مع نضوج سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ وتعزيز التعاون مع البر الرئيسي، ستحتل الجانبان مكانة أكثر أهمية في مجال المالية الرقمية العالمية، مما يضخ طاقة جديدة في تطوير الاقتصاد الإقليمي.
كتابة: المحامي ليو تشينغ ياو
في 21 مايو 2025 ، أقر المجلس التشريعي لمنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة (HKSAR) مشروع قانون العملات المستقرة ، مما يمثل هونغ كونغ كأول ولاية قضائية في العالم تنشئ نظاما تنظيميا كامل السلسلة للعملات المستقرة الورقية. لا يوفر هذا الإجراء التشريعي إطارا قانونيا واضحا لصناعة الأصول الافتراضية في هونغ كونغ فحسب ، بل له أيضا تأثير إيجابي بعيد المدى على تطوير صناعة العملات الافتراضية في هونغ كونغ والبر الرئيسي الصيني من خلال تحقيق التوازن بين الابتكار المالي ومنع المخاطر والسيطرة عليها. حلل السيد ليو (web3 _lawyer) الأهمية الإيجابية لتمرير مشروع القانون من بعدي هونغ كونغ والبر الرئيسي الصيني ، جنبا إلى جنب مع خلفية السياسة وتأثير الصناعة والاتجاهات المستقبلية.
!
أولاً، التأثير الإيجابي على صناعة العملات الرقمية في هونغ كونغ
كمركز مالي دولي ، تبذل هونغ كونغ جهودا متواصلة في مجال الأصول الافتراضية في السنوات الأخيرة. عزز تمرير مشروع قانون العملات المستقرة مكانة هونغ كونغ الرائدة في سوق الأصول الرقمية العالمية. يوضح مشروع القانون المتطلبات التنظيمية لمصدري العملات المستقرة ، بما في ذلك عتبة رأس المال المسجلة البالغة 25 مليون دولار هونج كونج ، وإصدار مرساة الأصول الاحتياطية بنسبة 1: 1 ، والحماية الإلزامية لحقوق الاسترداد غير المشروطة. توفر هذه المعايير التنظيمية الصارمة والواضحة بيئة امتثال شفافة لسوق العملات المستقرة ، مما يساعد على جذب المستثمرين والشركات العالمية لاختيار هونغ كونغ كمركز تشغيلي لأعمال العملات المستقرة.
بالإضافة إلى ذلك ، تخطط سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) لإصدار إرشادات تنظيمية بعد فترة وجيزة من تمرير مشروع القانون وفتح طلبات الترخيص بحلول نهاية عام 2025. سيؤدي ذلك إلى جذب المشاركة النشطة للشركات بما في ذلك ستاندرد تشارترد هونغ كونغ ومجموعة أنشي ومؤسسات أخرى لتسريع تطوير وتطبيق العملات المستقرة بدولار هونج كونج. لن يؤدي إطلاق العملة المستقرة بدولار هونج كونج إلى تعزيز القدرة التنافسية لهونغ كونغ في مجال المدفوعات عبر الحدود فحسب ، بل سيعزز أيضا تطوير نظام Web3 البيئي وضخ حيوية جديدة في الاقتصاد الرقمي لهونغ كونغ. على سبيل المثال ، يمكن استخدام العملة المستقرة بدولار هونج كونج لتسوية التجارة عبر الحدود بكفاءة ومنخفضة التكلفة ، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي في آسيا.
(٢) تعزيز الابتكار المالي وتطوير التكنولوجيا
يظهر تمرير مشروع قانون العملة المستقرة أن حكومة هونغ كونغ تنظر إلى العملات المستقرة كجزء مهم من البنية التحتية المالية الرقمية بدلا من كونها تقنية هامشية. من خلال توفير مسار امتثال واضح لمصدري العملات المستقرة ، يشجع مشروع القانون الشركات على الابتكار ضمن إطار تنظيمي. على سبيل المثال ، دخلت JD.com مرحلة اختبار "صندوق الحماية" للعملة المستقرة في هونغ كونغ ، مما يشير إلى ثقة الشركات في سوق هونغ كونغ. تسمح آلية "البيئة التجريبية التنظيمية" هذه للشركات باختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة ، مما يقلل من تكلفة الامتثال للشركات الناشئة مع توفير مساحة لتكرار التكنولوجيا.
