الذهب مقابل بيتكوين؟ رهان تيثير البالغ 8 مليارات دولار يشعل نقاش التحوط ضد التضخم

الرؤى الرئيسية

• قامت تيثر بتخزين ما يقرب من 80 طناً من الذهب، بقيمة تقدر بنحو 8 مليارات دولار، في خزنة سرية في سويسرا.
• يمثل احتياطي الذهب هذا أقل من 5% من إجمالي احتياطيات تيثر من USDT التي تتجاوز 159 مليار دولار.
• يتماشى التوقيت مع ارتفاع الذهب بنسبة 38% في العام الماضي وارتفاع الطلب عليه كأصل ملاذ آمن.
• على الرغم من هذه الخطوة، إلا أن تيثر لا تزال تواجه انتقادات بسبب عدم وجود تدقيق كامل ومستقل.

تذر، أكبر مُصدر للعملات المستقرة في العالم، تصدّر العناوين مرة أخرى.

في هذه المرة، تم تجميع ما يقرب من 80 طنًا من الذهب، بقيمة تقدر بحوالي 8 مليار دولار، في خزنة آمنة في سويسرا.

بينما قد يبدو أن هذه الخطوة تمثل خطوة كبيرة لتعزيز احتياطيات الشركة، إلا أنها تطرح أيضًا بعض الأسئلة المهمة جدًا حول تيثر والشفافية.

هذا ما تعنيه هذه التطورات لصناعة التشفير.

المراهنة كثيرًا على الذهب

لطالما ارتبطت تيثر بالذهب، خاصة بعد إطلاق توكنها المدعوم بالذهب، تيثر جولد (XAUT)، قبل نحو عامين.

وفقًا لتقريرها للربع الأول، كشفت الشركة أنها تمتلك 7.7 طن من الذهب.

تقدم سريع إلى يوليو 2025، وقد حصلت تيثر الآن على 0.3 طن إضافي. لقد جلب هذا التطور إجمالي ممتلكاتها إلى ما يقرب من 80 طنًا.

وفقًا للرئيس التنفيذي للشركة، باولو أردوينو، فإن الذهب موجود الآن في خزنة واحدة غير معلنة في سويسرا.

وصف أردوينو الخزنة بأنها "الأكثر أمانًا في العالم"، ووفقًا له، فإن الذهب هو أصل أكثر أمانًا من أي عملة وطنية.

هذا صحيح بشكل خاص مع الارتفاع المستمر في عدم اليقين الجيوسياسي والديون السيادية في جميع أنحاء العالم.

زيادة قيمة الذهب تعزز الاستراتيجية

لم يكن توقيت دمج الذهب من تيثر أفضل من ذلك. على مدار العام الماضي، ارتفع سعر الذهب بأكثر من 38٪.

وصلت الأصول إلى أعلى مستوى تاريخي لها بلغ 3,390 دولارًا للأونصة في أبريل. في وقت كتابة هذه السطور، السعر يقف عند حوالي 3,289 دولارًا، ويعود الفضل في هذه الزيادة بشكل كبير إلى زيادة الشراء من البنوك المركزية.

حتى دول البريكس تزيد من مخزوناتها من الذهب، وسط تزايد المخاوف بشأن التضخم والديون في معظم الاقتصادات.

اقترح أردوينو أن التحول العالمي نحو الأصول الملاذ الآمن مثل الذهب هو استجابة مباشرة للمخاوف بشأن مستويات ديون الولايات المتحدة.

في هذا السياق، فإن قرار تيذر بتخزين الذهب ليس فقط حول التنويع.

إنها وسيلة تحوط محسوبة جيدًا ضد الضعف المحتمل للعملات الورقية، بما في ذلك الدولار الأمريكي.

( جزء من صورة أكبر بكثير

على الرغم من العنوان المثير للإعجاب الذي يبلغ 8 مليارات دولار من احتياطيات الذهب، إلا أن هذه الكمية تمثل أقل من 5% من إجمالي احتياطيات Tether من USDT.

للسياق، تظل احتياطيات USDT أكثر من 159 مليار دولار في التداول.

أفاد تقرير تيردر للربع الأول من عام 2025 أيضًا أنه يمتلك 98 مليار دولار في سندات الخزانة الأمريكية، وهو رقم من المحتمل أن يكون قد نما منذ ذلك.

باختصار، الذهب هو مجرد مكون صغير من إجمالي محفظة أصول تيثر.

بينما يعتبر هذا بالتأكيد مثيرًا للإعجاب بالنسبة لتيثير ومستثمريها، فإن هذا التطور لا يعالج بالكامل القضايا الحقيقية حول مدى دعم رمز USDT بشكل فعلي.

تدعم تيثير حاليًا عدم وجود تدقيق مستقل لتأكيد أنها تحتفظ بالاحتياطيات التي تزعم أنها تمتلكها.

نتيجة لذلك، أصبحت المخاوف بشأن الشفافية تتزايد بشكل كبير.

) جدل التدقيق

إحدى أكبر القضايا التي تلاحق تيثر هي افتقارها إلى تدقيق كامل ومستقل.

لسنوات، حثت الجهات التنظيمية، والمحللون، وأعضاء المجتمع الشركة على فتح دفاترها وتقديم دليل على أن كل رمز USDT مدعوم حقًا بأصول حقيقية.

على الرغم من العديد من الوعود وحتى التهديدات من السلطات الأمريكية، لم تقم تيذر بعد بإجراء مثل هذا التدقيق.

يرى الكثيرون في مجتمع العملات المشفرة أن أخبار خزائن الذهب قد تكون ستارًا دخانيًا، أو محاولة لتحويل الانتباه بعيدًا عن الفيل في الغرفة.

يجادل البعض أنه حتى مع احتياطياتها الكبيرة، يمكن أن تصبح عدم شفافية تيذر عبئًا، خاصة مع استمرار دورها في النظام المالي العالمي في النمو.

إذا كانت USDT ستشكل جزءًا كبيرًا من هيمنة الدولار في الاقتصاد الرقمي، فإن الثقة التنظيمية وثقة المستخدم غير قابلة للتفاوض.

بشكل عام، تظل الحقيقة أن حتى تقدم تيثر تدقيقًا شفافًا ومستقلًا لهيكل احتياطياتها بالكامل، ستظل هناك دائمًا تساؤلات حول الدعم الفعلي لـ USDT.

في النهاية، بينما يتلألأ الذهب بالتأكيد، يعتمد الثقة على الوضوح للازدهار.

إخلاء المسؤولية: تهدف Voice of Crypto إلى تقديم معلومات دقيقة ومحدثة، لكنها لن تكون مسؤولة عن أي حقائق مفقودة أو معلومات غير دقيقة. تعتبر العملات المشفرة أصولاً مالية شديدة التقلب، لذا يجب البحث واتخاذ قراراتك المالية الخاصة.