في منتصف عام 2025، لم تهدأ الجدل حول ما إذا كانت العملات المستقرة يمكن أن تقلب نظام الدفع التقليدي عبر الحدود، بل على العكس، مع بدء وضع إطار تنظيمي واستكشاف تطبيقات في الاقتصاد الحقيقي، دخلت في "منطقة عميقة" أكثر حدة.
في الآونة الأخيرة ، واجه رئيسا شركة التكنولوجيا المالية Airwallex وعملاق السفر Uber مواجهة نادرة حول هذه القضية ، مما دفع وجهتي نظر مختلفتين تماما إلى المقدمة: من ناحية ، هناك فاعلون شاركوا بعمق في الدفع لسنوات عديدة ، مشيرين إلى الثقب الأسود لتكلفة العملات المستقرة في العالم الحقيقي. من ناحية أخرى ، يتبنى المتفائلون التكنولوجيا المتطورة وإمكاناتها كمواد تشحيم للتجارة العالمية.
لم تعد جوهر هذه الجدلية هو السرد الكبير "هل تقنية التشفير هي المستقبل"، بل هو سؤال جوهري مباشر: بعد إزالة كل هالة التكنولوجيا، ما هي المشكلة التي تحلها العملة المستقرة بالضبط؟ هل ثورة الكفاءة التي تدعيها كافية لتقليص الفجوة في الدفع "آخر كيلومتر"؟
الماء البارد العملي: جاك زانغ ومشكلة السداد في "آخر كيلومتر"
"يستمر المستثمرون في سؤالي عن كيفية خفض العملات المستقرة لتكاليف الصرف الأجنبي، وإجابتي هي أنه في الغالبية العظمى من السيناريوهات السائدة، لا يمكن ذلك." كانت هذه كلمات جاك زانغ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Airwallex، في حديثه الأخير على منصة X، وكأنها دلو من الماء البارد صب على السوق الذي يحمل أحلامًا رومانسية مفرطة حول مدفوعات العملات المستقرة.
منطقه بسيط وقاتل: افترض أن مستخدمًا يحتاج إلى تحويل 10,000 دولار من الولايات المتحدة إلى ألمانيا، ويحتاج المستلم في النهاية إلى تلقي ما يعادل ذلك باليورو في حسابه في دويتشه بنك. المسار التقليدي هو أن البنوك تكتمل عبر شبكة SWIFT ونظام البنوك الوسيطة، وتكلفة ذلك تتركز بشكل رئيسي في فرق سعر الصرف (Spread) ورسوم التحويل.
و理论ا مسار عملة مستقرة هو这样:
1، On-Ramp (入金): يقوم المستخدم في الولايات المتحدة بتحويل 10,000 دولار أمريكي إلى 10,000 USDC أو USDT. قد ينتج عن هذه الخطوة رسوم معاملات أو فرق أسعار طفيف.
2، التحويل على السلسلة: إرسال 10,000 عملة مستقرة إلى محفظة المستلم عبر شبكة blockchain (مثل Ethereum L2 أو Solana). رسوم هذه الخطوة منخفضة للغاية، والسرعة سريعة جداً، متاحة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
3، Off-Ramp (خروج الأموال): يقوم الطرف المستلم في بورصة متوافقة في أوروبا أو منصة OTC (التداول خارج البورصة) ببيع 10,000 USDC/USDT، وتحويلها إلى يورو، وسحبها إلى حسابه البنكي.
تتجه انتقادات جاك تشانغ مباشرة إلى الخطوة الثالثة، وهي "آخر كيلومتر" الأكثر أهمية. وأشار بحدة إلى أن "تكاليف تحويل العملة المستقرة إلى عملة الاستلام أعلى بكثير من سوق الصرف الأجنبي بين البنوك."
هنا "تكلفة التحويل" هو مفهوم مركب يتضمن على الأقل:
فروق أسعار الصرف / خارج البورصة: السيولة والعمق وفروق أسعار العرض والطلب للعملات المستقرة التي يتم تداولها مع اليورو (على سبيل المثال ، USDC / EUR) أقل بشكل عام من الدولار الأمريكي / اليورو في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك. بالنسبة للمعاملات الكبيرة ، ترتفع تكلفة الانزلاق بشكل كبير.
رسوم المنصة: سواء كانت رسوم التداول أو رسوم السحب، فهي مصاريف لا يمكن تجاهلها.
التوافق وتكاليف التشغيل: يحتاج المستلم إلى امتلاك وتشغيل محفظة تشفير، وحساب في البورصة، وتلبية متطلبات KYC/AML (اعرف عميلك/مكافحة غسل الأموال) المعنية، وهذا يمثل تكلفة زمنية وتعليمية غير ظاهرة للمستخدمين العاديين أو أقسام المالية في الشركات الذين ليس لديهم دراية بعالم التشفير.
قد تبدو خاتمة جاك تشانغ القائلة بأن "التشفير لم يشهد أي حالات استخدام (واسعة النطاق) في السنوات ال 15 الماضية" قاطعة بعض الشيء ، لكنها تعكس بدقة المعضلة من منظور الممارس: التفوق الهائل للكفاءة على السلسلة يقابله الاحتكاك الهائل للاتصالات خارج السلسلة بالعالم الحقيقي. طالما أن المستلم النهائي يحتاج إلى عملة ورقية سيادية في حسابه المصرفي ، يجب أن تتجاوز العملات المستقرة هذه الفجوة ، وفي كل مرة تعبر فيها ، هناك تكلفة.
رؤية المتفائلين: دارا خسروشاهي مع نموذج التجارة العالمي الجديد
على عكس حذر جاك تشانغ، قال دايرا خوسروشاهي، الرئيس التنفيذي لأوبر، إن البيتكوين أصبحت "سلعة مثبتة"، ويعتقد أن "عملة مستقرة يمكن أن تعزز التجارة الدولية بشكل فعال".
تنتشر أعمال أوبر في جميع أنحاء العالم، والتحديات التي تواجهها في الدفع تمثل حالة نموذجية: عمولات السائقين والمدفوعات من الركاب بتكرار عال، ومبالغ صغيرة، وبتعدد العملات. يبدو أن النظام المصرفي التقليدي يتعامل مع هذه المدفوعات بشكل ثقيل ومكلف وبطيء. قد يتم استنزاف جزء كبير من الأجر البالغ 15 دولارًا المدفوع للسائق في كينيا من خلال رسوم التحويل التقليدية، بالإضافة إلى فترة الانتظار الطويلة لوصول الأموال.
من هذا المنظور، فإن مزايا العملة المستقرة مصممة تقريبًا لهذه الأنواع من السيناريوهات:
ثورة التكلفة: رسوم الغاز التي تصل إلى بضع سنتات أو حتى أقل، جعلت من المدفوعات الصغيرة عبر الحدود من "غير اقتصادية" إلى "قابلة للتطبيق"، وهذا يعد ثوريًا في مجالات مثل الاقتصاد القائم على العمل الحر، اقتصاد منشئي المحتوى، والشراء بالجملة عبر الحدود.
ثورة الكفاءة: 7 × 24 ساعة ، وصول المستوى الثاني ، القضاء تماما على تأخير ساعات العمل المصرفية والعطلات والمعالجة الوسيطة ، وتحسين كفاءة تدفق رأس المال العالمي بشكل كبير. بالنسبة للشركات التي تحتاج إلى إدارة التدفق النقدي العالمي بوتيرة عالية ، فإن هذا يعني انخفاض تكاليف ربط رأس المال ومرونة مالية أكبر.
قابلية البرمجة: بناءً على العقود الذكية، يمكن تحقيق منطق الدفع المعقد التلقائي القائم على الشروط، مثل "عند وصول البضائع وتأكيدها بواسطة أجهزة إنترنت الأشياء، يتم الدفع تلقائيًا للمورد"، وهذا في النظام المالي التقليدي يتطلب إجراءات معقدة وتكاليف عالية.
وجهة نظر خسروشاه هي تمثيل لمجموعة كبيرة من الأفراد والسيناريوهات الذين "تعرضوا لخدمة غير كافية" من قبل النظام المالي الحالي. هم مستعدون لتعلم وتكييف العمليات الجديدة من أجل تحقيق أقصى درجات الكفاءة وميزة التكلفة. بالنسبة لهم، على الرغم من وجود احتكاك في "الكيلومتر الأخير"، إلا أن الاحتكاك الكامل في المدفوعات التقليدية قد يكون أكبر.
الواقع في عام 2025: التعايش، والتداخل، وليس الاستبدال الكامل
بعد نحو عام من تطور السوق، وخاصة مع دخول اللائحة الأوروبية لتنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA) حيز التنفيذ بالكامل ووضوح مسار تنظيم العملات المستقرة المدفوعة في الولايات المتحدة، لم يعد شكل دفع العملات المستقرة غامضًا. ولم يكن كما قال بعض المنجمين في السابق، أنه سيشن هجومًا شاملًا على SWIFT ويحل محله، بل أظهر نوعًا من "التسرب الدقيق، مع هيمنة المشهد".
تعد تسوية B2B وإدارة خزينة الشركات ساحات المعركة الرئيسية: أنجح تطبيق للعملات المستقرة ليس التحويلات الشخصية C2C ، ولكن B2B. يتم استخدام العملات المستقرة من قبل الشركات متعددة الجنسيات لتحويل الأموال بين الشركات التابعة الداخلية أو للدفع للموردين العالميين الذين يقبلون أيضا العملات المستقرة. في نظام "الحلقة المغلقة" أو "الحلقة شبه المغلقة" ، تظل الأموال على السلسلة لأطول فترة ممكنة ، وتجنب عمليات التشغيل / الخروج المتكررة ، وبالتالي زيادة الكفاءة على السلسلة إلى أقصى حد وتجنب مشكلة تكلفة "الميل الأخير".
"الحلويات" في الأسواق الناشئة والممرات الخاصة: في المناطق التي تكون فيها العملة المحلية غير مستقرة، والرقابة على العملات الأجنبية صارمة، أو تغطية الخدمات المصرفية غير كافية (مثل بعض دول أمريكا اللاتينية وأفريقيا وجنوب شرق آسيا)، أصبحت العملات المستقرة (خاصة الدولار المستقر) بمثابة عملة صعبة فعلية وخيار الدفع السائد. هنا، اعتاد الناس والتجار بالفعل على تبادل العملات الورقية من خلال P2P (نظير إلى نظير) أو عبر التجار المحليين OTC، حيث تكون تكاليف الاحتكاك المترتبة أقل حتى من النظام المالي الرسمي غير المكتمل. لقد فتحت العملات المستقرة لهم بابًا إلى الاقتصاد الرقمي العالمي.
التكامل "ثنائي المسار" لشركات التكنولوجيا المالية: في حين أن الرئيس التنفيذي لشركة مدفوعات مثل Airwallex قد أعرب علنا عن شكوكه ، فإن منطق العمل الأساسي يملي أنه لا يمكنه تجاهل هذا الاتجاه. تتمثل الممارسة الشائعة في الصناعة في اعتماد استراتيجية "المسار المزدوج": مع الاستمرار في تحسين قنوات الفوركس التقليدية ، قم بدمج العملات المستقرة في المنصة كمسار جديد اختياري للدفع / التسوية. يمكن للعملاء اختيار المسار الأمثل بناء على احتياجاتهم الخاصة وحساسية التكلفة وقبول الطرف المقابل. ستكون منافسة المستقبل هي من يمكنه حماية تعقيد التكنولوجيا الأساسية بشكل أفضل وتزويد المستخدمين بتوجيه سلس وذكي.
العودة إلى السؤال الأساسي: هل يمكن للعملة المستقرة أن تحل محل المدفوعات التقليدية عبر الحدود؟
الإجابة في مثل هذا اليوم من عام 2025 أصبحت واضحة بشكل متزايد: لا يمكن على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل سيكون هناك اندماج وتعايش.
شكوك جاك زانغ صحيحة، حيث أشار إلى العقبات الأساسية التي تواجهها العملات المستقرة عند الاندماج في عالم العملات القانونية الحالية. تكلفة وتجربة "آخر كيلومتر" هي "خط الموت والحياة" الذي يحدد ما إذا كانت ستقبل من قبل الجمهور الرئيسي والشركات.
ومع ذلك، فإن تفاؤل دارا خسروشاهي ليس خيالياً، حيث يرى سوقاً متزايداً مدفوعاً بالكفاءة والتكلفة، وهو سوق لم تتمكن الخدمات المالية التقليدية من تلبيته بشكل كافٍ.
تعتبر مدفوعات العملات المستقرة والدفع التقليدي عبر الحدود ليست لعبة صفرية حيث يتعين على أحد الطرفين أن يموت. إنها تشبه أكثر ظهور سكة حديد سريعة جديدة، تستخدم معايير تقنية مختلفة، على قارة التمويل القديمة. لن تجعل جميع الطرق القديمة تختفي، لكنها ستغير بشكل دائم توقعات الناس حول السرعة والتكلفة والاحتمالات.
في المستقبل ، سيكون الفائزون الحقيقيون هم "مراكز النقل المتكاملة للغاية" التي يمكنها بناء "محطات النقل" الأكثر ملاءمة للعملاء ، مما يسمح لهم بالتبديل بحرية بين الطرق التقليدية والسكك الحديدية الجديدة للوصول إلى وجهاتهم بأقل تكلفة وأعلى كفاءة. هذا التغيير العميق في تدفق القيمة العالمية قد غادر للتو المنصة.
تُمثل هذه المقالة وجهة نظر المؤلف الشخصية فقط، ولا تمثل موقف أو وجهة نظر هذه المنصة. هذه المقالة مُخصصة لمشاركة المعلومات فقط، ولا تُشكل أي نصيحة استثمارية لأي شخص.
انضم إلى مجتمعنا لمناقشة هذا الحدث
مجموعة تلغرام الرسمية:
غرفة الدردشة: مجموعة الثراء
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
"أغنية الجليد والنار" للدفع عبر الحدود للعملة المستقرة: المثل الأعلى ممتلئ الجسم ، لكن "الميل الأخير" لا يزال حقيقة واقعة؟
في منتصف عام 2025، لم تهدأ الجدل حول ما إذا كانت العملات المستقرة يمكن أن تقلب نظام الدفع التقليدي عبر الحدود، بل على العكس، مع بدء وضع إطار تنظيمي واستكشاف تطبيقات في الاقتصاد الحقيقي، دخلت في "منطقة عميقة" أكثر حدة.
في الآونة الأخيرة ، واجه رئيسا شركة التكنولوجيا المالية Airwallex وعملاق السفر Uber مواجهة نادرة حول هذه القضية ، مما دفع وجهتي نظر مختلفتين تماما إلى المقدمة: من ناحية ، هناك فاعلون شاركوا بعمق في الدفع لسنوات عديدة ، مشيرين إلى الثقب الأسود لتكلفة العملات المستقرة في العالم الحقيقي. من ناحية أخرى ، يتبنى المتفائلون التكنولوجيا المتطورة وإمكاناتها كمواد تشحيم للتجارة العالمية.
لم تعد جوهر هذه الجدلية هو السرد الكبير "هل تقنية التشفير هي المستقبل"، بل هو سؤال جوهري مباشر: بعد إزالة كل هالة التكنولوجيا، ما هي المشكلة التي تحلها العملة المستقرة بالضبط؟ هل ثورة الكفاءة التي تدعيها كافية لتقليص الفجوة في الدفع "آخر كيلومتر"؟
الماء البارد العملي: جاك زانغ ومشكلة السداد في "آخر كيلومتر"
"يستمر المستثمرون في سؤالي عن كيفية خفض العملات المستقرة لتكاليف الصرف الأجنبي، وإجابتي هي أنه في الغالبية العظمى من السيناريوهات السائدة، لا يمكن ذلك." كانت هذه كلمات جاك زانغ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Airwallex، في حديثه الأخير على منصة X، وكأنها دلو من الماء البارد صب على السوق الذي يحمل أحلامًا رومانسية مفرطة حول مدفوعات العملات المستقرة.
منطقه بسيط وقاتل: افترض أن مستخدمًا يحتاج إلى تحويل 10,000 دولار من الولايات المتحدة إلى ألمانيا، ويحتاج المستلم في النهاية إلى تلقي ما يعادل ذلك باليورو في حسابه في دويتشه بنك. المسار التقليدي هو أن البنوك تكتمل عبر شبكة SWIFT ونظام البنوك الوسيطة، وتكلفة ذلك تتركز بشكل رئيسي في فرق سعر الصرف (Spread) ورسوم التحويل.
و理论ا مسار عملة مستقرة هو这样:
1، On-Ramp (入金): يقوم المستخدم في الولايات المتحدة بتحويل 10,000 دولار أمريكي إلى 10,000 USDC أو USDT. قد ينتج عن هذه الخطوة رسوم معاملات أو فرق أسعار طفيف.
2، التحويل على السلسلة: إرسال 10,000 عملة مستقرة إلى محفظة المستلم عبر شبكة blockchain (مثل Ethereum L2 أو Solana). رسوم هذه الخطوة منخفضة للغاية، والسرعة سريعة جداً، متاحة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
3، Off-Ramp (خروج الأموال): يقوم الطرف المستلم في بورصة متوافقة في أوروبا أو منصة OTC (التداول خارج البورصة) ببيع 10,000 USDC/USDT، وتحويلها إلى يورو، وسحبها إلى حسابه البنكي.
تتجه انتقادات جاك تشانغ مباشرة إلى الخطوة الثالثة، وهي "آخر كيلومتر" الأكثر أهمية. وأشار بحدة إلى أن "تكاليف تحويل العملة المستقرة إلى عملة الاستلام أعلى بكثير من سوق الصرف الأجنبي بين البنوك."
هنا "تكلفة التحويل" هو مفهوم مركب يتضمن على الأقل:
فروق أسعار الصرف / خارج البورصة: السيولة والعمق وفروق أسعار العرض والطلب للعملات المستقرة التي يتم تداولها مع اليورو (على سبيل المثال ، USDC / EUR) أقل بشكل عام من الدولار الأمريكي / اليورو في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك. بالنسبة للمعاملات الكبيرة ، ترتفع تكلفة الانزلاق بشكل كبير.
رسوم المنصة: سواء كانت رسوم التداول أو رسوم السحب، فهي مصاريف لا يمكن تجاهلها.
التوافق وتكاليف التشغيل: يحتاج المستلم إلى امتلاك وتشغيل محفظة تشفير، وحساب في البورصة، وتلبية متطلبات KYC/AML (اعرف عميلك/مكافحة غسل الأموال) المعنية، وهذا يمثل تكلفة زمنية وتعليمية غير ظاهرة للمستخدمين العاديين أو أقسام المالية في الشركات الذين ليس لديهم دراية بعالم التشفير.
قد تبدو خاتمة جاك تشانغ القائلة بأن "التشفير لم يشهد أي حالات استخدام (واسعة النطاق) في السنوات ال 15 الماضية" قاطعة بعض الشيء ، لكنها تعكس بدقة المعضلة من منظور الممارس: التفوق الهائل للكفاءة على السلسلة يقابله الاحتكاك الهائل للاتصالات خارج السلسلة بالعالم الحقيقي. طالما أن المستلم النهائي يحتاج إلى عملة ورقية سيادية في حسابه المصرفي ، يجب أن تتجاوز العملات المستقرة هذه الفجوة ، وفي كل مرة تعبر فيها ، هناك تكلفة.
رؤية المتفائلين: دارا خسروشاهي مع نموذج التجارة العالمي الجديد
على عكس حذر جاك تشانغ، قال دايرا خوسروشاهي، الرئيس التنفيذي لأوبر، إن البيتكوين أصبحت "سلعة مثبتة"، ويعتقد أن "عملة مستقرة يمكن أن تعزز التجارة الدولية بشكل فعال".
تنتشر أعمال أوبر في جميع أنحاء العالم، والتحديات التي تواجهها في الدفع تمثل حالة نموذجية: عمولات السائقين والمدفوعات من الركاب بتكرار عال، ومبالغ صغيرة، وبتعدد العملات. يبدو أن النظام المصرفي التقليدي يتعامل مع هذه المدفوعات بشكل ثقيل ومكلف وبطيء. قد يتم استنزاف جزء كبير من الأجر البالغ 15 دولارًا المدفوع للسائق في كينيا من خلال رسوم التحويل التقليدية، بالإضافة إلى فترة الانتظار الطويلة لوصول الأموال.
من هذا المنظور، فإن مزايا العملة المستقرة مصممة تقريبًا لهذه الأنواع من السيناريوهات:
ثورة التكلفة: رسوم الغاز التي تصل إلى بضع سنتات أو حتى أقل، جعلت من المدفوعات الصغيرة عبر الحدود من "غير اقتصادية" إلى "قابلة للتطبيق"، وهذا يعد ثوريًا في مجالات مثل الاقتصاد القائم على العمل الحر، اقتصاد منشئي المحتوى، والشراء بالجملة عبر الحدود.
ثورة الكفاءة: 7 × 24 ساعة ، وصول المستوى الثاني ، القضاء تماما على تأخير ساعات العمل المصرفية والعطلات والمعالجة الوسيطة ، وتحسين كفاءة تدفق رأس المال العالمي بشكل كبير. بالنسبة للشركات التي تحتاج إلى إدارة التدفق النقدي العالمي بوتيرة عالية ، فإن هذا يعني انخفاض تكاليف ربط رأس المال ومرونة مالية أكبر.
قابلية البرمجة: بناءً على العقود الذكية، يمكن تحقيق منطق الدفع المعقد التلقائي القائم على الشروط، مثل "عند وصول البضائع وتأكيدها بواسطة أجهزة إنترنت الأشياء، يتم الدفع تلقائيًا للمورد"، وهذا في النظام المالي التقليدي يتطلب إجراءات معقدة وتكاليف عالية.
وجهة نظر خسروشاه هي تمثيل لمجموعة كبيرة من الأفراد والسيناريوهات الذين "تعرضوا لخدمة غير كافية" من قبل النظام المالي الحالي. هم مستعدون لتعلم وتكييف العمليات الجديدة من أجل تحقيق أقصى درجات الكفاءة وميزة التكلفة. بالنسبة لهم، على الرغم من وجود احتكاك في "الكيلومتر الأخير"، إلا أن الاحتكاك الكامل في المدفوعات التقليدية قد يكون أكبر.
الواقع في عام 2025: التعايش، والتداخل، وليس الاستبدال الكامل
بعد نحو عام من تطور السوق، وخاصة مع دخول اللائحة الأوروبية لتنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA) حيز التنفيذ بالكامل ووضوح مسار تنظيم العملات المستقرة المدفوعة في الولايات المتحدة، لم يعد شكل دفع العملات المستقرة غامضًا. ولم يكن كما قال بعض المنجمين في السابق، أنه سيشن هجومًا شاملًا على SWIFT ويحل محله، بل أظهر نوعًا من "التسرب الدقيق، مع هيمنة المشهد".
تعد تسوية B2B وإدارة خزينة الشركات ساحات المعركة الرئيسية: أنجح تطبيق للعملات المستقرة ليس التحويلات الشخصية C2C ، ولكن B2B. يتم استخدام العملات المستقرة من قبل الشركات متعددة الجنسيات لتحويل الأموال بين الشركات التابعة الداخلية أو للدفع للموردين العالميين الذين يقبلون أيضا العملات المستقرة. في نظام "الحلقة المغلقة" أو "الحلقة شبه المغلقة" ، تظل الأموال على السلسلة لأطول فترة ممكنة ، وتجنب عمليات التشغيل / الخروج المتكررة ، وبالتالي زيادة الكفاءة على السلسلة إلى أقصى حد وتجنب مشكلة تكلفة "الميل الأخير".
"الحلويات" في الأسواق الناشئة والممرات الخاصة: في المناطق التي تكون فيها العملة المحلية غير مستقرة، والرقابة على العملات الأجنبية صارمة، أو تغطية الخدمات المصرفية غير كافية (مثل بعض دول أمريكا اللاتينية وأفريقيا وجنوب شرق آسيا)، أصبحت العملات المستقرة (خاصة الدولار المستقر) بمثابة عملة صعبة فعلية وخيار الدفع السائد. هنا، اعتاد الناس والتجار بالفعل على تبادل العملات الورقية من خلال P2P (نظير إلى نظير) أو عبر التجار المحليين OTC، حيث تكون تكاليف الاحتكاك المترتبة أقل حتى من النظام المالي الرسمي غير المكتمل. لقد فتحت العملات المستقرة لهم بابًا إلى الاقتصاد الرقمي العالمي.
التكامل "ثنائي المسار" لشركات التكنولوجيا المالية: في حين أن الرئيس التنفيذي لشركة مدفوعات مثل Airwallex قد أعرب علنا عن شكوكه ، فإن منطق العمل الأساسي يملي أنه لا يمكنه تجاهل هذا الاتجاه. تتمثل الممارسة الشائعة في الصناعة في اعتماد استراتيجية "المسار المزدوج": مع الاستمرار في تحسين قنوات الفوركس التقليدية ، قم بدمج العملات المستقرة في المنصة كمسار جديد اختياري للدفع / التسوية. يمكن للعملاء اختيار المسار الأمثل بناء على احتياجاتهم الخاصة وحساسية التكلفة وقبول الطرف المقابل. ستكون منافسة المستقبل هي من يمكنه حماية تعقيد التكنولوجيا الأساسية بشكل أفضل وتزويد المستخدمين بتوجيه سلس وذكي.
العودة إلى السؤال الأساسي: هل يمكن للعملة المستقرة أن تحل محل المدفوعات التقليدية عبر الحدود؟
الإجابة في مثل هذا اليوم من عام 2025 أصبحت واضحة بشكل متزايد: لا يمكن على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل سيكون هناك اندماج وتعايش.
شكوك جاك زانغ صحيحة، حيث أشار إلى العقبات الأساسية التي تواجهها العملات المستقرة عند الاندماج في عالم العملات القانونية الحالية. تكلفة وتجربة "آخر كيلومتر" هي "خط الموت والحياة" الذي يحدد ما إذا كانت ستقبل من قبل الجمهور الرئيسي والشركات.
ومع ذلك، فإن تفاؤل دارا خسروشاهي ليس خيالياً، حيث يرى سوقاً متزايداً مدفوعاً بالكفاءة والتكلفة، وهو سوق لم تتمكن الخدمات المالية التقليدية من تلبيته بشكل كافٍ.
تعتبر مدفوعات العملات المستقرة والدفع التقليدي عبر الحدود ليست لعبة صفرية حيث يتعين على أحد الطرفين أن يموت. إنها تشبه أكثر ظهور سكة حديد سريعة جديدة، تستخدم معايير تقنية مختلفة، على قارة التمويل القديمة. لن تجعل جميع الطرق القديمة تختفي، لكنها ستغير بشكل دائم توقعات الناس حول السرعة والتكلفة والاحتمالات.
في المستقبل ، سيكون الفائزون الحقيقيون هم "مراكز النقل المتكاملة للغاية" التي يمكنها بناء "محطات النقل" الأكثر ملاءمة للعملاء ، مما يسمح لهم بالتبديل بحرية بين الطرق التقليدية والسكك الحديدية الجديدة للوصول إلى وجهاتهم بأقل تكلفة وأعلى كفاءة. هذا التغيير العميق في تدفق القيمة العالمية قد غادر للتو المنصة.
تُمثل هذه المقالة وجهة نظر المؤلف الشخصية فقط، ولا تمثل موقف أو وجهة نظر هذه المنصة. هذه المقالة مُخصصة لمشاركة المعلومات فقط، ولا تُشكل أي نصيحة استثمارية لأي شخص.
انضم إلى مجتمعنا لمناقشة هذا الحدث
مجموعة تلغرام الرسمية:
غرفة الدردشة: مجموعة الثراء