سنغافورة لا تسعى لطرد صناعة التشفير، بل تريد أن تجعلها تنمو بشكل مستدام، بدلاً من أن تكون «ملاذاً» للمجرمين.
كتابه: مانكوين
وضع سنغافورة كجنة Web3 يواجه اختبارًا جديدًا
سنغافورة، هذه المركز المالي الذي يُعتبر "جنة الويب 3 في آسيا"، بفضل عدم وجود ضرائب على رأس المال ونظام قانوني متكامل، كانت على مدى سنوات الوجهة المفضلة لمقدمي خدمات الأصول المشفرة ورواد الأعمال في الويب 3 على مستوى العالم. في أكتوبر 2024، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) مسودة استشارة مفصلة بشأن تنظيم خدمات الرموز الرقمية، مما يشير إلى تشديد السياسات التنظيمية؛ بينما أثار رد MAS على القواعد الجديدة الذي صدر في 30 مايو 2025 نقاشًا حادًا في صناعة التشفير حول ما إذا كان يجب "الرحيل" عن سنغافورة، فما هو مصير مقدمي خدمات الأصول المشفرة الذين يعملون في سنغافورة - وخاصة أولئك الذين يقدمون الخدمات للعملاء الخارجيين؟
القاعدة الجديدة الأساسية: تعزيز الرقابة مرة أخرى
في عام 2022 ، اعتمدت سنغافورة قانون الخدمات والأسواق المالية ، حيث أن الفصل التاسع يخصص إطاراً تنظيمياً لخدمات الرموز الرقمية (DTS) ، والذي يتضمن مجموعة متنوعة من الأصول الافتراضية وأعمال التشفير ، مثل:
التشفير الأصول مع العملات القانونية
تحويل المدفوعات للأصول السرية
خدمات الحفظ للأصول التشفير
لكن في ذلك الوقت، لم يقيد قانون الخدمات المالية والأسواق في سنغافورة بشدة سلوك الكيانات المسجلة في سنغافورة لتقديم الخدمات للمستخدمين الأجانب، مع وجود سياسات ضريبية مشجعة، استقر العديد من مشاريع web3 في سنغافورة، مما أدى إلى توسيع نطاق خدماتها عالميًا. ومع حلول أكتوبر 2024، تم توضيح إطار الرقابة بشكل أكبر، حيث أوضحت MAS في مسودة التشاور أنه حتى الكيانات المسجلة في سنغافورة التي تقدم خدمات التشفير للعملاء الأجانب تحتاج إلى ترخيص DTSP. ومع الردود على استشارة MAS التي صدرت في مايو 2025، تم الإعلان عن جدول زمني أكثر تحديدًا: سيتم تنفيذ خطة الرقابة الجديدة رسميًا في 30 يونيو 2025. من الواضح أن نية MAS هي: انتهت أيام النمو الفوضوي، إذا كنت تريد البقاء واللعب، يجب عليك الالتزام بالقواعد.
لماذا تفعل سنغافورة ذلك؟
قد يتساءل الجميع: ألا كانت سنغافورة دائمًا صديقة لصناعة التشفير؟ كيف تغيرت فجأة؟ في الواقع، ليست هذه "تغير في الموقف"، بل هي استمرارية لأسلوب سنغافورة العملي المعتاد. باعتبارها واحدة من أولى الولايات القضائية التي بدأت في تنظيم صناعة التشفير، فإن أسلوبها هو تجنب استراتيجيات "التعامل بصرامة"، حيث يتم منح الصناعة مساحة معينة، مع مراقبة وثيقة وتطوير مشترك مع الصناعة، واستمرار استكشاف ترقية وتكرار السياسات والأساليب التنظيمية.
على مدار السنوات القليلة الماضية، نجحت سياسة سنغافورة المتساهلة في جذب عدد كبير من مشاريع التشفير، لكنها جلبت أيضًا آثارًا جانبية:
سوء استخدام الترخيص: رخصة DTSP هي في الأصل جواز مرور متوافق، لكن بعض المؤسسات تستخدمها في "تجاوز الحدود"، حيث يستغل بعض الأطراف المشاريع لتغليف أنفسهم، وجذب الاستثمارات أو إخفاء العمليات غير المتوافقة.
الاحتيال عبر الهاتف: كانت الاحتيالات الهاتفية دائمًا ورمًا في صناعة التشفير. بعض الأفراد غير القانونيين، الذين يتخذون من سنغافورة قاعدة لهم، يروجون لمنتجات التشفير ذات "العوائد العالية" عبر الهاتف أو وسائل التواصل الاجتماعي، أو يحثون العملاء على شراء رموز غير معروفة، ويُروجون لخدمات "الحفظ" الوهمية، ثم يختفون مع الأموال.
