. حدث هذا التعديل، رغم كونه بسيطًا، في ظل زيادة الضغوط المالية على المعدنين بسبب انخفاض مكافآت الكتل بعد تقليل النصف في أبريل 2024، وارتفاع تكاليف الطاقة، واستمرار معدل التجزئة العالي للشبكة. تدفع هذه العوامل مجتمعة المنافسة وتكاليف الإنتاج، مما يختبر ربحية ومرونة عمليات التعدين.
صعوبة تعدين بيتكوين (المصدر: CryptoQuant*)*
على الرغم من هذه الرياح المعاكسة، فإن بعض شركات تعدين البيتكوين المتداولة علنًا لا تقتصر على البقاء على قيد الحياة بل تتوسع بشكل عدواني وتتبنى نهجًا جديدًا من خلال الاحتفاظ ببيتكوين التي تم تعدينها بدلاً من بيعها. تعتبر Marathon Digital Holdings (MARA) لاعبًا رئيسيًا في هذا الاتجاه.
في مايو، زادت الشركة إنتاجها من بيتكوين بنسبة 35% من خلال تعدين 950 بِت خلال شهر شهد مستويات قياسية من قوة التعدين وزيادة في تقلبات السوق. قرار MARA بالاحتفاظ بجميع بيتكوين التي قامت بتعدينها زاد من خزانتها المؤسسية إلى 49,179 BTC، مما جعلها واحدة من أكبر حاملي بيتكوين المؤسسيين على مستوى العالم. "شهر إنتاج قياسي لـ MARA - ولم نبع أي بيتكوين"، قال CFO سلمان خان في منشور بتاريخ 3 يونيو.
أبلغت CleanSpark، وهي شركة تعدين مدرجة أخرى تركز على الطاقة المستدامة، عن مكاسب. أنتجت الشركة 694 BTC في مايو، بزيادة قدرها 9% عن أبريل، وتحتفظ الآن بـ 12,502 BTC في الاحتياطيات. وفقًا للرئيس التنفيذي زاك برادفورد، زادت CleanSpark من معدل التجزئة التشغيلي لديها إلى 45.6 إكساهاش في الثانية بنهاية مايو، مما يمثل زيادة قدرها 7.5% عن الشهر السابق.
عمال تعدين البيتكوين هم من أبرز حاملي البيتكوين (المصدر: BitcoinTreasuries.NET*)*
يمكن أن يعني التحول في الاستراتيجية من قبل شركات مثل MARA و CleanSpark أن هناك ثقة أعمق في القيمة المستقبلية لبيتكوين.
سايلور يشير إلى شراء جديد لBTC
شركات التعدين ليست هي المؤسسات الوحيدة المهتمة بتجميع بيتكوين. في الوقت الحالي، يحتفظ BTC بمستوى ثابت فوق 105,000 دولار على الرغم من تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بما في ذلك الغارات الجوية الإسرائيلية على طهران والمخاوف بشأن الاضطرابات المحتملة في إمدادات النفط العالمية. تأتي الاستقرار النسبي في سعر بيتكوين في وقت تستعد فيه الأسواق المالية العالمية لزيادة التقلبات عندما يستأنف التداول يوم الاثنين.
في خطوة تشير إلى استمرار الثقة في بيتكوين، نشر المؤسس المشارك لاستراتيجية، مايكل سيلور، مخططاً لـ BTC يراه كثيرون علامة على شراء بيتكوين آخر وشيك من قبل الشركة. كانت أحدث عملية استحواذ لاستراتيجية في 9 يونيو، عندما اشترت 1,045 BTC بقيمة حوالي 110 مليون دولار. وهذا رفع إجمالي حيازات الشركة من بيتكوين إلى 582,000 BTC. وفقًا لبيانات من SaylorTracker، أصبحت استراتيجية الآن مرتفعة بأكثر من 50% على استثمارها في بيتكوين، وهو ما يترجم إلى أكثر من 20 مليار دولار من المكاسب غير المحققة.
توقيت سايلور مثير للاهتمام، حيث تم الإعلان خلال عطلة نهاية أسبوع شهدت تصاعد الصراع بين إسرائيل وإيران. على الرغم من هذه التطورات الجيوسياسية، شهدت بيتكوين انخفاضًا طفيفًا بنسبة 3% منذ تصاعد الصراع. وقد تم دعم استقرار الأسعار من خلال اهتمام المستثمرين القوي في صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين (ETF)، التي سجلت أكثر من 1.3 مليار دولار من التدفقات الصافية على مدار الأسبوع الماضي. وفقًا لمستثمري فارسيد، شهدت صناديق BTC ETF خمسة أيام متتالية من تدفقات رأس المال، مما يعني أن هناك طلبًا مستمرًا على التعرض لبيتكوين.
