في الأسبوع الماضي ، أقر مجلس الشيوخ الأمريكي "قانون Genius Stablecoin" المثير للجدل ، والذي سيكون أول قانون في تاريخ الولايات المتحدة مخصص خصيصا ل "الدولار على السلسلة" طالما أنه يمر في مجلس النواب ويوقعه الرئيس. على سبيل المثال ، في الماضي ، كانت هيمنة الدولار الأمريكي مثل لعبة ، من "الدولار الذهبي" الأولي إلى المهمة الرئيسية ل "بترودولار" ، وصولا إلى ما يقرب من 80 عاما. الآن ، تشبه هذه الفاتورة "DLC" (حزمة توسيع) جديدة في اللعبة ، مما يفتح خريطة جديدة للدولار - blockchain.
مع هذا القانون، سيكون كل "الأشقاء الرقميين" بالدولار (مثل USDT وUSDC من عملة مستقرة) مهما كانت موجودة على أي بلوكتشين، تعني أنها حصلت على "اعتماد" رسمي من القانون الأمريكي، وقد تم إعادة تشكيل قواعد اللعبة المالية العالمية مرة أخرى.
!
"هيمنة الدولار 3.0: مؤامرة ترامب "اللامركزية"" نُشرت في 29 يناير 2025، تحكي قصة تطور هيمنة الدولار بالكامل - من تراكم الذهب في فورت نوكس إلى تدفق النفط في الخليج الفارسي، وصولًا إلى عالم البلوكتشين الافتراضي اليوم، كيف قامت الولايات المتحدة بخطوة بخطوة بإغراء العالم لقبول الدولار كـ"سلعة أساسية".
عند فهم هذه الأمور، لن تتمكن فقط من استباق السياسات التنظيمية، وتدفقات رأس المال، والاتجاهات المستقبلية في السياسة الدولية، بل ستفهم أيضًا بعمق: لماذا يعتبر التحكم في السيولة داخل السلسلة هو التحكم في سلطة الخطاب المالي في العصر القادم.
ستجعلك هذه المقالة تدرك أن "لحظة العبقرية" هذه تحدث حقًا أمام أعيننا.
الخميس الماضي، 23 يناير 2025، وقع ترامب أمراً تنفيذياً تحت شعار "حماية الحرية الاقتصادية"، يحظر تطوير العملة الرقمية للبنك المركزي الأمريكي (CBDC)، ويدعم بدلاً من ذلك العملات المستقرة الخاصة. يبدو أن هذا القرار متناقض، لكنه في الواقع يواصل المنطق الأساسي لهيمنة الدولار على مدار المئة عام الماضية: من خلال ربط الموارد العالمية الرئيسية، يتم تحقيق "استعمار ناعم" بأساليب السوق. من دولار الذهب إلى دولار النفط، وصولاً إلى دولار التشفير اليوم، تتطور أدوات الهيمنة الأمريكية باستمرار، لكن الجوهر يبقى دون تغيير - جعل العالم يعتمد على الدولار "طوعاً"، وليس قسراً.
!
أ. ثلاث ثورات ربط الهيمنة على الدولار
1. الدولار الذهبي (1944-1971): نهاية الندرة المادية
انتهت الحرب العالمية الثانية للتو، وكانت الدول في حاجة ماسة إلى إعادة بناء اقتصادها. في هذا الوقت، دخلت الولايات المتحدة المسرح التاريخي بحجم هائل من احتياطيات الذهب. في مؤتمر بريتون وودز عام 1944، جعلت اتفاقية واحدة الدولار مرتبطًا بالذهب بشكل محكم: 1 أونصة من الذهب يتم تبادلها بسعر ثابت قدره 35 دولارًا. وهكذا، اعتبر العديد من الدول الدولار العملة الأكثر موثوقية للاحتياطي والتسوية.
في وقت من الأوقات ، استحوذت الولايات المتحدة على 75٪ من احتياطيات الذهب في العالم. لكنها لم تدم طويلا: كانت هناك حاجة إلى المزيد من الدولارات في جميع أنحاء العالم للتجارة والاستثمار ، مما أجبر الولايات المتحدة على الاستمرار في تصدير الدولارات مع عدم قدرتها على الاحتفاظ باحتياطيات ذهبية كافية طوال الوقت. بحلول عام 1971 ، كان هناك أكثر من 500 مليار دولار متداولة في العالم ، لكن الولايات المتحدة كان لديها أقل من 8000 طن من احتياطيات الذهب المتبقية ، ولا يمكن استبدال كميات كبيرة من الدولارات بالذهب. وفي مواجهة مثل هذه الضغوط، أعلن الرئيس الأميركي آنذاك ريتشارد نيكسون ببساطة عن "فصل" الدولار عن الذهب، وانهار نظام بريتون وودز.
يؤكد هذا المشهد أيضا "معضلة تريفين" الشهيرة. عندما يتعين على الدولار الأمريكي تلبية احتياجات الاقتصاد الأمريكي في الداخل وتحمل عبء العملة الاحتياطية العالمية ، فإنه يجد نفسه حتما في معضلة: فهو يحتاج إلى تزويد العالم بالسيولة الدولارية الكافية ، ولكن من الصعب الحفاظ على استقرار العملة بسبب احتياطياته المحدودة من الذهب. على الرغم من أن عصر "الدولار الذهبي" قد انتهى ، إلا أن هذه التجربة لا تزال تنقذ حتى يومنا هذا أساسا قيما للثقة المالية العالمية للولايات المتحدة ، كما أرست الأساس لاستمرار هيمنة الدولار في المستقبل.
2. دولار النفط (1974 حتى الآن): حلقة ربط شريان الصناعة
بعد "تفكك" الذهب والدولار ، تحتاج الولايات المتحدة بشكل عاجل إلى إيجاد "مرساة" جديدة للدولار ، وهذه المرساة هي النفط. في عام 1974 ، دخلت الولايات المتحدة والمملكة العربية السعودية في ترتيب يعرف باسم "الاتفاقية الأمريكية السعودية": تم تسعير تجارة النفط العالمية إلى حد كبير وتسويتها بالدولار الأمريكي ، وأعاد منتجو النفط مثل المملكة العربية السعودية تلك الدولارات إلى الولايات المتحدة لشراء السندات الأمريكية والاستثمار في الأسواق المالية الأمريكية. نتيجة لذلك ، تم تشكيل حلقة مغلقة تسمى "النفط → الدولار → الديون الأمريكية" ، وهي مستمرة حتى يومنا هذا.
