في مايو 2025 ، استمرت رواية البيتكوين على أنها "ذهب رقمي" في التسخين ، حيث أعلن عدد من الشركات حول العالم أو تخطط لشراء البيتكوين في محاولة للتحوط ضد التضخم أو زيادة التقييمات أو إعادة تشكيل الاستراتيجيات المالية من خلال الأصل اللامركزي. من شركات التكنولوجيا الصحية السويدية إلى عمالقة المنسوجات في الصين إلى شركات التكنولوجيا المالية الإندونيسية ، دخل هؤلاء اللاعبون الجدد سوق البيتكوين بخيارات تمويل متنوعة ، مما يدل على تغلغل الأصول المشفرة في الصناعات التقليدية.
نظرة عامة على استثمار الشركات في البيتكوين
الجدول أدناه يلخص خطط استثمار البيتكوين لخمس شركات جديدة في مايو 2025:
مجموعة H100 AB: رائد احتياطي البيتكوين في تكنولوجيا الصحة السويدية
أعلنت شركة التكنولوجيا الصحية السويدية H100 Group AB في 25 مايو أنها نفذت استراتيجيتها لاحتياطي البيتكوين من خلال جولة تمويل بقيمة 2.2 مليون دولار ، لتصبح أول شركة مطروحة للتداول العام في السويد تدرج البيتكوين علنا في ميزانيتها العمومية. ووفقا لكوينتيليغراف، قاد جولة التمويل الرئيس التنفيذي لشركة بلوكستريم آدم باك، الذي ساهم شخصيا بنحو ١,٤ مليون دولار، بينما جاء المبلغ المتبقي البالغ ٨٠٠ ألف دولار من مؤسسات استثمارية مختلفة. يتم ضخ الأموال على شكل سندات قابلة للتحويل بسعر فائدة 0٪ ، ومن المخطط شراء حوالي 20.18 BTC ، بالإضافة إلى الشراء السابق البالغ 4.39 BTC في 22 مايو ، ومن المتوقع أن يصل إجمالي المركز إلى 24.57 BTC.
هيكل تمويل H100 مبتكر: ستستحق السندات القابلة للتحويل في 15 يونيو 2028 ، حيث يمكن تحويلها إلى أسهم الشركة بسعر 1.3 كرونة سويدية للسهم (حوالي 0.11 دولار) ، ويمكن إجبار الشركة على تحويل الأسهم إذا ارتفع سعر السهم بأكثر من 33٪ لمدة 60 يوما متتاليا. يقلل هذا التصميم من تكلفة التمويل مع توفير الفرصة للمستثمرين للمشاركة في نمو الشركة. قالت H100 إن Bitcoin تمثل قيمة "الاستقلالية الفردية" ، والتي تتماشى مع مهمة التكنولوجيا الصحية. كانت استجابة السوق ساحقة ، حيث ارتفع سعر سهم الشركة بأكثر من 40٪ منذ الإعلان عن خطة الشراء في 22 مايو.
على الرغم من أن مقتنيات H100 من Bitcoin أصغر ، وتشكل جزءا صغيرا فقط من ميزانيتها العمومية ، إلا أن مشاركة Adam Back تضيف مصداقية إليها. كشركة رائدة في مجال Bitcoin ، فإن تأييد Back لتقنية Layer-2 والتعدين من خلال Blockstream يمكن أن يلهم المزيد من الشركات الأوروبية لتحذو حذوها. تعد استراتيجية H100 اختبارا حذرا للمياه أكثر من كونها تحولا كاملا ، مما يعكس النهج المحافظ للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تدخل سوق البيتكوين.
DDC Enterprise: الرهان على بيتكوين في لوجستيات الملابس الصينية
أعلنت شركة DDC Enterprise ، وهي شركة صينية مطروحة للتداول العام ، في 16 مايو أنها تخطط لشراء 5000 عملة بيتكوين ، بقيمة حوالي 500 مليون دولار ، مما يجعلها المرشح الأوفر حظا في استثمار الشركات الصينية في البيتكوين. وفقا لمجلة Bitcoin Magazine و X Platform Dynamics ، تعمل DDC في مجال الملابس والخدمات اللوجستية ، حيث تجمع الأموال من خلال إصدار أسهم عادية إضافية ، بهدف بناء احتياطي استراتيجي من البيتكوين. سرعان ما أثارت الخطة ضجة ، حيث أشار مستخدمو منصة X إلى أن DDC يمكن أن تحذو حذو MicroStrategy وتستخدم استثمارات البيتكوين لرفع سعر السهم مع التحوط ضد عدم اليقين التجاري العالمي.
يرتبط الدافع وراء DDC ارتباطا وثيقا بخلفيتها الصناعية. تواجه صناعات الملابس والخدمات اللوجستية ارتفاعا في تكاليف سلسلة التوريد وضغوط التعريفة الجمركية ، وأصبحت جاذبية البيتكوين كأصل مقاوم للتضخم واضحة بشكل متزايد. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الانفتاح التدريجي للبيئة التنظيمية للأصول المشفرة في مناطق مثل هونغ كونغ ، الصين ، يوفر ل DDCs مساحة للعمل. ارتفع سعر سهم DDC بنحو 25٪ على المدى القصير بعد الإعلان عن خطة شراء العملة ، مما يشير إلى قبول السوق الأولي لاستراتيجيته.
ومع ذلك ، فإن شراء 5,000 بيتكوين يتطلب مبلغا ضخما من المال ، وقد يؤدي إصدار أسهم إضافية إلى إضعاف حقوق المساهمين. لا يزال هناك عدم يقين بشأن تنظيم العملات المشفرة في البر الرئيسي الصيني ، ويحتاج DDC إلى العمل بحذر في إطار الامتثال. ومع ذلك ، فإن تصميمها رفيع المستوى قد يلهم المزيد من الشركات الآسيوية للانضمام إلى طفرة البيتكوين وتصبح رائدة مهمة للسوق الصينية.
Addentax: خطة 8000 بيتكوين لشركات النسيج الصينية
في 16 مايو، أعلنت شركة Addentax الصينية للمنسوجات واللوجستيات (ناسداك: ATXG) أنها تخطط لجمع الأموال من خلال إصدار أسهم جديدة لشراء ما يصل إلى 8000 بيتكوين وعملات مشفرة أخرى، بقيمة إجمالية تقارب 800 مليون دولار. وفقًا لتقارير Cointelegraph ومنصة X، فإن قرار Addentax يمثل محاولة لتحويلها من صناعة التصنيع التقليدية إلى مجال الأصول المشفرة، حيث تسعى لزيادة تقييمها واهتمام السوق من خلال استثمار البيتكوين.
استراتيجية Addentax أكثر جرأة من DDC، فإذا نجح المخطط الذي يتضمن 8000 بيتكوين، فسيجعلها واحدة من الشركات الصينية التي تمتلك أكبر حيازات بيتكوين. ومع ذلك، أثار هذا المخطط جدلاً. حيث يشكك مستخدمو منصة X في قدرة تدفق نقد Addentax على دعم مثل هذا الاستثمار الكبير، ويخشون من احتمال تضخيم المخاطر من خلال عمليات الرفع المالي العالية. تتمتع صناعة النسيج بهوامش ربح منخفضة، وتتأثر بشكل كبير بالحرب التجارية العالمية، وقد يُنظر إلى البيتكوين كمنفذ للتخلص من اختناق الأعمال.
تواجه خطة شراء العملات الخاصة بـ Addentax اختبارات مزدوجة من تقلبات السوق والرقابة. قد تؤدي سياسة الرقابة الصينية على العملات المشفرة إلى تقييد مرونتها التشغيلية، بينما قد تؤدي زيادة إصدار الأسهم إلى تخفيف حصة الملكية. ومع ذلك، تظهر تخطيطها الجريء طموح الشركات الصينية خلال موجة البيتكوين العالمية، مما قد يحفز المزيد من الصناعات التقليدية على الاقتداء.
DigiAsia: نموذج إعادة استثمار الأرباح في التكنولوجيا المالية الإندونيسية
أعلنت شركة التكنولوجيا المالية الإندونيسية DigiAsia (NASDAQ: FAAS) في 20 مايو أنها تخطط لجمع 100 مليون دولار لشراء البيتكوين وتعهدت باستخدام ما يصل إلى 50٪ من صافي أرباحها المستقبلية لمواصلة زيادة ممتلكاتها. وفقا لمنصة X ، دفعت هذه الخطة سعر سهم DigiAsia إلى الارتفاع بنسبة 90٪ تقريبا في فترة زمنية قصيرة ، مما يدل على سعي السوق لاستراتيجيته العدوانية.
استراتيجية DigiAsia فريدة من نوعها. بالمقارنة مع مشتريات التمويل المباشر ، فإنه يربط استثمار البيتكوين بالربحية ، مما يدل على الثقة في المقتنيات طويلة الأجل. وفقا للشركة ، يمكن للبيتكوين التحوط ضد انخفاض قيمة الروبية وجذب انتباه المستثمرين العالميين. تشهد إندونيسيا ، أكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا ، نموا سريعا في اعتماد العملات المشفرة ، ومن المرجح أن تدفع خطوة DigiAsia المزيد من الشركات المحلية إلى أن تحذو حذوها.
ومع ذلك ، فإن نموذج DigiAsia للعائد عن طريق اقتراض البيتكوين وتكديسه يمكن أن يؤدي إلى تضخيم المخاطر المالية. قد تؤدي التقلبات الحادة في سعر البيتكوين إلى أزمة سيولة ، في حين أن تنظيم إندونيسيا للعملات المشفرة لا يزال متحفظا ويتطلب المزيد من تكاليف الامتثال. ومع ذلك ، فإن نموذجها لإعادة استثمار الأرباح يقدم أفكارا جديدة للشركات الغنية بالتدفقات النقدية ويمكن أن يكون نموذجا للشركات في الأسواق الناشئة.
باسل: الاستحواذ على 1 مليار دولار من البيتكوين من مجموعة الرعاية الصحية في سنغافورة
أعلنت مجموعة باسل الطبية لجراحة العظام في سنغافورة في 23 مايو عن توصلها إلى اتفاق مع "تحالف حاملي البيتكوين" لشراء 10,000 بيتكوين من خلال إصدار أسهم عادية، بقيمة تقارب 1 مليار دولار. ووفقًا لـ @chairbtc، فإن استراتيجية باسل مشابهة جدًا لاستراتيجية مايكروستراتيجي، حيث تستخدم أموال المستثمرين لشراء البيتكوين وتعتمد على زيادة الأسعار لإعادة العائدات للمساهمين.
تضيف إضافة بازل حالة جديدة لاعتماد البيتكوين في صناعة الرعاية الصحية. كشركة ذات تقنية عالية تركز على الرعاية الصحية لتقويم العظام ، تواجه بازل تكاليف عالية للبحث والتطوير وضغوط منافسة في السوق ، ويمكن اعتبار الاستثمار في البيتكوين وسيلة لتنويع المخاطر وتعزيز العوائد. يشير مستخدمو منصة X إلى أنها "نسخة آسيوية من MicroStrategy" ، معتقدين أنها قد تجذب رأس المال العالمي من خلال Bitcoin وتعوض عنق الزجاجة في نمو الصناعة.
تضع خطة 10,000 بيتكوين مطالب عالية على الهيكل المالي لبازل. قد يؤدي إصدار أسهم إضافية إلى تخفيف حقوق الملكية ، وقد يؤثر التقلبات العالية في Bitcoin على استقرار الميزانية العمومية. سنغافورة لديها لوائح صارمة بشأن العملات المشفرة ، وتحتاج بازل إلى ضمان الامتثال. ومع ذلك ، فإن تصميمه الجريء يظهر طموحات الشركات الآسيوية في طفرة البيتكوين ويمكن أن يؤدي إلى تأثير مضاعف في صناعة الرعاية الصحية.
عوامل دفع الحماس
إن حمى استثمار البيتكوين في مايو 2025 مدفوعة بعدة عوامل، تعكس الديناميات المعقدة للشركات والأسواق العالمية:
عدم اليقين في الاقتصاد الكلي: يدفع عدم اليقين بشأن التضخم العالمي والجغرافيا السياسية وسياسة التعريفة الجمركية الشركات إلى البحث عن أصول مقاومة للتضخم. إن العرض الثابت لعملة البيتكوين البالغ 21 مليون قطعة نقدية وطبيعته اللامركزية يجعله مثاليا للتحوط ضد انخفاض قيمة العملة. على سبيل المثال ، تذكر DigiAsia صراحة قدرة Bitcoin على تحمل مخاطر انخفاض قيمة الروبية.
أثر معيار MicroStrategy: حققت MicroStrategy ارتفاعًا في سعر سهمها بنسبة 220% من خلال احتفاظها بأكثر من 250,000 بيتكوين، مما قدم نموذجًا للشركات الأخرى. استلهمت استراتيجيات زيادة إصدار العملات وشراء العملات من Basel وDDC بوضوح من هذا النجاح، في محاولة لتكرار هذا المسار الناجح.
تحسين البيئة التنظيمية: بعد تولي إدارة ترامب السلطة ، من المتوقع أن تزداد السياسات الصديقة للعملات المشفرة ، مثل الإنشاء المقترح لاحتياطي بيتكوين وطني. توفر الأطر التنظيمية الواضحة بشكل متزايد في المناطق الآسيوية مثل هونغ كونغ وسنغافورة أساسا للامتثال للشركات.
معنويات السوق والمضاربة: تظهر ارتفاعات أسعار الأسهم H100 و DigiAsia أن السوق متحمس ل "أسهم مفهوم البيتكوين". اجتذبت الشركات صناديق التجزئة من خلال الإعلان عن خطط شراء عملات رفيعة المستوى ، مما أدى إلى ارتفاع التقييمات بسرعة على المدى القصير.
وجهة نظر جيم شانس: بارومتر المضاربة والتحكيم
توفر آراء جيم تشانوس ، الدب المعروف في وول ستريت ، منظورا آخر حول هذا الجنون. وفقا ل CNBC ، تراهن Chanos على كل من Bitcoin و MicroStrategy على المكشوف ، في محاولة للاستيلاء على عدم عقلانية السوق من خلال المراجحة. وشبه الصفقة ب "شراء بيتكوين مقابل دولار واحد وبيع أسهم مايكروستراتيجي مقابل ٢,٥ دولار"، بحجة أن سعر سهم مايكروستراتيجي كان مدفوعا بجنون التجزئة وأن التقييمات تجاوزت بكثير القيمة الفعلية لمقتنياته من البيتكوين.
منطق Chanos واضح ومباشر وحاد: ارتفع سعر سهم MicroStrategy بنسبة 220٪ خلال العام الماضي ، متجاوزا بكثير مكاسب Bitcoin البالغة 70٪ خلال نفس الفترة ، مما يشير إلى فقاعة تقييم. وأشار كذلك إلى أن بعض الشركات التي حاككت MicroStrategy قد روجت لفكرة "التقييمات المتميزة" من خلال إصدار إعلانات رفيعة المستوى حول استثمارات البيتكوين لجذب صناديق التجزئة، وهو نموذج "سخيف" وغير مستدام. صفقة Chanos ليست فقط استجابة لتحديات التقييم التي تواجهها MicroStrategy ، ولكنها أيضا نظرة ثاقبة على البيئة المضاربة لسوق التشفير بأكمله. في رأيه ، هذه الاستراتيجية ليست فقط مقياسا للمراجحة ، ولكنها أيضا مؤشر على معنويات المضاربة بالتجزئة.
تكشف حجة Chanos عن الطبيعة ذات الوجهين لجنون البيتكوين. من ناحية أخرى ، تعكس مشتريات الشركات اعترافا بقيمة Bitcoin على المدى الطويل ، خاصة على خلفية سياسات ترامب الصديقة للعملات المشفرة وتوقعات التعريفة الجمركية التي تؤدي إلى ارتفاع التضخم. من ناحية أخرى ، قد يخفي جنون معنويات السوق ضعف الأساسيات ، وتستخدم بعض الشركات استثمارات البيتكوين كأداة للمضاربة قصيرة الأجل بدلا من اتخاذ القرارات العقلانية. تذكر استراتيجية البيع على المكشوف في Chanos المستثمرين بتوخي الحذر من مصائد التقييم ل "أسهم مفهوم البيتكوين" ، خاصة أثناء تصحيحات السوق ، عندما تواجه الشركات التي تعتمد كثيرا على حماس التجزئة خطر الانهيار.
خاتمة: عند تقاطع الذهب الرقمي
طفرة استثمار البيتكوين في مايو 2025 هي تجربة جماعية للشركات في جميع أنحاء العالم. من الاختبار الحذر ل H100 إلى مقامرة Addentax إلى مقامرة Chanos في وول ستريت ، تنسج هذه القصص معا صورة معقدة لعصر الأصول الرقمية. تبحث الشركات عن اختراقات من خلال Bitcoin ، ويبحث المستثمرون عن توازن بين التعصب والعقلانية ، وتبحث الأسواق عن الاتجاه في خضم التقلبات. هذا ليس فقط رهانا لرأس المال على "الذهب الرقمي" ، ولكنه أيضا استكشاف للنظام المالي المستقبلي. عند مفترق الطرق هذا ، يمكن لكل خيار أن يعيد تشكيل مشهد الصناعة ويصبح حاشية سفلية لفقاعة مضاربة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مضاربة أم رؤية؟ نظرة شاملة على مشتريات الشركات العالمية من بيتكوين في مايو
كتبه: أوليفر، Mars Finance
في مايو 2025 ، استمرت رواية البيتكوين على أنها "ذهب رقمي" في التسخين ، حيث أعلن عدد من الشركات حول العالم أو تخطط لشراء البيتكوين في محاولة للتحوط ضد التضخم أو زيادة التقييمات أو إعادة تشكيل الاستراتيجيات المالية من خلال الأصل اللامركزي. من شركات التكنولوجيا الصحية السويدية إلى عمالقة المنسوجات في الصين إلى شركات التكنولوجيا المالية الإندونيسية ، دخل هؤلاء اللاعبون الجدد سوق البيتكوين بخيارات تمويل متنوعة ، مما يدل على تغلغل الأصول المشفرة في الصناعات التقليدية.
نظرة عامة على استثمار الشركات في البيتكوين
الجدول أدناه يلخص خطط استثمار البيتكوين لخمس شركات جديدة في مايو 2025:
أعلنت شركة التكنولوجيا الصحية السويدية H100 Group AB في 25 مايو أنها نفذت استراتيجيتها لاحتياطي البيتكوين من خلال جولة تمويل بقيمة 2.2 مليون دولار ، لتصبح أول شركة مطروحة للتداول العام في السويد تدرج البيتكوين علنا في ميزانيتها العمومية. ووفقا لكوينتيليغراف، قاد جولة التمويل الرئيس التنفيذي لشركة بلوكستريم آدم باك، الذي ساهم شخصيا بنحو ١,٤ مليون دولار، بينما جاء المبلغ المتبقي البالغ ٨٠٠ ألف دولار من مؤسسات استثمارية مختلفة. يتم ضخ الأموال على شكل سندات قابلة للتحويل بسعر فائدة 0٪ ، ومن المخطط شراء حوالي 20.18 BTC ، بالإضافة إلى الشراء السابق البالغ 4.39 BTC في 22 مايو ، ومن المتوقع أن يصل إجمالي المركز إلى 24.57 BTC.
هيكل تمويل H100 مبتكر: ستستحق السندات القابلة للتحويل في 15 يونيو 2028 ، حيث يمكن تحويلها إلى أسهم الشركة بسعر 1.3 كرونة سويدية للسهم (حوالي 0.11 دولار) ، ويمكن إجبار الشركة على تحويل الأسهم إذا ارتفع سعر السهم بأكثر من 33٪ لمدة 60 يوما متتاليا. يقلل هذا التصميم من تكلفة التمويل مع توفير الفرصة للمستثمرين للمشاركة في نمو الشركة. قالت H100 إن Bitcoin تمثل قيمة "الاستقلالية الفردية" ، والتي تتماشى مع مهمة التكنولوجيا الصحية. كانت استجابة السوق ساحقة ، حيث ارتفع سعر سهم الشركة بأكثر من 40٪ منذ الإعلان عن خطة الشراء في 22 مايو.
على الرغم من أن مقتنيات H100 من Bitcoin أصغر ، وتشكل جزءا صغيرا فقط من ميزانيتها العمومية ، إلا أن مشاركة Adam Back تضيف مصداقية إليها. كشركة رائدة في مجال Bitcoin ، فإن تأييد Back لتقنية Layer-2 والتعدين من خلال Blockstream يمكن أن يلهم المزيد من الشركات الأوروبية لتحذو حذوها. تعد استراتيجية H100 اختبارا حذرا للمياه أكثر من كونها تحولا كاملا ، مما يعكس النهج المحافظ للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تدخل سوق البيتكوين.
أعلنت شركة DDC Enterprise ، وهي شركة صينية مطروحة للتداول العام ، في 16 مايو أنها تخطط لشراء 5000 عملة بيتكوين ، بقيمة حوالي 500 مليون دولار ، مما يجعلها المرشح الأوفر حظا في استثمار الشركات الصينية في البيتكوين. وفقا لمجلة Bitcoin Magazine و X Platform Dynamics ، تعمل DDC في مجال الملابس والخدمات اللوجستية ، حيث تجمع الأموال من خلال إصدار أسهم عادية إضافية ، بهدف بناء احتياطي استراتيجي من البيتكوين. سرعان ما أثارت الخطة ضجة ، حيث أشار مستخدمو منصة X إلى أن DDC يمكن أن تحذو حذو MicroStrategy وتستخدم استثمارات البيتكوين لرفع سعر السهم مع التحوط ضد عدم اليقين التجاري العالمي.
يرتبط الدافع وراء DDC ارتباطا وثيقا بخلفيتها الصناعية. تواجه صناعات الملابس والخدمات اللوجستية ارتفاعا في تكاليف سلسلة التوريد وضغوط التعريفة الجمركية ، وأصبحت جاذبية البيتكوين كأصل مقاوم للتضخم واضحة بشكل متزايد. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الانفتاح التدريجي للبيئة التنظيمية للأصول المشفرة في مناطق مثل هونغ كونغ ، الصين ، يوفر ل DDCs مساحة للعمل. ارتفع سعر سهم DDC بنحو 25٪ على المدى القصير بعد الإعلان عن خطة شراء العملة ، مما يشير إلى قبول السوق الأولي لاستراتيجيته.
ومع ذلك ، فإن شراء 5,000 بيتكوين يتطلب مبلغا ضخما من المال ، وقد يؤدي إصدار أسهم إضافية إلى إضعاف حقوق المساهمين. لا يزال هناك عدم يقين بشأن تنظيم العملات المشفرة في البر الرئيسي الصيني ، ويحتاج DDC إلى العمل بحذر في إطار الامتثال. ومع ذلك ، فإن تصميمها رفيع المستوى قد يلهم المزيد من الشركات الآسيوية للانضمام إلى طفرة البيتكوين وتصبح رائدة مهمة للسوق الصينية.
في 16 مايو، أعلنت شركة Addentax الصينية للمنسوجات واللوجستيات (ناسداك: ATXG) أنها تخطط لجمع الأموال من خلال إصدار أسهم جديدة لشراء ما يصل إلى 8000 بيتكوين وعملات مشفرة أخرى، بقيمة إجمالية تقارب 800 مليون دولار. وفقًا لتقارير Cointelegraph ومنصة X، فإن قرار Addentax يمثل محاولة لتحويلها من صناعة التصنيع التقليدية إلى مجال الأصول المشفرة، حيث تسعى لزيادة تقييمها واهتمام السوق من خلال استثمار البيتكوين.
استراتيجية Addentax أكثر جرأة من DDC، فإذا نجح المخطط الذي يتضمن 8000 بيتكوين، فسيجعلها واحدة من الشركات الصينية التي تمتلك أكبر حيازات بيتكوين. ومع ذلك، أثار هذا المخطط جدلاً. حيث يشكك مستخدمو منصة X في قدرة تدفق نقد Addentax على دعم مثل هذا الاستثمار الكبير، ويخشون من احتمال تضخيم المخاطر من خلال عمليات الرفع المالي العالية. تتمتع صناعة النسيج بهوامش ربح منخفضة، وتتأثر بشكل كبير بالحرب التجارية العالمية، وقد يُنظر إلى البيتكوين كمنفذ للتخلص من اختناق الأعمال.
تواجه خطة شراء العملات الخاصة بـ Addentax اختبارات مزدوجة من تقلبات السوق والرقابة. قد تؤدي سياسة الرقابة الصينية على العملات المشفرة إلى تقييد مرونتها التشغيلية، بينما قد تؤدي زيادة إصدار الأسهم إلى تخفيف حصة الملكية. ومع ذلك، تظهر تخطيطها الجريء طموح الشركات الصينية خلال موجة البيتكوين العالمية، مما قد يحفز المزيد من الصناعات التقليدية على الاقتداء.
أعلنت شركة التكنولوجيا المالية الإندونيسية DigiAsia (NASDAQ: FAAS) في 20 مايو أنها تخطط لجمع 100 مليون دولار لشراء البيتكوين وتعهدت باستخدام ما يصل إلى 50٪ من صافي أرباحها المستقبلية لمواصلة زيادة ممتلكاتها. وفقا لمنصة X ، دفعت هذه الخطة سعر سهم DigiAsia إلى الارتفاع بنسبة 90٪ تقريبا في فترة زمنية قصيرة ، مما يدل على سعي السوق لاستراتيجيته العدوانية.
استراتيجية DigiAsia فريدة من نوعها. بالمقارنة مع مشتريات التمويل المباشر ، فإنه يربط استثمار البيتكوين بالربحية ، مما يدل على الثقة في المقتنيات طويلة الأجل. وفقا للشركة ، يمكن للبيتكوين التحوط ضد انخفاض قيمة الروبية وجذب انتباه المستثمرين العالميين. تشهد إندونيسيا ، أكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا ، نموا سريعا في اعتماد العملات المشفرة ، ومن المرجح أن تدفع خطوة DigiAsia المزيد من الشركات المحلية إلى أن تحذو حذوها.
ومع ذلك ، فإن نموذج DigiAsia للعائد عن طريق اقتراض البيتكوين وتكديسه يمكن أن يؤدي إلى تضخيم المخاطر المالية. قد تؤدي التقلبات الحادة في سعر البيتكوين إلى أزمة سيولة ، في حين أن تنظيم إندونيسيا للعملات المشفرة لا يزال متحفظا ويتطلب المزيد من تكاليف الامتثال. ومع ذلك ، فإن نموذجها لإعادة استثمار الأرباح يقدم أفكارا جديدة للشركات الغنية بالتدفقات النقدية ويمكن أن يكون نموذجا للشركات في الأسواق الناشئة.
أعلنت مجموعة باسل الطبية لجراحة العظام في سنغافورة في 23 مايو عن توصلها إلى اتفاق مع "تحالف حاملي البيتكوين" لشراء 10,000 بيتكوين من خلال إصدار أسهم عادية، بقيمة تقارب 1 مليار دولار. ووفقًا لـ @chairbtc، فإن استراتيجية باسل مشابهة جدًا لاستراتيجية مايكروستراتيجي، حيث تستخدم أموال المستثمرين لشراء البيتكوين وتعتمد على زيادة الأسعار لإعادة العائدات للمساهمين.
تضيف إضافة بازل حالة جديدة لاعتماد البيتكوين في صناعة الرعاية الصحية. كشركة ذات تقنية عالية تركز على الرعاية الصحية لتقويم العظام ، تواجه بازل تكاليف عالية للبحث والتطوير وضغوط منافسة في السوق ، ويمكن اعتبار الاستثمار في البيتكوين وسيلة لتنويع المخاطر وتعزيز العوائد. يشير مستخدمو منصة X إلى أنها "نسخة آسيوية من MicroStrategy" ، معتقدين أنها قد تجذب رأس المال العالمي من خلال Bitcoin وتعوض عنق الزجاجة في نمو الصناعة.
تضع خطة 10,000 بيتكوين مطالب عالية على الهيكل المالي لبازل. قد يؤدي إصدار أسهم إضافية إلى تخفيف حقوق الملكية ، وقد يؤثر التقلبات العالية في Bitcoin على استقرار الميزانية العمومية. سنغافورة لديها لوائح صارمة بشأن العملات المشفرة ، وتحتاج بازل إلى ضمان الامتثال. ومع ذلك ، فإن تصميمه الجريء يظهر طموحات الشركات الآسيوية في طفرة البيتكوين ويمكن أن يؤدي إلى تأثير مضاعف في صناعة الرعاية الصحية.
عوامل دفع الحماس
إن حمى استثمار البيتكوين في مايو 2025 مدفوعة بعدة عوامل، تعكس الديناميات المعقدة للشركات والأسواق العالمية:
عدم اليقين في الاقتصاد الكلي: يدفع عدم اليقين بشأن التضخم العالمي والجغرافيا السياسية وسياسة التعريفة الجمركية الشركات إلى البحث عن أصول مقاومة للتضخم. إن العرض الثابت لعملة البيتكوين البالغ 21 مليون قطعة نقدية وطبيعته اللامركزية يجعله مثاليا للتحوط ضد انخفاض قيمة العملة. على سبيل المثال ، تذكر DigiAsia صراحة قدرة Bitcoin على تحمل مخاطر انخفاض قيمة الروبية.
أثر معيار MicroStrategy: حققت MicroStrategy ارتفاعًا في سعر سهمها بنسبة 220% من خلال احتفاظها بأكثر من 250,000 بيتكوين، مما قدم نموذجًا للشركات الأخرى. استلهمت استراتيجيات زيادة إصدار العملات وشراء العملات من Basel وDDC بوضوح من هذا النجاح، في محاولة لتكرار هذا المسار الناجح.
تحسين البيئة التنظيمية: بعد تولي إدارة ترامب السلطة ، من المتوقع أن تزداد السياسات الصديقة للعملات المشفرة ، مثل الإنشاء المقترح لاحتياطي بيتكوين وطني. توفر الأطر التنظيمية الواضحة بشكل متزايد في المناطق الآسيوية مثل هونغ كونغ وسنغافورة أساسا للامتثال للشركات.
معنويات السوق والمضاربة: تظهر ارتفاعات أسعار الأسهم H100 و DigiAsia أن السوق متحمس ل "أسهم مفهوم البيتكوين". اجتذبت الشركات صناديق التجزئة من خلال الإعلان عن خطط شراء عملات رفيعة المستوى ، مما أدى إلى ارتفاع التقييمات بسرعة على المدى القصير.
وجهة نظر جيم شانس: بارومتر المضاربة والتحكيم
توفر آراء جيم تشانوس ، الدب المعروف في وول ستريت ، منظورا آخر حول هذا الجنون. وفقا ل CNBC ، تراهن Chanos على كل من Bitcoin و MicroStrategy على المكشوف ، في محاولة للاستيلاء على عدم عقلانية السوق من خلال المراجحة. وشبه الصفقة ب "شراء بيتكوين مقابل دولار واحد وبيع أسهم مايكروستراتيجي مقابل ٢,٥ دولار"، بحجة أن سعر سهم مايكروستراتيجي كان مدفوعا بجنون التجزئة وأن التقييمات تجاوزت بكثير القيمة الفعلية لمقتنياته من البيتكوين.
منطق Chanos واضح ومباشر وحاد: ارتفع سعر سهم MicroStrategy بنسبة 220٪ خلال العام الماضي ، متجاوزا بكثير مكاسب Bitcoin البالغة 70٪ خلال نفس الفترة ، مما يشير إلى فقاعة تقييم. وأشار كذلك إلى أن بعض الشركات التي حاككت MicroStrategy قد روجت لفكرة "التقييمات المتميزة" من خلال إصدار إعلانات رفيعة المستوى حول استثمارات البيتكوين لجذب صناديق التجزئة، وهو نموذج "سخيف" وغير مستدام. صفقة Chanos ليست فقط استجابة لتحديات التقييم التي تواجهها MicroStrategy ، ولكنها أيضا نظرة ثاقبة على البيئة المضاربة لسوق التشفير بأكمله. في رأيه ، هذه الاستراتيجية ليست فقط مقياسا للمراجحة ، ولكنها أيضا مؤشر على معنويات المضاربة بالتجزئة.
تكشف حجة Chanos عن الطبيعة ذات الوجهين لجنون البيتكوين. من ناحية أخرى ، تعكس مشتريات الشركات اعترافا بقيمة Bitcoin على المدى الطويل ، خاصة على خلفية سياسات ترامب الصديقة للعملات المشفرة وتوقعات التعريفة الجمركية التي تؤدي إلى ارتفاع التضخم. من ناحية أخرى ، قد يخفي جنون معنويات السوق ضعف الأساسيات ، وتستخدم بعض الشركات استثمارات البيتكوين كأداة للمضاربة قصيرة الأجل بدلا من اتخاذ القرارات العقلانية. تذكر استراتيجية البيع على المكشوف في Chanos المستثمرين بتوخي الحذر من مصائد التقييم ل "أسهم مفهوم البيتكوين" ، خاصة أثناء تصحيحات السوق ، عندما تواجه الشركات التي تعتمد كثيرا على حماس التجزئة خطر الانهيار.
خاتمة: عند تقاطع الذهب الرقمي
طفرة استثمار البيتكوين في مايو 2025 هي تجربة جماعية للشركات في جميع أنحاء العالم. من الاختبار الحذر ل H100 إلى مقامرة Addentax إلى مقامرة Chanos في وول ستريت ، تنسج هذه القصص معا صورة معقدة لعصر الأصول الرقمية. تبحث الشركات عن اختراقات من خلال Bitcoin ، ويبحث المستثمرون عن توازن بين التعصب والعقلانية ، وتبحث الأسواق عن الاتجاه في خضم التقلبات. هذا ليس فقط رهانا لرأس المال على "الذهب الرقمي" ، ولكنه أيضا استكشاف للنظام المالي المستقبلي. عند مفترق الطرق هذا ، يمكن لكل خيار أن يعيد تشكيل مشهد الصناعة ويصبح حاشية سفلية لفقاعة مضاربة.