انتشار الأنشطة غير القانونية والجرائم: تقدم بعض منصات تداول الأصول المشفرة غير المرخصة خدمات "مجهولة" للعملاء، مما يسمح للمجرمين باستغلال ذلك في غسيل الأموال وتمويل الإرهاب؛ وهناك أيضًا مشاريع تشفير تقوم بتزييف الأموال ذات المصدر غير المعروف كأرباح قانونية، مما يؤدي إلى اضطراب خطير في النظام المالي.
هذه الفوضى لا تعيق فقط التطور الطبيعي لصناعة التشفير، بل تضر أيضًا بسمعة الصناعة وحتى سمعة سنغافورة؛ عندما قامت MAS بتحديث "استراتيجية مكافحة تمويل الإرهاب الوطنية" في عام 2024، قامت أيضًا بترقية مستوى مخاطر تمويل الإرهاب لمقدمي خدمات DTS من "متوسطة إلى منخفضة" إلى "متوسطة إلى عالية". لقد أدركت MAS من خلال الظواهر المتعددة ضرورة تشديد السياسات التنظيمية، وبالتالي، أصبح هدف القواعد الجديدة واضحًا جدًا:
القضاء على "الصغار المتفرقين": زيادة تكاليف الامتثال، مما يجبر "المنصات الصغيرة" التي يسهل استغلالها في الأنشطة غير القانونية على الخروج من السوق؛
الاحتفاظ بـ "اللاعبين الكبار": تشجيع المؤسسات ذات القدرات المالية الكبيرة، والامتثال القوي، القادرة على تقديم خدمات آمنة ومستقرة للمستخدمين؛
جذب الأموال التقليدية: جعل البنوك وصناديق الاستثمار وغيرها من المؤسسات المالية التقليدية والمستخدمين يشعرون بمزيد من الثقة للدخول إلى مجال web3.
بعبارة أخرى، سنغافورة لا تسعى لطرد صناعة التشفير، بل تريد أن تجعلها مستدامة، بدلاً من أن تكون "ملاذاً" للمجرمين.
ما مدى تأثيره على الكيانات الصناعية؟
إذا كنت مزود خدمة الأصول المشفرة، فإن تأثير القوانين الجديدة يعتمد على نموذج عملك. يمكن تقسيم ذلك إلى عدة حالات:
الحالة 1: المؤسسات غير المرخصة تعمل محلياً في سنغافورة وتخدم العملاء في الخارج
على سبيل المثال، تم إنشاء كيان مسجل في سنغافورة، وتوظيف موظفين لتقديم خدمات تبادل الأصول التشفير للعملاء الأجانب. بعد سريان القواعد الجديدة، يجب التقدم للحصول على ترخيص DTSP من MAS بسرعة، وإلا سيتوقف العمل.
الحالة 2: يقوم فرد في سنغافورة بتقديم خدمات عن بعد لعملاء خارجيين
إذا كنت "رحالة رقمي" وتعمل عن بُعد، وتخدم العملاء في الخارج، فإن الوضع يصبح أكثر تعقيدًا.
إذا تم التعاقد مع كيان مسجل في الخارج، فإن موقف MAS الحالي هو: إذا كان الفرد موظفًا في شركة مسجلة أجنبية تقدم خدمات خارج سنغافورة، فإن العمل الذي يقوم به هذا الفرد كجزء من عمله في الشركة المسجلة في الخارج لن يؤدي إلى متطلبات الترخيص.
إذا كانت الهوية الشخصية فقط (مثل KOL، مستشار المشروع، إلخ)، فإن موقف MAS الحالي هو: إذا كان الفرد موجودًا في سنغافورة ويقوم بتقديم خدمات الرموز الرقمية للأشخاص خارج سنغافورة (أي الأفراد وغير الأفراد)، فإن هذا الفرد يحتاج إلى تقديم طلب للحصول على ترخيص.
يجب ملاحظة أن MAS قد صاغت قواعدها لهذا النوع من السيناريوهات بشكل واسع، وقد تختلف النتائج المعترف بها من حالة إلى أخرى.
الحالة 3: الكيان مسجل في سنغافورة، والعمليات الفعلية في الخارج
إذا كانت الشركة مجرد "قشرة" في سنغافورة، بينما الأعمال الفعلية وموضوع الخدمة في الخارج، فقد لا تؤثر القواعد الجديدة بشكل كبير.
ولكن لا يمكن استبعاد المخاطر تمامًا: قد تقوم MAS بالتحقق من مكان التشغيل الفعلي، وإذا اكتشفت أن هناك أنشطة تجارية فعلية في سنغافورة (مثل وجود مكاتب فعلية أو وجود خوادم)، فسيتعين الحصول على ترخيص DTSP.
الحالة 4: تقديم الخدمات للعملاء المحليين في سنغافورة
هذا المشهد لا يحتاج إلى مزيد من الشرح، بغض النظر عن كيفية تغيير القواعد الجديدة، فإن تقديم خدمات الأصول المشفرة لمواطني سنغافورة يتطلب بالفعل ترخيصًا. القواعد الجديدة مجرد إغلاق إضافي للثغرات في الخدمات العابرة للحدود.
نصائح الامتثال: ثلاث خطوات لتثبيت الوضع
في مواجهة القواعد الجديدة التي ستدخل حيز التنفيذ، يجب على مؤسسات الويب 3 والمتخصصين أن يلتقطوا المفاتيح ويتحركوا. وفيما يلي ثلاث نصائح عملية لمساعدتك على التعامل مع التغييرات:
فهم أساسات العمل
حدد أولاً نوع نموذج العمل الخاص بك وما إذا كنت بحاجة إلى ترخيص.
التحضير المسبق لطلب الترخيص
إذا قررت البقاء في سنغافورة للتطوير، فاستعد مبكرًا لتقديم طلب للحصول على ترخيص DTS من MAS.
النظر في خيارات النقل
إذا كانت تكاليف الامتثال مرتفعة جدًا، فلا تتردد في النظر إلى أماكن أخرى، مثل دول أخرى في آسيا أو حتى أوروبا أو منطقة الشرق الأوسط.
الفرص والتحديات موجودة، لا تدع القواعد الجديدة تخيفك
تبدو القوانين الجديدة لتنظيم التشفير في سنغافورة وكأنها تقييد لصناعة التشفير، ولكن من منظور آخر، يمكن اعتبارها فرصة. بالنسبة للمؤسسات الكبيرة التي تمتلك قوة وقدرة مالية كافية، فإن الامتثال قد يكون الطريق الأساسي لجذب المزيد من الأموال إلى سوق التشفير؛ أما بالنسبة للمؤسسات والفرق الأصغر، فإن التكيف في الوقت المناسب مع الاستراتيجيات المناسبة يمكن أن يساعدهم أيضًا في العثور على فرص التحول إلى الامتثال.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لوائح جديدة للتشفير في سنغافورة: إلى أين يجب أن تذهب مزودي خدمات الأصول المشفرة؟
كتابه: مانكوين
وضع سنغافورة كجنة Web3 يواجه اختبارًا جديدًا
سنغافورة، هذه المركز المالي الذي يُعتبر "جنة الويب 3 في آسيا"، بفضل عدم وجود ضرائب على رأس المال ونظام قانوني متكامل، كانت على مدى سنوات الوجهة المفضلة لمقدمي خدمات الأصول المشفرة ورواد الأعمال في الويب 3 على مستوى العالم. في أكتوبر 2024، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) مسودة استشارة مفصلة بشأن تنظيم خدمات الرموز الرقمية، مما يشير إلى تشديد السياسات التنظيمية؛ بينما أثار رد MAS على القواعد الجديدة الذي صدر في 30 مايو 2025 نقاشًا حادًا في صناعة التشفير حول ما إذا كان يجب "الرحيل" عن سنغافورة، فما هو مصير مقدمي خدمات الأصول المشفرة الذين يعملون في سنغافورة - وخاصة أولئك الذين يقدمون الخدمات للعملاء الخارجيين؟
القاعدة الجديدة الأساسية: تعزيز الرقابة مرة أخرى
في عام 2022 ، اعتمدت سنغافورة قانون الخدمات والأسواق المالية ، حيث أن الفصل التاسع يخصص إطاراً تنظيمياً لخدمات الرموز الرقمية (DTS) ، والذي يتضمن مجموعة متنوعة من الأصول الافتراضية وأعمال التشفير ، مثل:
لكن في ذلك الوقت، لم يقيد قانون الخدمات المالية والأسواق في سنغافورة بشدة سلوك الكيانات المسجلة في سنغافورة لتقديم الخدمات للمستخدمين الأجانب، مع وجود سياسات ضريبية مشجعة، استقر العديد من مشاريع web3 في سنغافورة، مما أدى إلى توسيع نطاق خدماتها عالميًا. ومع حلول أكتوبر 2024، تم توضيح إطار الرقابة بشكل أكبر، حيث أوضحت MAS في مسودة التشاور أنه حتى الكيانات المسجلة في سنغافورة التي تقدم خدمات التشفير للعملاء الأجانب تحتاج إلى ترخيص DTSP. ومع الردود على استشارة MAS التي صدرت في مايو 2025، تم الإعلان عن جدول زمني أكثر تحديدًا: سيتم تنفيذ خطة الرقابة الجديدة رسميًا في 30 يونيو 2025. من الواضح أن نية MAS هي: انتهت أيام النمو الفوضوي، إذا كنت تريد البقاء واللعب، يجب عليك الالتزام بالقواعد.
لماذا تفعل سنغافورة ذلك؟
قد يتساءل الجميع: ألا كانت سنغافورة دائمًا صديقة لصناعة التشفير؟ كيف تغيرت فجأة؟ في الواقع، ليست هذه "تغير في الموقف"، بل هي استمرارية لأسلوب سنغافورة العملي المعتاد. باعتبارها واحدة من أولى الولايات القضائية التي بدأت في تنظيم صناعة التشفير، فإن أسلوبها هو تجنب استراتيجيات "التعامل بصرامة"، حيث يتم منح الصناعة مساحة معينة، مع مراقبة وثيقة وتطوير مشترك مع الصناعة، واستمرار استكشاف ترقية وتكرار السياسات والأساليب التنظيمية.
على مدار السنوات القليلة الماضية، نجحت سياسة سنغافورة المتساهلة في جذب عدد كبير من مشاريع التشفير، لكنها جلبت أيضًا آثارًا جانبية:
سوء استخدام الترخيص: رخصة DTSP هي في الأصل جواز مرور متوافق، لكن بعض المؤسسات تستخدمها في "تجاوز الحدود"، حيث يستغل بعض الأطراف المشاريع لتغليف أنفسهم، وجذب الاستثمارات أو إخفاء العمليات غير المتوافقة.
الاحتيال عبر الهاتف: كانت الاحتيالات الهاتفية دائمًا ورمًا في صناعة التشفير. بعض الأفراد غير القانونيين، الذين يتخذون من سنغافورة قاعدة لهم، يروجون لمنتجات التشفير ذات "العوائد العالية" عبر الهاتف أو وسائل التواصل الاجتماعي، أو يحثون العملاء على شراء رموز غير معروفة، ويُروجون لخدمات "الحفظ" الوهمية، ثم يختفون مع الأموال.
انتشار الأنشطة غير القانونية والجرائم: تقدم بعض منصات تداول الأصول المشفرة غير المرخصة خدمات "مجهولة" للعملاء، مما يسمح للمجرمين باستغلال ذلك في غسيل الأموال وتمويل الإرهاب؛ وهناك أيضًا مشاريع تشفير تقوم بتزييف الأموال ذات المصدر غير المعروف كأرباح قانونية، مما يؤدي إلى اضطراب خطير في النظام المالي.
هذه الفوضى لا تعيق فقط التطور الطبيعي لصناعة التشفير، بل تضر أيضًا بسمعة الصناعة وحتى سمعة سنغافورة؛ عندما قامت MAS بتحديث "استراتيجية مكافحة تمويل الإرهاب الوطنية" في عام 2024، قامت أيضًا بترقية مستوى مخاطر تمويل الإرهاب لمقدمي خدمات DTS من "متوسطة إلى منخفضة" إلى "متوسطة إلى عالية". لقد أدركت MAS من خلال الظواهر المتعددة ضرورة تشديد السياسات التنظيمية، وبالتالي، أصبح هدف القواعد الجديدة واضحًا جدًا:
القضاء على "الصغار المتفرقين": زيادة تكاليف الامتثال، مما يجبر "المنصات الصغيرة" التي يسهل استغلالها في الأنشطة غير القانونية على الخروج من السوق؛
الاحتفاظ بـ "اللاعبين الكبار": تشجيع المؤسسات ذات القدرات المالية الكبيرة، والامتثال القوي، القادرة على تقديم خدمات آمنة ومستقرة للمستخدمين؛
جذب الأموال التقليدية: جعل البنوك وصناديق الاستثمار وغيرها من المؤسسات المالية التقليدية والمستخدمين يشعرون بمزيد من الثقة للدخول إلى مجال web3.
بعبارة أخرى، سنغافورة لا تسعى لطرد صناعة التشفير، بل تريد أن تجعلها مستدامة، بدلاً من أن تكون "ملاذاً" للمجرمين.
ما مدى تأثيره على الكيانات الصناعية؟
إذا كنت مزود خدمة الأصول المشفرة، فإن تأثير القوانين الجديدة يعتمد على نموذج عملك. يمكن تقسيم ذلك إلى عدة حالات:
الحالة 1: المؤسسات غير المرخصة تعمل محلياً في سنغافورة وتخدم العملاء في الخارج
على سبيل المثال، تم إنشاء كيان مسجل في سنغافورة، وتوظيف موظفين لتقديم خدمات تبادل الأصول التشفير للعملاء الأجانب. بعد سريان القواعد الجديدة، يجب التقدم للحصول على ترخيص DTSP من MAS بسرعة، وإلا سيتوقف العمل.
الحالة 2: يقوم فرد في سنغافورة بتقديم خدمات عن بعد لعملاء خارجيين
إذا كنت "رحالة رقمي" وتعمل عن بُعد، وتخدم العملاء في الخارج، فإن الوضع يصبح أكثر تعقيدًا.
إذا تم التعاقد مع كيان مسجل في الخارج، فإن موقف MAS الحالي هو: إذا كان الفرد موظفًا في شركة مسجلة أجنبية تقدم خدمات خارج سنغافورة، فإن العمل الذي يقوم به هذا الفرد كجزء من عمله في الشركة المسجلة في الخارج لن يؤدي إلى متطلبات الترخيص.
إذا كانت الهوية الشخصية فقط (مثل KOL، مستشار المشروع، إلخ)، فإن موقف MAS الحالي هو: إذا كان الفرد موجودًا في سنغافورة ويقوم بتقديم خدمات الرموز الرقمية للأشخاص خارج سنغافورة (أي الأفراد وغير الأفراد)، فإن هذا الفرد يحتاج إلى تقديم طلب للحصول على ترخيص.
الحالة 3: الكيان مسجل في سنغافورة، والعمليات الفعلية في الخارج
إذا كانت الشركة مجرد "قشرة" في سنغافورة، بينما الأعمال الفعلية وموضوع الخدمة في الخارج، فقد لا تؤثر القواعد الجديدة بشكل كبير.
ولكن لا يمكن استبعاد المخاطر تمامًا: قد تقوم MAS بالتحقق من مكان التشغيل الفعلي، وإذا اكتشفت أن هناك أنشطة تجارية فعلية في سنغافورة (مثل وجود مكاتب فعلية أو وجود خوادم)، فسيتعين الحصول على ترخيص DTSP.
الحالة 4: تقديم الخدمات للعملاء المحليين في سنغافورة
هذا المشهد لا يحتاج إلى مزيد من الشرح، بغض النظر عن كيفية تغيير القواعد الجديدة، فإن تقديم خدمات الأصول المشفرة لمواطني سنغافورة يتطلب بالفعل ترخيصًا. القواعد الجديدة مجرد إغلاق إضافي للثغرات في الخدمات العابرة للحدود.
نصائح الامتثال: ثلاث خطوات لتثبيت الوضع
في مواجهة القواعد الجديدة التي ستدخل حيز التنفيذ، يجب على مؤسسات الويب 3 والمتخصصين أن يلتقطوا المفاتيح ويتحركوا. وفيما يلي ثلاث نصائح عملية لمساعدتك على التعامل مع التغييرات:
حدد أولاً نوع نموذج العمل الخاص بك وما إذا كنت بحاجة إلى ترخيص.
إذا قررت البقاء في سنغافورة للتطوير، فاستعد مبكرًا لتقديم طلب للحصول على ترخيص DTS من MAS.
إذا كانت تكاليف الامتثال مرتفعة جدًا، فلا تتردد في النظر إلى أماكن أخرى، مثل دول أخرى في آسيا أو حتى أوروبا أو منطقة الشرق الأوسط.
الفرص والتحديات موجودة، لا تدع القواعد الجديدة تخيفك
تبدو القوانين الجديدة لتنظيم التشفير في سنغافورة وكأنها تقييد لصناعة التشفير، ولكن من منظور آخر، يمكن اعتبارها فرصة. بالنسبة للمؤسسات الكبيرة التي تمتلك قوة وقدرة مالية كافية، فإن الامتثال قد يكون الطريق الأساسي لجذب المزيد من الأموال إلى سوق التشفير؛ أما بالنسبة للمؤسسات والفرق الأصغر، فإن التكيف في الوقت المناسب مع الاستراتيجيات المناسبة يمكن أن يساعدهم أيضًا في العثور على فرص التحول إلى الامتثال.