بحلول عام 2023، لا يزال حوالي 80% من تجارة النفط في العالم مقوماً بالدولار الأمريكي، حيث تتدفق ملايين البراميل من النفط الخام يومياً إلى سوق النفط من دول مثل المملكة العربية السعودية، مما يشكل بشكل غير مباشر ضخاً كبيراً من الأموال بالدولار. ومنذ ذلك الحين، لم يعد على الولايات المتحدة أن تقدم ذهباً حقيقياً لدعم الدولار، بل أصبحت تعتمد على النفط، وهو "دم" العصر الصناعي، للحفاظ على مكانتها كعملة عالمية.
ومع ذلك، عندما أصبحت الدولار "الورقة الرابحة" في تقريبًا جميع المعاملات عبر الوطنية، نشأت "تسليح العقوبات" - فبمجرد قطع قنوات تسوية الدولار لدولة ما أو طردها من نظام SWIFT، يبدو أن شريان الحياة الاقتصادي قد تم "قطع الإمدادات من تحتها". قد يتذكر الجميع:
في عام 2000، أعلنت العراق عن استخدامها لليورو في تسوية صادرات النفط، وبعد فترة وجيزة تعرضت لعملية عسكرية واسعة النطاق من قبل التحالف الأمريكي البريطاني.
في عام 2022، بسبب أزمة أوكرانيا، تم حرمان العديد من البنوك الرئيسية في روسيا من استخدام SWIFT، مما أثر بشكل كبير على تدفق الأموال الدولية.
الكثير من الناس يستنتجون من ذلك: "لا تزال ذراع "دولار النفط" تُمارَس، وعندما يتم المساس بالمصالح الأساسية للولايات المتحدة في نظام الطاقة والتمويل، سيواجهون ضغطًا هائلًا من العقوبات. بالطبع، هناك عوامل جيوسياسية أوسع وراء حرب العراق وصراع روسيا وأوكرانيا، ولا يمكن إلقاء اللوم ببساطة على "تحدي الدولار". لكن لا يمكن إنكار أن هيمنة الدولار في تجارة النفط والتمويل الدولي قد منحت الولايات المتحدة وسائل مالية تفوق بها على معظم الدول. ولهذا السبب، تم وصفه أيضًا بأنه "سلاح ناعم" في العلاقات الدولية المعاصرة، حيث يلعب دورًا حاسمًا في ساحة المعركة بدون دخان.
3. الدولار المشفر (من العقد 2020): الهيمنة غير المرئية لعالم الرموز
تخيل هذا المشهد: في بورصة رقمية مزدحمة، تتقلب أسعار العملات بشكل مثير، ولكن الأكثر لفتًا للانتباه هو العملات المستقرة التي تبدأ بـ"US" والتي تربط قيمتها بالدولار. اليوم، لم يعد الناس بحاجة إلى المرور عبر البنوك التقليدية، بل يمكنهم بسهولة تحويل اليورو والروبل وحتى الليرة التركية إلى "داخل السلسلة دولار".
في جميع أنحاء نظام البلوكتشين البيئي، تعتبر عملات الدولار المستقرة مثل USDT و USDC مثل "الخضراء الرقمية"، حيث تشغل حوالي 90% من أزواج التداول. والأكثر مبالغة، أن هناك خبراء يتوقعون أنه بحلول عام 2025، قد يقترب متوسط قيمة تسويات USDT اليومية من 53 مليار دولار، بل وقد تتجاوز تدفقات التداول التي أنشأتها عملاق الدفع التقليدي VISA والتي تبلغ 42 مليار دولار. بعبارة أخرى، لا يملك الدولار فقط السيطرة في العالم المادي، بل إنه أيضاً في مملكة الأكواد الافتراضية، يستقل قطار العملات المستقرة لتحقيق "دولرة بلا حدود".
بشكل غير متوقع ، خلف موجة التشفير هذه ، يمكنك أيضا رؤية "مؤامرة" إدارة ترامب. استخدم حق النقض ضد خطة الاحتياطي الفيدرالي لإصدار عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) ، لكنه غض الطرف عن شبكة العملات المستقرة التي أطلقها القطاع الخاص. وبهذه الطريقة ، كان قادرا على إعلان "اللامركزية" و "الحياد التكنولوجي" وتجنب الكثير من الجدل السياسي ، مع تعزيز الاختراق العالمي للدولار سرا. بدلا من السماح للعملات الرقمية الحكومية بالتسبب في القلق أو رد الفعل العنيف ، من الأفضل السماح للسوق بقيادة رقمنة الدولار من تلقاء نفسه ، بحيث يكون المستخدمون في جميع أنحاء العالم على استعداد للاستثمار في هذا النظام البيئي الجديد للدولار.
الشيء الأكثر إثارة للسخرية هو أن المناطق أو الأفراد الذين فرضت عليهم الولايات المتحدة عقوبات يستخدمون أحيانا هذه العملات المستقرة للتحايل على الحصار المالي. قام بعض رجال الأعمال في روسيا باستبدال روبهم مقابل USDT من خلال المعاملات خارج البورصة ، واستخدموا blockchain لإكمال المدفوعات عبر الحدود أو تحويلات الأصول. قد يتم "قطع" القنوات المصرفية التقليدية بواسطة SWIFT ، لكن التحويلات على blockchain لا تزال دون عوائق. وبهذه الطريقة ، تحت راية "اللامركزية" ، لم تضعف هيمنة الدولار فحسب ، بل توسعت بهدوء في عالم الكود.
