تجميع تيثر 80 طنًا من الذهب بقيمة 8 مليارات دولار في منشأة سرية سويسرية

عملاق العملات المستقرة تيذر الآن يحتفظ بنحو 80 طن متري من الذهب في إطار جهد أوسع للتحوط ضد عدم استقرار العملات.

كشفت شركة تيثير أنها الآن تخزن ذهبًا بقيمة 8 مليار دولار، ما يقرب من 80 طنًا متريًا، في خزنة خاصة تملكها في سويسرا. في غضون ذلك، لا تزال الموقع الدقيق للخزنة غير معلن.

ومع ذلك، تعكس هذه الخطوة نية تيذر في الحصول على مزيد من السيطرة على احتياطياتها مع تقليل النفقات التشغيلية على المدى الطويل.

دفع التيثر نحو الذهب المادي

اعتبارًا من مارس 2025، تُظهر الملفات العامة لتثير أن حوالي 5% من احتياطياتها في المعادن الثمينة. يمثل الذهب الغالبية العظمى من هذا المبلغ.

في غضون ذلك، فإن قيمة احتياطياته من السبائك تنافس الآن قيمة مجموعة UBS AG. وهذا يضع مُصدر العملة المستقرة في فئة تهيمن عليها عادةً البنوك المركزية والخزائن السيادية.

بخلاف معظم اللاعبين في الصناعة، اختارت تيثر إدارة عمليات الخزائن بشكل مستقل بدلاً من الاعتماد على أمناء الحفظ من طرف ثالث. تجادل الشركة بأن التكاليف التراكمية للتخزين الخارجي، والتي غالباً ما تكون حوالي 0.5% سنوياً، تعتبر كبيرة. يمكن تقليل هذه التكاليف بشكل كبير من خلال اتخاذ ملكية الخزائن داخلياً.

بشكل أساسي، ترى تيثر أن إدارة خزنتها الخاصة أكثر اقتصادية على نطاق واسع.

XAUT: العملة المستقرة المدعومة بالذهب

بالإضافة إلى عملتها الأساسية، USDT، تواصل Tether تطوير أصولها الرقمية المدعومة بالذهب، XAUT. كل وحدة من XAUT مدعومة بأونصة تروي واحدة من الذهب ويمكن استردادها مقابل المعدن الفعلي في سويسرا. حاليًا، حوالي 7.7 طن من الذهب يدعم XAUT، بقيمة تقدر بحوالي 819 مليون دولار.

بينما لا يزال حجم XAUT متواضعًا مقارنةً بالصناديق المتداولة الكبرى مثل SPDR Gold Shares، التي تحتفظ بنحو 950 طنًا من الذهب، ترى Tether مجالًا واسعًا للتوسع. إذا وصلت قيمة الرمز إلى 100 مليار دولار، فقد تصبح ملكية الخزائن ذات قيمة كبيرة للغاية. قد تدر مئات الملايين من الدولارات فقط في توفير رسوم التخزين.

عقبات تنظيمية تلوح في الأفق

على الرغم من الفوائد الاستراتيجية، قد تواجه استراتيجية تيثير المعتمدة على الذهب تحديات في الامتثال في الولايات الرئيسية. تقيّد اللوائح في كل من الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة بشكل متزايد أنواع الأصول المسموح بها لدعم العملات المستقرة المرتبطة بالفيات.

تحدد هذه القواعد عادة الأصول المدعومة بالنقد أو الديون الحكومية قصيرة الأجل. الذهب، في ظل هذه الأطر، لا يتأهل.

إذا كانت تيثر تسعى للحصول على موافقة تنظيمية رسمية لـ USDT في تلك المناطق، فقد تحتاج إلى بيع مكوناتها المدعومة بالذهب لتلبية المتطلبات القانونية. ومع ذلك، فإن XAUT، كأصل منفصل مرتبط بالذهب، يقع حالياً خارج نطاق هذه القيود.

تحوط ضد عدم استقرار العملة

تعتبر قيادة تيثر أن هذه الاستراتيجية المتعلقة بالذهب هي استجابة لتزايد عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي وتراجع الثقة في العملات التقليدية. تؤمن الشركة أن الأصول المادية مثل الذهب تقدم قيمة أكثر ديمومة من النقود الورقية. وهذا صحيح بشكل خاص في ظل ارتفاع مستويات الدين في الاقتصادات الكبرى.

من الجدير بالذكر أن الزيادة الأخيرة بنسبة 25% في أسعار الذهب تدعم هذا السرد، مدفوعة جزئيًا بالطلب من البنوك المركزية، لا سيما في دول البريكس، التي كانت تزيد بشكل كبير من احتياطياتها من الذهب.

من خلال بناء بنيتها التحتية الخاصة بالخزائن وزيادة احتفاظها بالذهب الفعلي، تشير تيثر إلى رؤية طويلة الأجل تمتد إلى ما هو أبعد من العملات المستقرة.