مع تشكيل الإطار التنظيمي في الولايات المتحدة، تشهد صناعة التشفير تحولًا هيكليًا: فقد أصبحت "基金會 (foundation)"، التي كانت يومًا ما ملاذًا تنظيميًا، عائقًا أمام الابتكار والتوسع. أشار Miles Jennings، رئيس السياسات في a16z، إلى أن الحوكمة داخل السلسلة في المستقبل لم تعد بحاجة إلى الالتفاف والمساومة، بل يجب أن تبنى على شركات وهياكل ذكية أكثر كفاءة، وأكثر مسؤولية، وأيضًا أكثر توافقًا مع حوافز السوق.
ميناء الأمان في الماضي، عبء النظام اليوم
نموذج المؤسسة تم تصميمه أصلاً بنية حسنة، بهدف الحفاظ على دور الهيئة المحايدة اللامركزية، مما يسمح للمؤسسين بدفع بناء الشبكة دون انتهاك قوانين الأوراق المالية. ومع ذلك، بعد سنوات من التطور، بدأت تظهر مشاكل تحفيز مشوهة وكفاءة تشغيلية منخفضة في هذا الهيكل.
مايلز جينينغز يشير في النص إلى:
تفتقر المؤسسة إلى إشراف المساهمين وضغط الأداء، حيث يفتقر استخدام الأموال إلى المساءلة، والأهداف التنظيمية غير واضحة ولا يمكن توجيهها نحو السوق. مما يؤدي في النهاية إلى بطء اتخاذ القرارات، وإهدار الموارد، بل وقد تصبح نقطة انطلاق للسلطة المركزية.
( تم إعادة هيكلة كبيرة لمؤسسة الإيثيريوم، مع التركيز على توسيع L1، وتعزيز Blobspace المخصص لـ Rollup، وتحسين تجربة المستخدم )
العيوب الهيكلية الثلاثة للمؤسسة
حدد في الوقت نفسه القضايا الرئيسية التي تواجهها المؤسسة الحالية:
عدم التوازن في التحفيز: الطبيعة التشغيلية للمؤسسة هي "تسول أموال الآخرين"، ولا يمكن قياس الأداء من خلال الإيرادات أو الأرباح. بالمقابل، يمكن أن يدفع الهيكل المؤسسي الكفاءة من خلال دوافع الأرباح، ويقيد القرارات من خلال آلية ردود الفعل السوقية مثل نمو الإيرادات وعائد الاستثمار (.
تحديات قانونية للابتكار المتعدد: لا يُسمح لمعظم المؤسسات مباشرةً بالقيام بأنشطة تجارية، حتى لو كانت هذه الأنشطة تعزز حجم التجارة عبر الإنترنت ونمو النظام البيئي. وهذا يجعلهم يفتقرون إلى القدرة على المشاركة في المجالات الحاسمة مثل المنتجات الجديدة، والوساطة المتوافقة، أو تطبيقات المستهلك.
حكومة معطلة ومركزة. غالباً ما تمتلك المؤسسة مفتاح الخزينة، وحقوق ترقية الشبكة، والسيطرة الاستراتيجية، لكن تفتقر إلى آلية فعالة للمسائلة. التكاليف المرتفعة للتأسيس والعقبات القانونية تجبر العديد من المؤسسين على اعتماد هيكل "الحكومة الظلية" غير الشفاف.
تحويل المؤسسة إلى شركة: بناء منشئين جدد يتعاونون مع الشبكة
يجادل جنينغز أنه مع تحول التشريع الجديد من "التركيز على السلوك" إلى "التركيز على السيطرة"، لم يعد مؤسسو الشركات بحاجة إلى التظاهر بفصل أنفسهم عن الشبكة، بل يمكنهم البناء بشكل علني من خلال الشركات، طالما أنهم يضمنون عدم وجود كيان واحد يتحكم في كل شيء. في مثل هذا الهيكل، يمكن للشركة أن:
تخصيص الأموال والمواهب بكفاءة
لإجراء اختبار السوق من خلال نتائج العمليات
الحفاظ على اتساق التطور الصحي للشبكة على المدى الطويل
يمكن أيضًا إدخال أدوات أو أنظمة جديدة لضمان اتساق الحوافز بين الشركة وداخل السلسلة، مثل الشركات العامة )PBC(، توزيع الأرباح المرتبطة بالتضخم، فتح مراحل الإنجاز، وضمانات العقود، لإنشاء بيئة بيئية متوازنة بين الشفافية والعدالة والمرونة.
البنية التحتية الجديدة التي تحل محل المؤسسة: DUNA و BORG
قدم نوعين جديدين من هياكل الحوكمة:
DUNA ) جمعية غير مسجلة غير ربحية مركزية (: تمنح DAO صفة الاعتبار القانوني، مما يمكنها من توقيع العقود وامتلاك الأصول، ولكن دون الحاجة إلى إنشاء مجلس إدارة وآلية حوكمة مركزية، مما يسمح لـ DAO بقيادة كل شيء حقًا، ويمكنها من ممارسة استرداد الأداء على الشركة.
