تم كسر الدورة الأربعة سنوات، كيف تستثمر في الأصول الرقمية في الوضع الطبيعي الجديد؟

المؤلف: @tmel0211

ترجمة: بلوكشين بلغة بسيطة مؤخراً، بعد التواصل مع كبار الشخصيات في الصناعة، اتفق الجميع على أن منطق الاستثمار في العملات الرقمية التقليدي "دورة كل أربع سنوات" قد فشل تمامًا. لقد انتهى زمن الخيال بأن يصبح المرء ثريًا من خلال "الاحتفاظ بالعملات" أو "الربح عشرة أو مئة مرة في السوق الصاعدة". لقد تحولت الأموال الذكية إلى استراتيجيات أكثر تعقيدًا، لأن السوق الحالي يعمل في نفس الوقت على أربع دورات لعب مختلفة تمامًا:

1. دورة سوبر بيتكوين: خروج المستثمرين الأفراد، وصعود بطيء على مدى عشر سنوات يصبح اتجاهًا

التغييرات الأساسية: تحولت BTC من كونها هدفًا للتداول الفردي إلى أصول مخصصة للمؤسسات. دخول وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة أدى إلى تدفق كبير لأسهم الأفراد نحو المؤسسات، مما غير آلية اكتشاف الأسعار وخصائص التقلب.

توقعات الاتجاه: قد تدخل BTC سوقا صاعدا بطيئا لأكثر من عشر سنوات ، مع عائد سنوي يتراوح بين 20 و 30٪ وتقلبات أقل خلال اليوم ، على غرار أسهم التكنولوجيا. يواجه مستثمرو التجزئة ضغطا مزدوجا على الوقت وتكاليف الفرصة البديلة ، ومن الصعب الصمود في وجه استراتيجية القابضة طويلة الأجل للمؤسسات.

توقع السعر: من الصعب الحكم على الحد الأعلى ل BTC من منظور مستثمري التجزئة ، ومن الضروري الانتباه إلى منطق الصناديق المؤسسية.

2. فترة موجات قصيرة من الانتباه إلى الميمات: من الاحتفال الشعبي إلى المنافسة الاحترافية

الجوهر: تعتبر MEME أداة مضاربة "للإشباع الفوري"، مدفوعة بالعواطف، والتمويل، والانتباه. من ثقافة القطط والكلاب إلى السياسة، ومفاهيم الذكاء الاصطناعي، تشكلت سلسلة صناعية لـ"تحقيق العواطف".

أدوار السوق: عندما تكون السيولة وفيرة، تصبح MEME ساحة تجريبية للمال الساخن؛ وعندما تكون السيولة شحيحة، تصبح MEME ملاذًا للمضاربة.

التحدي: تحول سوق MEME من "جنة الأحياء الفقيرة" إلى "ساحة احترافية لقص الأعشاب". دخلت الاستوديوهات والمستثمرون الكبار، وأصبح من الصعب على المستثمرين الأفراد تحقيق الأرباح بشكل كبير، وقلت القصص الأسطورية.

3. قفزة السرد التكنولوجي في دورات طويلة: شراء قاع وادي الموت، إمكانيات 10 أضعاف خلال 3 سنوات

الميزات: تتطلب Layer2 وتقنية ZK والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي 2-3 سنوات أو حتى أطول من دورة البحث والتطوير، وتتبع منحنى نضج التكنولوجيا، بدلاً من دورة مشاعر السوق.

منطق الاستثمار: تُبالغ المشاريع التقنية غالبًا في تقديرها خلال مرحلة الفكرة، وتُقلل من قيمتها خلال مرحلة "وادي الموت"، حيث يظهر تحرير القيمة كقفزات غير خطية. يمكن للمستثمرين الصبورين التمركز في "وادي الموت" لتحقيق عوائد فوق العادة.

النقاط الصعبة: يجب تحمل الانتظار الطويل والسخرية من السوق، فالحكم الفني أمر بالغ الأهمية.

4. نقاط ساخنة جديدة قصيرة الأجل: فترة نافذة من 1-3 أشهر، تحضير سرد كبير

الحالة الراهنة: تتداول السرديات الصغيرة مثل RWA، DePIN، AI Agent، و AI Infra بسرعة، فترة النوافذ فقط 1-3 أشهر، مما يعكس ندرة انتباه السوق وكفاءة البحث عن التمويل.

نموذج الدورة: إثبات المفهوم → تجربة الأموال → تضخيم الرأي العام → دخول FOMO → تجاوز التقييم → انسحاب الأموال. الاستراتيجية الأفضل هي الدخول في مرحلة "تجربة الأموال" والخروج في "ذروة FOMO".

الإمكانات: هناك ارتباطات تقنية بين السرد القصير، مثل بروتوكول MCP الخاص بـ AI Infra ومعيار A2A الذي قد يعيد تشكيل قاعدة AI Agent. إذا كانت السرد القصير تتفاعل لتكوين حلقة قيمة، فقد تؤدي إلى ظهور سرد كبير مشابه لصيف DeFi، ومن المرجح أن تتقدم بنية AI التحتية أولاً.

ملخص: التكيف مع الفترات المتعددة بشكل متوازي، تحديد استراتيجيات الموقع بدقة

لا يمكن أن تتناسب فكرة "دورة أربع سنوات واحدة" مع تعقيدات سوق العملات المشفرة. يجب على المستثمرين فهم إيقاعات ومنطق دورات اللعب الأربعة وتعديل استراتيجياتهم بمرونة:

بيتكوين: التركيز على منطق الأموال المؤسسية، التكيف مع إيقاع السوق البطيء.

MEME: اغتنام فرص المشاعر القصيرة، مع الحذر من المنافسة الاحترافية.

السرد الفني: في تخطيط "وادي الموت"، انتظر بصبر انفجار القيمة.

نقطة ساخنة صغيرة: الدخول والخروج بسرعة، اغتنام نافذة من 1 إلى 3 أشهر، التركيز على السرد المحتمل مثل AI Infra.

فقط من خلال التكيف مع "الدوائر المتعددة ذات الأنماط المتوازية" كالوضع الطبيعي الجديد، يمكن العثور على فرص الربح الحقيقية في هذه الدورة الصاعدة.