يتم هبوط متوسط 566 BTC يوميًا في سلة "الإمدادات القديمة" على المدى الطويل، مقارنةً بمعدل الإصدار اليومي الحالي البالغ 450 BTC، وفقًا لتقرير Fidelity Digital Assets في 18 يونيو.
تحدد هذه الاتجاه أول مرة في تاريخ البيتكوين التي تنمو فيها العملات المحتفظ بها على المدى الطويل بشكل أسرع من العرض الجديد، مما يعزز على الأرجح رواية ندرة الأصول.
كما أشار إلى أن حصة العرض القديم تميل إلى الزيادة كل يوم، حيث تم ملاحظة الانخفاضات اليومية أقل من 3% من الوقت.
"إن الاقتناع القوي لهؤلاء المالكين على المدى الطويل له تأثير متزايد على نظام Bitcoin البيئي الأوسع"، قال محلل الأبحاث في Fidelity زاك وينرايت.
اعتبارًا من 8 يونيو، 17% من جميع البيتكوين ينتمي إلى فئة "الإمداد القديم"—مما يعني أن هذه العملات لم تتحرك منذ عقد أو أكثر. ماذا يمكن أن يعني هذا بالنسبة للندرة، ديناميات السوق، وقناعة المستثمرين؟ اكتشف أفكار فريقنا: pic.twitter.com/Ckm3MylTLY
— فيديليتي الأصول الرقمية (@DigitalAssets) 18 يونيو 2025
نمو العرض القديم لبيتكوين
الإمداد القديم يتجاوز حاليا 3.4 مليون BTC، وهو حوالي 17% من إجمالي الإمداد، ويستمر في النمو يوميا في ديناميكية تغيرت بعد إصدار 2024.
بالإضافة إلى ذلك، تمثل عملات ساتوشي ناكاموتو حوالي ثلث العرض القديم، ولكن من المحتمل أن تكون هناك نسبة مفقودة.
ومع ذلك، منذ انتخابات الولايات المتحدة لعام 2024، انخفض العرض القديم بشكل أكثر تكرارًا، مما يشير إلى أن بعض حاملي العملات على المدى الطويل ينقلون العملات أو يحققون الأرباح استجابةً لعدم اليقين في السوق.
أشارت الأبحاث أيضًا إلى أنه اعتبارًا من 8 يونيو، انخفض عرض حاملي الخمس سنوات على أساس يومي بنسبة 39% من الوقت بعد الانتخابات، وهو ثلاثة أضعاف المعدل النموذجي البالغ 13%.
"قد تساعد هذه الحركة لحاملي المدى الطويل في تفسير بعض من حركة الأسعار الجانبية والهابطة التي لوحظت خلال الربع الأول من عام 2025"، لاحظ وينرايت.
"كما يظهر أن العرض القديم يتفوق على العرض القادم في المتوسط لا يؤدي بالضرورة إلى ارتفاع الأسعار، ويمكن أن يكون له تأثير عكسي في أطر زمنية أقصر حيث تزداد حركة العرض."
حققت بيتكوين زيادة تبلغ حوالي 12% حتى الآن هذا العام، والذي من المفترض أن يكون ذروة دورة سوق الثيران، إذا تكرر التاريخ.
سمة فريدة
خلص الباحث إلى أنه من الممكن أن الزيادة في العرض القديم وسلوك الاحتفاظ على المدى الطويل "قد يصبح أكثر شيوعًا في المستقبل مع ظهور منتجات استثمارية تركز على الأصول الرقمية وزيادة اعتماد المؤسسات."
> "تعتبر هذه واحدة من أكثر السمات فريدة من نوعها لبيتكوين التي لا تمتلكها أي استثمار أو سلعة موجودة حالياً—وهي سمة قد تصبح أكثر أهمية إذا ارتفعت الطلبات مع زيادة العرض القديم."
وفي الوقت نفسه، أفادت Glassnode أن سلوك جني الأرباح بين مجموعات مختلفة قد انقلب.
في الأسبوع الماضي، أشرنا إلى كيف كانت محافظ $BTC التي تحتفظ بأكثر من 12 مليون هي المستفيدة الرئيسية. لكن تلك الاتجاه قد انقلب الآن. أمس:
<12m الفئات تمثل 83% من جميع الأرباح المحققة
6–12m حاملي العملات فقط حققوا 904 مليون دولار – ثاني أعلى ربح يومي منذ بداية العام pic.twitter.com/gBD8tLCjVG
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ليس هناك ما يكفي من بيتكوين: ماذا تخبرنا الزيادة الهائلة في إمدادات BTC القديمة؟
يتم هبوط متوسط 566 BTC يوميًا في سلة "الإمدادات القديمة" على المدى الطويل، مقارنةً بمعدل الإصدار اليومي الحالي البالغ 450 BTC، وفقًا لتقرير Fidelity Digital Assets في 18 يونيو.
تحدد هذه الاتجاه أول مرة في تاريخ البيتكوين التي تنمو فيها العملات المحتفظ بها على المدى الطويل بشكل أسرع من العرض الجديد، مما يعزز على الأرجح رواية ندرة الأصول.
كما أشار إلى أن حصة العرض القديم تميل إلى الزيادة كل يوم، حيث تم ملاحظة الانخفاضات اليومية أقل من 3% من الوقت.
"إن الاقتناع القوي لهؤلاء المالكين على المدى الطويل له تأثير متزايد على نظام Bitcoin البيئي الأوسع"، قال محلل الأبحاث في Fidelity زاك وينرايت.
نمو العرض القديم لبيتكوين
الإمداد القديم يتجاوز حاليا 3.4 مليون BTC، وهو حوالي 17% من إجمالي الإمداد، ويستمر في النمو يوميا في ديناميكية تغيرت بعد إصدار 2024.
بالإضافة إلى ذلك، تمثل عملات ساتوشي ناكاموتو حوالي ثلث العرض القديم، ولكن من المحتمل أن تكون هناك نسبة مفقودة.
ومع ذلك، منذ انتخابات الولايات المتحدة لعام 2024، انخفض العرض القديم بشكل أكثر تكرارًا، مما يشير إلى أن بعض حاملي العملات على المدى الطويل ينقلون العملات أو يحققون الأرباح استجابةً لعدم اليقين في السوق.
أشارت الأبحاث أيضًا إلى أنه اعتبارًا من 8 يونيو، انخفض عرض حاملي الخمس سنوات على أساس يومي بنسبة 39% من الوقت بعد الانتخابات، وهو ثلاثة أضعاف المعدل النموذجي البالغ 13%.
"قد تساعد هذه الحركة لحاملي المدى الطويل في تفسير بعض من حركة الأسعار الجانبية والهابطة التي لوحظت خلال الربع الأول من عام 2025"، لاحظ وينرايت.
حققت بيتكوين زيادة تبلغ حوالي 12% حتى الآن هذا العام، والذي من المفترض أن يكون ذروة دورة سوق الثيران، إذا تكرر التاريخ.
سمة فريدة
خلص الباحث إلى أنه من الممكن أن الزيادة في العرض القديم وسلوك الاحتفاظ على المدى الطويل "قد يصبح أكثر شيوعًا في المستقبل مع ظهور منتجات استثمارية تركز على الأصول الرقمية وزيادة اعتماد المؤسسات."
> "تعتبر هذه واحدة من أكثر السمات فريدة من نوعها لبيتكوين التي لا تمتلكها أي استثمار أو سلعة موجودة حالياً—وهي سمة قد تصبح أكثر أهمية إذا ارتفعت الطلبات مع زيادة العرض القديم."
وفي الوقت نفسه، أفادت Glassnode أن سلوك جني الأرباح بين مجموعات مختلفة قد انقلب.