BORG ) وحدة الحكم الآلي (: تنفيذ وظائف إدارة DAO تلقائيًا من خلال العقود الذكية، مثل تخصيص الموارد، لجنة الأمن، آلية الترقية، وما إلى ذلك، مما يجعل الحكم الكلي أكثر شفافية، وزيادة الكفاءة، وتحديد المساءلة.
يجمع بين هذين الأمرين، ليس فقط لتبسيط العمليات الإدارية والقانونية، ولكن أيضًا لبناء نظام حوكمة قابل للتوسع ومستدام لـ DAO، مما يُحتمل أن يصبح السائد في المستقبل.
)توقعات كبيرة لاتجاهات التكنولوجيا في عام 2025: مستقبل الذكاء الاصطناعي، داخل السلسلة والهوية الرقمية(
من الحلول المؤقتة نحو نظم مستدامة
لقد لعبت المؤسسة دورًا لا غنى عنه في المرحلة التأسيسية لعالم التشفير، حيث ساعدت الفرق على تجاوز عدم اليقين التنظيمي، وجمعت أيضًا المواهب والموارد لمجتمع المصدر المفتوح. لكن هذه النموذج لم يتم تصميمه للتنمية على المدى الطويل، كما أنه يصعب دعم الطموحات التي تسعى Web3 لتحدي عمالقة التكنولوجيا، والمالية التقليدية، والأنظمة الحكومية.
نداء جينينغز يركز على الجوهر: "لا يمكن تحقيق اللامركزية من خلال التهرب من السيطرة الفعلية، ولكن يجب إزالة مصدر السيطرة من خلال تصميم النظام."
يجب أن تعود مشاريع التشفير المستقبلية إلى جوهر النظام، وأن تبني هيكلًا حقيقيًا يمكن أن يشارك فيه أصحاب المصلحة النتائج ويتحملوا المخاطر، من أجل الترحيب بدورة النمو التالية.
هل ستؤدي هذه المقالة إلى انهيار تطوير المشاريع من قبل المؤسسة؟ مدير السياسات في a16z: الخطوة التالية في صناعة التشفير هي "التأسيس". ظهرت لأول مرة في أخبار داخل السلسلة ABMedia.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل ستؤدي المؤسسة إلى تدهور تطوير المشروع؟ مدير السياسات في a16z: الخطوة التالية في صناعة التشفير هي "تحويلها إلى شركات"
مع تشكيل الإطار التنظيمي في الولايات المتحدة، تشهد صناعة التشفير تحولًا هيكليًا: فقد أصبحت "基金會 (foundation)"، التي كانت يومًا ما ملاذًا تنظيميًا، عائقًا أمام الابتكار والتوسع. أشار Miles Jennings، رئيس السياسات في a16z، إلى أن الحوكمة داخل السلسلة في المستقبل لم تعد بحاجة إلى الالتفاف والمساومة، بل يجب أن تبنى على شركات وهياكل ذكية أكثر كفاءة، وأكثر مسؤولية، وأيضًا أكثر توافقًا مع حوافز السوق.
ميناء الأمان في الماضي، عبء النظام اليوم
نموذج المؤسسة تم تصميمه أصلاً بنية حسنة، بهدف الحفاظ على دور الهيئة المحايدة اللامركزية، مما يسمح للمؤسسين بدفع بناء الشبكة دون انتهاك قوانين الأوراق المالية. ومع ذلك، بعد سنوات من التطور، بدأت تظهر مشاكل تحفيز مشوهة وكفاءة تشغيلية منخفضة في هذا الهيكل.
مايلز جينينغز يشير في النص إلى:
تفتقر المؤسسة إلى إشراف المساهمين وضغط الأداء، حيث يفتقر استخدام الأموال إلى المساءلة، والأهداف التنظيمية غير واضحة ولا يمكن توجيهها نحو السوق. مما يؤدي في النهاية إلى بطء اتخاذ القرارات، وإهدار الموارد، بل وقد تصبح نقطة انطلاق للسلطة المركزية.
( تم إعادة هيكلة كبيرة لمؤسسة الإيثيريوم، مع التركيز على توسيع L1، وتعزيز Blobspace المخصص لـ Rollup، وتحسين تجربة المستخدم )
العيوب الهيكلية الثلاثة للمؤسسة
حدد في الوقت نفسه القضايا الرئيسية التي تواجهها المؤسسة الحالية:
عدم التوازن في التحفيز: الطبيعة التشغيلية للمؤسسة هي "تسول أموال الآخرين"، ولا يمكن قياس الأداء من خلال الإيرادات أو الأرباح. بالمقابل، يمكن أن يدفع الهيكل المؤسسي الكفاءة من خلال دوافع الأرباح، ويقيد القرارات من خلال آلية ردود الفعل السوقية مثل نمو الإيرادات وعائد الاستثمار (.
