شركة كانت تدير فنادق للأزواج، أصبحت الآن تُحدد نفسها كبوابة اليابان إلى بيتكوين، مما يحتوي على خصائص يابانية فريدة.
رحلة Metaplanet من تحول صناعة الفنادق إلى امتلاك الأصول الرقمية، تبدو كفيلم إثارة لمجلس الإدارة - حيث استبدل البطل مفتاح غرفة الفندق بالمفتاح الخاص.
في غضون أكثر من عام بقليل، تحولت Metaplanet من شركة فنادق تواجه صعوبات إلى أكبر شركة مدرجة في آسيا تمتلك بيتكوين، واحتلت المرتبة 11 على مستوى العالم.
على الرغم من أن عناوين الأخبار تركز على شراء بيتكوين، إلا أن جوهر القصة الحقيقي هو كيف تتعامل شركة يابانية تقليدية مع القيود التنظيمية، وشكوك المساهمين، وتقلبات السوق، حيث نفذت ربما أكبر التحولات الاستراتيجية الجريئة في السنوات الأخيرة.
الأصل: شركة تبحث عن هدف
قصة Metaplanet ليست بداية طموحات عظيمة، بل هي واقع عادي. كشركة فندقية، تدير الفنادق في جميع أنحاء اليابان.
نموذج العمل بسيط جداً: تقديم الإقامة، تحصيل الإيرادات، ثم التكرار.
أي ليس هناك ثورية، ولا هناك اختراق.
إنها نوع الأعمال المستقرة والقابلة للتنبؤ التي كانت الشركات اليابانية تتقنها لعدة عقود.
ومع ذلك، فإن الأداء المالي للشركة يروي قصة مختلفة. كانت أسعار أسهم Metaplanet منخفضة بشكل مستمر، وكانت أصول الفنادق تؤدي بشكل سيء، وكانت الإدارة تبحث عن اتجاه جديد. بحلول أوائل عام 2024، كانت الشركة قد وصلت إلى وقت إعادة الهيكلة.
سيمون جيروفيتش، أحد قدامى المحاربين في مجال البنوك الاستثمارية، انضم إلى Metaplanet برؤية تبدو غير معقولة لضيوف الفندق: تحويل الشركة إلى MicroStrategy اليابانية.
بيتكوين的觉醒
بدأت رحلة بيتكوين الخاصة بـ Metaplanet في مايو 2024، عندما أعلنت الشركة عن شراء أول 117.7 عملة بيتكوين، بقيمة حوالي 7.2 مليون دولار. كانت هذه تحولًا استراتيجيًا، تم الإعلان عنه بعناية كما لو كان بيانًا من الشركة.
اعتمدت الشركة ما يسمى "استراتيجية احتياطي البيتكوين"، حيث تم تحديد العملة المشفرة كأصل احتياطي رئيسي للشركة. جاء هذا القرار مع إعادة هيكلة شاملة لعمليات الشركة ومفاهيمها.
لديهم الآن بيتكوين أكثر من السلفادور.
تخيّل، أن شركة فنادق يابانية تمتلك من بيتكوين أكثر من دولة تُعتبر فيها البيتكوين عملة قانونية.
!
منذ أول عملية شراء، كانت Metaplanet مستقرة للغاية في تراكم بيتكوين:
مايو 2024: شراء إضافي لـ 23.35 عملة بيتكوين
يوليو 2024: شراء 20.381 قطعة بيتكوين مرة أخرى
أغسطس 2024: زيادة حيازة 21.88 عملة بيتكوين
سبتمبر 2024: عمليات شراء متعددة، بإجمالي أكثر من 100 عملة بيتكوين
ديسمبر 2024: حيازة تصل إلى 1,762 عملة بيتكوين (بدء التعامل بجدية)
الربع الأول من 2025: زيادة حيازة 5,034 عملة بيتكوين خلال ثلاثة أشهر (دفع قوي)
مايو 2025: بعد شراء 1,241 عملة بيتكوين، بلغت الحيازة 6,796 عملة
متوسط تكلفتهم؟ حوالي 89,492 دولار لكل بيتكوين. بالنظر إلى السعر الحالي، فإن هذه اللحظة جيدة جدًا.
ميتابلانيت أصبحت الآن أكبر حائز مؤسسي على بيتكوين في اليابان، وأحد أهم حائزي بيتكوين في الشركات المدرجة عالميًا.
!
تعني زيادة سعر البيتكوين في عام 2024 أن قيمة حيازة Metaplanet قد زادت بشكل كبير، وأن العائدات غير المحققة تفوق بكثير إيراداتها التقليدية من الفنادق.
!
بيانات الربع الأول من عام 2025
أرباح تشغيلية قياسية: حققت إيرادات بقيمة 8.77 مليار ين أرباحًا قدرها 5.92 مليار ين
عائدات البيتكوين: جني 7.7 مليار ين من عائدات الخيارات (تشكل 88% من إجمالي العائدات)
إيرادات تشغيل الفندق: فقط 1.04 مليار ين (تشكل 12% من الإيرادات)
كمية احتفاظ بِتكوين: 6,796 عملة (1,762 عملة بنهاية 2024)
خسائر بيتكوين غير المحققة: كانت في الربع الأول 7.4 مليار ين، لكنها تحولت إلى 13.5 مليار ين من الأرباح بحلول 12 مايو.
ما هو تحقيق الأرباح من البيتكوين؟ ببساطة، يقومون ببيع خيارات البيع المدعومة نقدًا للبيتكوين، وتحصيل قسط، وفي نفس الوقت يشترون المزيد من البيتكوين بسعر منخفض عند تنفيذ الخيار.
!
أسعار أسهمهم؟ ارتفعت بنسبة 3000% منذ بدء رحلة بيتكوين. في الوقت نفسه، قد لا تزال أسهم الفنادق التقليدية تكافح للتعافي من أدنى مستوياتها في عام 2020.
!
على الرغم من أن بيتكوين أدت أداءً جيدًا خلال هذه الفترة، إلا أن زيادة Metaplanet بأكثر من 3000% تفوقت بشكل كبير على عوائد بيتكوين، مما يشير إلى استعداد المستثمرين لدفع علاوة لعوامل معينة:
آلية التمويل الابتكارية لديهم
تنفيذ استراتيجية «عائدات بيتكوين»
الحصول على فرصة التعرض لبيتكوين ضمن إطار التنظيم الياباني
قدرة الشركة على توسيع انكشاف بيتكوين
من أين تأتي الأموال؟
دعنا نوضح ببساطة.
خيار شراء بسعر تنفيذ ديناميكي (الجانب المبتكر)
قاموا ببيع 2.1 مليون «سندات خيار الأسهم» للمستثمرين
هذه الضمانات ستتحول إلى أسهم فقط عندما يرتفع سعر سهم Metaplanet
النتيجة: سيتم تخفيف المساهمين فقط عندما يربح الجميع
لقد جمعوا 766 مليار ين بهذه الطريقة، دون إصدارها بسعر أقل من سعر السوق.
سندات صفر الفائدة (أموال مجانية)
هم يقترضون المال ويدفعون 0% من الفائدة
لماذا يرغب البعض في إقراض المال مجانًا؟ لأنهم إذا ارتفعت قيمة بيتكوين بشكل كبير، سيكون لديهم مساحة محتملة للارتفاع.
إذا انخفضت قيمة البيتكوين بشكل حاد، فإنهم مضطرون لشراء المزيد (وهذا ما يريدونه بالضبط).
إذا لم ينخفض سعر البيتكوين بشكل حاد، فإنهم يحتفظون بعلاوة الخيارات.
في الربع الأول من عام 2025، جاء 88% من الإيرادات من هذه الاستراتيجية.
تدفق النقد من أعمال الفنادق
لا يزال لديهم بعض الفنادق، التي تحقق إيرادات قدرها 104 مليون ين كل ربع سنة.
جميع هذه النقود تُستخدم مباشرة لشراء بيتكوين.
حلقة تغذية راجعة إيجابية
استخدام الأموال المجمعة لشراء بيتكوين.
سعر البيتكوين يرتفع → سعر السهم يرتفع.
ارتفاع سعر السهم → يمكن بيع المزيد من الخيارات.
شراء المزيد من بيتكوين باستخدام أموال الضمان.
كرر العملية المذكورة أعلاه.
لماذا هذا يعمل؟
إنهم يصدرون أسهمًا جديدة (ضمانات) فقط عندما يرتفع سعر السهم.
يقترضون المال بفائدة صفرية (سندات بدون فائدة).
إنهم يحققون الأرباح من تقلبات البيتكوين (تداول الخيارات).
كل شيء يعود إلى دورة شراء المزيد من بيتكوين.
إذا انخفضت بيتكوين بشكل حاد وانخفضت أسعار الأسهم، سيتوقف النظام بأكمله عن العمل. لن يشتري أحد الخيارات، وستصبح السندات صعبة البيع، ولا يمكنهم أيضًا توفير التمويل لشراء المزيد من بيتكوين.
عند سؤاله عن مخاوف سعر السهم، كانت إجابة غروفيتش: "لقد بدأنا للتو." نظرًا لأن كمية الأسهم التي يمتلكونها حالياً تتجاوز إجمالي كمية الأسهم في دولة بأكملها، فإن ثقتهم لا شك فيها.
أعلنت Metaplanet أيضًا عن خطط لإصدار سند آخر بقيمة 21 مليون دولار لصندوق EVO FUND. هذه هي المرة الرابعة عشرة التي تصدر فيها سندات حتى الآن. هذه السندات؟ بالطبع، هي بدون فائدة، لأن من يحتاج إلى هذا العائد عندما تمتلك بيتكوين؟
تقوم الشركة بتشكيل شركة فرعية مملوكة بالكامل ، Metaplanet Treasury Corp ، في فلوريدا ، مع خطط لجمع 250 مليون دولار لتوسيع قوتها الشرائية للبيتكوين خارج اليابان. من الواضح أن دولة واحدة لم تعد كافية لإشباع رغبتهم في الشراء.
مقارنة مع MicroStrategy
Metaplanet لم تقم بأي عمليات تحوط. إنهم ليسوا باستراتيجية 50% بيتكوين و50% فنادق، بل يراهنون بالكامل على العملة البرتقالية (بيتكوين). نموذج عملهم بالكامل الآن هو:
جمع الأموال
شراء بيتكوين
جني الأرباح من تقلبات بيتكوين
كرر العملية السابقة
استراتيجية Metaplanet تتأثر بوضوح بتحول MicroStrategy تحت قيادة مايكل سيلور. ومع ذلك، فإن هذه الشركة اليابانية تعمل في بيئات تنظيمية وثقافية مختلفة، مما يوفر فرصًا ولكنه يفرض أيضًا قيودًا.
أدخلت Metaplanet مؤشرات الأداء الرئيسية الخاصة بها (KPI) المعروفة باسم "معدل عائد البيتكوين" - الذي يقيس كيفية زيادة كمية البيتكوين المحتفظ بها لكل سهم مع مرور الوقت. أظهر الربع الأول من عام 2025 معدل عائد قدره 170% للبيتكوين. وهذا يعني أنه على الرغم من أن الشركة أصدرت المزيد من الأسهم، إلا أن كمية البيتكوين التي يحتفظ بها المساهمون لكل سهم زادت بنسبة 170%.
بالمقارنة، فإن الإنجازات التي حققتها Metaplanet في غضون 3 أشهر، استغرق MicroStrategy 19 شهرًا لإكمالها. لقد كانت سرعة نمو قيمة صافي الأصول السوقية لديهم أسرع من MicroStrategy بمعدل 3.8 مرة.
!
على عكس MicroStrategy، تستفيد MicroStrategy من أسواق رأس المال الأمريكية الناضجة وسوق السندات القابلة للتحويل المعقد، بينما يجب على Metaplanet مواجهة البيئة المالية الأكثر تحفظًا في اليابان. سوق السندات الشركات في اليابان غير متطور، وقد يكون اهتمام المستثمرين الأفراد بالاستثمار في بيتكوين بالرافعة المالية محدودًا أكثر.
تستفيد Metaplanet أيضًا من الريادة في السوق اليابانية. باعتبارها الوكيل الرئيسي لعملة البيتكوين بين الشركات المدرجة في اليابان، فهي تجذب رأس المال المحلي والأجنبي الذي يسعى للحصول على تعرض لعملة البيتكوين في اليابان.
خلفية أعمال الفندق الخاصة بالشركة توفر أيضًا وسادة سردية. على عكس الشركات التي تركز بشكل كامل على بيتكوين، فإن Metaplanet تحتفظ بأعمال تشغيلية، مما يمكن أن يدعم الشركة نظريًا في حال فشلت استراتيجية بيتكوين. قد يوفر هذا بعض الراحة للمستثمرين الأكثر تحفظًا.
وجهة نظرنا
تمثل تحول Metaplanet معنى عميقًا في تطور الشركات في العصر الرقمي. إنها شركة أدركت أن نماذج الأعمال التقليدية على وشك أن تصبح قديمة، وقد قامت بجرأة بوضع رهان جريء على فئة الأصول الناشئة.
Metaplanet استلهمت جوهرها من سيناريو MicroStrategy وقامت بتحسينه للسوق اليابانية. أصدرت MicroStrategy سندات قابلة للتحويل، بينما ابتكرت Metaplanet خيارات الأسهم بسعر تنفيذ ديناميكي، حيث تتسبب في تخفيف المساهمين فقط عند ارتفاع سعر السهم. ماذا كانت النتيجة؟ محرك أكثر كفاءة لتراكم بِتكوين، يحظى بتقدير المزايا التنظيمية اليابانية.
هذه الجرأة تلفت الأنظار. معظم التحولات في الشركات تتضمن تغييرات تدريجية - تجار التجزئة يتحولون إلى الإنترنت، وشركات الإعلام تحتضن البث المباشر. بينما قامت Metaplanet بالتخلي تمامًا عن ميزتها التنافسية الأساسية، ووضعت الشركة رهاناتها على أصل لم يكن موجودًا عند تأسيسها.
تعتمد نجاح أو فشل هذه الاستراتيجية إلى حد كبير على المسار الطويل الأجل لبيتكوين. إذا استمر اعتماد بيتكوين من قبل المؤسسات والحكومات، فقد يثبت التوجه المبكر لشركة Metaplanet أنه بعيد النظر. ستتحول الشركة في جوهرها إلى شركة تستخدم انتشار بيتكوين كرافعة.
إذا كانت البيتكوين متوقفة أو تواجه ضغوط تنظيمية، فقد تأتي استراتيجيات Metaplanet بعواقب كارثية. ستبقى الشركة مع نشاط فندقي متقلص، وسيواجه حجم عملتها المشفرة خسائر ضخمة غير محققة.
من المؤكد أن Metaplanet قد أنشأت نموذجًا للشركات لتبني بيتكوين، وستقوم الشركات الأخرى بدراسته - سواء كان ذلك كإلهام أو كتحذير. في عالم يتم فيه تقويض النماذج التجارية التقليدية باستمرار، قد تكون الاستراتيجية الأكثر عقلانية هي احتضان هذا التحول بالكامل.
في بعض الأحيان، يتطلب البقاء أكثر من مجرد التكيف، بل يحتاج إلى تحول جذري. إدارة Metaplanet تراهن على أن بيتكوين تمثل مستقبل تخزين القيمة. الوقت سيثبت ما إذا كانوا بعيدين النظر أم يتصرفون بتهور.
لكن في عصر غالبًا ما يعني الجمود التراجع، تجرؤ شركة على تحمل جميع المخاطر والتمسك بمعتقداتها، مما يظهر شجاعة مثيرة للإعجاب. لا يزال هذا التحول هو إحدى أكثر قصص الشركات جاذبية في اليابان اليوم، سواء كان طريقًا إلى الازدهار أو خطرًا.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Metaplanet：تحول بيتكوين لفندق
شركة كانت تدير فنادق للأزواج، أصبحت الآن تُحدد نفسها كبوابة اليابان إلى بيتكوين، مما يحتوي على خصائص يابانية فريدة.
رحلة Metaplanet من تحول صناعة الفنادق إلى امتلاك الأصول الرقمية، تبدو كفيلم إثارة لمجلس الإدارة - حيث استبدل البطل مفتاح غرفة الفندق بالمفتاح الخاص.
في غضون أكثر من عام بقليل، تحولت Metaplanet من شركة فنادق تواجه صعوبات إلى أكبر شركة مدرجة في آسيا تمتلك بيتكوين، واحتلت المرتبة 11 على مستوى العالم.
على الرغم من أن عناوين الأخبار تركز على شراء بيتكوين، إلا أن جوهر القصة الحقيقي هو كيف تتعامل شركة يابانية تقليدية مع القيود التنظيمية، وشكوك المساهمين، وتقلبات السوق، حيث نفذت ربما أكبر التحولات الاستراتيجية الجريئة في السنوات الأخيرة.
الأصل: شركة تبحث عن هدف
قصة Metaplanet ليست بداية طموحات عظيمة، بل هي واقع عادي. كشركة فندقية، تدير الفنادق في جميع أنحاء اليابان.
نموذج العمل بسيط جداً: تقديم الإقامة، تحصيل الإيرادات، ثم التكرار.
أي ليس هناك ثورية، ولا هناك اختراق.
إنها نوع الأعمال المستقرة والقابلة للتنبؤ التي كانت الشركات اليابانية تتقنها لعدة عقود.
ومع ذلك، فإن الأداء المالي للشركة يروي قصة مختلفة. كانت أسعار أسهم Metaplanet منخفضة بشكل مستمر، وكانت أصول الفنادق تؤدي بشكل سيء، وكانت الإدارة تبحث عن اتجاه جديد. بحلول أوائل عام 2024، كانت الشركة قد وصلت إلى وقت إعادة الهيكلة.
سيمون جيروفيتش، أحد قدامى المحاربين في مجال البنوك الاستثمارية، انضم إلى Metaplanet برؤية تبدو غير معقولة لضيوف الفندق: تحويل الشركة إلى MicroStrategy اليابانية.
بيتكوين的觉醒
بدأت رحلة بيتكوين الخاصة بـ Metaplanet في مايو 2024، عندما أعلنت الشركة عن شراء أول 117.7 عملة بيتكوين، بقيمة حوالي 7.2 مليون دولار. كانت هذه تحولًا استراتيجيًا، تم الإعلان عنه بعناية كما لو كان بيانًا من الشركة.
اعتمدت الشركة ما يسمى "استراتيجية احتياطي البيتكوين"، حيث تم تحديد العملة المشفرة كأصل احتياطي رئيسي للشركة. جاء هذا القرار مع إعادة هيكلة شاملة لعمليات الشركة ومفاهيمها.
لديهم الآن بيتكوين أكثر من السلفادور.
تخيّل، أن شركة فنادق يابانية تمتلك من بيتكوين أكثر من دولة تُعتبر فيها البيتكوين عملة قانونية.
!
منذ أول عملية شراء، كانت Metaplanet مستقرة للغاية في تراكم بيتكوين:
متوسط تكلفتهم؟ حوالي 89,492 دولار لكل بيتكوين. بالنظر إلى السعر الحالي، فإن هذه اللحظة جيدة جدًا.
ميتابلانيت أصبحت الآن أكبر حائز مؤسسي على بيتكوين في اليابان، وأحد أهم حائزي بيتكوين في الشركات المدرجة عالميًا.
!
تعني زيادة سعر البيتكوين في عام 2024 أن قيمة حيازة Metaplanet قد زادت بشكل كبير، وأن العائدات غير المحققة تفوق بكثير إيراداتها التقليدية من الفنادق.
!
بيانات الربع الأول من عام 2025
ما هو تحقيق الأرباح من البيتكوين؟ ببساطة، يقومون ببيع خيارات البيع المدعومة نقدًا للبيتكوين، وتحصيل قسط، وفي نفس الوقت يشترون المزيد من البيتكوين بسعر منخفض عند تنفيذ الخيار.
!
أسعار أسهمهم؟ ارتفعت بنسبة 3000% منذ بدء رحلة بيتكوين. في الوقت نفسه، قد لا تزال أسهم الفنادق التقليدية تكافح للتعافي من أدنى مستوياتها في عام 2020.
!
على الرغم من أن بيتكوين أدت أداءً جيدًا خلال هذه الفترة، إلا أن زيادة Metaplanet بأكثر من 3000% تفوقت بشكل كبير على عوائد بيتكوين، مما يشير إلى استعداد المستثمرين لدفع علاوة لعوامل معينة:
من أين تأتي الأموال؟
دعنا نوضح ببساطة.
حلقة تغذية راجعة إيجابية
لماذا هذا يعمل؟
إذا انخفضت بيتكوين بشكل حاد وانخفضت أسعار الأسهم، سيتوقف النظام بأكمله عن العمل. لن يشتري أحد الخيارات، وستصبح السندات صعبة البيع، ولا يمكنهم أيضًا توفير التمويل لشراء المزيد من بيتكوين.
عند سؤاله عن مخاوف سعر السهم، كانت إجابة غروفيتش: "لقد بدأنا للتو." نظرًا لأن كمية الأسهم التي يمتلكونها حالياً تتجاوز إجمالي كمية الأسهم في دولة بأكملها، فإن ثقتهم لا شك فيها.
أعلنت Metaplanet أيضًا عن خطط لإصدار سند آخر بقيمة 21 مليون دولار لصندوق EVO FUND. هذه هي المرة الرابعة عشرة التي تصدر فيها سندات حتى الآن. هذه السندات؟ بالطبع، هي بدون فائدة، لأن من يحتاج إلى هذا العائد عندما تمتلك بيتكوين؟
تقوم الشركة بتشكيل شركة فرعية مملوكة بالكامل ، Metaplanet Treasury Corp ، في فلوريدا ، مع خطط لجمع 250 مليون دولار لتوسيع قوتها الشرائية للبيتكوين خارج اليابان. من الواضح أن دولة واحدة لم تعد كافية لإشباع رغبتهم في الشراء.
مقارنة مع MicroStrategy
Metaplanet لم تقم بأي عمليات تحوط. إنهم ليسوا باستراتيجية 50% بيتكوين و50% فنادق، بل يراهنون بالكامل على العملة البرتقالية (بيتكوين). نموذج عملهم بالكامل الآن هو:
استراتيجية Metaplanet تتأثر بوضوح بتحول MicroStrategy تحت قيادة مايكل سيلور. ومع ذلك، فإن هذه الشركة اليابانية تعمل في بيئات تنظيمية وثقافية مختلفة، مما يوفر فرصًا ولكنه يفرض أيضًا قيودًا.
أدخلت Metaplanet مؤشرات الأداء الرئيسية الخاصة بها (KPI) المعروفة باسم "معدل عائد البيتكوين" - الذي يقيس كيفية زيادة كمية البيتكوين المحتفظ بها لكل سهم مع مرور الوقت. أظهر الربع الأول من عام 2025 معدل عائد قدره 170% للبيتكوين. وهذا يعني أنه على الرغم من أن الشركة أصدرت المزيد من الأسهم، إلا أن كمية البيتكوين التي يحتفظ بها المساهمون لكل سهم زادت بنسبة 170%.
بالمقارنة، فإن الإنجازات التي حققتها Metaplanet في غضون 3 أشهر، استغرق MicroStrategy 19 شهرًا لإكمالها. لقد كانت سرعة نمو قيمة صافي الأصول السوقية لديهم أسرع من MicroStrategy بمعدل 3.8 مرة.
!
على عكس MicroStrategy، تستفيد MicroStrategy من أسواق رأس المال الأمريكية الناضجة وسوق السندات القابلة للتحويل المعقد، بينما يجب على Metaplanet مواجهة البيئة المالية الأكثر تحفظًا في اليابان. سوق السندات الشركات في اليابان غير متطور، وقد يكون اهتمام المستثمرين الأفراد بالاستثمار في بيتكوين بالرافعة المالية محدودًا أكثر.
تستفيد Metaplanet أيضًا من الريادة في السوق اليابانية. باعتبارها الوكيل الرئيسي لعملة البيتكوين بين الشركات المدرجة في اليابان، فهي تجذب رأس المال المحلي والأجنبي الذي يسعى للحصول على تعرض لعملة البيتكوين في اليابان.
خلفية أعمال الفندق الخاصة بالشركة توفر أيضًا وسادة سردية. على عكس الشركات التي تركز بشكل كامل على بيتكوين، فإن Metaplanet تحتفظ بأعمال تشغيلية، مما يمكن أن يدعم الشركة نظريًا في حال فشلت استراتيجية بيتكوين. قد يوفر هذا بعض الراحة للمستثمرين الأكثر تحفظًا.
وجهة نظرنا
تمثل تحول Metaplanet معنى عميقًا في تطور الشركات في العصر الرقمي. إنها شركة أدركت أن نماذج الأعمال التقليدية على وشك أن تصبح قديمة، وقد قامت بجرأة بوضع رهان جريء على فئة الأصول الناشئة.
Metaplanet استلهمت جوهرها من سيناريو MicroStrategy وقامت بتحسينه للسوق اليابانية. أصدرت MicroStrategy سندات قابلة للتحويل، بينما ابتكرت Metaplanet خيارات الأسهم بسعر تنفيذ ديناميكي، حيث تتسبب في تخفيف المساهمين فقط عند ارتفاع سعر السهم. ماذا كانت النتيجة؟ محرك أكثر كفاءة لتراكم بِتكوين، يحظى بتقدير المزايا التنظيمية اليابانية.
هذه الجرأة تلفت الأنظار. معظم التحولات في الشركات تتضمن تغييرات تدريجية - تجار التجزئة يتحولون إلى الإنترنت، وشركات الإعلام تحتضن البث المباشر. بينما قامت Metaplanet بالتخلي تمامًا عن ميزتها التنافسية الأساسية، ووضعت الشركة رهاناتها على أصل لم يكن موجودًا عند تأسيسها.
تعتمد نجاح أو فشل هذه الاستراتيجية إلى حد كبير على المسار الطويل الأجل لبيتكوين. إذا استمر اعتماد بيتكوين من قبل المؤسسات والحكومات، فقد يثبت التوجه المبكر لشركة Metaplanet أنه بعيد النظر. ستتحول الشركة في جوهرها إلى شركة تستخدم انتشار بيتكوين كرافعة.
إذا كانت البيتكوين متوقفة أو تواجه ضغوط تنظيمية، فقد تأتي استراتيجيات Metaplanet بعواقب كارثية. ستبقى الشركة مع نشاط فندقي متقلص، وسيواجه حجم عملتها المشفرة خسائر ضخمة غير محققة.
من المؤكد أن Metaplanet قد أنشأت نموذجًا للشركات لتبني بيتكوين، وستقوم الشركات الأخرى بدراسته - سواء كان ذلك كإلهام أو كتحذير. في عالم يتم فيه تقويض النماذج التجارية التقليدية باستمرار، قد تكون الاستراتيجية الأكثر عقلانية هي احتضان هذا التحول بالكامل.
في بعض الأحيان، يتطلب البقاء أكثر من مجرد التكيف، بل يحتاج إلى تحول جذري. إدارة Metaplanet تراهن على أن بيتكوين تمثل مستقبل تخزين القيمة. الوقت سيثبت ما إذا كانوا بعيدين النظر أم يتصرفون بتهور.
لكن في عصر غالبًا ما يعني الجمود التراجع، تجرؤ شركة على تحمل جميع المخاطر والتمسك بمعتقداتها، مما يظهر شجاعة مثيرة للإعجاب. لا يزال هذا التحول هو إحدى أكثر قصص الشركات جاذبية في اليابان اليوم، سواء كان طريقًا إلى الازدهار أو خطرًا.