المعلومات والآراء والأحكام المتعلقة بالسوق والمشاريع والعملات المذكورة في هذا التقرير هي لأغراض مرجعية فقط، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
لقد استُنفدت الفوائد السوقية منذ دخول "حرب الرسوم الجمركية المتكافئة" مرحلتها الثالثة.
وبموافقة مجلس النواب على "الخطة الجميلة" التي يقودها ترامب، أدت "أزمة الديون الأمريكية" مرة أخرى إلى تهدئة حماس السوق لفترات طويلة، وقال ترامب إنه يريد فرض رسوم جمركية زائدة على الاتحاد الأوروبي مرة أخرى، وأعادت الولايات المتحدة إنتاج القتل الثلاثي "الأسهم والسندات والعملات الأجنبية".
بسبب تدفق رأس المال ومرور "قانون العملة المستقرة"، ارتفعت مشاعر الشراء في النصف الأول من الأسبوع، وتجاوزت BTC "قاع ترامب" لتسجل رقمًا قياسيًا تاريخيًا جديدًا بالدولار.
تزايد تدفق الأموال، لكن عمليات البيع بدأت تتزايد أيضًا، ومع ذلك لا يزال الضغط البيعي بشكل عام صغيرًا، مما يدل على أن BTC لا يزال تحت سيطرة زخم الصعود، وقد تنتهي التعديلات في أي لحظة.
السياسة والتمويل الكلي وبيانات الاقتصاد
منذ مايو، بدأ إطار عمل المتداولين العالميين في المخاطر بالتكيف مرة أخرى مع الأساسيات الاقتصادية والوظيفية الأمريكية، وظهرت تهديدات "وحيد القرن الرمادي" التي تظلل الاقتصاد الأمريكي والأسواق المالية هذا الأسبوع.
"قانون مشروع قانون واحد كبير جميل" هو تشريع مالي شامل دفعه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ، والمعروف رسميا باسم "قانون مشروع قانون واحد كبير جميل". يغطي مشروع القانون مجموعة متنوعة من المجالات ، بما في ذلك الضرائب والهجرة والرعاية الصحية وأمن الحدود ، ويهدف إلى تحقيق أجندة ترامب الحاكمة من خلال التخفيضات الضريبية وإصلاحات السياسة. في 22 مايو ، وافق مجلس النواب الأمريكي على مشروع القانون وأحيل إلى مجلس الشيوخ للنظر فيه.
تشمل المجالات التي يغطيها القانون العديد من الأمور، حيث أدت زيادة الإنفاق وتقليل الضرائب في النهاية إلى رفع سقف الدين الأمريكي إلى 40 تريليون دولار. وهذا يعني أن سقف الدين الأمريكي سيرتفع من 36.1 تريليون دولار الحالية إلى 40.1 تريليون دولار. وعندها، سيصل الدين الأعلى إلى 140% من الناتج المحلي الإجمالي، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا.
هذا يجعل السوق يزداد تشاؤماً بشأن قدرة الحكومة الأمريكية على سداد ديونها ورغبتها في ذلك، مما يقلل من جاذبية السندات الأمريكية، حيث فقدت السندات الأمريكية حالياً جميع التصنيفات العليا من ثلاث وكالات تصنيف.
رداً على "قانون الجمال"، قفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، والتي تُعتبر مرجع تسعير الأصول العالمية، مرة أخرى هذا الأسبوع إلى مستوى 4.5%. إن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بلا شك سيزيد من تكلفة الاقتراض للشركات والمستهلكين، مما يثبط الاستثمار والاستهلاك، وسيؤثر في النهاية على ربحية الشركات، مما يضغط على سوق الأسهم.
تأثراً بموافقة مجلس النواب على "قانون الجمال"، توقفت مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى عن انتعاشها منذ عكس الحرب التجارية يوم الأربعاء، حيث أظهرت تراجعاً، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة -2.47%، ومؤشر S&P 500 بنسبة -2.61%، ومؤشر داو جونز بنسبة 2.47%.
انخفض مؤشر الدولار بعد ارتفاعه لمدة أربعة أسابيع بنسبة 1.03% ليصل إلى 99.1252.
الذهب أصبح مرة أخرى المستفيد. ارتفعت أسعار الذهب في لندن خلال الأسبوع بنسبة 1.98% لتصل إلى 3359.90 دولار/أونصة.