تحديات قانونية للابتكار المتعدد: لا يُسمح لمعظم المؤسسات مباشرةً بالقيام بأنشطة تجارية، حتى لو كانت هذه الأنشطة تعزز حجم التجارة عبر الإنترنت ونمو النظام البيئي. وهذا يجعلهم يفتقرون إلى القدرة على المشاركة في المجالات الحاسمة مثل المنتجات الجديدة، والوساطة المتوافقة، أو تطبيقات المستهلك.
حكومة معطلة ومركزة. غالباً ما تمتلك المؤسسة مفتاح الخزينة، وحقوق ترقية الشبكة، والسيطرة الاستراتيجية، لكن تفتقر إلى آلية فعالة للمسائلة. التكاليف المرتفعة للتأسيس والعقبات القانونية تجبر العديد من المؤسسين على اعتماد هيكل "الحكومة الظلية" غير الشفاف.
تحويل المؤسسة إلى شركة: بناء منشئين جدد يتعاونون مع الشبكة
يجادل جنينغز أنه مع تحول التشريع الجديد من "التركيز على السلوك" إلى "التركيز على السيطرة"، لم يعد مؤسسو الشركات بحاجة إلى التظاهر بفصل أنفسهم عن الشبكة، بل يمكنهم البناء بشكل علني من خلال الشركات، طالما أنهم يضمنون عدم وجود كيان واحد يتحكم في كل شيء. في مثل هذا الهيكل، يمكن للشركة أن:
تخصيص الأموال والمواهب بكفاءة
لإجراء اختبار السوق من خلال نتائج العمليات
الحفاظ على اتساق التطور الصحي للشبكة على المدى الطويل
يمكن أيضًا إدخال أدوات أو أنظمة جديدة لضمان اتساق الحوافز بين الشركة وداخل السلسلة، مثل الشركات العامة )PBC(، توزيع الأرباح المرتبطة بالتضخم، فتح مراحل الإنجاز، وضمانات العقود، لإنشاء بيئة بيئية متوازنة بين الشفافية والعدالة والمرونة.
البنية التحتية الجديدة التي تحل محل المؤسسة: DUNA و BORG
قدم نوعين جديدين من هياكل الحوكمة:
DUNA ) جمعية غير مسجلة غير ربحية مركزية (: تمنح DAO صفة الاعتبار القانوني، مما يمكنها من توقيع العقود وامتلاك الأصول، ولكن دون الحاجة إلى إنشاء مجلس إدارة وآلية حوكمة مركزية، مما يسمح لـ DAO بقيادة كل شيء حقًا، ويمكنها من ممارسة استرداد الأداء على الشركة.
BORG ) وحدة الحكم الآلي (: تنفيذ وظائف إدارة DAO تلقائيًا من خلال العقود الذكية، مثل تخصيص الموارد، لجنة الأمن، آلية الترقية، وما إلى ذلك، مما يجعل الحكم الكلي أكثر شفافية، وزيادة الكفاءة، وتحديد المساءلة.
يجمع بين هذين الأمرين، ليس فقط لتبسيط العمليات الإدارية والقانونية، ولكن أيضًا لبناء نظام حوكمة قابل للتوسع ومستدام لـ DAO، مما يُحتمل أن يصبح السائد في المستقبل.
)توقعات كبيرة لاتجاهات التكنولوجيا في عام 2025: مستقبل الذكاء الاصطناعي، داخل السلسلة والهوية الرقمية(
من الحلول المؤقتة نحو نظم مستدامة
لقد لعبت المؤسسة دورًا لا غنى عنه في المرحلة التأسيسية لعالم التشفير، حيث ساعدت الفرق على تجاوز عدم اليقين التنظيمي، وجمعت أيضًا المواهب والموارد لمجتمع المصدر المفتوح. لكن هذه النموذج لم يتم تصميمه للتنمية على المدى الطويل، كما أنه يصعب دعم الطموحات التي تسعى Web3 لتحدي عمالقة التكنولوجيا، والمالية التقليدية، والأنظمة الحكومية.
نداء جينينغز يركز على الجوهر: "لا يمكن تحقيق اللامركزية من خلال التهرب من السيطرة الفعلية، ولكن يجب إزالة مصدر السيطرة من خلال تصميم النظام."
يجب أن تعود مشاريع التشفير المستقبلية إلى جوهر النظام، وأن تبني هيكلًا حقيقيًا يمكن أن يشارك فيه أصحاب المصلحة النتائج ويتحملوا المخاطر، من أجل الترحيب بدورة النمو التالية.
هل ستؤدي هذه المقالة إلى انهيار تطوير المشاريع من قبل المؤسسة؟ مدير السياسات في a16z: الخطوة التالية في صناعة التشفير هي "التأسيس". ظهرت لأول مرة في أخبار داخل السلسلة ABMedia.