سوق رأس المال الرقمي (ICM) هو بديل أصلي مشفر للسوق التقليدي لرأس المال (TCM)، يسمح لرجال الأعمال بجمع الأموال مباشرة من مجتمع الإنترنت عبر توكنيزيشن، متجاوزين الإجراءات المعقدة مثل رأس المال الاستثماري والاكتتاب العام الأولي (IPO). المنصة التي تمثلها تطبيق Believe (المعروف سابقًا باسم Clout) تتصدر هذه التحولات على سلسلة Solana، حيث يمكن للمستخدمين حتى إصدار مشاريعهم واستثمارها بسهولة بمجرد الإشارة إلى المنصة على X (تويتر سابقًا).
على الرغم من وجود العديد من الانتقادات، مثل نقص التنظيم، وانخفاض عتبة المشروع، وسهولة إصدار الرموز المضللة، لا يزال ICM يتمتع بإمكانات قوية للاعتماد الجماهيري، خاصة من خلال تجربة مستخدم بسيطة، وطرق دفع للعملات التقليدية، والترويج السريع للويب 3 لمستخدمي الويب 2. من أجل تحقيق التنمية على المدى الطويل، تحتاج المنصات مثل Believe إلى الخروج من الضجة قصيرة الأجل، وتعزيز آلية المساءلة للمؤسسين، وتحسين نموذج الاقتصاد الرمزي، وبناء حوكمة DAO، وتحقيق الفائدة الحقيقية، وبالتالي تحويل ICM من ظاهرة Meme إلى نموذج جديد لتكوين رأس المال.
خلفية الأسواق المالية التقليدية
في الأسواق المالية التقليدية (TCM) ، غالبًا ما يعتمد رواد الأعمال على طرق تمويل مكلفة وتستغرق وقتًا طويلاً ، مثل الاكتتاب العام الأولي (IPO) أو رأس المال المخاطر. هذه المسارات تواجه تحديات عديدة في حد ذاتها.
من وجهة نظر المموّلين، يحتاج رواد الأعمال إلى التعامل مع عملية تقديم طلبات طويلة، وإجراءات قانونية معقدة، بالإضافة إلى ضرورة التكيف المستمر مع تفضيلات المستثمرين، مما غالبًا ما يمنعهم من التركيز على تطوير المنتجات أو بناء المجتمع.
من وجهة نظر المستثمرين، فإن فرص الاستثمار المبكر تُحتكر أساسًا من قبل المؤسسات الكبيرة، مثل صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة وغيرها. نادراً ما يحصل المستثمرون العاديون على حصة، وغالباً ما يتعين عليهم الانتظار حتى ترتفع تقييمات المشاريع بشكل كبير للدخول إلى السوق.
هذا النموذج ليس فقط غير فعال ويفتقر إلى الانفتاح ، ولكنه يؤدي أيضا إلى اختلال كبير في الحوافز بين المبدعين والداعمين. تعكس هذه القضايا الهيكلية الحاجة الملحة إلى نهج أكثر انفتاحا ومباشرة وتشاركية في التمويل، وهو في صميم ما تسعى أسواق رأس المال عبر الإنترنت (ICM) إلى معالجته.
الشكل 1: مقارنة تكاليف الإدراج المباشر (مقتبسة من ليلي ليو، TOKEN2049 دبي 2025) [1]
يعد الإدراج المباشر طريقة أكثر فعالية من حيث التكلفة لجمع رأس المال تتخطى عملية الوساطة المكلفة والمستهلكة للوقت لعملية جمع الأموال التقليدية وتفتح خيارات جديدة لرواد الأعمال. يشبه سوق رأس المال عبر الإنترنت (ICM) من نواح كثيرة الإدراج المباشر ، ولكن من الناحية النظرية له مزايا أكبر لأن رواد الأعمال يتم تمويلهم مباشرة من خلال blockchain.
ما هو ICM
ICM هو شكل جديد من السرد في صناعة التشفير. يتيح لرواد الأعمال جمع الأموال لمنتجاتهم مباشرة عبر الإنترنت، دون الحاجة إلى المرور بالعمليات المعقدة في الأسواق المالية التقليدية، ما عليهم سوى تحويل أفكارهم إلى رموز، ليحصلوا على دعم فوري من المستثمرين.
على عكس الأسواق التقليدية ، حيث عادة ما يتم الاحتفاظ بأسهم المستثمرين في عهدة البنوك أو الوسطاء ، يسمح نموذج ICM للمستثمرين بالاحتفاظ بالرموز المميزة الخاصة بهم مباشرة من خلال محفظة الحفظ الذاتي ، والحصول على الملكية الكاملة والسيولة للأصول. لا يؤدي هذا النهج إلى خفض عتبة مشاركة الأشخاص العاديين في الاستثمار بشكل كبير فحسب ، بل يسمح أيضا لأطراف المشروع بالحصول على رأس مال أولي بشكل أكثر كفاءة.
حالة النظام البيئي ICM
من المهم أن نلاحظ أن مفهوم ICM ليس مجرد محاولة تجريبية لسرد منتج معين، بل يتماشى بشكل كبير مع الاتجاه الاستراتيجي الخاص بـ Solana. وفقًا لمذكرة السوق التي نشرتها مؤسسة Solana في 27 نوفمبر 2024، طرحت المؤسسة رؤية لبناء "نسخة ناتسداك الأصلية للإنترنت" - حيث يمكن لأي شخص لديه محفظة واتصال بالإنترنت المشاركة في أسواق المال.
تصف هذه المذكرة رؤية مستقبلية: حيث يمكن لأي شخص الحصول على الأصول المالية مثل الأسهم والعقارات أو الرموز الثقافية وتداولها بحرية في أي وقت من خلال دفتر الأستاذ العالمي المشترك على blockchain، مما يلغي العديد من الحواجز والقيود الموجودة في التمويل التقليدي.
حاليًا، الرائد في نظام ICM البيئي هو تطبيق Believe على سولانا (الذي كان يُعرف سابقًا باسم Clout). تتيح هذه المنصة للمؤسسين نشر رموزهم مباشرة من خلال @ حساب على X (تويتر سابقًا). تحاول هذه المنصة إحداث ثورة في نماذج الاستثمار التقليدية، من خلال تقديم بديل لامركزي مدفوع من قبل المجتمع، مما يمنح المبدعين ورجال الأعمال السيطرة.
الشكل 2: مخطط نموذج اقتصادية توكن LaunchCoin (مقتبس من @ManoppoMarco، X، 2025) [19]
الشكل 3: خط زمن سعر LaunchCoin (مع ملاحظات المؤلف)، لقطة شاشة من: Dexscreener [2]
بدأ كل شيء مع رائد الأعمال في Web2 بن باسترناك ، قائمة فوربس تحت 30 عاما. أصدر $Pasternak [3] الرمز المميز الخاص به من خلال منصة Clout في يناير من هذا العام ، وارتفعت قيمتها السوقية إلى حوالي 77 مليون دولار ، ولكن بسبب مشكلات فنية - لم يتمكن الرمز المميز من "التخرج" حتى لو تم استيفاء الشروط - انهار المشروع في النهاية. [14]
في أواخر أبريل ، تم تغيير العلامة التجارية للمنصة رسميا من Clout إلى Believe ، وتحول تركيزها الأساسي من "شخصي" إلى "أفكار ومشاريع" ، متحركا حقا في اتجاه ICM. تم التخلص التدريجي من $Pasternak ، وأطلقت المنصة $launchcoin رمزا أساسيا جديدا. سرعان ما اكتسب تطوير المنصة زخما بعد إعادة تغريده من قبل مؤسسين معروفين مثل نيكيتا باير والمؤسس المشارك لشركة Solana Toly. بعد ذلك ، نجحت الرموز المميزة للعديد من المشاريع ، مثل $GOON و $NOODLE ، على Believe وحققت رؤوس سوقية عالية ، ودفعت هذه الانتشار ونمو المستخدم القيمة السوقية الإجمالية للمنصة إلى 314 مليون دولار في وقت ما. [15]
مقارنة بين Clanker و Believe: لماذا كان Believe أكثر نجاحًا
Clanker هو منصة إصدار توكن أخرى، حيث يسمح أيضًا للمستخدمين بإنشاء توكن خاص بهم من خلال التفاعل عبر وسائل التواصل الاجتماعي، بشكل رئيسي من خلال التغريد أو استخدام Farcaster (تويتر Web3). على الرغم من أن Clanker و Believe يبدو أنهما متشابهتان في "طريقة الإصدار"، إلا أن Believe تتمتع بعدة مزايا واضحة في تجربة المستخدم، وهيكل السرد وإمكانات النمو، مما يجعلها تبرز بين مجموعة من المنصات.
الأثر البيئي
من الرسم البياني أدناه، يتضح أن شبكة سولانا تتفوق بشكل كبير على شبكة بيز في كل من حجم التداول وعدد المتداولين النشطين، مما يوفر ديناميكية أكبر لتوسع بيليف. بالإضافة إلى ذلك، فإن الحصول على دعم Alliance DAO، وكذلك إعادة نشر نيكيتا بيير وتولي، قد ساهم في تسريع نموها.
الشكل 4: مؤشرات تداول عملات الميم على سلسلة سولانا (المصدر: كوينتوشي، تحليل دوان) [16]
الشكل 5: مقارنة عدد الرموز المصدرة يوميًا: Clanker و Pump Fun (المصدر: فريق حماية Clanker، Dune Analytics) [4]
تجربة المستخدم
الشكل 6: المستخدم ريفكي سابوترا (@denyosapone) ينشر معلومات إصدار الرموز على X عبر Clanker (2025) [5]
الشكل 7: المستخدم باتا فان غون (@basedalexandoor) من خلال الملصق الصادر عن Believe (2025) [6]
يمكننا أن نرى أن إصدارها على Believe أسهل بكثير - كل ما يحتاجه المستخدم هو ملء اختصار الرمز @Believe على X ؛ بينما يتطلب Clanker معلومات إضافية مثل الاسم والرمز وما إلى ذلك.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن واجهة مستخدم Believe أكثر سهولة وإيجازا. لقد طوروا أيضا تطبيقا للهاتف المحمول تم إطلاقه على متجر التطبيقات ، حيث يمكن للمستخدمين شراء أصول رمزية مباشرة من خلال محافظهم أو بطاقات الائتمان الخاصة بهم. من ناحية أخرى ، فإن Clanker حاليا قائم على الويب فقط ولا يمكن شراؤه إلا باستخدام المحافظ ، على غرار منصات إطلاق Web3 التقليدية.
الشكل 8: واجهة تطبيق Believe، تعرض قائمة الرموز وطرق الدفع (2025) [7]
على الرغم من أن Clanker قد بسّط عملية إصدار الرموز من خلال مرحلة "البيع"، إلا أن المستخدمين لا يزالون بحاجة إلى بعض المعرفة بـ Web3 عند الشراء، مثل كيفية ربط المحفظة وكيفية الإضافة على سلسلة كتل Base.
من ناحية أخرى ، يسمح Believe للمستخدمين بإصدار وشراء الرموز المميزة دون أي معرفة ب Web3. يمكنك الإصدار مباشرة من خلال تويتر وإجراء عمليات شراء باستخدام بطاقة ائتمان أو Apple Pay. هذا يقلل بشكل كبير من حاجز الدخول ويجذب عددا كبيرا من مستخدمي Web2 إلى عالم Web3.
على سبيل المثال ، اختار رائد الأعمال في Web2 Alex Leiman ، الذي يطور slither.io لعبة Web3 noodle.gg ، إصدار $noodle [8] الرمز المميز الجديد الخاص به على Believe.
السرد والرؤية: الفرق بين منصة ICM ومنصة Meme
يعتبر Believe واحدًا من أوائل المشاريع التي طرحت سرد "سوق رأس المال عبر الإنترنت (ICM)"، حيث يركز على الأفكار الحقيقية وإصدار المشاريع لدعم تطورها، وليس مجرد الترويج للميمات التي لا تحمل قيمة فعلية. هذه الرؤية ذات المستوى الأعلى أكثر قدرة على إثارة استجابة المجتمع وجذب أولئك الذين يرغبون في المشاركة في بناء ذي مغزى، والسعي وراء قيمة طويلة الأجل.
بالمقارنة، يبدو أن Clanker هو عبارة عن منصة إصدار meme تركز أكثر على المضاربة والتداول على المدى القصير. تفتقر إلى اتجاه سردي واضح، ولا تمتلك رؤية طويلة الأمد للتطوير، وبالتالي فإن جاذبيتها تقتصر على "اللاعبين قصيري الأجل"، مما يجعل من الصعب بناء ولاء دائم للمستخدمين وقوة في بناء النظام البيئي.
لماذا قد تكون ICM مجرد موجة أخرى من ضغوط الميم
إن الفكرة وراء ICM جذابة حقًا. ومع ذلك، فإن هناك دائمًا تنازلات بين الكفاءة والأمان. عندما توفر الوقت والعقبات، فإنك لا مفر من التضحية بجزء من آلية الحماية.
لا يُطلب من المؤسسين الالتزام بأي مسؤولية
على عكس الأسواق المالية التقليدية، تحتاج المشاريع التقليدية عادةً إلى المرور بجولات عرض صارمة، وفحص دقيق، وموافقة تنظيمية قبل إجراء الطرح العام الأولي. بينما في ICM، يحتاج المؤسسون فقط إلى @Believe على تويتر الرسمي الخاص بهم، ليتمكنوا من نشر رموزهم بسهولة.
ولكن هنا تكمن المشكلة: ليس لدى المؤسسين أي التزامات تسليم أو التزامات قانونية ، ولا توجد ضمانات لضمان تحقيقهم لأهدافهم الأصلية. هذا الافتقار إلى المساءلة مثير للقلق ، خاصة في الواقع ، بل كانت هناك حالات قامت فيها بعض الحسابات "الرئاسية" بإعادة توجيه عنوان العقد لرمز معين ، لكنها حذفت المنشور لاحقا أو فصلت نفسها على أساس أن الحساب قد تم اختراقه. يكشف هذا أيضا عن المخاطر الكبيرة لنموذج ICM في حالة مفتوحة ولكن غير منظمة.
الشكل 9: الدليل الذي نشرته Clout رسميًا، يؤكد أنه يجب استخدام الرموز في سياقات غير الأوراق المالية (2025) [9]
وفقًا لدليل LaunchCoin الرسمي، ولتجنب تصنيف الرمز نفسه كأوراق مالية أو منتجات استثمارية، وضعت المنصة متطلبات قانونية صارمة للغاية. على سبيل المثال: يجب ألا يمثل الرمز حقوق ملكية، ولا يمكنه الإيحاء بأي شكل من أشكال العائدات. يجب أن تكون تصميماته أشبه بالتذكارات الرقمية، مما يسمح للمؤيدين بالتعبير عن دعمهم للمشروع، بدلاً من كونه أوراقًا مالية يمكن أن تحقق دخلاً أو توزيعات أرباح أو مشاركة في الأرباح.
هذا يكشف أيضًا عن مشكلة رئيسية: هناك انفصال كبير بين الرمز نفسه والمشروع الأساسي. وفقًا للإرشادات، فإن الرمز يشبه إلى حد كبير عملة الميم - ليس له استخدام فعلي، ووجوده أكثر كرمز لـ "دعمه لأحد المؤسسين".
على الرغم من أن هذه الطريقة يمكن أن تساعد المشاريع في جمع التمويل ودفع تقدم المشروع، إلا أن العديد من المستثمرين قد يعتقدون خطأً أنهم يشاركون في فرصة استثمار مبكر عالية الجودة. يعتبر العديد من الناس أنفسهم بمثابة مستثمرين ملائكيين، يساعدون رواد الأعمال الذين يبذلون جهدًا، ومع ذلك، فإن الحقيقة هي أن هذه الرموز لا تعد بأي عائدات، ولا توجد أي آلية لضمان ذلك.
السرد المُستغل
الشكل 10: بيانات الإحصاءات السوقية لنظام Believe البيئي، بما في ذلك الرموز المميزة مرتبة حسب القيمة السوقية، حجم التداول ونسبة التغير خلال 24 ساعة (2025) [10]
من خلال بيانات السوق الحالية، كانت الرؤية الأولية لـ ICM هي دعم المؤسسين ومشاريعهم، ولكنها الآن تتعرض لسوء الاستخدام بشكل واضح. من بين الرموز التي تحتل المراتب الثلاثة الأولى من حيث القيمة السوقية على المنصة، هناك اثنان هما في الأساس رموز ميم.
كان الهدف من ICM في الأصل تمكين بناة مبدعين حقا ، ولكن الآن من المفارقات: كثير من الناس يستعيرون فقط الغلاف السردي ل "دعم المشروع" وما زالوا في الأساس يخلقون جولات من جنون الميم. جذبت هذه الرموز التي لا معنى لها مزيدا من الاهتمام والشهرة [11] من المشاريع التي تحتاج حقا إلى دعم مالي
ما هي الخطوة التالية لـ ICM
في الوقت الحاضر ، يعد إصدار الرموز المميزة على Believe تكلفة صفرية للمؤسسين ، لكن أدائها في السوق يعتمد بشكل كبير على التقدم المستمر للمشروع نفسه. من أجل تحفيز المؤسسين على تحديث المشروع باستمرار والحفاظ على اهتمام المجتمع بالمشروع ، يجب على Believe التفكير في تحسين النموذج الاقتصادي الحالي (الرموز المميزة).
على سبيل المثال، يمكن إعداد آلية العقوبة من خلال العقود الذكية: إذا لم يقم المؤسسون بتحديث المشروع لفترة طويلة أو كانوا في حالة "فقدان الاتصال"، فلن يتمكنوا من استلام عائدات رسوم المعاملات. بالإضافة إلى ذلك، من الضروري أيضًا إنشاء آلية DAO، بحيث يمتلك المجتمع حقوق التصويت وحقوق تقديم الملاحظات على المشروع، مما يزيد من الشفافية وإحساس المسؤولية لدى الفريق المؤسس.
من الناحية الأساسية، أعتقد أن ICM ليست مجرد ضجة ميم قصيرة الأجل، بل لديها بالفعل إمكانيات أكبر، بشرط أن تحتاج إلى قواعد أكثر وضوحًا وبيئة إيكولوجية أكثر نضجًا لدعم التنمية. تذكرني فكرة ICM بمسار الترويج لـ TON - فقد نجح TON من خلال منصة Telegram في جلب عدد كبير من مستخدمي Web2 إلى عالم Web3.
حالياً، تشكل جميع الأصول المشفرة حوالي 0.56% من إجمالي المعروض النقدي العالمي [17]. إذا كنا نريد حقاً أن تنتشر Web3، يجب أن نقدم طرق استخدام أبسط وأكثر وضوحاً. القيمة الحقيقية لـ ICM هي أنها تستطيع جذب وتحويل عدد كبير من مستخدمي Web2 دون الحاجة إلى معرفة عميقة بـ Web3.
على الرغم من أن البعض يعتبر Believe منصة إصدار أخرى على شكل ميم، إلا أنها تتطور بسرعة، حيث استحوذت على حصة من السوق التي كانت تهيمن عليها منصات قديمة مثل Pump Fun على سلسلة Solana. من خلال تخفيف احتكار Pump Fun، تم أيضًا تخفيف الضغط البيعي الذي تواجهه Solana.
في الماضي، كانت Pump Fun تقريبًا في وضع احتكار منصة إصدار الرموز، حيث كان بإمكانهم استخدام $SOL للتداول بحرية، وكان المستخدمون مضطرين لاستخدامه كخيار رئيسي. ولكن الآن، فإن صعود Believe قد كسر هذا الوضع، مما وفر للمستثمرين الأفراد المزيد من الخيارات التنافسية، كما قلل من مخاطر السيولة الناتجة عن المنصات المركزية [18].
الشكل 11: حصة السوق من العناوين النشطة اليومية على منصات إصدار التوكنات الكبرى في سولانا، مقارنةً بحصة BelieveApp مع المنافسين مثل PumpFun و LetsBonk (2025) [17]
على المدى القصير، إذا استطاعت Believe الاستمرار في الحفاظ على ميزتها في المنافسة مع منصات إصدار الرموز التقليدية الأخرى، فمن المحتمل جداً أن تستمر رواية ICM على المدى الطويل، لأن تحقيق اعتماد Web3 من قبل الجماهير هو دائماً الهدف النهائي للبيئة بأكملها.
لكن إذا أراد Believe أن يثبت وجوده حقًا، وأن لا يتحول إلى منصة مضاربة عابرة مثل Clanker، فإنه يجب عليه تعزيز وتوسيع موقعه الفريد: ليس فقط كأداة إصدار، ولكن أيضًا ليصبح منصة تدفع حاضنة المشاريع وخلق القيمة الحقيقية.
الشكل 12: رسم بياني لأسعار Let『sBonk（$BONK）، يظهر الارتفاع الأولي الناتج فقط عن "السرد" والأداء اللاحق (2025) [12]
هذا يعني أنه يجب على ICM بناء قيمة عملية أعمق حول مفهوم "سوق رأس المال على الإنترنت". وبشكل أكثر تحديدًا، يمكن البدء من عدة اتجاهات كما يلي:
تعزيز آلية الحوكمة المجتمعية الحقيقية ذات المعنى (DAO)
إنشاء نظام يتحمل فيه المؤسسون المسؤولية المستمرة
دمج المشاريع التي تتمتع بمشاهد تطبيقية واقعية لجذب قاعدة أوسع من المستخدمين السائدين.
إذا لم تتطور في هذا الاتجاه، فقد تُعتبر Believe مجرد منصة ميم أخرى في السوق، مما يؤدي في النهاية إلى فقدان القوة الدافعة لتحقيق نمو طويل الأجل. لتحقيق تأثير دائم حقًا، يجب أن تكون Believe ليست فقط منصة لإطلاق عملات الميم، بل يجب أن تصبح منصة مبتكرة تحفز الإبداع، وتدفع المشاريع، وتربط الجماهير، وتساعد في انتشار Web3.
ملحق
[13] ليلي ليو. 2025. بناء أسواق رأس المال الإنترنت على سولانا - TOKEN2049 دبي 2025 تم الاسترجاع من
[1] Manoppo, Marco [2]@ManoppoMarco(. 2025. تدفق عمل توكنوميكس LaunchCoin. استرجاع من
) Dexscreener. 2025. مخطط سعر LaunchCoin. تم الاسترجاع من
[3]ملاحظات من المؤلف(
) كوينتوشي. 2025. مقاييس تداول ميمكوين سولانا. تحليلات دunes. تم الاسترجاع من
[4] فريق حماية كلانكر. 2025. حجم التداول اليومي من الرموز الموزعة: كلانكر ضد مضخة المرح. تحليلات الكثبان. استرجاع من
[5] سابوترا، ريفكي [6]@denyosapone(. 2025. منشور نشر الرمز ل FISH AI. X منشور، 3 مايو 2025. تم الاسترجاع من
) فان غون، باتا [7]@basedalexandoor(. 2025. نشر توكن ل $GOONC. منشور X، 13 مايو 2025. تم الاسترجاع من
) صدق. 2025. لقطة شاشة واجهة تطبيق صدق. تم الاسترجاع من تطبيق صدق للهاتف المحمول، 20 مايو 2025.
[8] صدق [9]@believeapp(. 2025. $NOODLE تم إطلاقه للتو على Believe. تم بناؤه بواسطة @alex_leiman. منشور X، 13 مايو 2025. تم الاسترجاع من
) الكلاوت. 2025. الإرشادات القانونية للمنشئين. دليل الكلاوت. تم الاسترجاع من
[10] شاشة الإيمان. 2025. لوحة بيانات السوق لنظام الإيمان. تم الاسترجاع من
[11] BeinCrypto. 2025. عناوين النشاط اليومي لإطلاقات سولانا. Dune Analytics. تم الاسترجاع من
[12] GMGN.ai. 2025. دعونا نبدأ توكن [13]$BONK( مخطط الأسعار. تم استرجاعه من
) مساهمو ويكيبيديا. 2025. بن باستيرناك. ويكيبيديا. تم الاسترجاع في 22 مايو 2025، من
[14] Finet.hk. 2024. منصة الإطلاق بنقرة واحدة Believe ترتفع، مما يثير موجة إصدار الرموز بين سكان هونغ كونغ. تم الاسترجاع من
[15] كريستين. 2024. بلاتفورم إيماني يطلق! منصة الإطلاق الأكثر قوة على الإنترنت؟ تم استرداده من
[16] كوينسيدر. 2024. سولانا 2024: Pump.fun, Rug AI, Believe, Clout, Launch Labs… تم الاسترجاع من
[17] فرانكنفيلد، ج. 2023. كم من أموال العالم في البيتكوين؟ إنفستوبيديا. تم الاسترجاع من
[18] BlockBeats. 2024. كشف مذكرة تسويق مؤسسة سولانا: الانتصار المثالي لرأس المال الرقمي ومبدأ F.A.T. تم النشر في 27 نوفمبر 2024. تم الاسترجاع من
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
سوق رأس المال على الإنترنت: اتجاه جديد، أم مجرد تداول Meme آخر؟
كتابة: ماريو @IOSG
TL. د:
سوق رأس المال الرقمي (ICM) هو بديل أصلي مشفر للسوق التقليدي لرأس المال (TCM)، يسمح لرجال الأعمال بجمع الأموال مباشرة من مجتمع الإنترنت عبر توكنيزيشن، متجاوزين الإجراءات المعقدة مثل رأس المال الاستثماري والاكتتاب العام الأولي (IPO). المنصة التي تمثلها تطبيق Believe (المعروف سابقًا باسم Clout) تتصدر هذه التحولات على سلسلة Solana، حيث يمكن للمستخدمين حتى إصدار مشاريعهم واستثمارها بسهولة بمجرد الإشارة إلى المنصة على X (تويتر سابقًا).
على الرغم من وجود العديد من الانتقادات، مثل نقص التنظيم، وانخفاض عتبة المشروع، وسهولة إصدار الرموز المضللة، لا يزال ICM يتمتع بإمكانات قوية للاعتماد الجماهيري، خاصة من خلال تجربة مستخدم بسيطة، وطرق دفع للعملات التقليدية، والترويج السريع للويب 3 لمستخدمي الويب 2. من أجل تحقيق التنمية على المدى الطويل، تحتاج المنصات مثل Believe إلى الخروج من الضجة قصيرة الأجل، وتعزيز آلية المساءلة للمؤسسين، وتحسين نموذج الاقتصاد الرمزي، وبناء حوكمة DAO، وتحقيق الفائدة الحقيقية، وبالتالي تحويل ICM من ظاهرة Meme إلى نموذج جديد لتكوين رأس المال.
خلفية الأسواق المالية التقليدية
في الأسواق المالية التقليدية (TCM) ، غالبًا ما يعتمد رواد الأعمال على طرق تمويل مكلفة وتستغرق وقتًا طويلاً ، مثل الاكتتاب العام الأولي (IPO) أو رأس المال المخاطر. هذه المسارات تواجه تحديات عديدة في حد ذاتها.
من وجهة نظر المموّلين، يحتاج رواد الأعمال إلى التعامل مع عملية تقديم طلبات طويلة، وإجراءات قانونية معقدة، بالإضافة إلى ضرورة التكيف المستمر مع تفضيلات المستثمرين، مما غالبًا ما يمنعهم من التركيز على تطوير المنتجات أو بناء المجتمع.
من وجهة نظر المستثمرين، فإن فرص الاستثمار المبكر تُحتكر أساسًا من قبل المؤسسات الكبيرة، مثل صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة وغيرها. نادراً ما يحصل المستثمرون العاديون على حصة، وغالباً ما يتعين عليهم الانتظار حتى ترتفع تقييمات المشاريع بشكل كبير للدخول إلى السوق.
هذا النموذج ليس فقط غير فعال ويفتقر إلى الانفتاح ، ولكنه يؤدي أيضا إلى اختلال كبير في الحوافز بين المبدعين والداعمين. تعكس هذه القضايا الهيكلية الحاجة الملحة إلى نهج أكثر انفتاحا ومباشرة وتشاركية في التمويل، وهو في صميم ما تسعى أسواق رأس المال عبر الإنترنت (ICM) إلى معالجته.
الشكل 1: مقارنة تكاليف الإدراج المباشر (مقتبسة من ليلي ليو، TOKEN2049 دبي 2025) [1]
يعد الإدراج المباشر طريقة أكثر فعالية من حيث التكلفة لجمع رأس المال تتخطى عملية الوساطة المكلفة والمستهلكة للوقت لعملية جمع الأموال التقليدية وتفتح خيارات جديدة لرواد الأعمال. يشبه سوق رأس المال عبر الإنترنت (ICM) من نواح كثيرة الإدراج المباشر ، ولكن من الناحية النظرية له مزايا أكبر لأن رواد الأعمال يتم تمويلهم مباشرة من خلال blockchain.
ما هو ICM
ICM هو شكل جديد من السرد في صناعة التشفير. يتيح لرواد الأعمال جمع الأموال لمنتجاتهم مباشرة عبر الإنترنت، دون الحاجة إلى المرور بالعمليات المعقدة في الأسواق المالية التقليدية، ما عليهم سوى تحويل أفكارهم إلى رموز، ليحصلوا على دعم فوري من المستثمرين.
على عكس الأسواق التقليدية ، حيث عادة ما يتم الاحتفاظ بأسهم المستثمرين في عهدة البنوك أو الوسطاء ، يسمح نموذج ICM للمستثمرين بالاحتفاظ بالرموز المميزة الخاصة بهم مباشرة من خلال محفظة الحفظ الذاتي ، والحصول على الملكية الكاملة والسيولة للأصول. لا يؤدي هذا النهج إلى خفض عتبة مشاركة الأشخاص العاديين في الاستثمار بشكل كبير فحسب ، بل يسمح أيضا لأطراف المشروع بالحصول على رأس مال أولي بشكل أكثر كفاءة.
حالة النظام البيئي ICM
من المهم أن نلاحظ أن مفهوم ICM ليس مجرد محاولة تجريبية لسرد منتج معين، بل يتماشى بشكل كبير مع الاتجاه الاستراتيجي الخاص بـ Solana. وفقًا لمذكرة السوق التي نشرتها مؤسسة Solana في 27 نوفمبر 2024، طرحت المؤسسة رؤية لبناء "نسخة ناتسداك الأصلية للإنترنت" - حيث يمكن لأي شخص لديه محفظة واتصال بالإنترنت المشاركة في أسواق المال.
تصف هذه المذكرة رؤية مستقبلية: حيث يمكن لأي شخص الحصول على الأصول المالية مثل الأسهم والعقارات أو الرموز الثقافية وتداولها بحرية في أي وقت من خلال دفتر الأستاذ العالمي المشترك على blockchain، مما يلغي العديد من الحواجز والقيود الموجودة في التمويل التقليدي.
حاليًا، الرائد في نظام ICM البيئي هو تطبيق Believe على سولانا (الذي كان يُعرف سابقًا باسم Clout). تتيح هذه المنصة للمؤسسين نشر رموزهم مباشرة من خلال @ حساب على X (تويتر سابقًا). تحاول هذه المنصة إحداث ثورة في نماذج الاستثمار التقليدية، من خلال تقديم بديل لامركزي مدفوع من قبل المجتمع، مما يمنح المبدعين ورجال الأعمال السيطرة.
الشكل 2: مخطط نموذج اقتصادية توكن LaunchCoin (مقتبس من @ManoppoMarco، X، 2025) [19]
الشكل 3: خط زمن سعر LaunchCoin (مع ملاحظات المؤلف)، لقطة شاشة من: Dexscreener [2]
بدأ كل شيء مع رائد الأعمال في Web2 بن باسترناك ، قائمة فوربس تحت 30 عاما. أصدر $Pasternak [3] الرمز المميز الخاص به من خلال منصة Clout في يناير من هذا العام ، وارتفعت قيمتها السوقية إلى حوالي 77 مليون دولار ، ولكن بسبب مشكلات فنية - لم يتمكن الرمز المميز من "التخرج" حتى لو تم استيفاء الشروط - انهار المشروع في النهاية. [14]
في أواخر أبريل ، تم تغيير العلامة التجارية للمنصة رسميا من Clout إلى Believe ، وتحول تركيزها الأساسي من "شخصي" إلى "أفكار ومشاريع" ، متحركا حقا في اتجاه ICM. تم التخلص التدريجي من $Pasternak ، وأطلقت المنصة $launchcoin رمزا أساسيا جديدا. سرعان ما اكتسب تطوير المنصة زخما بعد إعادة تغريده من قبل مؤسسين معروفين مثل نيكيتا باير والمؤسس المشارك لشركة Solana Toly. بعد ذلك ، نجحت الرموز المميزة للعديد من المشاريع ، مثل $GOON و $NOODLE ، على Believe وحققت رؤوس سوقية عالية ، ودفعت هذه الانتشار ونمو المستخدم القيمة السوقية الإجمالية للمنصة إلى 314 مليون دولار في وقت ما. [15]
مقارنة بين Clanker و Believe: لماذا كان Believe أكثر نجاحًا
Clanker هو منصة إصدار توكن أخرى، حيث يسمح أيضًا للمستخدمين بإنشاء توكن خاص بهم من خلال التفاعل عبر وسائل التواصل الاجتماعي، بشكل رئيسي من خلال التغريد أو استخدام Farcaster (تويتر Web3). على الرغم من أن Clanker و Believe يبدو أنهما متشابهتان في "طريقة الإصدار"، إلا أن Believe تتمتع بعدة مزايا واضحة في تجربة المستخدم، وهيكل السرد وإمكانات النمو، مما يجعلها تبرز بين مجموعة من المنصات.
الأثر البيئي
من الرسم البياني أدناه، يتضح أن شبكة سولانا تتفوق بشكل كبير على شبكة بيز في كل من حجم التداول وعدد المتداولين النشطين، مما يوفر ديناميكية أكبر لتوسع بيليف. بالإضافة إلى ذلك، فإن الحصول على دعم Alliance DAO، وكذلك إعادة نشر نيكيتا بيير وتولي، قد ساهم في تسريع نموها.
الشكل 4: مؤشرات تداول عملات الميم على سلسلة سولانا (المصدر: كوينتوشي، تحليل دوان) [16]
الشكل 5: مقارنة عدد الرموز المصدرة يوميًا: Clanker و Pump Fun (المصدر: فريق حماية Clanker، Dune Analytics) [4]
تجربة المستخدم
الشكل 6: المستخدم ريفكي سابوترا (@denyosapone) ينشر معلومات إصدار الرموز على X عبر Clanker (2025) [5]
الشكل 7: المستخدم باتا فان غون (@basedalexandoor) من خلال الملصق الصادر عن Believe (2025) [6]
يمكننا أن نرى أن إصدارها على Believe أسهل بكثير - كل ما يحتاجه المستخدم هو ملء اختصار الرمز @Believe على X ؛ بينما يتطلب Clanker معلومات إضافية مثل الاسم والرمز وما إلى ذلك.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن واجهة مستخدم Believe أكثر سهولة وإيجازا. لقد طوروا أيضا تطبيقا للهاتف المحمول تم إطلاقه على متجر التطبيقات ، حيث يمكن للمستخدمين شراء أصول رمزية مباشرة من خلال محافظهم أو بطاقات الائتمان الخاصة بهم. من ناحية أخرى ، فإن Clanker حاليا قائم على الويب فقط ولا يمكن شراؤه إلا باستخدام المحافظ ، على غرار منصات إطلاق Web3 التقليدية.
الشكل 8: واجهة تطبيق Believe، تعرض قائمة الرموز وطرق الدفع (2025) [7]
على الرغم من أن Clanker قد بسّط عملية إصدار الرموز من خلال مرحلة "البيع"، إلا أن المستخدمين لا يزالون بحاجة إلى بعض المعرفة بـ Web3 عند الشراء، مثل كيفية ربط المحفظة وكيفية الإضافة على سلسلة كتل Base.
من ناحية أخرى ، يسمح Believe للمستخدمين بإصدار وشراء الرموز المميزة دون أي معرفة ب Web3. يمكنك الإصدار مباشرة من خلال تويتر وإجراء عمليات شراء باستخدام بطاقة ائتمان أو Apple Pay. هذا يقلل بشكل كبير من حاجز الدخول ويجذب عددا كبيرا من مستخدمي Web2 إلى عالم Web3.
على سبيل المثال ، اختار رائد الأعمال في Web2 Alex Leiman ، الذي يطور slither.io لعبة Web3 noodle.gg ، إصدار $noodle [8] الرمز المميز الجديد الخاص به على Believe.
السرد والرؤية: الفرق بين منصة ICM ومنصة Meme
يعتبر Believe واحدًا من أوائل المشاريع التي طرحت سرد "سوق رأس المال عبر الإنترنت (ICM)"، حيث يركز على الأفكار الحقيقية وإصدار المشاريع لدعم تطورها، وليس مجرد الترويج للميمات التي لا تحمل قيمة فعلية. هذه الرؤية ذات المستوى الأعلى أكثر قدرة على إثارة استجابة المجتمع وجذب أولئك الذين يرغبون في المشاركة في بناء ذي مغزى، والسعي وراء قيمة طويلة الأجل.
بالمقارنة، يبدو أن Clanker هو عبارة عن منصة إصدار meme تركز أكثر على المضاربة والتداول على المدى القصير. تفتقر إلى اتجاه سردي واضح، ولا تمتلك رؤية طويلة الأمد للتطوير، وبالتالي فإن جاذبيتها تقتصر على "اللاعبين قصيري الأجل"، مما يجعل من الصعب بناء ولاء دائم للمستخدمين وقوة في بناء النظام البيئي.
لماذا قد تكون ICM مجرد موجة أخرى من ضغوط الميم
إن الفكرة وراء ICM جذابة حقًا. ومع ذلك، فإن هناك دائمًا تنازلات بين الكفاءة والأمان. عندما توفر الوقت والعقبات، فإنك لا مفر من التضحية بجزء من آلية الحماية.
لا يُطلب من المؤسسين الالتزام بأي مسؤولية
على عكس الأسواق المالية التقليدية، تحتاج المشاريع التقليدية عادةً إلى المرور بجولات عرض صارمة، وفحص دقيق، وموافقة تنظيمية قبل إجراء الطرح العام الأولي. بينما في ICM، يحتاج المؤسسون فقط إلى @Believe على تويتر الرسمي الخاص بهم، ليتمكنوا من نشر رموزهم بسهولة.
ولكن هنا تكمن المشكلة: ليس لدى المؤسسين أي التزامات تسليم أو التزامات قانونية ، ولا توجد ضمانات لضمان تحقيقهم لأهدافهم الأصلية. هذا الافتقار إلى المساءلة مثير للقلق ، خاصة في الواقع ، بل كانت هناك حالات قامت فيها بعض الحسابات "الرئاسية" بإعادة توجيه عنوان العقد لرمز معين ، لكنها حذفت المنشور لاحقا أو فصلت نفسها على أساس أن الحساب قد تم اختراقه. يكشف هذا أيضا عن المخاطر الكبيرة لنموذج ICM في حالة مفتوحة ولكن غير منظمة.
الشكل 9: الدليل الذي نشرته Clout رسميًا، يؤكد أنه يجب استخدام الرموز في سياقات غير الأوراق المالية (2025) [9]
وفقًا لدليل LaunchCoin الرسمي، ولتجنب تصنيف الرمز نفسه كأوراق مالية أو منتجات استثمارية، وضعت المنصة متطلبات قانونية صارمة للغاية. على سبيل المثال: يجب ألا يمثل الرمز حقوق ملكية، ولا يمكنه الإيحاء بأي شكل من أشكال العائدات. يجب أن تكون تصميماته أشبه بالتذكارات الرقمية، مما يسمح للمؤيدين بالتعبير عن دعمهم للمشروع، بدلاً من كونه أوراقًا مالية يمكن أن تحقق دخلاً أو توزيعات أرباح أو مشاركة في الأرباح.
هذا يكشف أيضًا عن مشكلة رئيسية: هناك انفصال كبير بين الرمز نفسه والمشروع الأساسي. وفقًا للإرشادات، فإن الرمز يشبه إلى حد كبير عملة الميم - ليس له استخدام فعلي، ووجوده أكثر كرمز لـ "دعمه لأحد المؤسسين".
على الرغم من أن هذه الطريقة يمكن أن تساعد المشاريع في جمع التمويل ودفع تقدم المشروع، إلا أن العديد من المستثمرين قد يعتقدون خطأً أنهم يشاركون في فرصة استثمار مبكر عالية الجودة. يعتبر العديد من الناس أنفسهم بمثابة مستثمرين ملائكيين، يساعدون رواد الأعمال الذين يبذلون جهدًا، ومع ذلك، فإن الحقيقة هي أن هذه الرموز لا تعد بأي عائدات، ولا توجد أي آلية لضمان ذلك.
السرد المُستغل
الشكل 10: بيانات الإحصاءات السوقية لنظام Believe البيئي، بما في ذلك الرموز المميزة مرتبة حسب القيمة السوقية، حجم التداول ونسبة التغير خلال 24 ساعة (2025) [10]
من خلال بيانات السوق الحالية، كانت الرؤية الأولية لـ ICM هي دعم المؤسسين ومشاريعهم، ولكنها الآن تتعرض لسوء الاستخدام بشكل واضح. من بين الرموز التي تحتل المراتب الثلاثة الأولى من حيث القيمة السوقية على المنصة، هناك اثنان هما في الأساس رموز ميم.
كان الهدف من ICM في الأصل تمكين بناة مبدعين حقا ، ولكن الآن من المفارقات: كثير من الناس يستعيرون فقط الغلاف السردي ل "دعم المشروع" وما زالوا في الأساس يخلقون جولات من جنون الميم. جذبت هذه الرموز التي لا معنى لها مزيدا من الاهتمام والشهرة [11] من المشاريع التي تحتاج حقا إلى دعم مالي
ما هي الخطوة التالية لـ ICM
في الوقت الحاضر ، يعد إصدار الرموز المميزة على Believe تكلفة صفرية للمؤسسين ، لكن أدائها في السوق يعتمد بشكل كبير على التقدم المستمر للمشروع نفسه. من أجل تحفيز المؤسسين على تحديث المشروع باستمرار والحفاظ على اهتمام المجتمع بالمشروع ، يجب على Believe التفكير في تحسين النموذج الاقتصادي الحالي (الرموز المميزة).
على سبيل المثال، يمكن إعداد آلية العقوبة من خلال العقود الذكية: إذا لم يقم المؤسسون بتحديث المشروع لفترة طويلة أو كانوا في حالة "فقدان الاتصال"، فلن يتمكنوا من استلام عائدات رسوم المعاملات. بالإضافة إلى ذلك، من الضروري أيضًا إنشاء آلية DAO، بحيث يمتلك المجتمع حقوق التصويت وحقوق تقديم الملاحظات على المشروع، مما يزيد من الشفافية وإحساس المسؤولية لدى الفريق المؤسس.
من الناحية الأساسية، أعتقد أن ICM ليست مجرد ضجة ميم قصيرة الأجل، بل لديها بالفعل إمكانيات أكبر، بشرط أن تحتاج إلى قواعد أكثر وضوحًا وبيئة إيكولوجية أكثر نضجًا لدعم التنمية. تذكرني فكرة ICM بمسار الترويج لـ TON - فقد نجح TON من خلال منصة Telegram في جلب عدد كبير من مستخدمي Web2 إلى عالم Web3.
حالياً، تشكل جميع الأصول المشفرة حوالي 0.56% من إجمالي المعروض النقدي العالمي [17]. إذا كنا نريد حقاً أن تنتشر Web3، يجب أن نقدم طرق استخدام أبسط وأكثر وضوحاً. القيمة الحقيقية لـ ICM هي أنها تستطيع جذب وتحويل عدد كبير من مستخدمي Web2 دون الحاجة إلى معرفة عميقة بـ Web3.
على الرغم من أن البعض يعتبر Believe منصة إصدار أخرى على شكل ميم، إلا أنها تتطور بسرعة، حيث استحوذت على حصة من السوق التي كانت تهيمن عليها منصات قديمة مثل Pump Fun على سلسلة Solana. من خلال تخفيف احتكار Pump Fun، تم أيضًا تخفيف الضغط البيعي الذي تواجهه Solana.
في الماضي، كانت Pump Fun تقريبًا في وضع احتكار منصة إصدار الرموز، حيث كان بإمكانهم استخدام $SOL للتداول بحرية، وكان المستخدمون مضطرين لاستخدامه كخيار رئيسي. ولكن الآن، فإن صعود Believe قد كسر هذا الوضع، مما وفر للمستثمرين الأفراد المزيد من الخيارات التنافسية، كما قلل من مخاطر السيولة الناتجة عن المنصات المركزية [18].
الشكل 11: حصة السوق من العناوين النشطة اليومية على منصات إصدار التوكنات الكبرى في سولانا، مقارنةً بحصة BelieveApp مع المنافسين مثل PumpFun و LetsBonk (2025) [17]
على المدى القصير، إذا استطاعت Believe الاستمرار في الحفاظ على ميزتها في المنافسة مع منصات إصدار الرموز التقليدية الأخرى، فمن المحتمل جداً أن تستمر رواية ICM على المدى الطويل، لأن تحقيق اعتماد Web3 من قبل الجماهير هو دائماً الهدف النهائي للبيئة بأكملها.
لكن إذا أراد Believe أن يثبت وجوده حقًا، وأن لا يتحول إلى منصة مضاربة عابرة مثل Clanker، فإنه يجب عليه تعزيز وتوسيع موقعه الفريد: ليس فقط كأداة إصدار، ولكن أيضًا ليصبح منصة تدفع حاضنة المشاريع وخلق القيمة الحقيقية.
الشكل 12: رسم بياني لأسعار Let『sBonk（$BONK）، يظهر الارتفاع الأولي الناتج فقط عن "السرد" والأداء اللاحق (2025) [12]
هذا يعني أنه يجب على ICM بناء قيمة عملية أعمق حول مفهوم "سوق رأس المال على الإنترنت". وبشكل أكثر تحديدًا، يمكن البدء من عدة اتجاهات كما يلي:
تعزيز آلية الحوكمة المجتمعية الحقيقية ذات المعنى (DAO)
إنشاء نظام يتحمل فيه المؤسسون المسؤولية المستمرة
دمج المشاريع التي تتمتع بمشاهد تطبيقية واقعية لجذب قاعدة أوسع من المستخدمين السائدين.
إذا لم تتطور في هذا الاتجاه، فقد تُعتبر Believe مجرد منصة ميم أخرى في السوق، مما يؤدي في النهاية إلى فقدان القوة الدافعة لتحقيق نمو طويل الأجل. لتحقيق تأثير دائم حقًا، يجب أن تكون Believe ليست فقط منصة لإطلاق عملات الميم، بل يجب أن تصبح منصة مبتكرة تحفز الإبداع، وتدفع المشاريع، وتربط الجماهير، وتساعد في انتشار Web3.
ملحق
[13] ليلي ليو. 2025. بناء أسواق رأس المال الإنترنت على سولانا - TOKEN2049 دبي 2025 تم الاسترجاع من
[1] Manoppo, Marco [2]@ManoppoMarco(. 2025. تدفق عمل توكنوميكس LaunchCoin. استرجاع من
) Dexscreener. 2025. مخطط سعر LaunchCoin. تم الاسترجاع من
[3]ملاحظات من المؤلف(
) كوينتوشي. 2025. مقاييس تداول ميمكوين سولانا. تحليلات دunes. تم الاسترجاع من
[4] فريق حماية كلانكر. 2025. حجم التداول اليومي من الرموز الموزعة: كلانكر ضد مضخة المرح. تحليلات الكثبان. استرجاع من
[5] سابوترا، ريفكي [6]@denyosapone(. 2025. منشور نشر الرمز ل FISH AI. X منشور، 3 مايو 2025. تم الاسترجاع من
) فان غون، باتا [7]@basedalexandoor(. 2025. نشر توكن ل $GOONC. منشور X، 13 مايو 2025. تم الاسترجاع من
) صدق. 2025. لقطة شاشة واجهة تطبيق صدق. تم الاسترجاع من تطبيق صدق للهاتف المحمول، 20 مايو 2025.
[8] صدق [9]@believeapp(. 2025. $NOODLE تم إطلاقه للتو على Believe. تم بناؤه بواسطة @alex_leiman. منشور X، 13 مايو 2025. تم الاسترجاع من
) الكلاوت. 2025. الإرشادات القانونية للمنشئين. دليل الكلاوت. تم الاسترجاع من
[10] شاشة الإيمان. 2025. لوحة بيانات السوق لنظام الإيمان. تم الاسترجاع من
[11] BeinCrypto. 2025. عناوين النشاط اليومي لإطلاقات سولانا. Dune Analytics. تم الاسترجاع من
[12] GMGN.ai. 2025. دعونا نبدأ توكن [13]$BONK( مخطط الأسعار. تم استرجاعه من
) مساهمو ويكيبيديا. 2025. بن باستيرناك. ويكيبيديا. تم الاسترجاع في 22 مايو 2025، من
[14] Finet.hk. 2024. منصة الإطلاق بنقرة واحدة Believe ترتفع، مما يثير موجة إصدار الرموز بين سكان هونغ كونغ. تم الاسترجاع من
[15] كريستين. 2024. بلاتفورم إيماني يطلق! منصة الإطلاق الأكثر قوة على الإنترنت؟ تم استرداده من
[16] كوينسيدر. 2024. سولانا 2024: Pump.fun, Rug AI, Believe, Clout, Launch Labs… تم الاسترجاع من
[17] فرانكنفيلد، ج. 2023. كم من أموال العالم في البيتكوين؟ إنفستوبيديا. تم الاسترجاع من
[18] BlockBeats. 2024. كشف مذكرة تسويق مؤسسة سولانا: الانتصار المثالي لرأس المال الرقمي ومبدأ F.A.T. تم النشر في 27 نوفمبر 2024. تم الاسترجاع من