مؤشر الخوف والطمع في التشفير (المصدر: بديل*)*
لا يزال شعور السوق صاعدًا، حيث يقف مؤشر الخوف والطمع في العملات الرقمية عند 61. وهذا يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون متفائلين في ظل عدم اليقين العالمي. ومع ذلك، لا يشارك جميع المحللين هذه الثقة.
حذر مؤسس Coin Bureau نيك باكرين من أنه إذا أغلقت إيران مضيق هرمز - وهو ممر حيوي 20% من شحنات النفط في العالم - فقد يتسبب ذلك في ارتفاع أسعار الطاقة. سيكون لمثل هذا التطور آثار ضخمة على الأسواق العالمية، وقد يؤدي إلى تراجع الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة، بسبب الضغوط الاقتصادية المتزايدة.
بينما تشير الأداء الحالي لبيتكوين إلى دوره كوسيلة تحوط ضد الاضطرابات الجيوسياسية، فإن الأحداث في الشرق الأوسط وعواقبها الاقتصادية الأوسع ستظل متغيرات رئيسية تؤثر على مشاعر السوق خلال الأيام القليلة المقبلة.
الأزمات تدفع المستثمرين نحو بيتكوين
بشكل عام، يتم رؤية بيتكوين بشكل متزايد كبديل قابل للتطبيق لمخازن القيمة التقليدية مثل الذهب وسندات الخزانة الأمريكية، وفقًا لمدير شركة Bitwise، هانتر هورسلي. في بيان حديث، ألقى هورسلي بعض الضوء على السوق القابل للوصول الكلي لبيتكوين، ليس فقط سوق الذهب الذي يبلغ قيمته 16 تريليون دولار ولكن أيضًا أكثر من 30 تريليون دولار المحتفظ بها في أوراق الخزانة الأمريكية من قبل المؤسسات والمستثمرين الأفراد.
جاءت تعليقاته استجابة للاقتصادي محمد العريان، الذي أوضح أن تدفقات الخزانة الأمريكية لم تعد مؤشراً موثوقاً لمعنويات المستثمرين خلال أوقات الضغط في السوق. بدلاً من ذلك، اقترح العريان أن ينظر المحللون إلى التدفقات إلى الذهب والفضة، الملاذات الآمنة التقليدية، للحصول على دلائل حول مكان تحرك رأس المال خلال تزايد عدم اليقين.
لقد اكتسبت مكانة بيتكوين كبديل رقمي للذهب زخمًا، خاصة مع سعي المستثمرين للحصول على أدوات للتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية، والتضخم، وعدم استقرار السوق. مع تصميمه اللامركزي والإمداد المحدود، يُنظر إلى بيتكوين بشكل متزايد على أنه تكنولوجيا للادخار توفر حماية من المخاطر المرتبطة بالعملات الورقية والأنظمة المالية المدارة من قبل الحكومة.
لقد عززت التطورات الجيوسياسية الأخيرة والمخاوف المالية هذه الرواية فقط. في الولايات المتحدة، تعرض "مشروع القانون الجميل الكبير" للرئيس ترامب للتدقيق بسبب العجز المتوقع البالغ 2.5 تريليون دولار، مما يضيف إلى الدين الوطني الذي بلغ بالفعل 37 تريليون دولار. يجادل النقاد، بما في ذلك إيلون ماسك وغيرهم من المحافظين الماليين، بأن مشروع القانون يقوض الاستقرار المالي طويل الأجل للبلاد.
رد سوق السندات بشكل حاد على هذه المخاوف في أبريل 2025، خاصة بعد اقتراح ترامب لرسوم التجارة المتزايدة وزيادة عبء الديون. تخلص المستثمرون من سندات الحكومة، مما أدى إلى ارتفاع العوائد حيث طالبوا بعوائد أعلى لتعويض المخاطر المتصورة للاحتفاظ بالديون الأمريكية. قال سيف الدين عموس، مؤلف كتاب معيار البيتكوين، إن السوق كانت مرتبكة بوضوح بسبب السياسات المالية لترامب وأن تهدئة الوضع ستتطلب تغييرًا كبيرًا في الاستراتيجية الاقتصادية.
في ظل هذا السياق من عدم الاستقرار المالي والتوتر الجيوسياسي، تواصل بيتكوين جذب الانتباه كملاذ آمن محتمل