من أدنى نقطة في أبريل، سجلت BTC أعلى نسبة انتعاش بلغت 50%، متفوقة على مؤشر ناسداك، وحققت أعلى مستوى تاريخي.
لكن الارتفاع الكبير على المدى القصير قد تراكم أيضاً ضغوط بيع معينة، منذ 22 مايو، بدأ سوق BTC يشهد عمليات بيع على نطاق واسع. هذا شكل ضغطاً معيناً على BTC التي كانت في مستويات مرتفعة وتتفوق على سوق الأسهم الأمريكية، مما أصبح مصدراً لدافع انخفاض سعر BTC.
تراجع BTC هذا الخميس بسبب الذعر في السوق الناجم عن صراع ترامب ومسك، حيث هبط إلى مستوى دعم 100000 دولار. ثم استمر السعر في التعافي، وعاد مرة أخرى فوق "خط الاتجاه الصاعد الأول".
مع تعديل الأسهم الأمريكية، انخفضت القوة الشرائية لقناة BTC Spot ETF، مما يجعل من الصعب على BTC استيعاب ضغط البيع للارتفاع في المدى القصير. ولكن من المهم أن نلاحظ أنه مع تصحيح الأسعار، زادت بشكل كبير أحجام التدفقات الخارجة من البورصات هذا الأسبوع، مما يدل على أن هناك أموال جديدة تستغل فرصة التصحيح لامتصاص الأسهم.
خلقت بيانات الوظائف غير الزراعية الإيجابية جوا جيدا لبيتكوين للاستقرار والارتداد، ولكن الاختراق الحقيقي إلى المستوى التالي قد يتطلب أيضا مزيدا من التقدم في "حرب التعريفات المتبادلة" أو "سياسة التشفير" أو تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
سياسة، المالية الكلية والبيانات الاقتصادية
هذا الأسبوع، أصدرت الولايات المتحدة بيانات الوظائف غير الزراعية، حيث زاد عدد الوظائف في مايو بمقدار 139,000 وظيفة، على الرغم من أنه أدنى مستوى منذ فبراير، ولكنه كان أعلى قليلاً من التوقعات السوقية التي كانت 126,000 وظيفة. بلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة في مايو 4.2%، وهو ما كان متوقعًا 4.2%، والقيمة السابقة كانت 4.2%، ولم تتدهور.
أداء البيانات تجاوز التوقعات قليلاً، مما دفع المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسواق الأمريكية للارتفاع، وانخفضت أسعار الذهب.
في التقارير الأخيرة، أكدنا أن تداول الأسهم الأمريكية يدور حول خطين رئيسيين:
وفقا للبيانات الصعبة للاقتصاد والتوظيف ، لا يزال "الهبوط الناعم" و "الهبوط الصعب" للاقتصاد الأمريكي في حالة ركود. ويقوم السوق الآن بتسعير "هبوط ناعم" تقريبا، حيث يتباطأ الاقتصاد تدريجيا إلى مستويات النمو المستدام بعد النمو السريع والتضخم المرتفع في السنوات القليلة الماضية، دون ركود حاد أو بطالة جماعية. تتماشى البيانات الاقتصادية والتوظيفية الحالية مع هذه الخاصية، على الرغم من أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي قد انخفض إلى حد ما، إلا أنه يرجع إلى مبادرة بنك الاحتياطي الفيدرالي للتهدئة، وانخفضت بيانات التضخم بشكل منظم، ومعدل البطالة مستقر، ولم ينخفض عدد الوظائف الجديدة بشكل كبير. بطبيعة الحال، هذا يجعل خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يتأخر حتما.
