تعتبر الإمارات العربية المتحدة واحدة من المراكز العالمية للابتكار في العملات الرقمية وتقنية البلوكشين، وذلك بفضل موقعها الجغرافي المتميز، ودعم الحكومة الواضح للسياسات المتعلقة بالتشفير، وبيئة ضريبية ملائمة (ضريبة الدخل الشخصي 0%، وضريبة دخل الشركات 9%، وتوقيع 146 اتفاقية لتجنب الازدواج الضريبي). ومن الجدير بالذكر أنه في مجال تنظيم الأصول الافتراضية في الإمارات، تتمتع سوق أبوظبي العالمي (ADGM) وهيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) بخصائص ومواقع مختلفة. عند تحليل نظام رخص الأصول الافتراضية الخاضعة للتنظيم في الإمارات، يجب التمييز بين ولايتي أبوظبي ودبي.
ستتناول هذه المقالة المحتويات الرئيسية والاختلافات في الامتثال والتنظيم بين أبوظبي ودبي. من خلال فهم متطلبات التنظيم والاختلافات بين المنطقتين، سيتمكن العاملون في مجال التشفير من إدارة أعمالهم بشكل أفضل، وضمان عملياتهم القانونية والمتوافقة، وتعزيز التنمية الصحية للقطاع بأكمله.
أبوظبي ضد دبي
في أبوظبي، تم تأسيس ADGM (سوق أبوظبي العالمي) كمركز مالي دولي يهدف إلى دعم الاستراتيجيات الاقتصادية في المنطقة ولعب دور كمركز مالي وتجاري عالمي. وتتمثل الهيئة التنظيمية المستقلة لها في FSRA (هيئة تنظيم الخدمات المالية)، المسؤولة عن مراقبة وتنفيذ اللوائح المحددة المتعلقة بالأصول المشفرة في ADGM.
تعتبر هيئة الرقابة المالية FSRA الأصول الافتراضية فئة معينة من الأصول المالية وتقوم بتنظيمها. وبالتالي، فإن نطاق الترخيص الذي تصدره للأصول المشفرة محدود نسبيًا، ولا يتمتع بإطار تنظيمي مخصص مثل VARA في دبي. عادةً ما تستغرق عملية التقديم من ستة إلى سبعة أشهر، وتتطلب معايير امتثال صارمة من المتقدمين - باستخدام معايير الترخيص للمؤسسات المالية التقليدية. وهذا يجعل البورصات ذات الخلفية التقنية تواجه عتبات دخول مرتفعة، في حين أن المؤسسات المالية التقليدية التي تتحول إلى تقديم خدمات التشفير تكون أكثر ملاءمة.
في دبي، يتم تقسيم تراخيص الأصول الافتراضية إلى نظامين رئيسيين:
1 DIFC (مركز دبي المالي العالمي): كمنطقة تجارة حرة مالية، فإن نمط تنظيمها يشبه ADGM، والجهة التنظيمية المستقلة لها هي DFSA (هيئة دبي للخدمات المالية). تصنف DFSA الأصول الافتراضية كأصول رمزية ضمن الأدوات المالية وتقوم بتنظيمها، وتستغرق فترة التقديم حوالي سبعة إلى ثمانية أشهر، وهي موجهة بشكل رئيسي للمؤسسات الكبيرة ذات المؤهلات المالية، ولكنها توفر "رخصة الابتكار" كمسار خاص: حيث تحتاج الشركات التي تركز على التطوير الفني فقط (دون التعامل مع أموال العملاء أو المعاملات المالية) إلى حوالي ثلاثة أشهر للحصول على الموافقة.
2 VARA (هيئة تنظيم الأصول الافتراضية): هي هيئة تنظيمية أنشأتها حكومة دبي، لا تصدر تراخيص تشغيل مباشرة، بل تضيف تراخيص تشغيل الأصول الافتراضية على أساس تراخيص الشركات الموجودة. تشمل نطاق تنظيمها الشركات القارية في دبي وشركات المناطق الحرة (باستثناء DIFC)، وتخول آلية الترخيص بعض الأعمال المتعلقة بالأصول الافتراضية.
تتحمل هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) مسؤولية تنظيم الأنشطة المتعلقة بـ ICO وإصدار الرموز، وقد تحتاج الشركات التي تخطط لإجراء ICO في الإمارات العربية المتحدة إلى الحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والسلع.
الفرق الرئيسي بين VARA و ADGM
طبيعة المؤسسة وموقعها
VARA: هي هيئة حكومية أنشأتها حكومة دبي لتنظيم الأصول الافتراضية، وتتحمل مسؤولية تنظيم صناعة الأصول الافتراضية في دبي (باستثناء DIFC)، بما في ذلك تبادل العملات الافتراضية، وصناديق الاستثمار في المخاطر للأصول الافتراضية، ومنصات NFT وغيرها.
ADGM: هي منطقة تجارة حرة مالية، تتمتع بنظام رقابي مستقل، حيث تتولى هيئة الرقابة على الخدمات المالية (FSRA) مسؤولية تنظيم الشركات التي تقدم خدمات الأصول الافتراضية داخل ADGM.
نطاق الاختصاص
VARA: نطاق الاختصاص هو إمارة دبي (باستثناء DIFC).
ADGM: نطاق الاختصاص هو سوق أبوظبي العالمي وجزيرة المارية.
نطاق تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية
VARA: تشمل أنشطة الأصول الافتراضية الخاضعة للتنظيم خدمات الوساطة، خدمات استشارات الأصول الافتراضية، البورصات / التداول متعدد الأطراف، الحفظ للأصول الافتراضية، إدارة الأصول الافتراضية، الاستثمار والتداول كممثل، بالإضافة إلى الأنشطة المتعلقة بـ NFT.
ADGM: تشمل الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية الخاضعة للتنظيم خدمات السماسرة، خدمات استشارات الأصول الافتراضية، البورصات / التداولات المتعددة الأطراف، الحفظ للأصول الافتراضية، إدارة الأصول الافتراضية، والاستثمار والتداول بصفتها موكلاً، لكن الأنشطة المتعلقة بالـ NFT ليست ضمن نطاق التنظيم.
شروط ومتطلبات التقديم
تسجيل الشركة: تتطلب VARA أن يتم تسجيل الشركة في منطقة البر الرئيسي في دبي أو في أي منطقة حرة في دبي (باستثناء DIFC)؛ تتطلب ADGM أن يتم تسجيل الشركة في السوق العالمي في أبوظبي.
مساحة المكتب: يجب أن يكون هناك مكتب فعلي، ولا يتم قبول مكاتب العمل المشتركة. عادةً ما تتطلب VARA وجود مكتب واحد على الأقل لكل تأشيرة من كل اثنين؛ بينما تتطلب ADGM وجود مكتب واحد على الأقل لكل تأشيرة من كل ثلاثة.
متطلبات رأس المال التنظيمي: تتراوح متطلبات رأس المال التنظيمي من VARA من 11,000 دولار إلى 27,000 دولار، ويمكن أن تصل إلى 408,000 دولار، أو 15%/25% من النفقات السنوية الثابتة، حسب نوع نشاط الأصول الافتراضية؛ تحدد ADGM فترة النفقات التشغيلية (opex) من 6 إلى 12 شهرًا حسب نوع النشاط.
عملية التقديم والوقت
VARA: تشمل عملية التقديم إعداد خطة عمل متوافقة، وعقد اجتماع أولي مع VARA، وتقديم المواد المطلوبة، ومراجعة المواد، وإجراء التعديلات التشغيلية وفقًا للشروط، والمراجعة مرة أخرى وإصدار الترخيص، وعادة ما يستغرق الحصول على الترخيص التجاري من 4 إلى 8 أشهر. قائمة الوثائق: ملخص خدمات الأصول الافتراضية، ومستندات KYC لمديري الشركة والمساهمين، والتوقعات المالية، وغيرها من الوثائق التنظيمية المطلوبة من VARA.
ADGM: تشمل عملية التقديم إجراء العناية الواجبة والنقاش مع فريق FSRA، وتقديم الطلب الرسمي، والحصول على الموافقة المبدئية، والحصول على الموافقة النهائية، وإجراء اختبار "بدء التشغيل"، وعادة ما تستغرق عملية التقديم حوالي 6 أشهر. قائمة الوثائق: خطة عمل خدمات الأصول الافتراضية، ومستندات KYC للمديرين والمساهمين والأشخاص الرئيسيين الآخرين، والتوقعات المالية، وغيرها من الوثائق التنظيمية المطلوبة من ADGM.
الرسوم المطلوبة
VARA: تتراوح رسوم الطلب بين 11,000 دولار و 27,000 دولار، وتختلف رسوم الرقابة المستمرة بناءً على الأنشطة، وتتراوح بين 22,000 دولار و 55,000 دولار.
ADGM: تتراوح رسوم الطلب بين 20,000 دولار و 125,000 دولار، وتختلف رسوم المراقبة المستمرة حسب النشاط، بين 15,000 دولار و 60,000 دولار.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تنظيم الامتثال للتشفير في الإمارات: تفسير VARA و ADGM
كتبه: Beosin
تعتبر الإمارات العربية المتحدة واحدة من المراكز العالمية للابتكار في العملات الرقمية وتقنية البلوكشين، وذلك بفضل موقعها الجغرافي المتميز، ودعم الحكومة الواضح للسياسات المتعلقة بالتشفير، وبيئة ضريبية ملائمة (ضريبة الدخل الشخصي 0%، وضريبة دخل الشركات 9%، وتوقيع 146 اتفاقية لتجنب الازدواج الضريبي). ومن الجدير بالذكر أنه في مجال تنظيم الأصول الافتراضية في الإمارات، تتمتع سوق أبوظبي العالمي (ADGM) وهيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) بخصائص ومواقع مختلفة. عند تحليل نظام رخص الأصول الافتراضية الخاضعة للتنظيم في الإمارات، يجب التمييز بين ولايتي أبوظبي ودبي.
ستتناول هذه المقالة المحتويات الرئيسية والاختلافات في الامتثال والتنظيم بين أبوظبي ودبي. من خلال فهم متطلبات التنظيم والاختلافات بين المنطقتين، سيتمكن العاملون في مجال التشفير من إدارة أعمالهم بشكل أفضل، وضمان عملياتهم القانونية والمتوافقة، وتعزيز التنمية الصحية للقطاع بأكمله.
أبوظبي ضد دبي
في أبوظبي، تم تأسيس ADGM (سوق أبوظبي العالمي) كمركز مالي دولي يهدف إلى دعم الاستراتيجيات الاقتصادية في المنطقة ولعب دور كمركز مالي وتجاري عالمي. وتتمثل الهيئة التنظيمية المستقلة لها في FSRA (هيئة تنظيم الخدمات المالية)، المسؤولة عن مراقبة وتنفيذ اللوائح المحددة المتعلقة بالأصول المشفرة في ADGM.
تعتبر هيئة الرقابة المالية FSRA الأصول الافتراضية فئة معينة من الأصول المالية وتقوم بتنظيمها. وبالتالي، فإن نطاق الترخيص الذي تصدره للأصول المشفرة محدود نسبيًا، ولا يتمتع بإطار تنظيمي مخصص مثل VARA في دبي. عادةً ما تستغرق عملية التقديم من ستة إلى سبعة أشهر، وتتطلب معايير امتثال صارمة من المتقدمين - باستخدام معايير الترخيص للمؤسسات المالية التقليدية. وهذا يجعل البورصات ذات الخلفية التقنية تواجه عتبات دخول مرتفعة، في حين أن المؤسسات المالية التقليدية التي تتحول إلى تقديم خدمات التشفير تكون أكثر ملاءمة.
في دبي، يتم تقسيم تراخيص الأصول الافتراضية إلى نظامين رئيسيين:
1 DIFC (مركز دبي المالي العالمي): كمنطقة تجارة حرة مالية، فإن نمط تنظيمها يشبه ADGM، والجهة التنظيمية المستقلة لها هي DFSA (هيئة دبي للخدمات المالية). تصنف DFSA الأصول الافتراضية كأصول رمزية ضمن الأدوات المالية وتقوم بتنظيمها، وتستغرق فترة التقديم حوالي سبعة إلى ثمانية أشهر، وهي موجهة بشكل رئيسي للمؤسسات الكبيرة ذات المؤهلات المالية، ولكنها توفر "رخصة الابتكار" كمسار خاص: حيث تحتاج الشركات التي تركز على التطوير الفني فقط (دون التعامل مع أموال العملاء أو المعاملات المالية) إلى حوالي ثلاثة أشهر للحصول على الموافقة.
2 VARA (هيئة تنظيم الأصول الافتراضية): هي هيئة تنظيمية أنشأتها حكومة دبي، لا تصدر تراخيص تشغيل مباشرة، بل تضيف تراخيص تشغيل الأصول الافتراضية على أساس تراخيص الشركات الموجودة. تشمل نطاق تنظيمها الشركات القارية في دبي وشركات المناطق الحرة (باستثناء DIFC)، وتخول آلية الترخيص بعض الأعمال المتعلقة بالأصول الافتراضية.
تتحمل هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) مسؤولية تنظيم الأنشطة المتعلقة بـ ICO وإصدار الرموز، وقد تحتاج الشركات التي تخطط لإجراء ICO في الإمارات العربية المتحدة إلى الحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والسلع.
الفرق الرئيسي بين VARA و ADGM
طبيعة المؤسسة وموقعها
VARA: هي هيئة حكومية أنشأتها حكومة دبي لتنظيم الأصول الافتراضية، وتتحمل مسؤولية تنظيم صناعة الأصول الافتراضية في دبي (باستثناء DIFC)، بما في ذلك تبادل العملات الافتراضية، وصناديق الاستثمار في المخاطر للأصول الافتراضية، ومنصات NFT وغيرها.
ADGM: هي منطقة تجارة حرة مالية، تتمتع بنظام رقابي مستقل، حيث تتولى هيئة الرقابة على الخدمات المالية (FSRA) مسؤولية تنظيم الشركات التي تقدم خدمات الأصول الافتراضية داخل ADGM.
نطاق الاختصاص
VARA: نطاق الاختصاص هو إمارة دبي (باستثناء DIFC).
ADGM: نطاق الاختصاص هو سوق أبوظبي العالمي وجزيرة المارية.
نطاق تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية
VARA: تشمل أنشطة الأصول الافتراضية الخاضعة للتنظيم خدمات الوساطة، خدمات استشارات الأصول الافتراضية، البورصات / التداول متعدد الأطراف، الحفظ للأصول الافتراضية، إدارة الأصول الافتراضية، الاستثمار والتداول كممثل، بالإضافة إلى الأنشطة المتعلقة بـ NFT.
ADGM: تشمل الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية الخاضعة للتنظيم خدمات السماسرة، خدمات استشارات الأصول الافتراضية، البورصات / التداولات المتعددة الأطراف، الحفظ للأصول الافتراضية، إدارة الأصول الافتراضية، والاستثمار والتداول بصفتها موكلاً، لكن الأنشطة المتعلقة بالـ NFT ليست ضمن نطاق التنظيم.
شروط ومتطلبات التقديم
تسجيل الشركة: تتطلب VARA أن يتم تسجيل الشركة في منطقة البر الرئيسي في دبي أو في أي منطقة حرة في دبي (باستثناء DIFC)؛ تتطلب ADGM أن يتم تسجيل الشركة في السوق العالمي في أبوظبي.
مساحة المكتب: يجب أن يكون هناك مكتب فعلي، ولا يتم قبول مكاتب العمل المشتركة. عادةً ما تتطلب VARA وجود مكتب واحد على الأقل لكل تأشيرة من كل اثنين؛ بينما تتطلب ADGM وجود مكتب واحد على الأقل لكل تأشيرة من كل ثلاثة.
متطلبات رأس المال التنظيمي: تتراوح متطلبات رأس المال التنظيمي من VARA من 11,000 دولار إلى 27,000 دولار، ويمكن أن تصل إلى 408,000 دولار، أو 15%/25% من النفقات السنوية الثابتة، حسب نوع نشاط الأصول الافتراضية؛ تحدد ADGM فترة النفقات التشغيلية (opex) من 6 إلى 12 شهرًا حسب نوع النشاط.
عملية التقديم والوقت
VARA: تشمل عملية التقديم إعداد خطة عمل متوافقة، وعقد اجتماع أولي مع VARA، وتقديم المواد المطلوبة، ومراجعة المواد، وإجراء التعديلات التشغيلية وفقًا للشروط، والمراجعة مرة أخرى وإصدار الترخيص، وعادة ما يستغرق الحصول على الترخيص التجاري من 4 إلى 8 أشهر. قائمة الوثائق: ملخص خدمات الأصول الافتراضية، ومستندات KYC لمديري الشركة والمساهمين، والتوقعات المالية، وغيرها من الوثائق التنظيمية المطلوبة من VARA.
ADGM: تشمل عملية التقديم إجراء العناية الواجبة والنقاش مع فريق FSRA، وتقديم الطلب الرسمي، والحصول على الموافقة المبدئية، والحصول على الموافقة النهائية، وإجراء اختبار "بدء التشغيل"، وعادة ما تستغرق عملية التقديم حوالي 6 أشهر. قائمة الوثائق: خطة عمل خدمات الأصول الافتراضية، ومستندات KYC للمديرين والمساهمين والأشخاص الرئيسيين الآخرين، والتوقعات المالية، وغيرها من الوثائق التنظيمية المطلوبة من ADGM.
الرسوم المطلوبة
VARA: تتراوح رسوم الطلب بين 11,000 دولار و 27,000 دولار، وتختلف رسوم الرقابة المستمرة بناءً على الأنشطة، وتتراوح بين 22,000 دولار و 55,000 دولار.
ADGM: تتراوح رسوم الطلب بين 20,000 دولار و 125,000 دولار، وتختلف رسوم المراقبة المستمرة حسب النشاط، بين 15,000 دولار و 60,000 دولار.