تخطط الاتحاد الأوروبي لإجراء اختبارات الضغط على "الكيانات غير المصرفية": قد تصبح صناديق التحوط وصناديق التقاعد وصناعة التأمين قنابل مالية، هل يمكن أن تساعد البلوكتشين؟
وفقا لصحيفة فاينانشيال تايمز ، يخطط المنظمون في الاتحاد الأوروبي لإجراء اختبارات إجهاد على المؤسسات المالية غير المصرفية لأول مرة ، بهدف تحديد نقاط الضعف المالية المحتملة. (ملخص: أطلق العنان ل 2 تريليون دولار!) تعتزم الولايات المتحدة خفض "نسبة الرافعة المالية التكميلية" للبنك لتخفيف القيود منذ الأزمة المالية 08) (ملحق الخلفية: السندات اليابانية تسحب ناقوس الخطر! وصلت أسعار الفائدة لعشر سنوات إلى أعلى مستوى لها في 25 عاما ، وخسر عمالقة التأمين على الحياة 3.6 تريليون يوان ، وظهر سيناريو انهيار بنوك وادي السيليكون) وفقا لصحيفة فاينانشيال تايمز ، يخطط المنظمون في الاتحاد الأوروبي لإجراء اختبارات إجهاد على المؤسسات المالية غير المصرفية لأول مرة ، بهدف تحديد نقاط الضعف المالية المحتملة. يعكس هذا الإجراء مخاوف المنظمين بشأن المخاطر التي يشكلها التوسع السريع لغير البنوك الأقل تنظيما مثل صناديق التحوط وشركات الأسهم الخاصة. وبما أن هذه المؤسسات قد تشهد تقلبات حادة في السوق قد يكون لها تأثير منهجي على النظام المالي ككل، يأمل الاتحاد الأوروبي في تعزيز فهم القطاع المالي غير المصرفي من خلال الاختبارات لمنع الأزمة المحتملة من الانتشار إلى السوق المالية الأوسع. تسليط الضوء على اختبار الإجهاد: التحديات والمخاوف للمؤسسات المالية غير المصرفية لعبت المؤسسات المالية غير المصرفية دورا رئيسيا في العديد من أحداث اضطراب السوق في السنوات الأخيرة. على سبيل المثال: في الأيام الأولى للوباء في عام 2020 ، باعت هذه المؤسسات الأصول من أجل التصفية ، مما أدى إلى أزمة سيولة في سوق السندات في عام 2021 ، أفلس مكتب العائلة Archegos Capital Management بسبب العمليات ذات الرافعة المالية العالية ، مما تسبب في خسائر فادحة للعديد من البنوك بعد الغزو الروسي لأوكرانيا في عام 2022 ، وقع تجار الطاقة أيضا في صعوبات في السيولة بسبب التقلبات الحادة في الأسعار تظهر هذه الحالات بوضوح أنه لا يمكن تجاهل ضعف غير البنوك تحت الضغط. في الوقت نفسه ، منذ الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، تغير هيكل الإقراض للأسواق المالية بشكل كبير. وتقوم أنشطة الإقراض، التي كانت تهيمن عليها المصارف التقليدية، بشكل متزايد من قبل غير المصارف. هذه المؤسسات، على الرغم من أنها ليست منظمة بشكل صارم مثل البنوك، إلا أنها تعمل بطريقة مماثلة للبنوك. وفقا للبنك المركزي الأوروبي ، بحلول نهاية عام 2023 ، جاء ما يقرب من ربع إجمالي الإقراض البالغ 19 تريليون يورو في منطقة اليورو ككل من المؤسسات المالية غير المصرفية. من بينها ، تستمر نسبة القروض من شركات التأمين وصناديق المعاشات التقاعدية في الارتفاع. أثار مثل هذا الاتجاه قلق المنظمين ، حيث تفتقر غير البنوك عموما إلى الشفافية وترتبط ارتباطا وثيقا بالبنوك التقليدية ، وإذا حدث خطأ ما ، فقد يؤدي ذلك إلى سلسلة من ردود الفعل التي تهدد استقرار النظام المالي بأكمله. وفي هذا الصدد، أكدت كلوديا بوخ، رئيسة اللجنة الإشرافية للبنك المركزي الأوروبي، في جلسة استماع في البرلمان الأوروبي: لقد رأينا مرات عديدة أن مخاطر السيولة من الوسطاء الماليين غير المصرفيين تمتد إلى قطاعات مالية أخرى. لذلك ، من الأهمية بمكان أن يكون لديك فهم أفضل لهذا المجال وتعزيز الإشراف. سيغطي اختبار الإجهاد الكبرى غير المصرفية مثل صناديق التحوط وشركات الأسهم الخاصة وشركات التأمين وصناديق التقاعد ، وسيفحص قدرتها على تحمل الإجهاد والتأثير المحتمل على النظام المالي ككل من خلال محاكاة سيناريوهات أزمة السوق. ومع ذلك ، لا تزال تفاصيل الاختبار قيد العمل ، ويتوقع بعض المسؤولين أن يبدأ اختبار الإجهاد في أقرب وقت من العام المقبل. العملات المشفرة وتقنية blockchain: أداة محتملة للتخفيف من المخاطر؟ تجدر الإشارة إلى أنه في ضوء المخاطر النظامية التي يشكلها النظام المالي غير المصرفي ، فإن المزيد والمزيد من الناس يهتمون بالدور الذي قد تلعبه تقنية blockchain والعملات المشفرة. يعتقد المحللون أنه نظرا للطبيعة اللامركزية والشفافة للغاية ل blockchain ، فقد تكون قادرة على المساعدة في تحسين إمكانية تتبع وكفاءة المعاملات المالية في المستقبل. على سبيل المثال ، يمكن لتقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) تسجيل جميع المعاملات في الوقت الفعلي ، مما يقلل من المخاطر المحتملة الناجمة عن عدم تناسق المعلومات بالنسبة لغير البنوك. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يؤدي الجمع بين blockchain والعقود الذكية إلى أتمتة عمليات إدارة المخاطر ، مثل تحديد عتبات السيولة في عقود القروض لتقليل احتمالية التخلف عن السداد من قبل غير البنوك في مواجهة ضغوط السوق. إذا كان من الممكن تطوير مثل هذه التقنيات من خلال التنظيم المناسب ، فقد يكون لدى الأصول المشفرة فرصة حقيقية لتصبح أداة مهمة لاستكمال أوجه القصور في إدارة المخاطر في النظام المالي التقليدي في المستقبل. تقارير ذات صلة FSC: بورصات الأصول الافتراضية تحظر "المعاملات النقدية"! يسمح فقط بالتدفقات النقدية التي يمكن تتبعها مثل التحويلات المصرفية تقرير بنك التسويات الدولية: بيتكوين تصبح خيارا للملاذ الآمن في ظل الانكماش الاقتصادي ، الاستخدام العالمي يتعارض مع الاتجاه يتوقع الابن الأكبر لترامب أن "البنوك سيتم القضاء عليها في غضون عشر سنوات": بدون استخدام العملات المشفرة ، ستكون الخدمات المالية قريبا عديمة القيمة (يخطط الاتحاد الأوروبي لاختبار "غير البنوك": صناديق التحوط والمعاشات التقاعدية ، قد تصبح صناعة التأمين ألغاما أرضية مالية ، يمكن أن تساعد blockchain؟ تم نشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تخطط الاتحاد الأوروبي لإجراء اختبارات الضغط على "الكيانات غير المصرفية": قد تصبح صناديق التحوط وصناديق التقاعد وصناعة التأمين قنابل مالية، هل يمكن أن تساعد البلوكتشين؟
وفقا لصحيفة فاينانشيال تايمز ، يخطط المنظمون في الاتحاد الأوروبي لإجراء اختبارات إجهاد على المؤسسات المالية غير المصرفية لأول مرة ، بهدف تحديد نقاط الضعف المالية المحتملة. (ملخص: أطلق العنان ل 2 تريليون دولار!) تعتزم الولايات المتحدة خفض "نسبة الرافعة المالية التكميلية" للبنك لتخفيف القيود منذ الأزمة المالية 08) (ملحق الخلفية: السندات اليابانية تسحب ناقوس الخطر! وصلت أسعار الفائدة لعشر سنوات إلى أعلى مستوى لها في 25 عاما ، وخسر عمالقة التأمين على الحياة 3.6 تريليون يوان ، وظهر سيناريو انهيار بنوك وادي السيليكون) وفقا لصحيفة فاينانشيال تايمز ، يخطط المنظمون في الاتحاد الأوروبي لإجراء اختبارات إجهاد على المؤسسات المالية غير المصرفية لأول مرة ، بهدف تحديد نقاط الضعف المالية المحتملة. يعكس هذا الإجراء مخاوف المنظمين بشأن المخاطر التي يشكلها التوسع السريع لغير البنوك الأقل تنظيما مثل صناديق التحوط وشركات الأسهم الخاصة. وبما أن هذه المؤسسات قد تشهد تقلبات حادة في السوق قد يكون لها تأثير منهجي على النظام المالي ككل، يأمل الاتحاد الأوروبي في تعزيز فهم القطاع المالي غير المصرفي من خلال الاختبارات لمنع الأزمة المحتملة من الانتشار إلى السوق المالية الأوسع. تسليط الضوء على اختبار الإجهاد: التحديات والمخاوف للمؤسسات المالية غير المصرفية لعبت المؤسسات المالية غير المصرفية دورا رئيسيا في العديد من أحداث اضطراب السوق في السنوات الأخيرة. على سبيل المثال: في الأيام الأولى للوباء في عام 2020 ، باعت هذه المؤسسات الأصول من أجل التصفية ، مما أدى إلى أزمة سيولة في سوق السندات في عام 2021 ، أفلس مكتب العائلة Archegos Capital Management بسبب العمليات ذات الرافعة المالية العالية ، مما تسبب في خسائر فادحة للعديد من البنوك بعد الغزو الروسي لأوكرانيا في عام 2022 ، وقع تجار الطاقة أيضا في صعوبات في السيولة بسبب التقلبات الحادة في الأسعار تظهر هذه الحالات بوضوح أنه لا يمكن تجاهل ضعف غير البنوك تحت الضغط. في الوقت نفسه ، منذ الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، تغير هيكل الإقراض للأسواق المالية بشكل كبير. وتقوم أنشطة الإقراض، التي كانت تهيمن عليها المصارف التقليدية، بشكل متزايد من قبل غير المصارف. هذه المؤسسات، على الرغم من أنها ليست منظمة بشكل صارم مثل البنوك، إلا أنها تعمل بطريقة مماثلة للبنوك. وفقا للبنك المركزي الأوروبي ، بحلول نهاية عام 2023 ، جاء ما يقرب من ربع إجمالي الإقراض البالغ 19 تريليون يورو في منطقة اليورو ككل من المؤسسات المالية غير المصرفية. من بينها ، تستمر نسبة القروض من شركات التأمين وصناديق المعاشات التقاعدية في الارتفاع. أثار مثل هذا الاتجاه قلق المنظمين ، حيث تفتقر غير البنوك عموما إلى الشفافية وترتبط ارتباطا وثيقا بالبنوك التقليدية ، وإذا حدث خطأ ما ، فقد يؤدي ذلك إلى سلسلة من ردود الفعل التي تهدد استقرار النظام المالي بأكمله. وفي هذا الصدد، أكدت كلوديا بوخ، رئيسة اللجنة الإشرافية للبنك المركزي الأوروبي، في جلسة استماع في البرلمان الأوروبي: لقد رأينا مرات عديدة أن مخاطر السيولة من الوسطاء الماليين غير المصرفيين تمتد إلى قطاعات مالية أخرى. لذلك ، من الأهمية بمكان أن يكون لديك فهم أفضل لهذا المجال وتعزيز الإشراف. سيغطي اختبار الإجهاد الكبرى غير المصرفية مثل صناديق التحوط وشركات الأسهم الخاصة وشركات التأمين وصناديق التقاعد ، وسيفحص قدرتها على تحمل الإجهاد والتأثير المحتمل على النظام المالي ككل من خلال محاكاة سيناريوهات أزمة السوق. ومع ذلك ، لا تزال تفاصيل الاختبار قيد العمل ، ويتوقع بعض المسؤولين أن يبدأ اختبار الإجهاد في أقرب وقت من العام المقبل. العملات المشفرة وتقنية blockchain: أداة محتملة للتخفيف من المخاطر؟ تجدر الإشارة إلى أنه في ضوء المخاطر النظامية التي يشكلها النظام المالي غير المصرفي ، فإن المزيد والمزيد من الناس يهتمون بالدور الذي قد تلعبه تقنية blockchain والعملات المشفرة. يعتقد المحللون أنه نظرا للطبيعة اللامركزية والشفافة للغاية ل blockchain ، فقد تكون قادرة على المساعدة في تحسين إمكانية تتبع وكفاءة المعاملات المالية في المستقبل. على سبيل المثال ، يمكن لتقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) تسجيل جميع المعاملات في الوقت الفعلي ، مما يقلل من المخاطر المحتملة الناجمة عن عدم تناسق المعلومات بالنسبة لغير البنوك. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يؤدي الجمع بين blockchain والعقود الذكية إلى أتمتة عمليات إدارة المخاطر ، مثل تحديد عتبات السيولة في عقود القروض لتقليل احتمالية التخلف عن السداد من قبل غير البنوك في مواجهة ضغوط السوق. إذا كان من الممكن تطوير مثل هذه التقنيات من خلال التنظيم المناسب ، فقد يكون لدى الأصول المشفرة فرصة حقيقية لتصبح أداة مهمة لاستكمال أوجه القصور في إدارة المخاطر في النظام المالي التقليدي في المستقبل. تقارير ذات صلة FSC: بورصات الأصول الافتراضية تحظر "المعاملات النقدية"! يسمح فقط بالتدفقات النقدية التي يمكن تتبعها مثل التحويلات المصرفية تقرير بنك التسويات الدولية: بيتكوين تصبح خيارا للملاذ الآمن في ظل الانكماش الاقتصادي ، الاستخدام العالمي يتعارض مع الاتجاه يتوقع الابن الأكبر لترامب أن "البنوك سيتم القضاء عليها في غضون عشر سنوات": بدون استخدام العملات المشفرة ، ستكون الخدمات المالية قريبا عديمة القيمة (يخطط الاتحاد الأوروبي لاختبار "غير البنوك": صناديق التحوط والمعاشات التقاعدية ، قد تصبح صناعة التأمين ألغاما أرضية مالية ، يمكن أن تساعد blockchain؟ تم نشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".