اثنان، المبادئ الثلاثة لهيمنة الدولار المشفر
1. تأثير الشبكة: الاستخدام يعني الاعتماد
تخيل أنك فتحت منصة تمويل لامركزية (DeFi) ومستعد لتخزين الرموز المميزة الخاصة بك لكسب العائد. ستعطي معظم البروتوكولات الأفضلية للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي مثل USDC و USDT - تماما كما يفضل الناس حمل الدولار الأمريكي معهم عند السفر دوليا. بمجرد اختيار هذا المسار ، تكون "مقيدا" في النظام البيئي للدولار: سواء كان الإقراض أو الدفع أو الإدارة المالية ، أصبحت العملة المستقرة بالدولار "أداة التداول" الأكثر ملاءمة ومقبولة على نطاق واسع.
والأفضل من ذلك ، أن معاملات الدولار الأمريكي على blockchain لا تميل إلى التدخل بشكل مباشر في السياسة النقدية التقليدية. حتى إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، فلا يزال بإمكان الأموال على السلسلة التدفق بحرية والتحرك بسرعة. جعل تأثير شبكة كرة الثلج هذا الدولار الأمريكي "معيارا" في عالم التشفير - لا تحتاج الولايات المتحدة إلى التفاوض مع البلدان الأخرى أولا ، طالما يسمح لشركات مثل Circle (مصدر USDC) بنشر العقود الذكية على سلاسل عامة مختلفة ، ويمكن أن يصبح الدولار الأمريكي بشكل طبيعي "اللغة الموحدة" لعالم الكود. يسمي بعض العلماء هذا "إمبريالية البروتوكول": عندما اعتاد الجميع على استخدام العملات المستقرة بالدولار الأمريكي كضمان أو دفع أو تصفية ، فإن سلاسل الكتل اللامركزية وسعت بصمت مجال نفوذ الدولار الأمريكي.
2. فك الارتباط وإعادة الهيكلة: وضعف السيطرة التقليدية
والمثير للدهشة أن ظهور العملات المستقرة يبدو أنه "تجاوز" بطريقة ما أقوى سلاح مالي في الولايات المتحدة ، وهو نظام سويفت. في الماضي ، كان بإمكان الولايات المتحدة تجميد قنوات التجارة العالمية لبلد ما عن طريق تجريدها من وصولها إلى سويفت. على blockchain ، يمكن للتحويلات من نظير إلى نظير إكمال المدفوعات عبر الحدود دون المرور عبر SWIFT. تشير التقديرات إلى أنه بحلول عام 2024 ، سيستخدم حوالي 67٪ من المدفوعات عبر الحدود على السلسلة عملات مستقرة بالدولار الأمريكي ، مما يضعف السيطرة المركزية على تدفقات الأموال في الولايات المتحدة.
لكن القصة ليست بهذه البساطة. وبغض النظر عن مدى "اللامركزية"، فإن هذه العملات المستقرة لا تزال مرتبطة بائتمان الدولار: فطالما أن بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لرفع أسعار الفائدة أو خفضها، فإن تكلفة رأس المال العالمي ستظل بعيدة. علاوة على ذلك ، فإن القطاع الخاص الذي يصدر عملات مستقرة ليس مستقلا حقا عن النظام القانوني الأمريكي - في عام 2023 ، جمدت Tether 870 مليون دولار من الأموال المتعلقة بكوريا الشمالية بناء على طلب المسؤولين الأمريكيين. هذا الإجراء كاف لإثبات أن ما يسمى بحرية blockchain لا يمكنها التخلص من السيطرة الفعلية على "الائتمان الدولاري" في الولايات المتحدة. بمجرد أن تريد الولايات المتحدة "إظهار سيفها" ، قد تظل العملات المستقرة وسيلة لها لمهاجمة خصومهم.
3. نقل المخاطر: جدار الحماية للقطاع الخاص
ظاهرة أخرى جديرة بالملاحظة هي أن مؤسسات مثل Tether (مصدر USDT) تميل إلى التسجيل في الخارج. بالنسبة للولايات المتحدة ، هذا يعادل إنشاء "جدار حماية" بين التنظيم والمسؤولية: فمن ناحية ، يمكن للولايات المتحدة مشاركة الأرباح التي يجلبها التوسع العالمي للعملات المستقرة. من ناحية أخرى ، في حالة حدوث أزمة امتثال أو ائتمان ، يمكن للسلطات الأمريكية رفض العلاقة على الفور ، مدعية أنها انتهاك من قبل القطاع الخاص وليس لها علاقة مباشرة بالحكومة.
في الوقت نفسه ، يتعين على العديد من الأفراد أو الشركات غير القادرة على الحصول على الدولار الأمريكي للامتثال استخدام قنوات العملات المستقرة للمدفوعات أو التمويل عبر الحدود. غالبا ما يضطر هؤلاء الأشخاص إلى دفع تكلفة تمويل أعلى بكثير من سعر الفائدة المحلي ، مثل معدل الاقتراض الذي يتراوح من 4٪ إلى 11٪ ، وهو أعلى بكثير من متوسط سعر الفائدة لأجل البنك البالغ 1.5٪. من الناحية المجازية ، هذا يفرض "ضريبة قناة" غير مرئية على "الأشخاص الذين لا يستطيعون المرور عبر الباب الأمامي". من وجهة نظر الولايات المتحدة ، لن يسمح هذا للدولار بالحفاظ على اختراقه للتجارة والاستثمار العالميين فحسب ، بل سيحول اللوم أيضا إلى القطاع الخاص في وقت حرج ، والذي يمكن وصفه بأنه "قتل عصفورين بحجر واحد".
ثالثًا، ثلاث طرق للخروج من فخ الدولار المشفر
1. إصدار عملة مستقرة سيادية: التنافس على سلطة التسعير داخل السلسلة
إذا كنت ترغب في الحصول على "مكان" لعملتك الوطنية في عالم blockchain ، فإن أول شيء عليك القيام به هو إطلاق عملتك المستقرة السيادية الخاصة. لقد وفرت XSGD السنغافورية و IDRT الإندونيسية بالفعل الكثير من التكاليف للمدفوعات عبر الحدود ، وقلل اليوان الرقمي الصيني تدريجيا من اعتمادها على الدولار الأمريكي من خلال التعاون المباشر مع دول الشرق الأوسط لمدفوعات النفط من خلال مشاريع مثل "mBridge".
تتمثل النقطة الأساسية في هذه الخطوة في الحفاظ على احتياطيات شفافة كفاية وتنظيم صارم، وإلا فقد يتكرر ما حدث في بعض الدول بشأن "نقص الاحتياطي وهروب الأموال" للعملات المستقرة. فقط عندما يمكن أن يتم استخدام العملة المستقرة السيادية للبلد أو المنطقة بشكل واسع في التجارة عبر الحدود والدفع بالتجزئة وحتى في بروتوكولات DeFi، يمكن أن تتشكل قوة تأثير حقيقية على التسعير داخل نظام البلوكتشين.
2. بناء تحالفات للعملات الرقمية الإقليمية: تعزيز تأثير الشبكة
غالبا ما يكون من الصعب مقاومة الاختراق القوي للدولار الأمريكي على blockchain وحده ، لذلك من الأهمية بمكان أن تتحد البلدان أو المناطق لبناء تحالفات عملة رقمية إقليمية. تحاول جنوب شرق آسيا تعزيز "الربط البيني للدفع" ، مما يسمح للدول الأعضاء باستخدام العملات المستقرة المحلية للتسوية المباشرة ، بهدف استبدال نسبة معينة من قنوات SWIFT في غضون بضع سنوات. تختبر أمريكا اللاتينية أيضا مياه "ممر العملة الرقمية" ، الذي مكن من مليارات الدولارات في المعاملات عبر الحدود.
يمكن أن تشكل هذه الإجراءات المشتركة تأثير شبكة قوي بما يكفي لمواجهة عملة الدولار المستقرة داخل المنطقة، مما يجعل العملات المحلية أو الإقليمية تفضل تدريجياً كخيار أول في التجارة. لكن للبقاء على المدى الطويل، يجب على جميع الأطراف توحيد المعايير الفنية، وتحسين الإطار التنظيمي، وكذلك الحذر من "التسلل العكسي" لعملة الدولار المستقرة.
3. إعادة بناء النظام النقدي الدولي: من الذهب إلى نقاط الربط متعددة الأقطاب
عندما تواجه دولارات النفط المزيد من التحديات، فإن المجتمع الدولي يبحث أيضًا عن "أصول" جديدة. يعد زيادة الاحتياطي من الذهب أحد الاستراتيجيات، حيث قامت العديد من الدول برفع احتياطي الذهب إلى مستويات تاريخية جديدة؛ كما اقترح بعضهم أنه من الممكن أن يظهر في المستقبل نظام عملات جديد مدعوم بتكنولوجيا متقدمة أو موارد حيوية مثل الرقائق والأرض النادرة. ومع ذلك، فإن ما إذا كانت نماذج الربط الجديدة يمكن أن تكسر الهيمنة الدولار حقًا يعتمد أيضًا على تطور الهيكل المالي الدولي.
في حين أن حصة الدولار من العملة الاحتياطية العالمية آخذة في الانخفاض، فإن التنويع الكامل سيتطلب شبكة تسوية متطورة وثقة متبادلة ومعايير تسعير. إذا لم يتم التعامل معها بشكل صحيح ، فقد تقدم الولايات المتحدة مرة أخرى أنواعا جديدة مثل "الدولار التكنولوجي" لمواصلة الهيمنة على قواعد اللعبة في الجولة التالية من المنافسة المالية من خلال وسائل مبتكرة. قد يشمل ما يسمى ب "الدولار التكنولوجي" استخدام الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة والعقود الذكية وغيرها من التقنيات لتعزيز قدرات الدفع والتسوية بالدولار الأمريكي ، وحتى الترويج لنظام بيئي "لامركزي ولكن منظم" للدولار على السلسلة.
الخاتمة: الهيمنة لا تموت، بل تتشكل
من الذهب في فورت نوكس ، إلى ناقلات النفط في الخليج العربي ، إلى العقود الذكية على blockchain ، كانت الولايات المتحدة بارعة في "ربط الموارد الرئيسية للعصر" ودفع الدولار في جميع أنحاء العالم بطريقة تبدو "موجهة نحو السوق". يتم دعم XAUDOUD بمعادن نادرة ، ويلتقط البترودولار شريان الحياة للعصر الصناعي ، ويرى الدولار المشفر اليوم "النظام البيئي blockchain" كمورد أساسي تالي: فهو يستخدم التكنولوجيا اللامركزية وكفاءة المعاملات عبر الحدود للتسلل إلى الدولار في كل زاوية وركن في السلسلة تقريبا.
قد يتساءل المرء لماذا لا يزال الدولار الأمريكي يهيمن على عالم التشفير ، بالنظر إلى أن عالم التشفير يدعي أنه "لامركزي". المنطق وراء ذلك هو أن تأثيرات شبكة الدولار الأمريكي وأساس الثقة لا يزال لا يمكن الاستغناء عنه، مما يجعله "اللغة النقدية الافتراضية" على السلسلة. بمجرد أن يقبل المستخدم العالمي العملة المستقرة بالدولار ، فإنها تعادل إدراجها في "النسخة الموسعة" من النظام المالي الأمريكي ، والتي تسمى "الاستعمار الناعم": لا حاجة للقوة ، لا ضغط مباشر ، طالما أنها توفر خدمات وسيولة لا تقاوم ، يمكن أن "يتم الاستيلاء عليها" العالم دون علم من قبل نظام الدولار.
بالنسبة للبلدان الأخرى ، هذه أزمة وفرصة في نفس الوقت. من المرجح أن تكسبها العملات المستقرة السيادية والتحالفات الرقمية الإقليمية وجدران الحماية التكنولوجية والمؤسسية واستكشاف مراسي الموارد الجديدة قدرا أكبر من الاستقلالية النقدية. بعد كل شيء ، "التسويق" ليس هو نفسه الإنصاف ، والجوهر هو من يمكنه التحكم في الموارد الرئيسية والسيطرة على صياغة القواعد. في حرب العملات الهادئة هذه ، إذا كنت ترغب في تجنب المشاركة السلبية ، فيجب أن تكون على دراية جيدة بقواعد اللعبة وأن تقوم بعمل جيد في التخطيط متعدد الأطراف. وكما قال محافظ بنك إندونيسيا: "لقد تحولت المعركة الحالية من أجل السيادة النقدية من الذهب إلى الكود - كل من لديه سيولة على السلسلة سيكون له السبق في النظام المالي العالمي". ”
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل هيمنة الدولار 3.0 تتحول إلى واقع خطوة بخطوة؟
في الأسبوع الماضي ، أقر مجلس الشيوخ الأمريكي "قانون Genius Stablecoin" المثير للجدل ، والذي سيكون أول قانون في تاريخ الولايات المتحدة مخصص خصيصا ل "الدولار على السلسلة" طالما أنه يمر في مجلس النواب ويوقعه الرئيس. على سبيل المثال ، في الماضي ، كانت هيمنة الدولار الأمريكي مثل لعبة ، من "الدولار الذهبي" الأولي إلى المهمة الرئيسية ل "بترودولار" ، وصولا إلى ما يقرب من 80 عاما. الآن ، تشبه هذه الفاتورة "DLC" (حزمة توسيع) جديدة في اللعبة ، مما يفتح خريطة جديدة للدولار - blockchain.
مع هذا القانون، سيكون كل "الأشقاء الرقميين" بالدولار (مثل USDT وUSDC من عملة مستقرة) مهما كانت موجودة على أي بلوكتشين، تعني أنها حصلت على "اعتماد" رسمي من القانون الأمريكي، وقد تم إعادة تشكيل قواعد اللعبة المالية العالمية مرة أخرى.
!
"هيمنة الدولار 3.0: مؤامرة ترامب "اللامركزية"" نُشرت في 29 يناير 2025، تحكي قصة تطور هيمنة الدولار بالكامل - من تراكم الذهب في فورت نوكس إلى تدفق النفط في الخليج الفارسي، وصولًا إلى عالم البلوكتشين الافتراضي اليوم، كيف قامت الولايات المتحدة بخطوة بخطوة بإغراء العالم لقبول الدولار كـ"سلعة أساسية".
عند فهم هذه الأمور، لن تتمكن فقط من استباق السياسات التنظيمية، وتدفقات رأس المال، والاتجاهات المستقبلية في السياسة الدولية، بل ستفهم أيضًا بعمق: لماذا يعتبر التحكم في السيولة داخل السلسلة هو التحكم في سلطة الخطاب المالي في العصر القادم.
ستجعلك هذه المقالة تدرك أن "لحظة العبقرية" هذه تحدث حقًا أمام أعيننا.
هيمنة الدولار 3.0: المؤامرة "اللامركزية" لترمب (العنوان الأصلي)
الخميس الماضي، 23 يناير 2025، وقع ترامب أمراً تنفيذياً تحت شعار "حماية الحرية الاقتصادية"، يحظر تطوير العملة الرقمية للبنك المركزي الأمريكي (CBDC)، ويدعم بدلاً من ذلك العملات المستقرة الخاصة. يبدو أن هذا القرار متناقض، لكنه في الواقع يواصل المنطق الأساسي لهيمنة الدولار على مدار المئة عام الماضية: من خلال ربط الموارد العالمية الرئيسية، يتم تحقيق "استعمار ناعم" بأساليب السوق. من دولار الذهب إلى دولار النفط، وصولاً إلى دولار التشفير اليوم، تتطور أدوات الهيمنة الأمريكية باستمرار، لكن الجوهر يبقى دون تغيير - جعل العالم يعتمد على الدولار "طوعاً"، وليس قسراً.
!
أ. ثلاث ثورات ربط الهيمنة على الدولار
1. الدولار الذهبي (1944-1971): نهاية الندرة المادية
انتهت الحرب العالمية الثانية للتو، وكانت الدول في حاجة ماسة إلى إعادة بناء اقتصادها. في هذا الوقت، دخلت الولايات المتحدة المسرح التاريخي بحجم هائل من احتياطيات الذهب. في مؤتمر بريتون وودز عام 1944، جعلت اتفاقية واحدة الدولار مرتبطًا بالذهب بشكل محكم: 1 أونصة من الذهب يتم تبادلها بسعر ثابت قدره 35 دولارًا. وهكذا، اعتبر العديد من الدول الدولار العملة الأكثر موثوقية للاحتياطي والتسوية.
في وقت من الأوقات ، استحوذت الولايات المتحدة على 75٪ من احتياطيات الذهب في العالم. لكنها لم تدم طويلا: كانت هناك حاجة إلى المزيد من الدولارات في جميع أنحاء العالم للتجارة والاستثمار ، مما أجبر الولايات المتحدة على الاستمرار في تصدير الدولارات مع عدم قدرتها على الاحتفاظ باحتياطيات ذهبية كافية طوال الوقت. بحلول عام 1971 ، كان هناك أكثر من 500 مليار دولار متداولة في العالم ، لكن الولايات المتحدة كان لديها أقل من 8000 طن من احتياطيات الذهب المتبقية ، ولا يمكن استبدال كميات كبيرة من الدولارات بالذهب. وفي مواجهة مثل هذه الضغوط، أعلن الرئيس الأميركي آنذاك ريتشارد نيكسون ببساطة عن "فصل" الدولار عن الذهب، وانهار نظام بريتون وودز.
يؤكد هذا المشهد أيضا "معضلة تريفين" الشهيرة. عندما يتعين على الدولار الأمريكي تلبية احتياجات الاقتصاد الأمريكي في الداخل وتحمل عبء العملة الاحتياطية العالمية ، فإنه يجد نفسه حتما في معضلة: فهو يحتاج إلى تزويد العالم بالسيولة الدولارية الكافية ، ولكن من الصعب الحفاظ على استقرار العملة بسبب احتياطياته المحدودة من الذهب. على الرغم من أن عصر "الدولار الذهبي" قد انتهى ، إلا أن هذه التجربة لا تزال تنقذ حتى يومنا هذا أساسا قيما للثقة المالية العالمية للولايات المتحدة ، كما أرست الأساس لاستمرار هيمنة الدولار في المستقبل.
2. دولار النفط (1974 حتى الآن): حلقة ربط شريان الصناعة
بعد "تفكك" الذهب والدولار ، تحتاج الولايات المتحدة بشكل عاجل إلى إيجاد "مرساة" جديدة للدولار ، وهذه المرساة هي النفط. في عام 1974 ، دخلت الولايات المتحدة والمملكة العربية السعودية في ترتيب يعرف باسم "الاتفاقية الأمريكية السعودية": تم تسعير تجارة النفط العالمية إلى حد كبير وتسويتها بالدولار الأمريكي ، وأعاد منتجو النفط مثل المملكة العربية السعودية تلك الدولارات إلى الولايات المتحدة لشراء السندات الأمريكية والاستثمار في الأسواق المالية الأمريكية. نتيجة لذلك ، تم تشكيل حلقة مغلقة تسمى "النفط → الدولار → الديون الأمريكية" ، وهي مستمرة حتى يومنا هذا.
بحلول عام 2023، لا يزال حوالي 80% من تجارة النفط في العالم مقوماً بالدولار الأمريكي، حيث تتدفق ملايين البراميل من النفط الخام يومياً إلى سوق النفط من دول مثل المملكة العربية السعودية، مما يشكل بشكل غير مباشر ضخاً كبيراً من الأموال بالدولار. ومنذ ذلك الحين، لم يعد على الولايات المتحدة أن تقدم ذهباً حقيقياً لدعم الدولار، بل أصبحت تعتمد على النفط، وهو "دم" العصر الصناعي، للحفاظ على مكانتها كعملة عالمية.
ومع ذلك، عندما أصبحت الدولار "الورقة الرابحة" في تقريبًا جميع المعاملات عبر الوطنية، نشأت "تسليح العقوبات" - فبمجرد قطع قنوات تسوية الدولار لدولة ما أو طردها من نظام SWIFT، يبدو أن شريان الحياة الاقتصادي قد تم "قطع الإمدادات من تحتها". قد يتذكر الجميع:
الكثير من الناس يستنتجون من ذلك: "لا تزال ذراع "دولار النفط" تُمارَس، وعندما يتم المساس بالمصالح الأساسية للولايات المتحدة في نظام الطاقة والتمويل، سيواجهون ضغطًا هائلًا من العقوبات. بالطبع، هناك عوامل جيوسياسية أوسع وراء حرب العراق وصراع روسيا وأوكرانيا، ولا يمكن إلقاء اللوم ببساطة على "تحدي الدولار". لكن لا يمكن إنكار أن هيمنة الدولار في تجارة النفط والتمويل الدولي قد منحت الولايات المتحدة وسائل مالية تفوق بها على معظم الدول. ولهذا السبب، تم وصفه أيضًا بأنه "سلاح ناعم" في العلاقات الدولية المعاصرة، حيث يلعب دورًا حاسمًا في ساحة المعركة بدون دخان.
3. الدولار المشفر (من العقد 2020): الهيمنة غير المرئية لعالم الرموز
تخيل هذا المشهد: في بورصة رقمية مزدحمة، تتقلب أسعار العملات بشكل مثير، ولكن الأكثر لفتًا للانتباه هو العملات المستقرة التي تبدأ بـ"US" والتي تربط قيمتها بالدولار. اليوم، لم يعد الناس بحاجة إلى المرور عبر البنوك التقليدية، بل يمكنهم بسهولة تحويل اليورو والروبل وحتى الليرة التركية إلى "داخل السلسلة دولار".
في جميع أنحاء نظام البلوكتشين البيئي، تعتبر عملات الدولار المستقرة مثل USDT و USDC مثل "الخضراء الرقمية"، حيث تشغل حوالي 90% من أزواج التداول. والأكثر مبالغة، أن هناك خبراء يتوقعون أنه بحلول عام 2025، قد يقترب متوسط قيمة تسويات USDT اليومية من 53 مليار دولار، بل وقد تتجاوز تدفقات التداول التي أنشأتها عملاق الدفع التقليدي VISA والتي تبلغ 42 مليار دولار. بعبارة أخرى، لا يملك الدولار فقط السيطرة في العالم المادي، بل إنه أيضاً في مملكة الأكواد الافتراضية، يستقل قطار العملات المستقرة لتحقيق "دولرة بلا حدود".
بشكل غير متوقع ، خلف موجة التشفير هذه ، يمكنك أيضا رؤية "مؤامرة" إدارة ترامب. استخدم حق النقض ضد خطة الاحتياطي الفيدرالي لإصدار عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) ، لكنه غض الطرف عن شبكة العملات المستقرة التي أطلقها القطاع الخاص. وبهذه الطريقة ، كان قادرا على إعلان "اللامركزية" و "الحياد التكنولوجي" وتجنب الكثير من الجدل السياسي ، مع تعزيز الاختراق العالمي للدولار سرا. بدلا من السماح للعملات الرقمية الحكومية بالتسبب في القلق أو رد الفعل العنيف ، من الأفضل السماح للسوق بقيادة رقمنة الدولار من تلقاء نفسه ، بحيث يكون المستخدمون في جميع أنحاء العالم على استعداد للاستثمار في هذا النظام البيئي الجديد للدولار.
الشيء الأكثر إثارة للسخرية هو أن المناطق أو الأفراد الذين فرضت عليهم الولايات المتحدة عقوبات يستخدمون أحيانا هذه العملات المستقرة للتحايل على الحصار المالي. قام بعض رجال الأعمال في روسيا باستبدال روبهم مقابل USDT من خلال المعاملات خارج البورصة ، واستخدموا blockchain لإكمال المدفوعات عبر الحدود أو تحويلات الأصول. قد يتم "قطع" القنوات المصرفية التقليدية بواسطة SWIFT ، لكن التحويلات على blockchain لا تزال دون عوائق. وبهذه الطريقة ، تحت راية "اللامركزية" ، لم تضعف هيمنة الدولار فحسب ، بل توسعت بهدوء في عالم الكود.
اثنان، المبادئ الثلاثة لهيمنة الدولار المشفر
1. تأثير الشبكة: الاستخدام يعني الاعتماد
تخيل أنك فتحت منصة تمويل لامركزية (DeFi) ومستعد لتخزين الرموز المميزة الخاصة بك لكسب العائد. ستعطي معظم البروتوكولات الأفضلية للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي مثل USDC و USDT - تماما كما يفضل الناس حمل الدولار الأمريكي معهم عند السفر دوليا. بمجرد اختيار هذا المسار ، تكون "مقيدا" في النظام البيئي للدولار: سواء كان الإقراض أو الدفع أو الإدارة المالية ، أصبحت العملة المستقرة بالدولار "أداة التداول" الأكثر ملاءمة ومقبولة على نطاق واسع.
والأفضل من ذلك ، أن معاملات الدولار الأمريكي على blockchain لا تميل إلى التدخل بشكل مباشر في السياسة النقدية التقليدية. حتى إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، فلا يزال بإمكان الأموال على السلسلة التدفق بحرية والتحرك بسرعة. جعل تأثير شبكة كرة الثلج هذا الدولار الأمريكي "معيارا" في عالم التشفير - لا تحتاج الولايات المتحدة إلى التفاوض مع البلدان الأخرى أولا ، طالما يسمح لشركات مثل Circle (مصدر USDC) بنشر العقود الذكية على سلاسل عامة مختلفة ، ويمكن أن يصبح الدولار الأمريكي بشكل طبيعي "اللغة الموحدة" لعالم الكود. يسمي بعض العلماء هذا "إمبريالية البروتوكول": عندما اعتاد الجميع على استخدام العملات المستقرة بالدولار الأمريكي كضمان أو دفع أو تصفية ، فإن سلاسل الكتل اللامركزية وسعت بصمت مجال نفوذ الدولار الأمريكي.
2. فك الارتباط وإعادة الهيكلة: وضعف السيطرة التقليدية
والمثير للدهشة أن ظهور العملات المستقرة يبدو أنه "تجاوز" بطريقة ما أقوى سلاح مالي في الولايات المتحدة ، وهو نظام سويفت. في الماضي ، كان بإمكان الولايات المتحدة تجميد قنوات التجارة العالمية لبلد ما عن طريق تجريدها من وصولها إلى سويفت. على blockchain ، يمكن للتحويلات من نظير إلى نظير إكمال المدفوعات عبر الحدود دون المرور عبر SWIFT. تشير التقديرات إلى أنه بحلول عام 2024 ، سيستخدم حوالي 67٪ من المدفوعات عبر الحدود على السلسلة عملات مستقرة بالدولار الأمريكي ، مما يضعف السيطرة المركزية على تدفقات الأموال في الولايات المتحدة.
لكن القصة ليست بهذه البساطة. وبغض النظر عن مدى "اللامركزية"، فإن هذه العملات المستقرة لا تزال مرتبطة بائتمان الدولار: فطالما أن بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لرفع أسعار الفائدة أو خفضها، فإن تكلفة رأس المال العالمي ستظل بعيدة. علاوة على ذلك ، فإن القطاع الخاص الذي يصدر عملات مستقرة ليس مستقلا حقا عن النظام القانوني الأمريكي - في عام 2023 ، جمدت Tether 870 مليون دولار من الأموال المتعلقة بكوريا الشمالية بناء على طلب المسؤولين الأمريكيين. هذا الإجراء كاف لإثبات أن ما يسمى بحرية blockchain لا يمكنها التخلص من السيطرة الفعلية على "الائتمان الدولاري" في الولايات المتحدة. بمجرد أن تريد الولايات المتحدة "إظهار سيفها" ، قد تظل العملات المستقرة وسيلة لها لمهاجمة خصومهم.
3. نقل المخاطر: جدار الحماية للقطاع الخاص
ظاهرة أخرى جديرة بالملاحظة هي أن مؤسسات مثل Tether (مصدر USDT) تميل إلى التسجيل في الخارج. بالنسبة للولايات المتحدة ، هذا يعادل إنشاء "جدار حماية" بين التنظيم والمسؤولية: فمن ناحية ، يمكن للولايات المتحدة مشاركة الأرباح التي يجلبها التوسع العالمي للعملات المستقرة. من ناحية أخرى ، في حالة حدوث أزمة امتثال أو ائتمان ، يمكن للسلطات الأمريكية رفض العلاقة على الفور ، مدعية أنها انتهاك من قبل القطاع الخاص وليس لها علاقة مباشرة بالحكومة.
في الوقت نفسه ، يتعين على العديد من الأفراد أو الشركات غير القادرة على الحصول على الدولار الأمريكي للامتثال استخدام قنوات العملات المستقرة للمدفوعات أو التمويل عبر الحدود. غالبا ما يضطر هؤلاء الأشخاص إلى دفع تكلفة تمويل أعلى بكثير من سعر الفائدة المحلي ، مثل معدل الاقتراض الذي يتراوح من 4٪ إلى 11٪ ، وهو أعلى بكثير من متوسط سعر الفائدة لأجل البنك البالغ 1.5٪. من الناحية المجازية ، هذا يفرض "ضريبة قناة" غير مرئية على "الأشخاص الذين لا يستطيعون المرور عبر الباب الأمامي". من وجهة نظر الولايات المتحدة ، لن يسمح هذا للدولار بالحفاظ على اختراقه للتجارة والاستثمار العالميين فحسب ، بل سيحول اللوم أيضا إلى القطاع الخاص في وقت حرج ، والذي يمكن وصفه بأنه "قتل عصفورين بحجر واحد".
ثالثًا، ثلاث طرق للخروج من فخ الدولار المشفر
1. إصدار عملة مستقرة سيادية: التنافس على سلطة التسعير داخل السلسلة
إذا كنت ترغب في الحصول على "مكان" لعملتك الوطنية في عالم blockchain ، فإن أول شيء عليك القيام به هو إطلاق عملتك المستقرة السيادية الخاصة. لقد وفرت XSGD السنغافورية و IDRT الإندونيسية بالفعل الكثير من التكاليف للمدفوعات عبر الحدود ، وقلل اليوان الرقمي الصيني تدريجيا من اعتمادها على الدولار الأمريكي من خلال التعاون المباشر مع دول الشرق الأوسط لمدفوعات النفط من خلال مشاريع مثل "mBridge".
تتمثل النقطة الأساسية في هذه الخطوة في الحفاظ على احتياطيات شفافة كفاية وتنظيم صارم، وإلا فقد يتكرر ما حدث في بعض الدول بشأن "نقص الاحتياطي وهروب الأموال" للعملات المستقرة. فقط عندما يمكن أن يتم استخدام العملة المستقرة السيادية للبلد أو المنطقة بشكل واسع في التجارة عبر الحدود والدفع بالتجزئة وحتى في بروتوكولات DeFi، يمكن أن تتشكل قوة تأثير حقيقية على التسعير داخل نظام البلوكتشين.
2. بناء تحالفات للعملات الرقمية الإقليمية: تعزيز تأثير الشبكة
غالبا ما يكون من الصعب مقاومة الاختراق القوي للدولار الأمريكي على blockchain وحده ، لذلك من الأهمية بمكان أن تتحد البلدان أو المناطق لبناء تحالفات عملة رقمية إقليمية. تحاول جنوب شرق آسيا تعزيز "الربط البيني للدفع" ، مما يسمح للدول الأعضاء باستخدام العملات المستقرة المحلية للتسوية المباشرة ، بهدف استبدال نسبة معينة من قنوات SWIFT في غضون بضع سنوات. تختبر أمريكا اللاتينية أيضا مياه "ممر العملة الرقمية" ، الذي مكن من مليارات الدولارات في المعاملات عبر الحدود.
يمكن أن تشكل هذه الإجراءات المشتركة تأثير شبكة قوي بما يكفي لمواجهة عملة الدولار المستقرة داخل المنطقة، مما يجعل العملات المحلية أو الإقليمية تفضل تدريجياً كخيار أول في التجارة. لكن للبقاء على المدى الطويل، يجب على جميع الأطراف توحيد المعايير الفنية، وتحسين الإطار التنظيمي، وكذلك الحذر من "التسلل العكسي" لعملة الدولار المستقرة.
3. إعادة بناء النظام النقدي الدولي: من الذهب إلى نقاط الربط متعددة الأقطاب
عندما تواجه دولارات النفط المزيد من التحديات، فإن المجتمع الدولي يبحث أيضًا عن "أصول" جديدة. يعد زيادة الاحتياطي من الذهب أحد الاستراتيجيات، حيث قامت العديد من الدول برفع احتياطي الذهب إلى مستويات تاريخية جديدة؛ كما اقترح بعضهم أنه من الممكن أن يظهر في المستقبل نظام عملات جديد مدعوم بتكنولوجيا متقدمة أو موارد حيوية مثل الرقائق والأرض النادرة. ومع ذلك، فإن ما إذا كانت نماذج الربط الجديدة يمكن أن تكسر الهيمنة الدولار حقًا يعتمد أيضًا على تطور الهيكل المالي الدولي.
في حين أن حصة الدولار من العملة الاحتياطية العالمية آخذة في الانخفاض، فإن التنويع الكامل سيتطلب شبكة تسوية متطورة وثقة متبادلة ومعايير تسعير. إذا لم يتم التعامل معها بشكل صحيح ، فقد تقدم الولايات المتحدة مرة أخرى أنواعا جديدة مثل "الدولار التكنولوجي" لمواصلة الهيمنة على قواعد اللعبة في الجولة التالية من المنافسة المالية من خلال وسائل مبتكرة. قد يشمل ما يسمى ب "الدولار التكنولوجي" استخدام الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة والعقود الذكية وغيرها من التقنيات لتعزيز قدرات الدفع والتسوية بالدولار الأمريكي ، وحتى الترويج لنظام بيئي "لامركزي ولكن منظم" للدولار على السلسلة.
الخاتمة: الهيمنة لا تموت، بل تتشكل
من الذهب في فورت نوكس ، إلى ناقلات النفط في الخليج العربي ، إلى العقود الذكية على blockchain ، كانت الولايات المتحدة بارعة في "ربط الموارد الرئيسية للعصر" ودفع الدولار في جميع أنحاء العالم بطريقة تبدو "موجهة نحو السوق". يتم دعم XAUDOUD بمعادن نادرة ، ويلتقط البترودولار شريان الحياة للعصر الصناعي ، ويرى الدولار المشفر اليوم "النظام البيئي blockchain" كمورد أساسي تالي: فهو يستخدم التكنولوجيا اللامركزية وكفاءة المعاملات عبر الحدود للتسلل إلى الدولار في كل زاوية وركن في السلسلة تقريبا.
قد يتساءل المرء لماذا لا يزال الدولار الأمريكي يهيمن على عالم التشفير ، بالنظر إلى أن عالم التشفير يدعي أنه "لامركزي". المنطق وراء ذلك هو أن تأثيرات شبكة الدولار الأمريكي وأساس الثقة لا يزال لا يمكن الاستغناء عنه، مما يجعله "اللغة النقدية الافتراضية" على السلسلة. بمجرد أن يقبل المستخدم العالمي العملة المستقرة بالدولار ، فإنها تعادل إدراجها في "النسخة الموسعة" من النظام المالي الأمريكي ، والتي تسمى "الاستعمار الناعم": لا حاجة للقوة ، لا ضغط مباشر ، طالما أنها توفر خدمات وسيولة لا تقاوم ، يمكن أن "يتم الاستيلاء عليها" العالم دون علم من قبل نظام الدولار.
بالنسبة للبلدان الأخرى ، هذه أزمة وفرصة في نفس الوقت. من المرجح أن تكسبها العملات المستقرة السيادية والتحالفات الرقمية الإقليمية وجدران الحماية التكنولوجية والمؤسسية واستكشاف مراسي الموارد الجديدة قدرا أكبر من الاستقلالية النقدية. بعد كل شيء ، "التسويق" ليس هو نفسه الإنصاف ، والجوهر هو من يمكنه التحكم في الموارد الرئيسية والسيطرة على صياغة القواعد. في حرب العملات الهادئة هذه ، إذا كنت ترغب في تجنب المشاركة السلبية ، فيجب أن تكون على دراية جيدة بقواعد اللعبة وأن تقوم بعمل جيد في التخطيط متعدد الأطراف. وكما قال محافظ بنك إندونيسيا: "لقد تحولت المعركة الحالية من أجل السيادة النقدية من الذهب إلى الكود - كل من لديه سيولة على السلسلة سيكون له السبق في النظام المالي العالمي". ”