"قانون الجمال" يحتاج إلى مزيد من الوقت ليتم الموافقة عليه، ولا شك أن تطوراته ستصبح متغيرًا كبيرًا يؤثر على الأسواق المالية في الفترة المقبلة.
سوق التشفير
بفضل تدفق الأموال الكبير إلى صندوق تداول BTC Spot ETF، وزيادة حيازة الشركات المدرجة، وتمرير "قانون العبقري"، تم تغليف BTC بمشاعر التفاؤل، محققًا زيادة لمدة 7 أسابيع.
قبل انتشار مشاعر الذعر الناجمة عن موافقة مجلس النواب على "قانون الجمال"، حقق BTC اختراقًا تاريخيًا سجل سعرًا تاريخيًا بالدولار - 112000 دولارًا/قطعة.
من خلال مؤشرات التقنية، كانت الحركة طوال الأسبوع فوق خط 5 أسابيع، وازداد حجم التداول، وارتفع MACD الأسبوعي للتو فوق الماء. كانت أسعار BTC تتحرك طوال الأسبوع فوق خط الاتجاه الصعودي الأول، واختبرت الحد العلوي لـ"قاع ترامب" (90000 ~ 110000).
من الناحية الفنية، لا يزال BTC في اتجاه صعودي متوسط المدى، ولكن بسبب تأثير "سوق الأسهم والسندات والعملات"، وبعد تحقيقه لارتفاع كبير لعدة أيام، قد يظهر شعور الشراء في السوق بعض التعديلات خلال فترة معينة.
تم تمرير التصويت الإجرائي في مجلس الشيوخ في 19 مايو بأغلبية 66-32، مما يرمز إلى اقتراب تنفيذ إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة. من حيث تأثير السياسة، قد لا يكون "قانون العبقرية" ("قانون توجيه وتأسيس الابتكار في العملات المستقرة الأمريكية لعام 2025") أقل أهمية من الموافقة على صندوق ETF للعملة الرقمية BTC Spot في عام 2024.
يحدد "قانون Genius" التعريف والتنظيم والتدقيق وحماية المستهلك ومتطلبات الأصول الأساسية (الأصول عالية السيولة مثل النقد بالدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل) للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي. على الرغم من أن الخطوة الأمريكية تهدف إلى تعزيز تطوير صناعة blockchain الخاصة بها ، والحفاظ على الوضع الدولي للدولار الأمريكي ، وزيادة معدل اختراق الدولار الأمريكي ، وتخفيف الضغط على إصدار السندات الأمريكية إلى حد ما ، إلا أنها ستعزز بلا شك تطوير العملات المستقرة ، وهي ثاني أكبر تطبيق ل blockchain بالإضافة إلى BTC.
في 21 مايو، اعتمد المجلس التشريعي في هونغ كونغ رسميًا مشروع قانون العملات المستقرة (Stablecoins Bill)، الذي أنشأ إطارًا شاملاً للتراخيص والتنظيم لعملات مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية (fiat-referenced stablecoins, FRS).
نعتقد أنه من حيث نطاق التطبيق وعدد حاملي العملات، فمن المرجح أن تتجاوز العملات المستقرة BTC. إن التقدم الإيجابي في العملات المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ يشير إلى أنه بالإضافة إلى احتياطي القيمة، فإن تطبيقات DApp المرتبطة بمنصة العقود الذكية في صناعة blockchain، أو ما يسمى بـ Web3، يتم الاعتراف بها أيضًا من قبل الحكومات في مختلف البلدان. هذا مهم للغاية للصناعة.
حركة الأموال
على الرغم من أن "قتل الأسهم والسندات والعملات" قد أصاب سوق الأسهم الأمريكية مرة أخرى، إلا أن حماس التداول في سوق العملات الرقمية يبدو أنه يمكنه أن يظل مستقلاً.
7 أيام تداول شهدت تدفقًا إيجابيًا للأموال، حيث بلغ إجمالي التدفقات خلال الأسبوع 55.74 مليار دولار، منها 25.48 مليار عملة مستقرة، 27.75 مليار ETF للبيتكوين، و 2.50 مليار ETF للإيثريوم.
منذ أن شهدت الأسعار انتعاشًا من القاع في أوائل أبريل، ترددت الأموال بعد تدفقها الكبير في الجولة الأولى، بعد أن وصلت إلى 100,000 دولار. دفع التدفق الكبير للأموال مرة أخرى هذا الأسبوع BTC لتحدي أعلى مستوى تاريخي له.
ضغط البيع والبيع
بعد عودة BTC إلى مستوى 100000 دولار، بدأت الأيدي الطويلة مرة أخرى في تقليل حيازاتها، مما غيّر الاتجاه الذي شهد انخفاض تدفق العملات إلى البورصات على مدى خمسة أسابيع، حيث بلغ تدفق BTC إلى البورصات هذا الأسبوع 159869.37 عملة. لا تزال البورصات المركزية تعاني من تدفق العملات، حيث انخفض الرصيد إلى 2987307 عملة، لكن وتيرة التدفق الخارجي قد تباطأت.
إحصائيات تدفق العملات الرقمية المركزية BTC (أسبوعي)
كمنظم للسوق، بدأ الكيانات الكبيرة في تقليل حيازاتها بالقرب من أعلى مستوياتها، وكان حجم التخفيض خلال الأسبوع 1195.43 عملة.
مؤشرات الدورة
وفقًا لـ eMerge Engine، فإن مؤشر EMC BTC Cycle Metrics هو 0.75، في فترة صعود.
مختبرات EMC
تم إنشاء مختبرات EMC (مختبرات يونغ) في أبريل 2023 بواسطة مستثمرين في الأصول المشفرة وعلماء بيانات. تركز على أبحاث صناعة blockchain واستثمارات سوق Crypto الثانوية، مع التركيز على الرؤية المستقبلية للصناعة، والرؤى، واستخراج البيانات كمزايا تنافسية رئيسية، وتهدف إلى المشاركة في صناعة blockchain المتنامية من خلال البحث والاستثمار، وتعزيز فوائد blockchain والأصول المشفرة للبشرية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ارتفعت BTC لمدة 7 أسابيع متتالية لتصل إلى مستوى قياسي ، وقد ينتهي التعديل في أي وقت (05.19 ~ 05.25)
المعلومات والآراء والأحكام المتعلقة بالسوق والمشاريع والعملات المذكورة في هذا التقرير هي لأغراض مرجعية فقط، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
لقد استُنفدت الفوائد السوقية منذ دخول "حرب الرسوم الجمركية المتكافئة" مرحلتها الثالثة.
وبموافقة مجلس النواب على "الخطة الجميلة" التي يقودها ترامب، أدت "أزمة الديون الأمريكية" مرة أخرى إلى تهدئة حماس السوق لفترات طويلة، وقال ترامب إنه يريد فرض رسوم جمركية زائدة على الاتحاد الأوروبي مرة أخرى، وأعادت الولايات المتحدة إنتاج القتل الثلاثي "الأسهم والسندات والعملات الأجنبية".
بسبب تدفق رأس المال ومرور "قانون العملة المستقرة"، ارتفعت مشاعر الشراء في النصف الأول من الأسبوع، وتجاوزت BTC "قاع ترامب" لتسجل رقمًا قياسيًا تاريخيًا جديدًا بالدولار.
تزايد تدفق الأموال، لكن عمليات البيع بدأت تتزايد أيضًا، ومع ذلك لا يزال الضغط البيعي بشكل عام صغيرًا، مما يدل على أن BTC لا يزال تحت سيطرة زخم الصعود، وقد تنتهي التعديلات في أي لحظة.
السياسة والتمويل الكلي وبيانات الاقتصاد
منذ مايو، بدأ إطار عمل المتداولين العالميين في المخاطر بالتكيف مرة أخرى مع الأساسيات الاقتصادية والوظيفية الأمريكية، وظهرت تهديدات "وحيد القرن الرمادي" التي تظلل الاقتصاد الأمريكي والأسواق المالية هذا الأسبوع.
"قانون مشروع قانون واحد كبير جميل" هو تشريع مالي شامل دفعه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ، والمعروف رسميا باسم "قانون مشروع قانون واحد كبير جميل". يغطي مشروع القانون مجموعة متنوعة من المجالات ، بما في ذلك الضرائب والهجرة والرعاية الصحية وأمن الحدود ، ويهدف إلى تحقيق أجندة ترامب الحاكمة من خلال التخفيضات الضريبية وإصلاحات السياسة. في 22 مايو ، وافق مجلس النواب الأمريكي على مشروع القانون وأحيل إلى مجلس الشيوخ للنظر فيه.
تشمل المجالات التي يغطيها القانون العديد من الأمور، حيث أدت زيادة الإنفاق وتقليل الضرائب في النهاية إلى رفع سقف الدين الأمريكي إلى 40 تريليون دولار. وهذا يعني أن سقف الدين الأمريكي سيرتفع من 36.1 تريليون دولار الحالية إلى 40.1 تريليون دولار. وعندها، سيصل الدين الأعلى إلى 140% من الناتج المحلي الإجمالي، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا.
هذا يجعل السوق يزداد تشاؤماً بشأن قدرة الحكومة الأمريكية على سداد ديونها ورغبتها في ذلك، مما يقلل من جاذبية السندات الأمريكية، حيث فقدت السندات الأمريكية حالياً جميع التصنيفات العليا من ثلاث وكالات تصنيف.
رداً على "قانون الجمال"، قفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، والتي تُعتبر مرجع تسعير الأصول العالمية، مرة أخرى هذا الأسبوع إلى مستوى 4.5%. إن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بلا شك سيزيد من تكلفة الاقتراض للشركات والمستهلكين، مما يثبط الاستثمار والاستهلاك، وسيؤثر في النهاية على ربحية الشركات، مما يضغط على سوق الأسهم.
تأثراً بموافقة مجلس النواب على "قانون الجمال"، توقفت مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى عن انتعاشها منذ عكس الحرب التجارية يوم الأربعاء، حيث أظهرت تراجعاً، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة -2.47%، ومؤشر S&P 500 بنسبة -2.61%، ومؤشر داو جونز بنسبة 2.47%.
انخفض مؤشر الدولار بعد ارتفاعه لمدة أربعة أسابيع بنسبة 1.03% ليصل إلى 99.1252.
الذهب أصبح مرة أخرى المستفيد. ارتفعت أسعار الذهب في لندن خلال الأسبوع بنسبة 1.98% لتصل إلى 3359.90 دولار/أونصة.
"قانون الجمال" يحتاج إلى مزيد من الوقت ليتم الموافقة عليه، ولا شك أن تطوراته ستصبح متغيرًا كبيرًا يؤثر على الأسواق المالية في الفترة المقبلة.
سوق التشفير
بفضل تدفق الأموال الكبير إلى صندوق تداول BTC Spot ETF، وزيادة حيازة الشركات المدرجة، وتمرير "قانون العبقري"، تم تغليف BTC بمشاعر التفاؤل، محققًا زيادة لمدة 7 أسابيع.
قبل انتشار مشاعر الذعر الناجمة عن موافقة مجلس النواب على "قانون الجمال"، حقق BTC اختراقًا تاريخيًا سجل سعرًا تاريخيًا بالدولار - 112000 دولارًا/قطعة.
من خلال مؤشرات التقنية، كانت الحركة طوال الأسبوع فوق خط 5 أسابيع، وازداد حجم التداول، وارتفع MACD الأسبوعي للتو فوق الماء. كانت أسعار BTC تتحرك طوال الأسبوع فوق خط الاتجاه الصعودي الأول، واختبرت الحد العلوي لـ"قاع ترامب" (90000 ~ 110000).
من الناحية الفنية، لا يزال BTC في اتجاه صعودي متوسط المدى، ولكن بسبب تأثير "سوق الأسهم والسندات والعملات"، وبعد تحقيقه لارتفاع كبير لعدة أيام، قد يظهر شعور الشراء في السوق بعض التعديلات خلال فترة معينة.
تم تمرير التصويت الإجرائي في مجلس الشيوخ في 19 مايو بأغلبية 66-32، مما يرمز إلى اقتراب تنفيذ إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة. من حيث تأثير السياسة، قد لا يكون "قانون العبقرية" ("قانون توجيه وتأسيس الابتكار في العملات المستقرة الأمريكية لعام 2025") أقل أهمية من الموافقة على صندوق ETF للعملة الرقمية BTC Spot في عام 2024.