التنبؤ بالتغيرات المحتملة في الاقتصاد والسوق على المدى المتوسط والطويل الناجمة عن "التعريفات المتبادلة" والسياسات الحكومية الأخرى ، وتحديد الأسعار مسبقا من خلال المعاملات التطلعية. كان هبوط السوق في أوائل مارس ~ أوائل أبريل عبارة عن تسعير تطلعي ل "التعريفات المتبادلة" التي تجاوزت التوقعات والتدهور المحتمل للتضخم والتوظيف ، في حين أن انتعاش السوق بعد 7 أبريل كان تسعيرا تطلعيا ل "هبوط ناعم" للاقتصاد بعد موقف ترامب "الضعيف". يتضمن هذا التسعير التطلعي نهاية معتدلة نسبيا ل "حرب تعريفة متبادلة" لن تؤدي إلى تفاقم التضخم في الولايات المتحدة ، وتأثير أقل على أرباح الشركات الأمريكية ، وخفضين لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في النصف الثاني من العام.
في تقرير شهر مايو، أشرنا إلى أن التسعير الحالي في السوق يميل إلى التفاؤل، وأن التسعير المرتفع على المدى القصير مبالغ فيه. في الواقع، لا تزال هناك العديد من عدم اليقين فيما يتعلق بحرب التعريفات المتساوية.
في الأسبوع الماضي، أجرى زعماء الصين والولايات المتحدة أول مكالمة منذ بدء حرب التعريفات، وعلى الرغم من التأكيد في البيان اللاحق على الاحترام والتكافؤ، والاتفاق على أن ممثلي الطرفين سيتشاورون قريبًا في المملكة المتحدة، إلا أنه يمكن رؤية أنهم لا يزالون في مرحلة التفاوض، ولا يزال هناك وقت قبل توقيع الاتفاق.
ومع ارتفاع ترامب من 25% إلى 50% في رسوم الصلب والألمنيوم، فإن الحكومة الكندية تهدد أيضًا بالانتقام.
بالإضافة إلى ذلك ، تشمل أحداث هذا الأسبوع التي لها تأثير أكبر على السوق هجمات ماسك على الرأي العام على "مشروع القانون الكبير الجميل" وترامب. وصف ماسك مشروع القانون بأنه "مثير للاشمئزاز" ودعا الجمهور إلى الضغط على أعضاء مجلس الشيوخ لمنع إقراره ، بينما هدد ترامب بإلغاء العقود الفيدرالية مع شركات ماسك. أدى الشجار إلى أكبر انخفاض ليوم واحد لشركة Tesla على الإطلاق يوم الخميس وتسبب في انخفاض حاد في مؤشرات الأسهم الأمريكية و BTC. ومع ذلك ، لا يزال هذا الصراع حدثا عرضيا ومن غير المرجح أن يؤثر على السوق لفترة طويلة.
بشكل عام، حافظت الأسهم الأمريكية والسندات والدولار على توازن هش قليلاً نحو التفاؤل خلال الأسبوع الماضي، مدفوعة ببيانات الوظائف غير الزراعية التي جاءت أعلى من المتوقع والمفاوضات البطيئة ولكن المتقدمة بشأن "الرسوم الجمركية المتكافئة".
سوق العملات المشفرة
منذ بداية أبريل ، كانت حركة BTC تتصدر مؤشر Nasdaq. الأسهم الأمريكية تتجمع لتجاوز القمم السابقة ، بينما قامت BTC بتحديث أعلى مستوى تاريخي لها في 22 مايو.
من الناحية الفنية، بعد الارتفاع إلى أعلى جديد، شهدت BTC تصحيحًا استمر لمدة أسبوعين، حيث تراجعت بنسبة 3.07% الأسبوع الماضي، وارتفعت بشكل طفيف بنسبة 0.08% هذا الأسبوع مع تقلبات كبيرة، مما يظهر في الرسم البياني الأسبوعي كشمعة صليب طويلة. خلال هذه العملية التصحيحية، كانت أحجام التداول في حالة انكماش.
كان أعلى تراجع في أسبوعين حوالي 10%، وحدث بشكل عام ضمن "قاع ترامب"، حيث انخفض أدنى سعر في يوم الخميس هذا الأسبوع إلى "خط الاتجاه الصاعد الأول".
في ظل عدم تسجيل الأسواق الأمريكية للأسهم مستويات قياسية جديدة، فإن هذا التعديل بعد بلوغ BTC مستويات عالية جديدة كان متوقعًا، ويعتبر أيضًا صحيًا. من المحتمل أن يكون هناك تذبذب لفترة معينة، للوصول إلى مستويات جديدة أعلى في المستقبل، قد يتطلب الأمر تحقيق تقدم أكبر في "حرب التعريفات المتكافئة"، "سياسات العملات الرقمية" أو خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
ضغط البيع وبيع العملة
منذ أبريل، ارتفع BTC بنسبة تصل إلى 50% من هاوية اليأس.
مع تجديد السجلات التاريخية العالية، ظهرت عمليات بيع معينة سواء من أموال المضاربة قصيرة الأجل أو من أموال المستثمرين طويل الأجل الذين لا يزالون في حالة من الذعر. وصلت هذه الضغوط البيعية إلى ذروتها في 22 مايو، ثم بدأت بالتقليل تدريجياً.
تحققت الأرباح على السلسلة في اتجاه هابط بعد 22 مايو
يجب الانتباه إلى أنه مع انخفاض مبيعات العملات، زادت حجم التدفقات الخارجة من البورصات المركزية، حيث بلغ إجمالي التدفقات الخارجة هذا الأسبوع 76520.72 عملة، وهو حجم تدفقات خارجية يتجاوز بكثير المقياس اليومي المعتاد الذي يتراوح بين 10000 إلى 20000 عملة أسبوعياً. يمكن اعتبار هذا التدفق الكبير بمثابة اعتراف كبير من رأس المال طويل الأجل بالسعر الحالي.
دخول وخروج العملة
بعد ظهور الأرباح المؤقتة، حتى ظاهرة تحقيق الأرباح تحدث أيضًا على أموال قناة ETF.
خلال الأسبوعين الماضيين، شهدت قنوات ETF Spot للـ BTC تدفقات صغيرة من الأموال، حيث كانت 135 مليون الأسبوع الماضي و 128 مليون هذا الأسبوع. وقد حدثت هذه التدفقات في وقت ارتفاع كبير في الـ BTC، بالتزامن مع تقلبات في الأسهم الأمريكية.
من الصعب تقدير متى ستعود الأموال إلى هذا الممر عند النظر إليه بشكل معزول، ولكن بالنظر إلى الاتجاه العام لسوق الأسهم الأمريكية، نعتقد أنه لا داعي للقلق الكبير بشأن الانخفاض الحاد. على الرغم من أنه من الممكن تقنيًا أن نعود للهبوط إلى 100000 دولار، إلا أن ذلك سيكون صعبًا في التحكم، وفي ظل التوازن الهش بين العرض والطلب، قد يحدث ارتفاع突破性 خلال يوم أو يومين.
مؤشر الدورة
وفقًا لـ eMerge Engine، فإن مؤشر EMC BTC Cycle Metrics هو 0.625، في فترة صعود.
مختبرات EMC
تأسست EMC Labs في أبريل 2023 من قبل مستثمري الأصول المشفرة وعلماء البيانات. مع التركيز على أبحاث صناعة blockchain والاستثمار في السوق الثانوية للعملات المشفرة ، مع بصيرة الصناعة والبصيرة واستخراج البيانات كقدرة تنافسية أساسية لها ، فهي ملتزمة بالمشاركة في صناعة blockchain المزدهرة من خلال البحث والاستثمار ، وتعزيز أصول blockchain والعملات المشفرة لتحقيق فوائد للبشرية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي略超预期،迎来一波利润变现后،BTC于高位盘整（06.02~06.08）
تُقدّم المعلومات والآراء والأحكام المتعلقة بالسوق والمشاريع والعملات المذكورة في هذا التقرير لل参考 فقط، ولا تشكّل أي نصيحة استثمارية.
! بعد أن تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية التوقعات قليلا ، مما أدى إلى موجة من تحقيق الأرباح ، توحدت BTC عند مستوى عال (06.02 ~ 06.08)
من أدنى نقطة في أبريل، سجلت BTC أعلى نسبة انتعاش بلغت 50%، متفوقة على مؤشر ناسداك، وحققت أعلى مستوى تاريخي.
لكن الارتفاع الكبير على المدى القصير قد تراكم أيضاً ضغوط بيع معينة، منذ 22 مايو، بدأ سوق BTC يشهد عمليات بيع على نطاق واسع. هذا شكل ضغطاً معيناً على BTC التي كانت في مستويات مرتفعة وتتفوق على سوق الأسهم الأمريكية، مما أصبح مصدراً لدافع انخفاض سعر BTC.
تراجع BTC هذا الخميس بسبب الذعر في السوق الناجم عن صراع ترامب ومسك، حيث هبط إلى مستوى دعم 100000 دولار. ثم استمر السعر في التعافي، وعاد مرة أخرى فوق "خط الاتجاه الصاعد الأول".
مع تعديل الأسهم الأمريكية، انخفضت القوة الشرائية لقناة BTC Spot ETF، مما يجعل من الصعب على BTC استيعاب ضغط البيع للارتفاع في المدى القصير. ولكن من المهم أن نلاحظ أنه مع تصحيح الأسعار، زادت بشكل كبير أحجام التدفقات الخارجة من البورصات هذا الأسبوع، مما يدل على أن هناك أموال جديدة تستغل فرصة التصحيح لامتصاص الأسهم.
خلقت بيانات الوظائف غير الزراعية الإيجابية جوا جيدا لبيتكوين للاستقرار والارتداد، ولكن الاختراق الحقيقي إلى المستوى التالي قد يتطلب أيضا مزيدا من التقدم في "حرب التعريفات المتبادلة" أو "سياسة التشفير" أو تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
سياسة، المالية الكلية والبيانات الاقتصادية
هذا الأسبوع، أصدرت الولايات المتحدة بيانات الوظائف غير الزراعية، حيث زاد عدد الوظائف في مايو بمقدار 139,000 وظيفة، على الرغم من أنه أدنى مستوى منذ فبراير، ولكنه كان أعلى قليلاً من التوقعات السوقية التي كانت 126,000 وظيفة. بلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة في مايو 4.2%، وهو ما كان متوقعًا 4.2%، والقيمة السابقة كانت 4.2%، ولم تتدهور.
أداء البيانات تجاوز التوقعات قليلاً، مما دفع المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسواق الأمريكية للارتفاع، وانخفضت أسعار الذهب.
في التقارير الأخيرة، أكدنا أن تداول الأسهم الأمريكية يدور حول خطين رئيسيين:
وفقا للبيانات الصعبة للاقتصاد والتوظيف ، لا يزال "الهبوط الناعم" و "الهبوط الصعب" للاقتصاد الأمريكي في حالة ركود. ويقوم السوق الآن بتسعير "هبوط ناعم" تقريبا، حيث يتباطأ الاقتصاد تدريجيا إلى مستويات النمو المستدام بعد النمو السريع والتضخم المرتفع في السنوات القليلة الماضية، دون ركود حاد أو بطالة جماعية. تتماشى البيانات الاقتصادية والتوظيفية الحالية مع هذه الخاصية، على الرغم من أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي قد انخفض إلى حد ما، إلا أنه يرجع إلى مبادرة بنك الاحتياطي الفيدرالي للتهدئة، وانخفضت بيانات التضخم بشكل منظم، ومعدل البطالة مستقر، ولم ينخفض عدد الوظائف الجديدة بشكل كبير. بطبيعة الحال، هذا يجعل خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يتأخر حتما.
التنبؤ بالتغيرات المحتملة في الاقتصاد والسوق على المدى المتوسط والطويل الناجمة عن "التعريفات المتبادلة" والسياسات الحكومية الأخرى ، وتحديد الأسعار مسبقا من خلال المعاملات التطلعية. كان هبوط السوق في أوائل مارس ~ أوائل أبريل عبارة عن تسعير تطلعي ل "التعريفات المتبادلة" التي تجاوزت التوقعات والتدهور المحتمل للتضخم والتوظيف ، في حين أن انتعاش السوق بعد 7 أبريل كان تسعيرا تطلعيا ل "هبوط ناعم" للاقتصاد بعد موقف ترامب "الضعيف". يتضمن هذا التسعير التطلعي نهاية معتدلة نسبيا ل "حرب تعريفة متبادلة" لن تؤدي إلى تفاقم التضخم في الولايات المتحدة ، وتأثير أقل على أرباح الشركات الأمريكية ، وخفضين لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في النصف الثاني من العام.
في تقرير شهر مايو، أشرنا إلى أن التسعير الحالي في السوق يميل إلى التفاؤل، وأن التسعير المرتفع على المدى القصير مبالغ فيه. في الواقع، لا تزال هناك العديد من عدم اليقين فيما يتعلق بحرب التعريفات المتساوية.
في الأسبوع الماضي، أجرى زعماء الصين والولايات المتحدة أول مكالمة منذ بدء حرب التعريفات، وعلى الرغم من التأكيد في البيان اللاحق على الاحترام والتكافؤ، والاتفاق على أن ممثلي الطرفين سيتشاورون قريبًا في المملكة المتحدة، إلا أنه يمكن رؤية أنهم لا يزالون في مرحلة التفاوض، ولا يزال هناك وقت قبل توقيع الاتفاق.
ومع ارتفاع ترامب من 25% إلى 50% في رسوم الصلب والألمنيوم، فإن الحكومة الكندية تهدد أيضًا بالانتقام.
بالإضافة إلى ذلك ، تشمل أحداث هذا الأسبوع التي لها تأثير أكبر على السوق هجمات ماسك على الرأي العام على "مشروع القانون الكبير الجميل" وترامب. وصف ماسك مشروع القانون بأنه "مثير للاشمئزاز" ودعا الجمهور إلى الضغط على أعضاء مجلس الشيوخ لمنع إقراره ، بينما هدد ترامب بإلغاء العقود الفيدرالية مع شركات ماسك. أدى الشجار إلى أكبر انخفاض ليوم واحد لشركة Tesla على الإطلاق يوم الخميس وتسبب في انخفاض حاد في مؤشرات الأسهم الأمريكية و BTC. ومع ذلك ، لا يزال هذا الصراع حدثا عرضيا ومن غير المرجح أن يؤثر على السوق لفترة طويلة.
بشكل عام، حافظت الأسهم الأمريكية والسندات والدولار على توازن هش قليلاً نحو التفاؤل خلال الأسبوع الماضي، مدفوعة ببيانات الوظائف غير الزراعية التي جاءت أعلى من المتوقع والمفاوضات البطيئة ولكن المتقدمة بشأن "الرسوم الجمركية المتكافئة".
سوق العملات المشفرة
منذ بداية أبريل ، كانت حركة BTC تتصدر مؤشر Nasdaq. الأسهم الأمريكية تتجمع لتجاوز القمم السابقة ، بينما قامت BTC بتحديث أعلى مستوى تاريخي لها في 22 مايو.
من الناحية الفنية، بعد الارتفاع إلى أعلى جديد، شهدت BTC تصحيحًا استمر لمدة أسبوعين، حيث تراجعت بنسبة 3.07% الأسبوع الماضي، وارتفعت بشكل طفيف بنسبة 0.08% هذا الأسبوع مع تقلبات كبيرة، مما يظهر في الرسم البياني الأسبوعي كشمعة صليب طويلة. خلال هذه العملية التصحيحية، كانت أحجام التداول في حالة انكماش.
كان أعلى تراجع في أسبوعين حوالي 10%، وحدث بشكل عام ضمن "قاع ترامب"، حيث انخفض أدنى سعر في يوم الخميس هذا الأسبوع إلى "خط الاتجاه الصاعد الأول".
في ظل عدم تسجيل الأسواق الأمريكية للأسهم مستويات قياسية جديدة، فإن هذا التعديل بعد بلوغ BTC مستويات عالية جديدة كان متوقعًا، ويعتبر أيضًا صحيًا. من المحتمل أن يكون هناك تذبذب لفترة معينة، للوصول إلى مستويات جديدة أعلى في المستقبل، قد يتطلب الأمر تحقيق تقدم أكبر في "حرب التعريفات المتكافئة"، "سياسات العملات الرقمية" أو خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
ضغط البيع وبيع العملة
منذ أبريل، ارتفع BTC بنسبة تصل إلى 50% من هاوية اليأس.
مع تجديد السجلات التاريخية العالية، ظهرت عمليات بيع معينة سواء من أموال المضاربة قصيرة الأجل أو من أموال المستثمرين طويل الأجل الذين لا يزالون في حالة من الذعر. وصلت هذه الضغوط البيعية إلى ذروتها في 22 مايو، ثم بدأت بالتقليل تدريجياً.
تحققت الأرباح على السلسلة في اتجاه هابط بعد 22 مايو
يجب الانتباه إلى أنه مع انخفاض مبيعات العملات، زادت حجم التدفقات الخارجة من البورصات المركزية، حيث بلغ إجمالي التدفقات الخارجة هذا الأسبوع 76520.72 عملة، وهو حجم تدفقات خارجية يتجاوز بكثير المقياس اليومي المعتاد الذي يتراوح بين 10000 إلى 20000 عملة أسبوعياً. يمكن اعتبار هذا التدفق الكبير بمثابة اعتراف كبير من رأس المال طويل الأجل بالسعر الحالي.
دخول وخروج العملة
بعد ظهور الأرباح المؤقتة، حتى ظاهرة تحقيق الأرباح تحدث أيضًا على أموال قناة ETF.
خلال الأسبوعين الماضيين، شهدت قنوات ETF Spot للـ BTC تدفقات صغيرة من الأموال، حيث كانت 135 مليون الأسبوع الماضي و 128 مليون هذا الأسبوع. وقد حدثت هذه التدفقات في وقت ارتفاع كبير في الـ BTC، بالتزامن مع تقلبات في الأسهم الأمريكية.
إحصاءات تدفقات الأموال الداخلة والخارجة من العملات المستقرة وصناديق المؤشرات (أسبوعياً)
من الصعب تقدير متى ستعود الأموال إلى هذا الممر عند النظر إليه بشكل معزول، ولكن بالنظر إلى الاتجاه العام لسوق الأسهم الأمريكية، نعتقد أنه لا داعي للقلق الكبير بشأن الانخفاض الحاد. على الرغم من أنه من الممكن تقنيًا أن نعود للهبوط إلى 100000 دولار، إلا أن ذلك سيكون صعبًا في التحكم، وفي ظل التوازن الهش بين العرض والطلب، قد يحدث ارتفاع突破性 خلال يوم أو يومين.
مؤشر الدورة
وفقًا لـ eMerge Engine، فإن مؤشر EMC BTC Cycle Metrics هو 0.625، في فترة صعود.
مختبرات EMC
تأسست EMC Labs في أبريل 2023 من قبل مستثمري الأصول المشفرة وعلماء البيانات. مع التركيز على أبحاث صناعة blockchain والاستثمار في السوق الثانوية للعملات المشفرة ، مع بصيرة الصناعة والبصيرة واستخراج البيانات كقدرة تنافسية أساسية لها ، فهي ملتزمة بالمشاركة في صناعة blockchain المزدهرة من خلال البحث والاستثمار ، وتعزيز أصول blockchain والعملات المشفرة لتحقيق فوائد للبشرية.
لمزيد من المعلومات، يرجى زيارة: