على الرغم من زيادة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في السوق، ورؤوس أموال العملات المستقرة، والتطورات التنظيمية الإيجابية في الولايات المتحدة، إلا أن أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية تواصل التداول بلا اتجاه، تتأرجح بين 100,000 دولار و 110,000 دولار.
لقد كانت 42 يومًا متتالية من التداول المتقلب فوق علامة 100 دولار، والسؤال هو: من الذي كان يبيع BTC ويعاكس بهدوء تدفقات ETF وسط مخاوف متزايدة بشأن الوضع المالي في الولايات المتحدة؟
وفقًا لألكسندر بلوم، الشريك الإداري في شركة Two Prime، المستشار الاستثماري المسجل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات، تواجه BTC رياحًا معاكسة فريدة من نوعها في تكوين المشاركين حيث تنتقل من المشترين المضاربين إلى المستثمرين على المدى الطويل.
"في ظل الاضطرابات الجيوسياسية الأخيرة، من المنطقي أن يقوم المضاربون وتجار الرافعة المالية بتقليل المخاطر. في الوقت نفسه، يقوم المستثمرون الجدد على المدى الطويل بشراء الانخفاضات،" قال بلوم لموقع كوين ديسك. "يبدو أنه من المناسب أن نكون حالياً في حالة توازن بين هذه المجموعات."
تظهر بيانات البلوكشين التي تتبعها Glassnode أن المحافظ التي لديها تاريخ في الاحتفاظ بالعملات لأقل من عام قد زادت مؤخرًا من تحقيق الأرباح. يوم الاثنين، شكلت هذه المحافظ 83% من إجمالي الأرباح المحققة. علاوة على ذلك، ساهمت المحافظ التي تحتفظ بالعملات لمدة تتراوح بين ستة إلى 12 شهرًا بمبلغ 904 مليون دولار في ضغط البيع في السوق، وهو ثاني أعلى إجمالي منذ بداية العام.
إن بيع حاملي المراكز القصيرة يتبع عملية تحقيق أرباح أكثر عدوانية من قبل حاملي المراكز الطويلة في مايو وأوائل هذا الشهر. وفقًا لـ Glassnode، وصلت الأرباح المحققة من المحافظ التي تحتفظ بالعملات لأكثر من 12 شهرًا إلى ذروتها بمبلغ 1.2 مليار دولار الأسبوع الماضي. الأسبوع الماضي، حقق هذا الفوج 324 مليون دولار فقط من الأرباح.
"يواصل المستثمرون القدامى على المدى الطويل البيع تلبية للطلب الثابت المدفوع بصناديق الاستثمار المتداولة، مما يمتص التدفقات ويحافظ على حركة السعر تحت السيطرة. لقد أدت هذه الديناميكية إلى تقليص التقلبات، ولكن الانفجار أمر لا مفر منه،" قال ماركوس ثيلين، مؤسس 10x Research، في مذكرة للعملاء يوم الخميس.
عمال المناجم يبيعون BTC
وفقًا لمصدر البيانات IntoTheBlock، كان عمال المناجم، أو أولئك الذين ينتجون بيتكوين، يساهمون أيضًا في ضغط البيع.
تراجعت الرصيد المحتفظ به في محافظ المُعدنين إلى حوالي 1.91 مليون BTC من 1.94 مليون في نهاية مايو، مما يشير إلى أن هذه الكيانات قامت بتفريغ حوالي 30,000 BTC في 20 يومًا.
"يجب على المعدنين البيع باستمرار، وصدق أو لا تصدق، يستمر بعض حاملي العملات على المدى الطويل في البيع تدريجياً بينما يديرون التزاماتهم بالدولار الأمريكي. الشيء الأساسي هو الحجم - هل تم بيعه أو شراؤه بحجم كبير؟ إنها ضوضاء وتدفقات مضاربة يمكن أن تعود بسرعة كبيرة"، قال فيليب بكهاذي، الرئيس التنفيذي لمنصة العملات المشفرة XBTO، لموقع كوين ديسك.
تستمر القصة لاحظ أن حصة المعدنين من إجمالي حجم السوق الفوري ضئيلة وقد وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2022.
توقف التراكم للبدائل الأفضل التالية
بشكل عام، فإن التراكم الكبير من قبل كل من الحيتان والعناوين الصغيرة الذي تم ملاحظته خلال الارتفاع الأولي لبيتكوين من أدنى مستوياته في أوائل أبريل بالقرب من 75,000 دولار قد توقف منذ أن تجاوزت الأسعار ستة أرقام.
"بدأت تلك الأنماط التراكمية في الضعف بمجرد أن اخترق BTC مستوى 100,000 دولار. السبب في تباطؤ السعر يرجع على الأرجح إلى توفر بدائل أفضل. كانت معدلات التمويل ترتفع بشدة، ومن المحتمل أن تكون المراكز المحايدة دلتا التي تحقق عائد سنوي بنسبة 15-30% جذابة بما يكفي لتقليل المخاطر على أساس الاتجاه،" أشار بنجامين ليلي، مؤسس مختبرات جارفس.
أنماط تراكم البيتكوين. (Panda Terminal) تتضمن الصفقات المحايدة دلتا بيع العقود الآجلة الدائمة وشراء الأصل في السوق الفورية في الوقت نفسه عندما تتداول العقود الآجلة بسعر أعلى من السعر الفوري. تتيح استراتيجية التحكيم غير الاتجاهي للمتداولين الاستفادة من الفروق السعرية مع التخفيف من المخاطر المرتبطة بتقلب الأسعار.
قال جيمي يانغ، المؤسس المشارك لشركة أوربت ماركتس، إن نضوج البيتكوين ليصبح فئة أصول أكثر استقرارًا يعني أنه قد لا يولد بالضرورة عوائد كبيرة. ومن المحتمل أن يكون ذلك قد دفع بعض الحائزين إلى التخلي عن استثماراتهم في أصول أخرى.
"بينما لا يزال الاتجاه الصعودي قائمًا، لا يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا عوائد تبلغ 10 أضعاف أو 100 ضعف في فترة زمنية قصيرة. نتيجة لذلك، شهدنا بعض حاملي البيتكوين على المدى الطويل يبدأون في تخفيض جزء من ممتلكاتهم من BTC diversifying إلى فئات أصول أخرى مثل الأسهم، الذهب، والاستثمارات الخاصة — وهي خطوة منطقية من منظور تخصيص المحفظة،" قال يانغ لموقع CoinDesk.
ماذا بعد؟
وفقًا ليانغ، قد لا يقدم السوق الكثير من الإثارة في المدى القريب، حيث تواصل العملة المشفرة التداول جنبًا إلى جنب مع الأسهم ومشاعر المخاطر الأوسع.
"كلا فئتي الأصول تتأرجح بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق، وإذا ارتفعت الأسهم، فمن المحتمل أن يتبعها BTC. مع دخول فترة الركود الصيفي، من المتوقع أن تظل النشاطات السوقية خافتة في المدى القريب،" أشار يانغ.
قال بلوم إن سوق BTC قد يهدأ قليلاً، بعد أن شهدت الأسعار ارتفاعًا من 75K دولار إلى أكثر من 100K دولار في الأسابيع الأولى من هذا الربع.
"من المهم أيضًا أن نلاحظ أن بيتكوين ارتفع من 78k قبل أقل من شهرين، لذلك أتوقع أن يكون هناك تباطؤ على أي حال. من الواضح أن الانخفاضات في السعر ضحلة جدًا وهي علامة على القوة للمرحلة التالية الصاعدة،" قال بلوم.
وفقًا لـ Thielen، فإن المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها هي 102,000 دولار في الاتجاه الهبوطي و 106,000 دولار في الاتجاه الصعودي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
من الذي يبيع بيتكوين فوق 100 ألف دولار ويعيق ارتفاع الأسعار؟
لقد توقف سوق الثور لبيتكوين BTC ، وكيف.
على الرغم من زيادة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في السوق، ورؤوس أموال العملات المستقرة، والتطورات التنظيمية الإيجابية في الولايات المتحدة، إلا أن أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية تواصل التداول بلا اتجاه، تتأرجح بين 100,000 دولار و 110,000 دولار.
لقد كانت 42 يومًا متتالية من التداول المتقلب فوق علامة 100 دولار، والسؤال هو: من الذي كان يبيع BTC ويعاكس بهدوء تدفقات ETF وسط مخاوف متزايدة بشأن الوضع المالي في الولايات المتحدة؟
وفقًا لألكسندر بلوم، الشريك الإداري في شركة Two Prime، المستشار الاستثماري المسجل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات، تواجه BTC رياحًا معاكسة فريدة من نوعها في تكوين المشاركين حيث تنتقل من المشترين المضاربين إلى المستثمرين على المدى الطويل.
"في ظل الاضطرابات الجيوسياسية الأخيرة، من المنطقي أن يقوم المضاربون وتجار الرافعة المالية بتقليل المخاطر. في الوقت نفسه، يقوم المستثمرون الجدد على المدى الطويل بشراء الانخفاضات،" قال بلوم لموقع كوين ديسك. "يبدو أنه من المناسب أن نكون حالياً في حالة توازن بين هذه المجموعات."
تظهر بيانات البلوكشين التي تتبعها Glassnode أن المحافظ التي لديها تاريخ في الاحتفاظ بالعملات لأقل من عام قد زادت مؤخرًا من تحقيق الأرباح. يوم الاثنين، شكلت هذه المحافظ 83% من إجمالي الأرباح المحققة. علاوة على ذلك، ساهمت المحافظ التي تحتفظ بالعملات لمدة تتراوح بين ستة إلى 12 شهرًا بمبلغ 904 مليون دولار في ضغط البيع في السوق، وهو ثاني أعلى إجمالي منذ بداية العام.
إن بيع حاملي المراكز القصيرة يتبع عملية تحقيق أرباح أكثر عدوانية من قبل حاملي المراكز الطويلة في مايو وأوائل هذا الشهر. وفقًا لـ Glassnode، وصلت الأرباح المحققة من المحافظ التي تحتفظ بالعملات لأكثر من 12 شهرًا إلى ذروتها بمبلغ 1.2 مليار دولار الأسبوع الماضي. الأسبوع الماضي، حقق هذا الفوج 324 مليون دولار فقط من الأرباح.
"يواصل المستثمرون القدامى على المدى الطويل البيع تلبية للطلب الثابت المدفوع بصناديق الاستثمار المتداولة، مما يمتص التدفقات ويحافظ على حركة السعر تحت السيطرة. لقد أدت هذه الديناميكية إلى تقليص التقلبات، ولكن الانفجار أمر لا مفر منه،" قال ماركوس ثيلين، مؤسس 10x Research، في مذكرة للعملاء يوم الخميس.
عمال المناجم يبيعون BTC
وفقًا لمصدر البيانات IntoTheBlock، كان عمال المناجم، أو أولئك الذين ينتجون بيتكوين، يساهمون أيضًا في ضغط البيع.
تراجعت الرصيد المحتفظ به في محافظ المُعدنين إلى حوالي 1.91 مليون BTC من 1.94 مليون في نهاية مايو، مما يشير إلى أن هذه الكيانات قامت بتفريغ حوالي 30,000 BTC في 20 يومًا.
"يجب على المعدنين البيع باستمرار، وصدق أو لا تصدق، يستمر بعض حاملي العملات على المدى الطويل في البيع تدريجياً بينما يديرون التزاماتهم بالدولار الأمريكي. الشيء الأساسي هو الحجم - هل تم بيعه أو شراؤه بحجم كبير؟ إنها ضوضاء وتدفقات مضاربة يمكن أن تعود بسرعة كبيرة"، قال فيليب بكهاذي، الرئيس التنفيذي لمنصة العملات المشفرة XBTO، لموقع كوين ديسك.
تستمر القصة لاحظ أن حصة المعدنين من إجمالي حجم السوق الفوري ضئيلة وقد وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2022.
توقف التراكم للبدائل الأفضل التالية
بشكل عام، فإن التراكم الكبير من قبل كل من الحيتان والعناوين الصغيرة الذي تم ملاحظته خلال الارتفاع الأولي لبيتكوين من أدنى مستوياته في أوائل أبريل بالقرب من 75,000 دولار قد توقف منذ أن تجاوزت الأسعار ستة أرقام.
"بدأت تلك الأنماط التراكمية في الضعف بمجرد أن اخترق BTC مستوى 100,000 دولار. السبب في تباطؤ السعر يرجع على الأرجح إلى توفر بدائل أفضل. كانت معدلات التمويل ترتفع بشدة، ومن المحتمل أن تكون المراكز المحايدة دلتا التي تحقق عائد سنوي بنسبة 15-30% جذابة بما يكفي لتقليل المخاطر على أساس الاتجاه،" أشار بنجامين ليلي، مؤسس مختبرات جارفس.
أنماط تراكم البيتكوين. (Panda Terminal) تتضمن الصفقات المحايدة دلتا بيع العقود الآجلة الدائمة وشراء الأصل في السوق الفورية في الوقت نفسه عندما تتداول العقود الآجلة بسعر أعلى من السعر الفوري. تتيح استراتيجية التحكيم غير الاتجاهي للمتداولين الاستفادة من الفروق السعرية مع التخفيف من المخاطر المرتبطة بتقلب الأسعار.
قال جيمي يانغ، المؤسس المشارك لشركة أوربت ماركتس، إن نضوج البيتكوين ليصبح فئة أصول أكثر استقرارًا يعني أنه قد لا يولد بالضرورة عوائد كبيرة. ومن المحتمل أن يكون ذلك قد دفع بعض الحائزين إلى التخلي عن استثماراتهم في أصول أخرى.
"بينما لا يزال الاتجاه الصعودي قائمًا، لا يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا عوائد تبلغ 10 أضعاف أو 100 ضعف في فترة زمنية قصيرة. نتيجة لذلك، شهدنا بعض حاملي البيتكوين على المدى الطويل يبدأون في تخفيض جزء من ممتلكاتهم من BTC diversifying إلى فئات أصول أخرى مثل الأسهم، الذهب، والاستثمارات الخاصة — وهي خطوة منطقية من منظور تخصيص المحفظة،" قال يانغ لموقع CoinDesk.
ماذا بعد؟
وفقًا ليانغ، قد لا يقدم السوق الكثير من الإثارة في المدى القريب، حيث تواصل العملة المشفرة التداول جنبًا إلى جنب مع الأسهم ومشاعر المخاطر الأوسع.
"كلا فئتي الأصول تتأرجح بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق، وإذا ارتفعت الأسهم، فمن المحتمل أن يتبعها BTC. مع دخول فترة الركود الصيفي، من المتوقع أن تظل النشاطات السوقية خافتة في المدى القريب،" أشار يانغ.
قال بلوم إن سوق BTC قد يهدأ قليلاً، بعد أن شهدت الأسعار ارتفاعًا من 75K دولار إلى أكثر من 100K دولار في الأسابيع الأولى من هذا الربع.
"من المهم أيضًا أن نلاحظ أن بيتكوين ارتفع من 78k قبل أقل من شهرين، لذلك أتوقع أن يكون هناك تباطؤ على أي حال. من الواضح أن الانخفاضات في السعر ضحلة جدًا وهي علامة على القوة للمرحلة التالية الصاعدة،" قال بلوم.
وفقًا لـ Thielen، فإن المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها هي 102,000 دولار في الاتجاه الهبوطي و 106,000 دولار في الاتجاه الصعودي.
عرض التعليقات