يحدد "قانون Genius" التعريف والتنظيم والتدقيق وحماية المستهلك ومتطلبات الأصول الأساسية (الأصول عالية السيولة مثل النقد بالدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل) للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي. على الرغم من أن الخطوة الأمريكية تهدف إلى تعزيز تطوير صناعة blockchain الخاصة بها ، والحفاظ على الوضع الدولي للدولار الأمريكي ، وزيادة معدل اختراق الدولار الأمريكي ، وتخفيف الضغط على إصدار السندات الأمريكية إلى حد ما ، إلا أنها ستعزز بلا شك تطوير العملات المستقرة ، وهي ثاني أكبر تطبيق ل blockchain بالإضافة إلى BTC.
في 21 مايو، اعتمد المجلس التشريعي في هونغ كونغ رسميًا مشروع قانون العملات المستقرة (Stablecoins Bill)، الذي أنشأ إطارًا شاملاً للتراخيص والتنظيم لعملات مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية (fiat-referenced stablecoins, FRS).
نعتقد أنه من حيث نطاق التطبيق وعدد حاملي العملات، فمن المرجح أن تتجاوز العملات المستقرة BTC. إن التقدم الإيجابي في العملات المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ يشير إلى أنه بالإضافة إلى احتياطي القيمة، فإن تطبيقات DApp المرتبطة بمنصة العقود الذكية في صناعة blockchain، أو ما يسمى بـ Web3، يتم الاعتراف بها أيضًا من قبل الحكومات في مختلف البلدان. هذا مهم للغاية للصناعة.
حركة الأموال
على الرغم من أن "قتل الأسهم والسندات والعملات" قد أصاب سوق الأسهم الأمريكية مرة أخرى، إلا أن حماس التداول في سوق العملات الرقمية يبدو أنه يمكنه أن يظل مستقلاً.
7 أيام تداول شهدت تدفقًا إيجابيًا للأموال، حيث بلغ إجمالي التدفقات خلال الأسبوع 55.74 مليار دولار، منها 25.48 مليار عملة مستقرة، 27.75 مليار ETF للبيتكوين، و 2.50 مليار ETF للإيثريوم.
إحصائيات تدفق الأموال الداخلة والخارجة من العملات المستقرة وصناديق الاستثمار المتداولة (أسبوعياً)
منذ أن شهدت الأسعار انتعاشًا من القاع في أوائل أبريل، ترددت الأموال بعد تدفقها الكبير في الجولة الأولى، بعد أن وصلت إلى 100,000 دولار. دفع التدفق الكبير للأموال مرة أخرى هذا الأسبوع BTC لتحدي أعلى مستوى تاريخي له.
ضغط البيع والبيع
بعد عودة BTC إلى مستوى 100000 دولار، بدأت الأيدي الطويلة مرة أخرى في تقليل حيازاتها، مما غيّر الاتجاه الذي شهد انخفاض تدفق العملات إلى البورصات على مدى خمسة أسابيع، حيث بلغ تدفق BTC إلى البورصات هذا الأسبوع 159869.37 عملة. لا تزال البورصات المركزية تعاني من تدفق العملات، حيث انخفض الرصيد إلى 2987307 عملة، لكن وتيرة التدفق الخارجي قد تباطأت.
إحصائيات تدفق العملات الرقمية المركزية BTC (أسبوعي)
كمنظم للسوق، بدأ الكيانات الكبيرة في تقليل حيازاتها بالقرب من أعلى مستوياتها، وكان حجم التخفيض خلال الأسبوع 1195.43 عملة.
مؤشرات الدورة
وفقًا لـ eMerge Engine، فإن مؤشر EMC BTC Cycle Metrics هو 0.75، في فترة صعود.
مختبرات EMC
تم إنشاء مختبرات EMC (مختبرات يونغ) في أبريل 2023 بواسطة مستثمرين في الأصول المشفرة وعلماء بيانات. تركز على أبحاث صناعة blockchain واستثمارات سوق Crypto الثانوية، مع التركيز على الرؤية المستقبلية للصناعة، والرؤى، واستخراج البيانات كمزايا تنافسية رئيسية، وتهدف إلى المشاركة في صناعة blockchain المتنامية من خلال البحث والاستثمار، وتعزيز فوائد blockchain والأصول المشفرة للبشرية.
للمزيد من المعلومات يرجى زيارة: