【تداول】 استمرار بيع الدولار الأمريكي، النقاط البارزة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يونيو | مقدمة إلى FX من هيروكو أوهاشي | مانكري، معلومات استثمارية من مانكس للوساطة المالية ووسيلة مفيدة للمال
لا يتوقف بيع الدولار الأمريكي. انخفض مؤشر الدولار (DXY) الذي يقيس القوة الشاملة للدولار الأمريكي مقابل العديد من العملات الرئيسية إلى أقل من 97.90 في 12 يونيو، متجاوزاً أدنى مستوى تم تسجيله خلال صدمة رسوم ترامب الجمركية في أبريل، حيث شهدت الأسهم الأمريكية والسندات والدولار الأمريكي انخفاضاً ثلاثياً.
تشمل العملات المكونة لمؤشر DXY، اليورو، الين، الجنيه الإسترليني، الدولار الكندي، الكرونة السويدية، والفرنك السويسري، ولكن النسبة التركيبية هي 57.6% لليورو، مما يجعله الأكثر، ويليه الين الياباني بنسبة 13.6%. بمعنى آخر، استمرار حركة هبوطية لمؤشر DXY يعني أن اليورو والين يرتفعان.
خلفية بيع الدولار الأمريكي المحتملة
في الولايات المتحدة، تم إقرار "مشروع قانون كبير وجميل" الذي طرحه الرئيس الأمريكي ترامب، والذي يعد مشروع قانون تخفيضات ضريبية كبيرة، من قبل مجلس النواب، ودخل في مراحل المناقشة في مجلس الشيوخ. وقد أثار إيلون ماسك، الذي يتولى وظيفة حكومية خاصة في إدارة ترامب ويتولى مسؤولية تقليل نفقات الحكومة، انتقادات حادة لهذا القانون، مما جعله موضوعاً للحديث. ومن المتوقع أن يخفض هذا القانون إيرادات الحكومة الفيدرالية بحوالي 4 تريليون دولار (حوالي 575 تريليون ين) على مدى السنوات العشر المقبلة، بينما من المتوقع أن يتوسع العجز المالي بنحو 2.5 تريليون دولار خلال نفس الفترة. وهناك مخاوف من أن توسع العجز المالي الأمريكي قد يؤدي إلى تراجع الاستثمارات الأمريكية.
أيضًا، فإن سعر الفائدة الأساسي في الولايات المتحدة حاليًا يتراوح بين 4.25 و4.5٪، وقد تم الإبقاء عليه بعد تنفيذ ثلاث تخفيضات بنسبة 0.25٪ في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر 2024. حتى الآن، فإن معدل التضخم في الولايات المتحدة، الذي تم التحذير من تأثير رسوم ترامب عليه، قد استقر، وقد جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التي تم الإعلان عنها في 11 يونيو أقل من التوقعات لكل من التضخم الشامل والتضخم الأساسي، مما أدى إلى زيادة الضغط من الرئيس ترامب على الاحتياطي الفيدرالي (FRB) لخفض أسعار الفائدة.
قام البنك المركزي الأوروبي (ECB) بتنفيذ 8 تخفيضات في أسعار الفائدة اعتبارًا من يونيو 2024. وقد أشار مؤخرًا إلى احتمال توقف تخفيضات الفائدة بعد التخفيض الأخير في اجتماع يونيو، ولكن نظرًا لأن الولايات المتحدة لا تزال لديها مجال كافٍ لتخفيض أسعار الفائدة، فإن التوقعات تشير إلى أن تخفيض سعر الفائدة الأمريكي قد يجذب المزيد من بيع الدولار.
التركيز على SEP (التوقعات الاقتصادية وأسعار الفائدة) للاجتماع الفيدرالي في 17-18 يونيو
توقعات سعر الفائدة طويلة الأجل للولايات المتحدة = سعر الفائدة طويل الأجل هي 3٪. من المتوقع أن يستقر سعر الفائدة الحالي البالغ 4.25-4.5٪ عند 3.0٪ على المدى الطويل ، وفقا لأعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. حتى عام 2023 ، ظل متوسط المدى الطويل دون تغيير عند 2.5٪ ، لكن التوقعات الاقتصادية وأسعار الفائدة الفصلية لعام 2024 للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (SEP ) قامت بمراجعة تدريجية على المدى الطويل صعودا إلى 3.0٪ في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر 2024. تم رفع الولايات المتحدة على المدى الطويل بنسبة 0.5٪ من 2.5٪ في عام 2023 ، وهذا أيضا سبب تعزيز الدولار الأمريكي حتى في مواجهة خفض سعر الفائدة في عام 2024.
في اجتماع FOMC المقرر في 17-18 يونيو، من المتوقع أن يُظهر SEP جديد. إذا كانت هناك تغييرات في توقعات أعضاء المجلس بشأن الاقتصاد الأمريكي والأسعار المستقبلية، فقد يتحرك الدولار الأمريكي وفقًا لذلك. إذا تم الإبقاء على التوقعات طويلة الأجل، فمن المحتمل أن تستمر حركة بيع الدولار الأمريكي الحالية، ولكن إذا تم رفعها، قد يستجيب الدولار الأمريكي بالارتفاع. على الرغم من أن هناك توقعات قوية بأن اجتماع FOMC هذا سيكون حدثًا خاليًا من الرياح دون توقعات لخفض الأسعار، إلا أننا نود أن نكون حذرين بشأن أي تغييرات في SEP.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
【تداول】 استمرار بيع الدولار الأمريكي، النقاط البارزة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يونيو | مقدمة إلى FX من هيروكو أوهاشي | مانكري، معلومات استثمارية من مانكس للوساطة المالية ووسيلة مفيدة للمال
DXY (مؤشر الدولار) حركة هبوطية.
لا يتوقف بيع الدولار الأمريكي. انخفض مؤشر الدولار (DXY) الذي يقيس القوة الشاملة للدولار الأمريكي مقابل العديد من العملات الرئيسية إلى أقل من 97.90 في 12 يونيو، متجاوزاً أدنى مستوى تم تسجيله خلال صدمة رسوم ترامب الجمركية في أبريل، حيث شهدت الأسهم الأمريكية والسندات والدولار الأمريكي انخفاضاً ثلاثياً.
تشمل العملات المكونة لمؤشر DXY، اليورو، الين، الجنيه الإسترليني، الدولار الكندي، الكرونة السويدية، والفرنك السويسري، ولكن النسبة التركيبية هي 57.6% لليورو، مما يجعله الأكثر، ويليه الين الياباني بنسبة 13.6%. بمعنى آخر، استمرار حركة هبوطية لمؤشر DXY يعني أن اليورو والين يرتفعان.
خلفية بيع الدولار الأمريكي المحتملة
في الولايات المتحدة، تم إقرار "مشروع قانون كبير وجميل" الذي طرحه الرئيس الأمريكي ترامب، والذي يعد مشروع قانون تخفيضات ضريبية كبيرة، من قبل مجلس النواب، ودخل في مراحل المناقشة في مجلس الشيوخ. وقد أثار إيلون ماسك، الذي يتولى وظيفة حكومية خاصة في إدارة ترامب ويتولى مسؤولية تقليل نفقات الحكومة، انتقادات حادة لهذا القانون، مما جعله موضوعاً للحديث. ومن المتوقع أن يخفض هذا القانون إيرادات الحكومة الفيدرالية بحوالي 4 تريليون دولار (حوالي 575 تريليون ين) على مدى السنوات العشر المقبلة، بينما من المتوقع أن يتوسع العجز المالي بنحو 2.5 تريليون دولار خلال نفس الفترة. وهناك مخاوف من أن توسع العجز المالي الأمريكي قد يؤدي إلى تراجع الاستثمارات الأمريكية.
أيضًا، فإن سعر الفائدة الأساسي في الولايات المتحدة حاليًا يتراوح بين 4.25 و4.5٪، وقد تم الإبقاء عليه بعد تنفيذ ثلاث تخفيضات بنسبة 0.25٪ في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر 2024. حتى الآن، فإن معدل التضخم في الولايات المتحدة، الذي تم التحذير من تأثير رسوم ترامب عليه، قد استقر، وقد جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التي تم الإعلان عنها في 11 يونيو أقل من التوقعات لكل من التضخم الشامل والتضخم الأساسي، مما أدى إلى زيادة الضغط من الرئيس ترامب على الاحتياطي الفيدرالي (FRB) لخفض أسعار الفائدة.
قام البنك المركزي الأوروبي (ECB) بتنفيذ 8 تخفيضات في أسعار الفائدة اعتبارًا من يونيو 2024. وقد أشار مؤخرًا إلى احتمال توقف تخفيضات الفائدة بعد التخفيض الأخير في اجتماع يونيو، ولكن نظرًا لأن الولايات المتحدة لا تزال لديها مجال كافٍ لتخفيض أسعار الفائدة، فإن التوقعات تشير إلى أن تخفيض سعر الفائدة الأمريكي قد يجذب المزيد من بيع الدولار.
التركيز على SEP (التوقعات الاقتصادية وأسعار الفائدة) للاجتماع الفيدرالي في 17-18 يونيو
توقعات سعر الفائدة طويلة الأجل للولايات المتحدة = سعر الفائدة طويل الأجل هي 3٪. من المتوقع أن يستقر سعر الفائدة الحالي البالغ 4.25-4.5٪ عند 3.0٪ على المدى الطويل ، وفقا لأعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. حتى عام 2023 ، ظل متوسط المدى الطويل دون تغيير عند 2.5٪ ، لكن التوقعات الاقتصادية وأسعار الفائدة الفصلية لعام 2024 للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (SEP ) قامت بمراجعة تدريجية على المدى الطويل صعودا إلى 3.0٪ في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر 2024. تم رفع الولايات المتحدة على المدى الطويل بنسبة 0.5٪ من 2.5٪ في عام 2023 ، وهذا أيضا سبب تعزيز الدولار الأمريكي حتى في مواجهة خفض سعر الفائدة في عام 2024.
في اجتماع FOMC المقرر في 17-18 يونيو، من المتوقع أن يُظهر SEP جديد. إذا كانت هناك تغييرات في توقعات أعضاء المجلس بشأن الاقتصاد الأمريكي والأسعار المستقبلية، فقد يتحرك الدولار الأمريكي وفقًا لذلك. إذا تم الإبقاء على التوقعات طويلة الأجل، فمن المحتمل أن تستمر حركة بيع الدولار الأمريكي الحالية، ولكن إذا تم رفعها، قد يستجيب الدولار الأمريكي بالارتفاع. على الرغم من أن هناك توقعات قوية بأن اجتماع FOMC هذا سيكون حدثًا خاليًا من الرياح دون توقعات لخفض الأسعار، إلا أننا نود أن نكون حذرين بشأن أي تغييرات في SEP.