يتحدث آرثر هايز ، مخترع العقود الدائمة للعملات المشفرة ، عن توقعاته للاقتصاد المستقبلي ، فقد أمضى معظم حياته المهنية في آسيا ، ويعرف الأسواق المالية في آسيا جيدا ، ويجيب على الأسئلة المالية التي لا يستطيع أي سياسي آسيوي الإجابة عليها. هذه المقالة مأخوذة من فيديو Bonnie Blockchain ، تم تجميعها وتجميعها وكتابتها بواسطة Deeptide TechFlow. (ملخص: آرثر هايز النص الكامل: الدائرة مبالغ فيها بشكل كبير ، لكنني أنصحك بعدم المكشوف) (ملحق الخلفية: آرثر هايز: بنك اليابان "يحتاج إلى شروط لرفع أسعار الفائدة" أو إعادة تشغيل التيسير الكمي: البيتكوين ، سترتفع الأصول الخطرة بشكل كبير) العنوان الأصلي: "المفتاح! قد لا ترتفع عملتك المشفرة! 但這些資產可以買│آرثر هايز│比特幣大會 Vegas 2025 feat. @TheDavidLinReport》 ・嘉賓: Arthur Hayes ・主持人:Bonnie & David Lin ・播出日期:2025 年 6 月 16 日 要點總結 本期Podcast加密貨幣永續合約的發明人 Arthur Hayes,大聊自己對未來經濟的預期, لقد أمضى معظم حياته المهنية في آسيا ويعرف الأسواق المالية في آسيا من الداخل إلى الخارج. أجاب على الأسئلة المالية التي لا يستطيع السياسيون الآسيويون الإجابة عليها. كيف يرى الاتجاه التالي لدائرة العملة؟ لماذا تعتقد أن معظم عملاتك البديلة لن ترتفع مرة أخرى؟ كيف يحكم على حركة سعر البيتكوين؟ ملخص الآراء الرائعة ・ يمكن أن يصل سعر البيتكوين إلى 250,000 ألف دولار بحلول نهاية هذا العام. لا يزال اهتمام التجزئة بعملة البيتكوين قويا لأنه كان أداؤه جيدا والبيتكوين هو الأكثر سهولة في الفهم من بين جميع أصول التشفير. قد لا ترتفع معظم العملات البديلة مرة أخرى هذا العام لأنها تفتقر إلى "ملاءمة سوق المنتج" ، أي أن منتجاتها لا تلبي طلب السوق ، وعادة ما لا يكون لهذه المشاريع دخل لإعادتها إلى حاملي الرموز المميزة. بالمقارنة مع الأسهم أو الذهب ، فإن ندرة البيتكوين واللامركزية تمنحها ميزة فريدة في التعامل مع انخفاض قيمة العملة والسيولة. عند اختيار العملات البديلة ، ركز على "السرد" ، أي القصة وراء المشروع والمنطق الذي يجذب المستثمرين. ・ عند شراء العملات البديلة ، كن عقلانيا وتجنب اتباع الاتجاه بشكل أعمى. وسوف تتلاشى العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، ولكنها لن تنتهي بالسرعة التي يتوقعها البعض. لا يهتم معظم المتداولين حقا إذا كانت المنصة لامركزية تماما ، فهم يقدرون السيولة ومنتجات التداول الغنية. ・ لا يوجد الكثير من الابتكار في منتجات كل منصة تداول ، والرسوم هي نفسها بشكل أساسي. لذلك ، فإن جوهر المنافسة هو التسويق. قد يكون هناك الكثير من الصراع بين الأجيال ، ومن المرجح أن تختار الحكومة طباعة الكثير من الأموال للتعامل مع هذه المشكلة. بالنسبة للحكومات، هذا هو الحل الأبسط والأكثر وضوحا. توقعات سعر البيتكوين ديفيد: هل يمكنك تحديد الجدول الزمني لوصول Bitcoin إلى مليون دولار في عام 2028؟ لقد ذكرت سابقا أن سعر البيتكوين سيصل إلى 125,000 دولار بنهاية هذا العام ، فهل لا يزال هذا التوقع صالحا؟ آرثر هايز: ما زلت أعتقد أن سعر البيتكوين يمكن أن يصل إلى 250,000 ألف دولار بحلول نهاية العام. على الرغم من أنه قد يكون هناك بعض التقلبات على طول الطريق ، إلا أن هذا هو هدفي لنهاية العام. أما بالنسبة للتنبؤ بأن البيتكوين ستصل إلى مليون دولار ، فإن فرضيتي تستند إلى حقيقة أن الاقتصادات الكبرى في العالم قد تطبع حوالي 9 تريليونات دولار في السنوات القليلة المقبلة. على سبيل المثال ، تخطط الحكومة الأمريكية لدعم المؤسسات المسموح لها بإنشاء قروض عقارية ، والتي تتوقع أن تطبع 5 تريليونات دولار. بالإضافة إلى ذلك ، نظرا لتنفيذ سياسة الإعفاء التكميلية من الرافعة المالية ، قد يشتري النظام المصرفي ما يصل إلى 1 تريليون دولار من الأصول ، بما في ذلك الأصول المباعة من قبل المستثمرين الأجانب. أعتقد أن النظام المصرفي سيصبح أكثر مرونة نتيجة لذلك ، لأنه لن يضطر بعد الآن إلى القلق بشأن متطلبات رأس المال المتعلقة بسندات الخزانة ، وسيكونون قادرين على إقراض المزيد للاقتصاد الحقيقي للولايات المتحدة. سيؤدي ذلك إلى مزيد من الدعم الائتماني للصناعات مثل التصنيع ، والتي ستتدفق في النهاية إلى سوق العملات المشفرة أيضا. ديفيد: عندما طبق الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التيسير الكمي في عام 2020 ، شهدنا مكاسب في جميع فئات الأصول تقريبا ، وليس فقط البيتكوين. هذا أمر إيجابي بالفعل بالنسبة لعملة البيتكوين ، ولكن من تحليلك ، يبدو أنه قد يكون أيضا أخبارا جيدة للأصول الأخرى ، مثل الأسهم والذهب. لماذا تعتقد أن أداء Bitcoin سيكون أفضل من الأصول الأخرى في هذه الحالة؟ آرثر هايز: السبب الرئيسي هو أن المعروض من البيتكوين ثابت ، ويقتصر المبلغ الإجمالي بشكل صارم على 21 مليونا. ومن حيث القيمة السوقية ، فإن سوق البيتكوين صغير نسبيا ، لذلك عندما يتدفق الكثير من الأموال إلى سوق صغير نسبيا ، يرتفع السعر بسرعة. هذا أيضا هو السبب في أن Bitcoin كانت أفضل الأصول المالية أداء على مدار ال 15 عاما الماضية. بالمقارنة مع الأسهم أو الذهب ، فإن ندرة البيتكوين واللامركزية تمنحها ميزة فريدة في التعامل مع انخفاض قيمة العملة والسيولة. ارتفاع البيتكوين الجديد ، فائدة التجزئة مفقودة؟ ديفيد: السوق يتغير بسرعة. هل تعتقد أن التيسير النقدي الحالي (طباعة النقود) سيؤدي إلى المزيد من نشاط "Degen"؟ آرثر هايز: نعم ، أوافق. إذا لم يكن لديك الكثير من الأصول المالية بين يديك ، ولكنك ترى التضخم يقوض قوتك الشرائية ، فقد تختار القيام باستثمارات محفوفة بالمخاطر مع القليل من المدخرات التي لديك. ديفيد: لماذا يبدو أن نشاط "Degen" يتناقص الآن مقارنة بعام 2021؟ أنا أشير إلى اهتمام التجزئة بالعملات البديلة. في الواقع ، يجد بعض الأشخاص الذين ينظرون إلى وجهات نظر القنوات المتعلقة بالعملات المشفرة أن عدد المشاهدات أقل بكثير الآن مما كان عليه قبل أربع سنوات ، على الرغم من أن أسعار البيتكوين والعديد من الأصول المشفرة الأخرى قد وصلت إلى مستويات قياسية جديدة. آرثر هايز: أعتقد أن السبب الرئيسي هو أن العديد من العملات البديلة لا تعمل بشكل جيد. أسعارها إشكالية وغالبا ما يتم المبالغة في تقديرها. عندما تسأل بجدية ، "حسنا ، مشروعك مباشر ، انتهى الضجيج ، فأين العملاء؟" أين الدخل؟" غالبا ما تكون الإجابة "ليس لدينا شيء". ومع ذلك ، يمكن أن يصل التقييم المخفف بالكامل (FDV) لهذه المشاريع إلى 5 مليارات دولار. في هذه الحالة ، كيف تجعلها تنمو في القيمة بمقدار 10 أضعاف أخرى؟ إنه صعب للغاية. من السهل نسبيا الانتقال من 500 مليون دولار إلى 5 مليارات دولار ، لكن الانتقال من 10 مليارات دولار إلى 100 مليار دولار يصبح صعبا للغاية على أساس السعر الهامشي. لذلك ، أعتقد أن سعر هذه العملات البديلة مرتفع بشكل عام بحيث لا يمكن جذب مستثمرين جدد. ديفيد: يقول بعض الناس أن البيتكوين ينظر إليها الآن على أنها أداة استثمار مؤسسية ، لذا فإن اهتمام التجزئة بها يتضاءل. هل تعتقد أن هذه الحجة صحيحة؟ آرثر هايز: لا يزال اهتمام التجزئة بالبيتكوين قويا لأنه كان أداؤه جيدا والبيتكوين هو الأكثر قابلية للفهم من بين جميع أصول التشفير. قد لا ترتفع عملاتك البديلة بعد الآن بوني: الجميع يتحدث عما إذا كان موسم المقلد قادما؟ يقول بعض الناس أن هناك الكثير من المشاريع منخفضة الجودة في هذه الدورة. ما رأيك في الوضع الحالي؟ آرثر هايز: لا أعتقد أن معظم العملات البديلة سترتفع مرة أخرى هذا العام لأنها تفتقر إلى "ملاءمة سوق المنتج" ، أي أن منتجاتها لا تلبي طلب السوق. بالإضافة إلى ذلك ، غالبا ما لا يكون لهذه المشاريع دخل ...
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مقابلة آرثر هايز: بيتكوين سيصل إلى 250,000 دولار، الألتcoins لن ترتفع، أنا لا أستخدم عقود الرافعة المالية
يتحدث آرثر هايز ، مخترع العقود الدائمة للعملات المشفرة ، عن توقعاته للاقتصاد المستقبلي ، فقد أمضى معظم حياته المهنية في آسيا ، ويعرف الأسواق المالية في آسيا جيدا ، ويجيب على الأسئلة المالية التي لا يستطيع أي سياسي آسيوي الإجابة عليها. هذه المقالة مأخوذة من فيديو Bonnie Blockchain ، تم تجميعها وتجميعها وكتابتها بواسطة Deeptide TechFlow. (ملخص: آرثر هايز النص الكامل: الدائرة مبالغ فيها بشكل كبير ، لكنني أنصحك بعدم المكشوف) (ملحق الخلفية: آرثر هايز: بنك اليابان "يحتاج إلى شروط لرفع أسعار الفائدة" أو إعادة تشغيل التيسير الكمي: البيتكوين ، سترتفع الأصول الخطرة بشكل كبير) العنوان الأصلي: "المفتاح! قد لا ترتفع عملتك المشفرة! 但這些資產可以買│آرثر هايز│比特幣大會 Vegas 2025 feat. @TheDavidLinReport》 ・嘉賓: Arthur Hayes ・主持人:Bonnie & David Lin ・播出日期:2025 年 6 月 16 日 要點總結 本期Podcast加密貨幣永續合約的發明人 Arthur Hayes,大聊自己對未來經濟的預期, لقد أمضى معظم حياته المهنية في آسيا ويعرف الأسواق المالية في آسيا من الداخل إلى الخارج. أجاب على الأسئلة المالية التي لا يستطيع السياسيون الآسيويون الإجابة عليها. كيف يرى الاتجاه التالي لدائرة العملة؟ لماذا تعتقد أن معظم عملاتك البديلة لن ترتفع مرة أخرى؟ كيف يحكم على حركة سعر البيتكوين؟ ملخص الآراء الرائعة ・ يمكن أن يصل سعر البيتكوين إلى 250,000 ألف دولار بحلول نهاية هذا العام. لا يزال اهتمام التجزئة بعملة البيتكوين قويا لأنه كان أداؤه جيدا والبيتكوين هو الأكثر سهولة في الفهم من بين جميع أصول التشفير. قد لا ترتفع معظم العملات البديلة مرة أخرى هذا العام لأنها تفتقر إلى "ملاءمة سوق المنتج" ، أي أن منتجاتها لا تلبي طلب السوق ، وعادة ما لا يكون لهذه المشاريع دخل لإعادتها إلى حاملي الرموز المميزة. بالمقارنة مع الأسهم أو الذهب ، فإن ندرة البيتكوين واللامركزية تمنحها ميزة فريدة في التعامل مع انخفاض قيمة العملة والسيولة. عند اختيار العملات البديلة ، ركز على "السرد" ، أي القصة وراء المشروع والمنطق الذي يجذب المستثمرين. ・ عند شراء العملات البديلة ، كن عقلانيا وتجنب اتباع الاتجاه بشكل أعمى. وسوف تتلاشى العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، ولكنها لن تنتهي بالسرعة التي يتوقعها البعض. لا يهتم معظم المتداولين حقا إذا كانت المنصة لامركزية تماما ، فهم يقدرون السيولة ومنتجات التداول الغنية. ・ لا يوجد الكثير من الابتكار في منتجات كل منصة تداول ، والرسوم هي نفسها بشكل أساسي. لذلك ، فإن جوهر المنافسة هو التسويق. قد يكون هناك الكثير من الصراع بين الأجيال ، ومن المرجح أن تختار الحكومة طباعة الكثير من الأموال للتعامل مع هذه المشكلة. بالنسبة للحكومات، هذا هو الحل الأبسط والأكثر وضوحا. توقعات سعر البيتكوين ديفيد: هل يمكنك تحديد الجدول الزمني لوصول Bitcoin إلى مليون دولار في عام 2028؟ لقد ذكرت سابقا أن سعر البيتكوين سيصل إلى 125,000 دولار بنهاية هذا العام ، فهل لا يزال هذا التوقع صالحا؟ آرثر هايز: ما زلت أعتقد أن سعر البيتكوين يمكن أن يصل إلى 250,000 ألف دولار بحلول نهاية العام. على الرغم من أنه قد يكون هناك بعض التقلبات على طول الطريق ، إلا أن هذا هو هدفي لنهاية العام. أما بالنسبة للتنبؤ بأن البيتكوين ستصل إلى مليون دولار ، فإن فرضيتي تستند إلى حقيقة أن الاقتصادات الكبرى في العالم قد تطبع حوالي 9 تريليونات دولار في السنوات القليلة المقبلة. على سبيل المثال ، تخطط الحكومة الأمريكية لدعم المؤسسات المسموح لها بإنشاء قروض عقارية ، والتي تتوقع أن تطبع 5 تريليونات دولار. بالإضافة إلى ذلك ، نظرا لتنفيذ سياسة الإعفاء التكميلية من الرافعة المالية ، قد يشتري النظام المصرفي ما يصل إلى 1 تريليون دولار من الأصول ، بما في ذلك الأصول المباعة من قبل المستثمرين الأجانب. أعتقد أن النظام المصرفي سيصبح أكثر مرونة نتيجة لذلك ، لأنه لن يضطر بعد الآن إلى القلق بشأن متطلبات رأس المال المتعلقة بسندات الخزانة ، وسيكونون قادرين على إقراض المزيد للاقتصاد الحقيقي للولايات المتحدة. سيؤدي ذلك إلى مزيد من الدعم الائتماني للصناعات مثل التصنيع ، والتي ستتدفق في النهاية إلى سوق العملات المشفرة أيضا. ديفيد: عندما طبق الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التيسير الكمي في عام 2020 ، شهدنا مكاسب في جميع فئات الأصول تقريبا ، وليس فقط البيتكوين. هذا أمر إيجابي بالفعل بالنسبة لعملة البيتكوين ، ولكن من تحليلك ، يبدو أنه قد يكون أيضا أخبارا جيدة للأصول الأخرى ، مثل الأسهم والذهب. لماذا تعتقد أن أداء Bitcoin سيكون أفضل من الأصول الأخرى في هذه الحالة؟ آرثر هايز: السبب الرئيسي هو أن المعروض من البيتكوين ثابت ، ويقتصر المبلغ الإجمالي بشكل صارم على 21 مليونا. ومن حيث القيمة السوقية ، فإن سوق البيتكوين صغير نسبيا ، لذلك عندما يتدفق الكثير من الأموال إلى سوق صغير نسبيا ، يرتفع السعر بسرعة. هذا أيضا هو السبب في أن Bitcoin كانت أفضل الأصول المالية أداء على مدار ال 15 عاما الماضية. بالمقارنة مع الأسهم أو الذهب ، فإن ندرة البيتكوين واللامركزية تمنحها ميزة فريدة في التعامل مع انخفاض قيمة العملة والسيولة. ارتفاع البيتكوين الجديد ، فائدة التجزئة مفقودة؟ ديفيد: السوق يتغير بسرعة. هل تعتقد أن التيسير النقدي الحالي (طباعة النقود) سيؤدي إلى المزيد من نشاط "Degen"؟ آرثر هايز: نعم ، أوافق. إذا لم يكن لديك الكثير من الأصول المالية بين يديك ، ولكنك ترى التضخم يقوض قوتك الشرائية ، فقد تختار القيام باستثمارات محفوفة بالمخاطر مع القليل من المدخرات التي لديك. ديفيد: لماذا يبدو أن نشاط "Degen" يتناقص الآن مقارنة بعام 2021؟ أنا أشير إلى اهتمام التجزئة بالعملات البديلة. في الواقع ، يجد بعض الأشخاص الذين ينظرون إلى وجهات نظر القنوات المتعلقة بالعملات المشفرة أن عدد المشاهدات أقل بكثير الآن مما كان عليه قبل أربع سنوات ، على الرغم من أن أسعار البيتكوين والعديد من الأصول المشفرة الأخرى قد وصلت إلى مستويات قياسية جديدة. آرثر هايز: أعتقد أن السبب الرئيسي هو أن العديد من العملات البديلة لا تعمل بشكل جيد. أسعارها إشكالية وغالبا ما يتم المبالغة في تقديرها. عندما تسأل بجدية ، "حسنا ، مشروعك مباشر ، انتهى الضجيج ، فأين العملاء؟" أين الدخل؟" غالبا ما تكون الإجابة "ليس لدينا شيء". ومع ذلك ، يمكن أن يصل التقييم المخفف بالكامل (FDV) لهذه المشاريع إلى 5 مليارات دولار. في هذه الحالة ، كيف تجعلها تنمو في القيمة بمقدار 10 أضعاف أخرى؟ إنه صعب للغاية. من السهل نسبيا الانتقال من 500 مليون دولار إلى 5 مليارات دولار ، لكن الانتقال من 10 مليارات دولار إلى 100 مليار دولار يصبح صعبا للغاية على أساس السعر الهامشي. لذلك ، أعتقد أن سعر هذه العملات البديلة مرتفع بشكل عام بحيث لا يمكن جذب مستثمرين جدد. ديفيد: يقول بعض الناس أن البيتكوين ينظر إليها الآن على أنها أداة استثمار مؤسسية ، لذا فإن اهتمام التجزئة بها يتضاءل. هل تعتقد أن هذه الحجة صحيحة؟ آرثر هايز: لا يزال اهتمام التجزئة بالبيتكوين قويا لأنه كان أداؤه جيدا والبيتكوين هو الأكثر قابلية للفهم من بين جميع أصول التشفير. قد لا ترتفع عملاتك البديلة بعد الآن بوني: الجميع يتحدث عما إذا كان موسم المقلد قادما؟ يقول بعض الناس أن هناك الكثير من المشاريع منخفضة الجودة في هذه الدورة. ما رأيك في الوضع الحالي؟ آرثر هايز: لا أعتقد أن معظم العملات البديلة سترتفع مرة أخرى هذا العام لأنها تفتقر إلى "ملاءمة سوق المنتج" ، أي أن منتجاتها لا تلبي طلب السوق. بالإضافة إلى ذلك ، غالبا ما لا يكون لهذه المشاريع دخل ...