كمكون أساسي للتمويل اللامركزي (DeFi) ، فإن إضفاء الشرعية على العملات المستقرة سيؤدي إلى مزيد من التطوير في مجالات مثل Web3 و NFTs و metaverse. تنشر حكومة هونغ كونغ تنظيم الأصول الافتراضية منذ عام 2022 ، وأطلقت استشارة عامة في عام 2023 وأطلقت بيئة تجريبية تنظيمية في عام 2024 ، مما يدل على دعمها طويل الأجل لنظام Web3 البيئي. سيؤدي تمرير مشروع القانون إلى تحفيز تطبيق تقنية blockchain في الدفع والتسوية وتمويل سلسلة التوريد وغيرها من المجالات ، وإنشاء نظام بيئي نابض بالحياة للأصول الرقمية في هونغ كونغ.
(ثالثًا) تعزيز ثقة السوق وحماية المستثمرين
تواجه صناعة الأصول الافتراضية أزمة ثقة بسبب الأحداث السابقة مثل انهيار FTX. قللت هونغ كونغ بشكل فعال من مخاطر السوق من خلال إنشاء نظام تنظيمي شامل للعملات المستقرة ، مع التركيز على متطلبات إدارة الأصول الاحتياطية والسيولة ومكافحة غسيل الأموال (AML). تضمن هذه الإجراءات استدامة نموذج الأعمال لمصدري العملات المستقرة مع توفير قدر أكبر من الأمان للمستثمرين. على سبيل المثال ، يمكن لمتطلبات الأصول الاحتياطية الإلزامية 1: 1 وحقوق الاسترداد غير المشروطة أن تمنع بشكل فعال مخاطر استهلاك العملات المستقرة وتعزيز ثقة السوق في العملات المستقرة.
بالإضافة إلى ذلك ، يسعى الإطار التنظيمي في هونغ كونغ إلى تحقيق توازن بين الابتكار والحماية ، مما يدل على موقف منفتح وشامل. لا يجذب هذا التوازن انتباه شركات التشفير العالمية فحسب ، بل يوفر أيضا قناة استثمار أكثر أمانا لمستثمري التجزئة المحليين. على سبيل المثال ، كان بنك ZA رائدا في إطلاق خدمة تداول الأصول الافتراضية التي تدعم تداول Bitcoin و Ethereum ، وقد يتوسع بشكل أكبر لتداول العملات المستقرة في المستقبل. سيشجع هذا التأثير التوضيحي للمحرك الأول المزيد من المؤسسات المالية على دخول سوق الأصول الافتراضية وتوسيع قاعدة المستثمرين في هونغ كونغ.
(أربعة) تعزيز الدفع عبر الحدود والاتصال المالي
تتمتع العملات المستقرة بمزايا التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية في المدفوعات عبر الحدود ، وقد أرست فاتورة العملات المستقرة في هونغ كونغ الأساس للاستخدام الواسع النطاق للعملات المستقرة بدولار هونج كونج. سيؤدي إطلاق العملة المستقرة بدولار هونج كونج إلى تعزيز الاتصال المالي بين هونغ كونغ وبقية آسيا ، لا سيما في مبادرة الحزام والطريق ومنطقة خليج قوانغدونغ - هونغ كونغ - ماكاو الكبرى. على سبيل المثال ، يمكن استخدام العملات المستقرة بدولار هونج كونج للتجارة الإلكترونية عبر الحدود والتسوية التجارية وتمويل سلسلة التوريد لتقليل تكاليف المعاملات وتحسين كفاءة التسوية. لن يساعد هذا هونغ كونغ على تعزيز مكانتها كمركز تجاري عالمي فحسب ، بل سيوفر أيضا المزيد من الأدوات المالية الرقمية للشركات المحلية.
