الكاتب: نيكول جودكيند(Nicole Goodkind)؛ الترجمة: Barrons إن تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط يدفع سوق النفط وتوقعات التضخم إلى الارتفاع، مما يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي (FED) تحقيق التوازن بين هدف استقرار الأسعار والعمالة الكاملة، خاصة مع استعداد المسؤولين لاجتماع الأسبوع المقبل.
عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية قد جعل صانعي القرار في الاحتياطي الفيدرالي (FED) يتبنون موقف الانتظار بشأن قرارات أسعار الفائدة، ومن المرجح أن تؤدي تقلبات سوق النفط اليوم إلى جعلهم أكثر حذراً.
بعد أن شنت إسرائيل عمليات عسكرية ضد المنشآت النووية والأهداف العسكرية الإيرانية، ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد، وردت إيران بشن هجمات بطائرات مسيرة وصواريخ، مما أثار مخاوف من المزيد من الصراعات. ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 13% بعد انتشار الأخبار، وعلى الرغم من تراجعها لاحقًا، يعتقد المحللون أن أسعار النفط قد تظل مرتفعة لفترة من الزمن.
"ارتفاع عدم اليقين الجيوسياسي يعني أن سوق الطاقة يجب أن يأخذ في اعتباره علاوة مخاطر أعلى لاحتمال انقطاع الإمدادات"، كتب محللو المجموعة الهولندية الدولية (ING) في تقرير يوم الجمعة. وحذروا من أنه إذا تعرضت شحنات مضيق هرمز (، وهو ممر حيوي لحوالي ثلث تجارة النفط العالمية )، للاختلال، فقد يرتفع سعر برنت إلى 120 دولارًا للبرميل. حاليًا، سعر برنت أقل قليلاً من 75 دولارًا للبرميل.
حتى في الظروف المعتدلة، قد تؤدي زيادة أسعار الطاقة إلى بقاء معدل التضخم مرتفعًا لفترة أطول، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على الاستمرار في الحفاظ على مستويات مرتفعة من الفائدة. كتب محللو ING "أن ارتفاع أسعار النفط قد يكسر السرد الحالي حول التضخم في الولايات المتحدة - على الرغم من فرض الولايات المتحدة للرسوم الجمركية، ظل أداء التضخم أقل من المتوقع". وأشاروا إلى أنه على الرغم من أن تضخم أسعار السلع مستقر نسبيًا حاليًا، "إلا أننا نتوقع أن تظهر بيانات التضخم الشهرية زيادة أكبر طوال الصيف."
لقد تجسدت هذه المخاوف بالفعل في تقلبات السوق. "إذا لم يتم تخفيف هذا الوضع بسرعة، فسيكون له بالتأكيد تأثير معين على بيانات التضخم،" كتب لويس نافيلير، مؤسس Navellier & Associates، يوم الجمعة. وأشار إلى أن سوق السندات الحكومية "يبدو أنه يتفاعل أكثر مع تهديد التضخم بدلاً من احتمال اندلاع حرب عالمية ثالثة."
يوم الجمعة، ارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل عامين وعشر سنوات.
ارتفاع تكاليف الطاقة قد يجعل المستثمرين والجمهور يتوقعون ارتفاع التضخم على المدى القصير، مما يخلق ديناميكية قد تعزز نفسها، مما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على اتخاذ إجراء.
"الخطر الرئيسي على توقعات أسعار الفائدة هو أن توقعات التضخم غير ثابتة" ، كتب كبير الاقتصاديين (Joe Brusuelas) RSM جو بروزويلاس في مذكرة. إذا دفع المستهلكون توقعات التضخم على المدى القصير إلى الأعلى ، فمن شبه المؤكد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيؤجل فكرة خفض سعر الفائدة حتى ديسمبر على أقرب تقدير ، أو حتى العام المقبل. ”
من المتوقع أن يحافظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي (FED) على أسعار الفائدة ثابتة طوال فصل الصيف. قد تعزز الديناميكيات الجيوسياسية الأخيرة هذه الفكرة أكثر. ومع ذلك، حذر بروسوئلاس من أن "الرسوم الجمركية وصدمات الأسعار الناتجة عن النفط" قد تؤدي إلى تغيير في السياسة، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى تأخير خفض أسعار الفائدة، بل وقد يرفعها.
حاليًا، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يميل أكثر إلى عدم التحرك ومراقبة الوضع. قال بروسويلاراس: "نظرًا للرسوم الجمركية الجديدة وارتفاع أسعار الطاقة، يجب على الاحتياطي الفيدرالي (FED) الانتظار مؤقتًا حتى تمر هذه التقلبات الحالية، وليس من المناسب اتخاذ أي إجراء."
وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع السوق حاليًا أن يكون هناك تخفيضان في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2025، بإجمالي انخفاض قدره 0.5 نقطة مئوية.
ستعقد الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي (FED) في الفترة من 17 إلى 18 يونيو، ومن المتوقع على نطاق واسع أن تكون هذه هي المرة الرابعة على التوالي التي يتم فيها الحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تزيد الحرب بين إسرائيل وقطاع غزة من مخاطر التضخم، والاحتياطي الفيدرالي (FED) يراقب الوضع عن كثب.
الكاتب: نيكول جودكيند(Nicole Goodkind)؛ الترجمة: Barrons إن تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط يدفع سوق النفط وتوقعات التضخم إلى الارتفاع، مما يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي (FED) تحقيق التوازن بين هدف استقرار الأسعار والعمالة الكاملة، خاصة مع استعداد المسؤولين لاجتماع الأسبوع المقبل.
عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية قد جعل صانعي القرار في الاحتياطي الفيدرالي (FED) يتبنون موقف الانتظار بشأن قرارات أسعار الفائدة، ومن المرجح أن تؤدي تقلبات سوق النفط اليوم إلى جعلهم أكثر حذراً.
بعد أن شنت إسرائيل عمليات عسكرية ضد المنشآت النووية والأهداف العسكرية الإيرانية، ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد، وردت إيران بشن هجمات بطائرات مسيرة وصواريخ، مما أثار مخاوف من المزيد من الصراعات. ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 13% بعد انتشار الأخبار، وعلى الرغم من تراجعها لاحقًا، يعتقد المحللون أن أسعار النفط قد تظل مرتفعة لفترة من الزمن.
"ارتفاع عدم اليقين الجيوسياسي يعني أن سوق الطاقة يجب أن يأخذ في اعتباره علاوة مخاطر أعلى لاحتمال انقطاع الإمدادات"، كتب محللو المجموعة الهولندية الدولية (ING) في تقرير يوم الجمعة. وحذروا من أنه إذا تعرضت شحنات مضيق هرمز (، وهو ممر حيوي لحوالي ثلث تجارة النفط العالمية )، للاختلال، فقد يرتفع سعر برنت إلى 120 دولارًا للبرميل. حاليًا، سعر برنت أقل قليلاً من 75 دولارًا للبرميل.
حتى في الظروف المعتدلة، قد تؤدي زيادة أسعار الطاقة إلى بقاء معدل التضخم مرتفعًا لفترة أطول، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على الاستمرار في الحفاظ على مستويات مرتفعة من الفائدة. كتب محللو ING "أن ارتفاع أسعار النفط قد يكسر السرد الحالي حول التضخم في الولايات المتحدة - على الرغم من فرض الولايات المتحدة للرسوم الجمركية، ظل أداء التضخم أقل من المتوقع". وأشاروا إلى أنه على الرغم من أن تضخم أسعار السلع مستقر نسبيًا حاليًا، "إلا أننا نتوقع أن تظهر بيانات التضخم الشهرية زيادة أكبر طوال الصيف."
لقد تجسدت هذه المخاوف بالفعل في تقلبات السوق. "إذا لم يتم تخفيف هذا الوضع بسرعة، فسيكون له بالتأكيد تأثير معين على بيانات التضخم،" كتب لويس نافيلير، مؤسس Navellier & Associates، يوم الجمعة. وأشار إلى أن سوق السندات الحكومية "يبدو أنه يتفاعل أكثر مع تهديد التضخم بدلاً من احتمال اندلاع حرب عالمية ثالثة."
يوم الجمعة، ارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل عامين وعشر سنوات.
ارتفاع تكاليف الطاقة قد يجعل المستثمرين والجمهور يتوقعون ارتفاع التضخم على المدى القصير، مما يخلق ديناميكية قد تعزز نفسها، مما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على اتخاذ إجراء.
"الخطر الرئيسي على توقعات أسعار الفائدة هو أن توقعات التضخم غير ثابتة" ، كتب كبير الاقتصاديين (Joe Brusuelas) RSM جو بروزويلاس في مذكرة. إذا دفع المستهلكون توقعات التضخم على المدى القصير إلى الأعلى ، فمن شبه المؤكد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيؤجل فكرة خفض سعر الفائدة حتى ديسمبر على أقرب تقدير ، أو حتى العام المقبل. ”
من المتوقع أن يحافظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي (FED) على أسعار الفائدة ثابتة طوال فصل الصيف. قد تعزز الديناميكيات الجيوسياسية الأخيرة هذه الفكرة أكثر. ومع ذلك، حذر بروسوئلاس من أن "الرسوم الجمركية وصدمات الأسعار الناتجة عن النفط" قد تؤدي إلى تغيير في السياسة، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى تأخير خفض أسعار الفائدة، بل وقد يرفعها.
حاليًا، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يميل أكثر إلى عدم التحرك ومراقبة الوضع. قال بروسويلاراس: "نظرًا للرسوم الجمركية الجديدة وارتفاع أسعار الطاقة، يجب على الاحتياطي الفيدرالي (FED) الانتظار مؤقتًا حتى تمر هذه التقلبات الحالية، وليس من المناسب اتخاذ أي إجراء."
وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع السوق حاليًا أن يكون هناك تخفيضان في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2025، بإجمالي انخفاض قدره 0.5 نقطة مئوية.
ستعقد الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي (FED) في الفترة من 17 إلى 18 يونيو، ومن المتوقع على نطاق واسع أن تكون هذه هي المرة الرابعة على التوالي التي يتم فيها الحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير.