بوت أخبار Gate ، وفقًا لتقارير Cryptodnes ، حذر توم لي ، رئيس أبحاث Fundstrat ، من ارتفاع مخاطر الأخطاء من الاحتياطي الفيدرالي (FED).
في مقابلة حديثة مع CNBC، حذر لي من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يكون يشدد السياسة إلى حد قد يضر بالاقتصاد. إذا فشل الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الاستجابة لعلامات الضعف المتزايدة، قد يُضطر إلى عكس سياسته بشكل مفاجئ - مما يؤدي إلى حالة من الذعر بسبب خفض أسعار الفائدة.
يعتقد لي أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يؤدي تأجيل تخفيف السياسة النقدية في ظل تدهور الأساسيات إلى ما يسميه "مفاجأة"، أي الركود الاقتصادي المفاجئ أو الصدمات المالية التي تجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على اتخاذ إجراءات طارئة. "لقد رأينا بالفعل سوق العقارات ينهي تحت ضغط رفع أسعار الفائدة"، قال، "يبدو أن نمو الوظائف مستقر من الناحية السطحية، ولكن عند النظر عن كثب، يصبح من الصعب العثور على عمل - خاصة في الصناعات ذات الدوران العالي أو الوظائف المبتدئة."
وأشار إلى أن التهديد الحقيقي قد لا يكون التضخم، بل الضرر التراكمي الناجم عن ارتفاع تكاليف الاقتراض وانخفاض الطلب الاستهلاكي. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد ركز خلال العامين الماضيين على السيطرة على التضخم - يعتقد لي أن جزءًا كبيرًا منه ناتج عن الاضطرابات في الإمدادات خلال فترة الوباء - إلا أنه قد يكون الآن يخوض معركة الأمس، متجاهلاً الشقوق التي تتشكل في الاقتصاد الحقيقي.
أحد أكبر مخاوفه هو أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد قلل من تقدير تأخير سياسة النقد. أشار لي إلى أن رفع أسعار الفائدة لن يتسرب على الفور إلى مجالات الاقتصاد الأوسع. "رفع أسعار الفائدة يتطلب وقتًا - عادة ما يستغرق أكثر من عام - ليؤثر فعليًا على النظام الاقتصادي. وعندما يبدأ فعلاً في التأثير على النظام الاقتصادي، قد يدرك الاحتياطي الفيدرالي (FED) أنه قد تجاوز الحد المطلوب"، كما قال.
أشار إلى أن سوق العقارات هو إشارة تحذير مبكر. نظرًا لأن أسعار الفائدة على الرهن العقاري لا تزال تتأرجح بالقرب من أعلى مستوياتها في عدة عقود، فقد انخفضت القدرة على تحمل تكاليف الإسكان بشكل كبير، وتباطأ بناء المنازل الجديدة. في الوقت نفسه، تشير الزيادة في معدلات التخلف عن سداد قروض السيارات وبطاقات الائتمان إلى أن الأسر بدأت تشعر بالضغط. "العقارات ليست مجرد صناعة، بل هي المحرك الرئيسي لثروة المستهلكين والنشاط الاقتصادي"، أضاف لي، "إذا توقفت هذه المحركات، ستكون العواقب بعيدة المدى أكثر بكثير من مواقع البناء نفسها."
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
حذر توم لي من أن وقت الإستجابة للاحتياطي الفيدرالي (FED) في تعديل السياسات قد يؤدي إلى اضطراب في السوق
بوت أخبار Gate ، وفقًا لتقارير Cryptodnes ، حذر توم لي ، رئيس أبحاث Fundstrat ، من ارتفاع مخاطر الأخطاء من الاحتياطي الفيدرالي (FED).
في مقابلة حديثة مع CNBC، حذر لي من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يكون يشدد السياسة إلى حد قد يضر بالاقتصاد. إذا فشل الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الاستجابة لعلامات الضعف المتزايدة، قد يُضطر إلى عكس سياسته بشكل مفاجئ - مما يؤدي إلى حالة من الذعر بسبب خفض أسعار الفائدة.
يعتقد لي أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يؤدي تأجيل تخفيف السياسة النقدية في ظل تدهور الأساسيات إلى ما يسميه "مفاجأة"، أي الركود الاقتصادي المفاجئ أو الصدمات المالية التي تجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على اتخاذ إجراءات طارئة. "لقد رأينا بالفعل سوق العقارات ينهي تحت ضغط رفع أسعار الفائدة"، قال، "يبدو أن نمو الوظائف مستقر من الناحية السطحية، ولكن عند النظر عن كثب، يصبح من الصعب العثور على عمل - خاصة في الصناعات ذات الدوران العالي أو الوظائف المبتدئة."
وأشار إلى أن التهديد الحقيقي قد لا يكون التضخم، بل الضرر التراكمي الناجم عن ارتفاع تكاليف الاقتراض وانخفاض الطلب الاستهلاكي. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد ركز خلال العامين الماضيين على السيطرة على التضخم - يعتقد لي أن جزءًا كبيرًا منه ناتج عن الاضطرابات في الإمدادات خلال فترة الوباء - إلا أنه قد يكون الآن يخوض معركة الأمس، متجاهلاً الشقوق التي تتشكل في الاقتصاد الحقيقي.
أحد أكبر مخاوفه هو أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد قلل من تقدير تأخير سياسة النقد. أشار لي إلى أن رفع أسعار الفائدة لن يتسرب على الفور إلى مجالات الاقتصاد الأوسع. "رفع أسعار الفائدة يتطلب وقتًا - عادة ما يستغرق أكثر من عام - ليؤثر فعليًا على النظام الاقتصادي. وعندما يبدأ فعلاً في التأثير على النظام الاقتصادي، قد يدرك الاحتياطي الفيدرالي (FED) أنه قد تجاوز الحد المطلوب"، كما قال.
أشار إلى أن سوق العقارات هو إشارة تحذير مبكر. نظرًا لأن أسعار الفائدة على الرهن العقاري لا تزال تتأرجح بالقرب من أعلى مستوياتها في عدة عقود، فقد انخفضت القدرة على تحمل تكاليف الإسكان بشكل كبير، وتباطأ بناء المنازل الجديدة. في الوقت نفسه، تشير الزيادة في معدلات التخلف عن سداد قروض السيارات وبطاقات الائتمان إلى أن الأسر بدأت تشعر بالضغط. "العقارات ليست مجرد صناعة، بل هي المحرك الرئيسي لثروة المستهلكين والنشاط الاقتصادي"، أضاف لي، "إذا توقفت هذه المحركات، ستكون العواقب بعيدة المدى أكثر بكثير من مواقع البناء نفسها."