٢. التأثيرات الإيجابية على صناعة العملات الافتراضية في البر الرئيسي للصين
（أ） لتقديم مرجع لتجربة التنظيم في البر الرئيسي
يتبنى البر الرئيسي الصيني موقفا تنظيميا أكثر صرامة تجاه العملات الافتراضية ، حيث يحظر المعاملات القائمة على الأعمال التجارية للعملات المشفرة وعمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية ، ولكنه منفتح على تقنية blockchain. يوفر تمرير مشروع قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ نموذجا تنظيميا للبر الرئيسي للتعلم منه. يؤكد الإطار التنظيمي لهونغ كونغ على التوازن بين الامتثال ومنع المخاطر والسيطرة عليها والابتكار المالي ، وهو ما يتماشى إلى حد ما مع هدف سياسة البر الرئيسي المتمثل في تعزيز تطبيق تقنية blockchain في القطاع المالي ، مثل اليوان الرقمي.
على سبيل المثال ، توفر آلية "البيئة التجريبية التنظيمية" في هونغ كونغ بيئة اختبار لإصدار العملات المستقرة ، وهو نموذج قد يلهم البر الرئيسي لاستكشاف آليات تجريبية مماثلة في مجالات محددة ، مثل العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) أو تمويل سلسلة التوريد. قد تؤدي تجربة هونغ كونغ الناجحة كجسر بين البر الرئيسي والسوق الدولية إلى التحرير التدريجي للقيود التنظيمية على الأصول الافتراضية مثل العملات المستقرة في المستقبل ، خاصة في مجال العملات المستقرة المرتبطة بدولار هونج كونج أو الرنمينبي.
(ب) تعزيز الدولية للعملة الصينية
توفر فاتورة العملات المستقرة في هونغ كونغ أرضية اختبار للعملات المستقرة غير الدولار الأمريكي ، مثل تلك المرتبطة بدولار هونج كونج أو الرنمينبي. على الرغم من أن تنظيم العملات المستقرة الحالي في هونغ كونغ يركز بشكل أساسي على العملات المستقرة بدولار هونغ كونغ ، إلا أن موقفها التنظيمي المفتوح يوفر إمكانية استكشاف العملات المستقرة بالرنمينبي. كمركز خارجي للرنمينبي ، تتمتع هونغ كونغ ببنية تحتية مالية ناضجة وبيئة سوق دولية ، مما يجعلها مناسبة كأرض اختبار للعملات المستقرة بالرنمينبي. إذا نجحت عملة اليوان المستقرة في هونغ كونغ ، فستعزز استخدام الرنمينبي في المدفوعات والتسويات العالمية ، وتسهل تدويل الرنمينبي.
على سبيل المثال ، قد يوفر الإطار التنظيمي في هونغ كونغ للعملات المستقرة قناة امتثال لشركات البر الرئيسي لإصدار عملات مستقرة مرتبطة بالرنمينبي من خلال هونغ كونغ للتجارة والاستثمار عبر الحدود. لن يعزز هذا النموذج القبول الدولي للرنمينبي فحسب ، بل سيوفر أيضا أدوات تمويل ودفع جديدة لشركات البر الرئيسي ، مما يعزز قدرتها التنافسية في السوق العالمية.
(ثالثاً) تعزيز التنمية المتكاملة للتكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى
تعد منطقة خليج قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو الكبرى منطقة مهمة في البر الرئيسي الصيني لتعزيز تطبيق التكنولوجيا المالية وتكنولوجيا blockchain. توفر فاتورة العملات المستقرة في هونغ كونغ فرصا جديدة للتطوير التآزري للتكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى. على سبيل المثال ، يمكن أن تكمل العملة المستقرة بدولار هونج كونج اليوان الرقمي لخدمة احتياجات الدفع عبر الحدود والتمويل التجاري وتمويل سلسلة التوريد في منطقة الخليج الكبرى. يمكن أن توفر الخبرة التنظيمية في هونغ كونغ والسوق المالي الناضج إرشادات الامتثال لشركات GBA وجذب المزيد من شركات التكنولوجيا في البر الرئيسي لدخول السوق الدولية من خلال هونغ كونغ.
علاوة على ذلك، قد تتعاون منصات تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ ومصدري العملات المستقرة مع الشركات في البر الرئيسي لتطوير منتجات مالية تعتمد على البلوك تشين. على سبيل المثال، يمكن استخدام العملات المستقرة في منصات التمويل لسلسلة الإمداد في منطقة الخليج الكبرى، لحل مشكلة التمويل الصعبة التي تواجه الشركات الصغيرة والمتوسطة. ستعزز هذه التعاونات عبر المناطق تكامل وتطوير بيئة التكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى.
(أربعة) التحفيز غير المباشر لتطبيقات تقنية البلوكشين في المنطقة الداخلية
في حين أن البر الرئيسي حذر من تداول العملات المشفرة ، فقد تم استخدام تقنية blockchain على نطاق واسع في مجالات مثل تمويل سلسلة التوريد والمدفوعات عبر الحدود ومصادقة الهوية الرقمية. يوفر مشروع قانون العملة المستقرة في هونغ كونغ حالة ناجحة للتطبيق التجاري لتقنية blockchain ، والتي قد تحفز بشكل غير مباشر شركات البر الرئيسي لتسريع تطوير وتطبيق تقنية blockchain في إطار الامتثال. على سبيل المثال ، يمكن أن توفر تجربة هونغ كونغ في اختبار "صناديق الحماية" للعملات المستقرة مرجعا تقنيا لشركات البر الرئيسي لتعزيز تنفيذ blockchain في قطاع التكنولوجيا المالية.
!
ثالثاً، الاتجاهات المستقبلية وآفاقها
إن اعتماد مشروع "قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ يمثل علامة على دخول تنظيم العملات المستقرة العالمية مرحلة جديدة. في المستقبل، قد تصبح هونغ كونغ ساحة تجريبية عالمية للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار، مما يجذب المزيد من الشركات الدولية إلى سوقها. في الوقت نفسه، قد يوفر نموذج التنظيم في هونغ كونغ مرجعاً للدول والمناطق الأخرى، مما يعزز التنسيق والتطوير في تنظيم العملات المستقرة العالمية.
بالنسبة للصين البر الرئيسي، فإن تجربة هونغ كونغ الناجحة قد تدفع الجهات الرقابية إلى تخفيف القيود على الأصول الافتراضية تدريجياً في المستقبل، خاصة في المجالات المتعلقة دولياً بعملة الرنمينبي. يمكن للشركات البر الرئيسية المشاركة في سوق الأصول الرقمية العالمي من خلال القنوات الامتثالية في هونغ كونغ، مما يعزز من قدرتها التنافسية الدولية. بالإضافة إلى ذلك، ستتعمق التعاون في التكنولوجيا المالية بين هونغ كونغ والبر الرئيسي تحت إطار منطقة خليج جوانغدونغ - هونغ كونغ - ماكاو، مما يشكل نموذجًا للتنمية التعاونية الإقليمية.
الرابعة، الاستنتاج
إن تمرير مشروع قانون العملة المستقرة في هونغ كونغ له تأثير إيجابي بعيد المدى على صناعة العملات الافتراضية في هونغ كونغ والبر الرئيسي الصيني. بالنسبة لهونغ كونغ ، يعزز مشروع القانون مكانتها كمركز عالمي للأصول الرقمية ، وتعزيز الابتكار المالي وحماية المستثمرين والمدفوعات عبر الحدود. بالنسبة للبر الرئيسي الصيني ، توفر الخبرة التنظيمية لهونغ كونغ مرجعا للبر الرئيسي ، وتعزيز تدويل الرنمينبي ، والتطوير المنسق للتكنولوجيا المالية في منطقة خليج قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو الكبرى ، والتحفيز غير المباشر لتطبيق تقنية blockchain. في المستقبل ، مع نضج سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ والمزيد من التعاون مع البر الرئيسي ، سيحتل الجانبان مكانة أكثر أهمية في مجال التمويل الرقمي العالمي ويضحقان زخما جديدا في التنمية الاقتصادية الإقليمية.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ما هو تأثير مشروع قانون "عملة مستقرة" الذي تم تمريره في هونغ كونغ أمس على عالم العملات الرقمية في الصين؟
كتابة: المحامي ليو تشينغ ياو
في 21 مايو 2025 ، أقر المجلس التشريعي لمنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة (HKSAR) مشروع قانون العملات المستقرة ، مما يمثل هونغ كونغ كأول ولاية قضائية في العالم تنشئ نظاما تنظيميا كامل السلسلة للعملات المستقرة الورقية. لا يوفر هذا الإجراء التشريعي إطارا قانونيا واضحا لصناعة الأصول الافتراضية في هونغ كونغ فحسب ، بل له أيضا تأثير إيجابي بعيد المدى على تطوير صناعة العملات الافتراضية في هونغ كونغ والبر الرئيسي الصيني من خلال تحقيق التوازن بين الابتكار المالي ومنع المخاطر والسيطرة عليها. حلل السيد ليو (web3 _lawyer) الأهمية الإيجابية لتمرير مشروع القانون من بعدي هونغ كونغ والبر الرئيسي الصيني ، جنبا إلى جنب مع خلفية السياسة وتأثير الصناعة والاتجاهات المستقبلية.
!
أولاً، التأثير الإيجابي على صناعة العملات الرقمية في هونغ كونغ
(1) تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية
كمركز مالي دولي ، تبذل هونغ كونغ جهودا متواصلة في مجال الأصول الافتراضية في السنوات الأخيرة. عزز تمرير مشروع قانون العملات المستقرة مكانة هونغ كونغ الرائدة في سوق الأصول الرقمية العالمية. يوضح مشروع القانون المتطلبات التنظيمية لمصدري العملات المستقرة ، بما في ذلك عتبة رأس المال المسجلة البالغة 25 مليون دولار هونج كونج ، وإصدار مرساة الأصول الاحتياطية بنسبة 1: 1 ، والحماية الإلزامية لحقوق الاسترداد غير المشروطة. توفر هذه المعايير التنظيمية الصارمة والواضحة بيئة امتثال شفافة لسوق العملات المستقرة ، مما يساعد على جذب المستثمرين والشركات العالمية لاختيار هونغ كونغ كمركز تشغيلي لأعمال العملات المستقرة.
بالإضافة إلى ذلك ، تخطط سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) لإصدار إرشادات تنظيمية بعد فترة وجيزة من تمرير مشروع القانون وفتح طلبات الترخيص بحلول نهاية عام 2025. سيؤدي ذلك إلى جذب المشاركة النشطة للشركات بما في ذلك ستاندرد تشارترد هونغ كونغ ومجموعة أنشي ومؤسسات أخرى لتسريع تطوير وتطبيق العملات المستقرة بدولار هونج كونج. لن يؤدي إطلاق العملة المستقرة بدولار هونج كونج إلى تعزيز القدرة التنافسية لهونغ كونغ في مجال المدفوعات عبر الحدود فحسب ، بل سيعزز أيضا تطوير نظام Web3 البيئي وضخ حيوية جديدة في الاقتصاد الرقمي لهونغ كونغ. على سبيل المثال ، يمكن استخدام العملة المستقرة بدولار هونج كونج لتسوية التجارة عبر الحدود بكفاءة ومنخفضة التكلفة ، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي في آسيا.
(٢) تعزيز الابتكار المالي وتطوير التكنولوجيا
يظهر تمرير مشروع قانون العملة المستقرة أن حكومة هونغ كونغ تنظر إلى العملات المستقرة كجزء مهم من البنية التحتية المالية الرقمية بدلا من كونها تقنية هامشية. من خلال توفير مسار امتثال واضح لمصدري العملات المستقرة ، يشجع مشروع القانون الشركات على الابتكار ضمن إطار تنظيمي. على سبيل المثال ، دخلت JD.com مرحلة اختبار "صندوق الحماية" للعملة المستقرة في هونغ كونغ ، مما يشير إلى ثقة الشركات في سوق هونغ كونغ. تسمح آلية "البيئة التجريبية التنظيمية" هذه للشركات باختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة ، مما يقلل من تكلفة الامتثال للشركات الناشئة مع توفير مساحة لتكرار التكنولوجيا.
كمكون أساسي للتمويل اللامركزي (DeFi) ، فإن إضفاء الشرعية على العملات المستقرة سيؤدي إلى مزيد من التطوير في مجالات مثل Web3 و NFTs و metaverse. تنشر حكومة هونغ كونغ تنظيم الأصول الافتراضية منذ عام 2022 ، وأطلقت استشارة عامة في عام 2023 وأطلقت بيئة تجريبية تنظيمية في عام 2024 ، مما يدل على دعمها طويل الأجل لنظام Web3 البيئي. سيؤدي تمرير مشروع القانون إلى تحفيز تطبيق تقنية blockchain في الدفع والتسوية وتمويل سلسلة التوريد وغيرها من المجالات ، وإنشاء نظام بيئي نابض بالحياة للأصول الرقمية في هونغ كونغ.
(ثالثًا) تعزيز ثقة السوق وحماية المستثمرين
تواجه صناعة الأصول الافتراضية أزمة ثقة بسبب الأحداث السابقة مثل انهيار FTX. قللت هونغ كونغ بشكل فعال من مخاطر السوق من خلال إنشاء نظام تنظيمي شامل للعملات المستقرة ، مع التركيز على متطلبات إدارة الأصول الاحتياطية والسيولة ومكافحة غسيل الأموال (AML). تضمن هذه الإجراءات استدامة نموذج الأعمال لمصدري العملات المستقرة مع توفير قدر أكبر من الأمان للمستثمرين. على سبيل المثال ، يمكن لمتطلبات الأصول الاحتياطية الإلزامية 1: 1 وحقوق الاسترداد غير المشروطة أن تمنع بشكل فعال مخاطر استهلاك العملات المستقرة وتعزيز ثقة السوق في العملات المستقرة.
بالإضافة إلى ذلك ، يسعى الإطار التنظيمي في هونغ كونغ إلى تحقيق توازن بين الابتكار والحماية ، مما يدل على موقف منفتح وشامل. لا يجذب هذا التوازن انتباه شركات التشفير العالمية فحسب ، بل يوفر أيضا قناة استثمار أكثر أمانا لمستثمري التجزئة المحليين. على سبيل المثال ، كان بنك ZA رائدا في إطلاق خدمة تداول الأصول الافتراضية التي تدعم تداول Bitcoin و Ethereum ، وقد يتوسع بشكل أكبر لتداول العملات المستقرة في المستقبل. سيشجع هذا التأثير التوضيحي للمحرك الأول المزيد من المؤسسات المالية على دخول سوق الأصول الافتراضية وتوسيع قاعدة المستثمرين في هونغ كونغ.
(أربعة) تعزيز الدفع عبر الحدود والاتصال المالي
تتمتع العملات المستقرة بمزايا التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية في المدفوعات عبر الحدود ، وقد أرست فاتورة العملات المستقرة في هونغ كونغ الأساس للاستخدام الواسع النطاق للعملات المستقرة بدولار هونج كونج. سيؤدي إطلاق العملة المستقرة بدولار هونج كونج إلى تعزيز الاتصال المالي بين هونغ كونغ وبقية آسيا ، لا سيما في مبادرة الحزام والطريق ومنطقة خليج قوانغدونغ - هونغ كونغ - ماكاو الكبرى. على سبيل المثال ، يمكن استخدام العملات المستقرة بدولار هونج كونج للتجارة الإلكترونية عبر الحدود والتسوية التجارية وتمويل سلسلة التوريد لتقليل تكاليف المعاملات وتحسين كفاءة التسوية. لن يساعد هذا هونغ كونغ على تعزيز مكانتها كمركز تجاري عالمي فحسب ، بل سيوفر أيضا المزيد من الأدوات المالية الرقمية للشركات المحلية.
٢. التأثيرات الإيجابية على صناعة العملات الافتراضية في البر الرئيسي للصين
（أ） لتقديم مرجع لتجربة التنظيم في البر الرئيسي
يتبنى البر الرئيسي الصيني موقفا تنظيميا أكثر صرامة تجاه العملات الافتراضية ، حيث يحظر المعاملات القائمة على الأعمال التجارية للعملات المشفرة وعمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية ، ولكنه منفتح على تقنية blockchain. يوفر تمرير مشروع قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ نموذجا تنظيميا للبر الرئيسي للتعلم منه. يؤكد الإطار التنظيمي لهونغ كونغ على التوازن بين الامتثال ومنع المخاطر والسيطرة عليها والابتكار المالي ، وهو ما يتماشى إلى حد ما مع هدف سياسة البر الرئيسي المتمثل في تعزيز تطبيق تقنية blockchain في القطاع المالي ، مثل اليوان الرقمي.
على سبيل المثال ، توفر آلية "البيئة التجريبية التنظيمية" في هونغ كونغ بيئة اختبار لإصدار العملات المستقرة ، وهو نموذج قد يلهم البر الرئيسي لاستكشاف آليات تجريبية مماثلة في مجالات محددة ، مثل العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) أو تمويل سلسلة التوريد. قد تؤدي تجربة هونغ كونغ الناجحة كجسر بين البر الرئيسي والسوق الدولية إلى التحرير التدريجي للقيود التنظيمية على الأصول الافتراضية مثل العملات المستقرة في المستقبل ، خاصة في مجال العملات المستقرة المرتبطة بدولار هونج كونج أو الرنمينبي.
(ب) تعزيز الدولية للعملة الصينية
توفر فاتورة العملات المستقرة في هونغ كونغ أرضية اختبار للعملات المستقرة غير الدولار الأمريكي ، مثل تلك المرتبطة بدولار هونج كونج أو الرنمينبي. على الرغم من أن تنظيم العملات المستقرة الحالي في هونغ كونغ يركز بشكل أساسي على العملات المستقرة بدولار هونغ كونغ ، إلا أن موقفها التنظيمي المفتوح يوفر إمكانية استكشاف العملات المستقرة بالرنمينبي. كمركز خارجي للرنمينبي ، تتمتع هونغ كونغ ببنية تحتية مالية ناضجة وبيئة سوق دولية ، مما يجعلها مناسبة كأرض اختبار للعملات المستقرة بالرنمينبي. إذا نجحت عملة اليوان المستقرة في هونغ كونغ ، فستعزز استخدام الرنمينبي في المدفوعات والتسويات العالمية ، وتسهل تدويل الرنمينبي.
على سبيل المثال ، قد يوفر الإطار التنظيمي في هونغ كونغ للعملات المستقرة قناة امتثال لشركات البر الرئيسي لإصدار عملات مستقرة مرتبطة بالرنمينبي من خلال هونغ كونغ للتجارة والاستثمار عبر الحدود. لن يعزز هذا النموذج القبول الدولي للرنمينبي فحسب ، بل سيوفر أيضا أدوات تمويل ودفع جديدة لشركات البر الرئيسي ، مما يعزز قدرتها التنافسية في السوق العالمية.
(ثالثاً) تعزيز التنمية المتكاملة للتكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى
تعد منطقة خليج قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو الكبرى منطقة مهمة في البر الرئيسي الصيني لتعزيز تطبيق التكنولوجيا المالية وتكنولوجيا blockchain. توفر فاتورة العملات المستقرة في هونغ كونغ فرصا جديدة للتطوير التآزري للتكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى. على سبيل المثال ، يمكن أن تكمل العملة المستقرة بدولار هونج كونج اليوان الرقمي لخدمة احتياجات الدفع عبر الحدود والتمويل التجاري وتمويل سلسلة التوريد في منطقة الخليج الكبرى. يمكن أن توفر الخبرة التنظيمية في هونغ كونغ والسوق المالي الناضج إرشادات الامتثال لشركات GBA وجذب المزيد من شركات التكنولوجيا في البر الرئيسي لدخول السوق الدولية من خلال هونغ كونغ.
علاوة على ذلك، قد تتعاون منصات تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ ومصدري العملات المستقرة مع الشركات في البر الرئيسي لتطوير منتجات مالية تعتمد على البلوك تشين. على سبيل المثال، يمكن استخدام العملات المستقرة في منصات التمويل لسلسلة الإمداد في منطقة الخليج الكبرى، لحل مشكلة التمويل الصعبة التي تواجه الشركات الصغيرة والمتوسطة. ستعزز هذه التعاونات عبر المناطق تكامل وتطوير بيئة التكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى.
(أربعة) التحفيز غير المباشر لتطبيقات تقنية البلوكشين في المنطقة الداخلية
في حين أن البر الرئيسي حذر من تداول العملات المشفرة ، فقد تم استخدام تقنية blockchain على نطاق واسع في مجالات مثل تمويل سلسلة التوريد والمدفوعات عبر الحدود ومصادقة الهوية الرقمية. يوفر مشروع قانون العملة المستقرة في هونغ كونغ حالة ناجحة للتطبيق التجاري لتقنية blockchain ، والتي قد تحفز بشكل غير مباشر شركات البر الرئيسي لتسريع تطوير وتطبيق تقنية blockchain في إطار الامتثال. على سبيل المثال ، يمكن أن توفر تجربة هونغ كونغ في اختبار "صناديق الحماية" للعملات المستقرة مرجعا تقنيا لشركات البر الرئيسي لتعزيز تنفيذ blockchain في قطاع التكنولوجيا المالية.
!
ثالثاً، الاتجاهات المستقبلية وآفاقها
إن اعتماد مشروع "قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ يمثل علامة على دخول تنظيم العملات المستقرة العالمية مرحلة جديدة. في المستقبل، قد تصبح هونغ كونغ ساحة تجريبية عالمية للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار، مما يجذب المزيد من الشركات الدولية إلى سوقها. في الوقت نفسه، قد يوفر نموذج التنظيم في هونغ كونغ مرجعاً للدول والمناطق الأخرى، مما يعزز التنسيق والتطوير في تنظيم العملات المستقرة العالمية.
بالنسبة للصين البر الرئيسي، فإن تجربة هونغ كونغ الناجحة قد تدفع الجهات الرقابية إلى تخفيف القيود على الأصول الافتراضية تدريجياً في المستقبل، خاصة في المجالات المتعلقة دولياً بعملة الرنمينبي. يمكن للشركات البر الرئيسية المشاركة في سوق الأصول الرقمية العالمي من خلال القنوات الامتثالية في هونغ كونغ، مما يعزز من قدرتها التنافسية الدولية. بالإضافة إلى ذلك، ستتعمق التعاون في التكنولوجيا المالية بين هونغ كونغ والبر الرئيسي تحت إطار منطقة خليج جوانغدونغ - هونغ كونغ - ماكاو، مما يشكل نموذجًا للتنمية التعاونية الإقليمية.
الرابعة، الاستنتاج
إن تمرير مشروع قانون العملة المستقرة في هونغ كونغ له تأثير إيجابي بعيد المدى على صناعة العملات الافتراضية في هونغ كونغ والبر الرئيسي الصيني. بالنسبة لهونغ كونغ ، يعزز مشروع القانون مكانتها كمركز عالمي للأصول الرقمية ، وتعزيز الابتكار المالي وحماية المستثمرين والمدفوعات عبر الحدود. بالنسبة للبر الرئيسي الصيني ، توفر الخبرة التنظيمية لهونغ كونغ مرجعا للبر الرئيسي ، وتعزيز تدويل الرنمينبي ، والتطوير المنسق للتكنولوجيا المالية في منطقة خليج قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو الكبرى ، والتحفيز غير المباشر لتطبيق تقنية blockchain. في المستقبل ، مع نضج سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ والمزيد من التعاون مع البر الرئيسي ، سيحتل الجانبان مكانة أكثر أهمية في مجال التمويل الرقمي العالمي ويضحقان زخما جديدا في التنمية الاقتصادية الإقليمية.