في الفترة من 2024 إلى 2025، حققت Hyperliquid صعودًا مذهلاً، لتصبح واحدة من أكبر تجمعات السيولة على السلسلة. حيث تجاوز إجمالي قيمة العقود المفتوحة 10.1 مليار دولار، وبلغ إجمالي قفل USDC أكثر من 3.5 مليار دولار. تمكّن الحيتان مثل James Wynn من استعراض مهاراتهم باستخدام رافعة مالية تصل إلى 40 ضعفًا لتفعيل مئات الملايين من الدولارات في مراكزهم، مما يدفع مشاعر السوق وجني السيولة. في الوقت نفسه، أدى إطلاق HyperEVM إلى توسيع النظام البيئي، مما جذب العديد من المشاريع المبتكرة.
اليوم، نستكشف قضيتين رئيسيتين:
كيف ظهرت Hyperliquid؟
ما هي المشاريع البيئية الجديرة بالاهتمام على HyperEVM؟
كيف ارتفع Hyperliquid؟
هايبرليكيد هو بورصة لامركزية (DEX) عالية الأداء، تركز على تداول العقود الفورية والدائمة، وقد أطلقت هايبر EVM، وهو L2 EVM على هايبرليكيد. معظم الناس يعرفون هايبرليكيد من خلال الإطلاق الضخم للتوزيع المجاني في نوفمبر 2024، قبل ذلك كان الكثيرون يعتقدون أنه مجرد DEX عادي للعقود الدائمة. بعد ذلك، بدأ الجميع ببطء في فهم خصوصيات هايبرليكيد.
التكنولوجيا:
منصة تداول لامركزية لا تتطلب اعرف عميلك ، ولكنها تتمتع بخبرة CEX: لا يتطلب Hyperliquid من المستخدمين الخضوع للتحقق من اعرف عميلك ، مما يسمح للمستخدمين بالتداول بشكل مجهول ، مما يجذب المتداولين المهتمين بالخصوصية والمؤسسات الحساسة للتنظيم. يوفر Hyperliquid تجربة مستخدم تشبه CEX (السرعة ، واجهة المستخدم / UX) ولكنه لا يتطلب أي مصادقة ، مما يقلل من حاجز الدخول.
المنتج：
رسوم منخفضة، رافعة مالية عالية: رسوم السوق 0.01%، رسوم تنفيذ 0.035% (يمكن للعملاء الكبار أن تصل إلى 0.019%). تدعم رافعة مالية تصل إلى 50 مرة، وهو أعلى بكثير من معظم DEX (مثل dYdX التي تصل إلى 20 مرة).
خزانة HLP ذات العائد المرتفع: تقدم HLP معدل عائد سنوي يتراوح بين 14%-24%، من خلال إيداع USDC يمكنك المشاركة في أرباح السوق والتصفية، مما جذب مستخدمي DeFi الباحثين عن عائد مستقر. يعزز التصميم الموجه نحو المجتمع لـ HLP (بدون اقتطاع من الفريق) ثقة المستخدمين بشكل أكبر.
توجيه المجتمع وآلية الانكماش: يتم تخصيص جميع الرسوم المجتمعية (HLP وصندوق المساعدة) بدلاً من الفريق أو الأفراد الداخليين، مما يعزز الخصائص اللامركزية. تؤدي عمليات الشراء والتدمير إلى تقليل المعروض المتداول بشكل فعال، مما يدعم نمو القيمة على المدى الطويل.
تسويق:
نسبة عالية من الإنزال الجوي وتأثير الثروة: كان الإسقاط الجوي بنسبة 31٪ في نوفمبر 2024 (310 ملايين ، بقيمة 1.2 مليار دولار) أحد أكبر عمليات الإنزال الجوي في تاريخ التشفير. تعتمد عمليات الإسقاط الجوي على حجم تداول المستخدم ونقاط الإحالة ، مما يحفز مشاركة المستخدم المبكر ويعزز الولاء. ارتفع سعر HYPE من 3.9 دولارا إلى 27 دولارا (حتى 34.96 دولارا) ، مما أدى إلى تأثير كبير على الثروة وجذب المزيد من المستخدمين للانضمام.
تأثير الحوت ، اقتصاد الانتباه: المعلومات الافتتاحية ل Hyperliquid شفافة ، ومع ذلك ، فإن هذه الشفافية تكافلية مع التلاعب. من ناحية أخرى ، فإن انفتاح البيانات على السلسلة يجعل موقف الحوت مخفيا ، ويمكن لمستثمري التجزئة استخدامه لتتبع حركة الأموال الذكية. من ناحية أخرى ، تستخدم الحيتان هذه الشفافية للتلاعب بالسوق في الاتجاه المعاكس. يستفيد المتداولون مثل جيمس وين من الرافعة المالية العالية ل Hyperliquid (40-50x) والشفافية لفتح صفقات كبيرة (مثل صفقات BTC الطويلة بقيمة 568 مليون دولار) لجذب أموال المتابعة وتشكيل ردود فعل إيجابية "سعر المركز".
النموذج الاقتصادي:**
حلقة الدخل المغلقة وآلية الانكماش: يتم إعادة دخل المنصة إلى حاملي الرموز أو المشاركين في النظام البيئي من خلال إعادة الشراء، الإتلاف، وتوزيع الأرباح. مما يشكل دورة إيجابية "زيادة الاستخدام → زيادة الدخل → زيادة قيمة الرموز".
يأتي المصدر الرئيسي لإيرادات Hyperliquid من رسوم المنصة ورسوم مزاد HIP.
رسوم المنصة: تشمل رسوم التداول الفوري وعقود المشتقات (رسوم صانع السوق 0.01%، رسوم المشتري 0.035%، يمكن أن تنخفض رسوم المستخدمين ذوي حجم التداول العالي إلى 0.019%)، ورسوم التمويل ورسوم التسوية.
رسوم المزاد HIP-1: يجب دفع رسوم المزاد لإدراج الرموز الجديدة وفقًا لمعيار HIP-1، وتذهب جميعها إلى صندوق المساعدة.
توزيع الرسوم على HLP وصندوق المساعدة.
46% مخصصة لمودعي HLP، كعائدات سوقية وتصفية.
54٪ يذهب إلى صندوق المساعدة لإعادة شراء HYPE وحروقه.
آلية الانكماش المزدوج (الاستحواذ + التدمير) تعزز من استقرار قيمة HYPE.
صندوق المساعدة يستخدم بشكل دوري USDC المتراكمة لشراء HYPE في السوق الثانوية، مما يخلق ضغط شراء مستمر.
يتم حرق جزء HYPE من زوج التداول HYPE-USDC في التداول الفوري مباشرة لتقليل العرض المتداول.
ترغب العديد من المشاريع في محاكاة هذا النموذج ، لكنه لا يعمل مع معظم المشاريع لأنها لا تحتوي على المتطلبات الأساسية لهذا النموذج. 1. عدم كفاية الدخل. الغالبية العظمى من المشاريع لديها دخل سنوي أقل من 1 مليون دولار ، وحتى إذا وصل معدل العائد إلى 100٪ ، فإن التأثير على سعر العملة محدود. 2. تفتقر معظم الرموز المميزة للمشروع إلى دعم قيمة الاستخدام. 3. لا توجد ميزة هيكل التكلفة. تتمتع HyperLiquid ، كمنصة مشتقات ، بتكلفة هامشية أقل من مشاريع DeFi التي تتطلب قدرا كبيرا من إعانات تعدين السيولة.
البيئة:
HyperEVM كـ L2 متوافق مع EVM لـ Hyperliquid، يجذب مشاريع DeFi للانتقال، مما يشكل نظامًا بيئيًا متنوعًا من المشتقات + الإقراض + الميم.
بشكل عام ، فإن صعود Hyperliquid هو نتيجة لعوامل متعددة مثل التكنولوجيا (لا توجد KYC ، تجربة تداول قريبة من CEX) + المنتج (رسوم منخفضة ، رافعة مالية عالية ، قبو HLP عالي العائد) + التسويق (إسقاط جوي كبير ، تأثير الحوت) + النموذج الاقتصادي (حلقة مغلقة للإيرادات ، انكماش الريبو) + البيئة (HyperEVM). على وجه الخصوص ، يجدر التعرف على استراتيجيتها التسويقية وتصميم النموذج الاقتصادي. ولكن هناك خطران رئيسيان يجب أن تكون على دراية بهما: 1. الضغوط التنظيمية: في بيئة امتثال صارمة بشكل متزايد ، يمكن أن يمثل النموذج الخالي من اعرف عميلك تحديا كبيرا. 2. الاختبار الدوري: هيكل الدخل حساس لنشاط السوق ، ولا يزال يتعين التحقق من استدامة نموذج الأعمال في بيئة السوق الهابطة.
ما هي المشاريع البيئية التي تستحق المتابعة على HyperEVM؟
حتى 31 مايو 2025، تظهر البيانات على DefiLIama أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في نظام HyperEVM البيئي بلغ 1.8 مليار دولار، ويشمل مجالات الإقراض، DEX، Meme وغيرها.
!
*（البيانات من DefiLIama:
1. هايبرلند
!
HyperLend هو مشروع الإقراض على HyperEVM، وقد بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) حوالي 370 مليون دولار، وهو أحد أبرز المشاريع على HyperLiquid، وأحد مكونات مجموعة DeFi الثلاثة. الموقع الإلكتروني:
!
حاليًا، يتم رهن كمية كبيرة من wstHYPE و WHYPE في HyperLend لكسب الفوائد. ولكن نظرًا لأن نظام HyperEVM البيئي لا يزال في مراحله الأولى، فإن الطلب العام على القروض منخفض، مما أدى إلى انخفاض مؤقت في معدل APR للقروض. مع تطبيق المزيد من التطبيقات، وتوسيع قاعدة المستخدمين، وزيادة الطلب على الرافعة المالية، من المتوقع أن يرتفع الطلب على القروض، مما يؤدي إلى زيادة معدل APR للقروض.
إطار الإقراض في HyperLend يتكون من ثلاث طبقات من الإقراض، مرن ويولي أهمية لعزل المخاطر. يدعم كل من نموذج من نقطة إلى بركة ونموذج من نقطة إلى نقطة. تقسيم:
حوض مركزي: سيولة مشتركة متعددة الأصول، مناسبة لسيناريوهات الاقتراض التقليدية؛
المجمع المستقل: يحتوي فقط على نوعين من الأصول لتحقيق عزل المخاطر ومنع عدوى المخاطر عبر الأصول.
بركة نظير إلى نظير: يتطابق الطرفان المقترضان مباشرة، ويمكن تخصيص معدل الفائدة والشروط، وعادة ما يكون معدل الفائدة أعلى.
ودعم القروض السريعة: بدون ضمانات، تسديد في كتلة واحدة، يدعم التحكيم عالي التردد والتسوية
بعد إيداع الأصول، سيتلقى المستخدمون رموز العائد (hTokens)، التي تمثل رأس المال المودع بالإضافة إلى الفوائد المتراكمة. يتم تتبع مراكز المحاسبة من خلال رموز الدين (DebtTokens)، حيث تتراكم DebtTokens مع مرور الوقت الفوائد، مما يضمن شفافية العملية وقابليتها للتتبع.
بالإضافة إلى ذلك ، تعمل HyperLend مع HyperLiquid للسماح للمستخدمين بإقراض أصول إضافية وكسب الفائدة باستخدام hHLP كضمان ، وبالتالي تحسين كفاءة استخدام رأس مال HLP وتحقيق دخل إضافي للمستخدمين.
أنشأت HyperLend شراكات مع عدة مشاريع DeFi، بما في ذلك RedStone و Pyth Network و ThunderHead و StarGate و Theo Network، مما عزز من تشغيلها المتبادل وتأثيرها في نظام Hyperliquid الإيكولوجي.
أطلقت HyperLend برنامج مكافآت النقاط ، حيث يستخدم المستخدمون البروتوكول لكسب النقاط وقد يتلقون عمليات إسقاط جوي رمزية في المستقبل.
2. هيبر مرح
Hypurr Fun عبارة عن منصة لإطلاق meme على HyperEVM ، والتي توفر روبوت Telegram وواجهة ويب للمستخدمين لإجراء المعاملات بسرعة ، وهي حركة مرور كبيرة على HyperEVM حاليا. الموقع الإلكتروني:
!
الميزات الرئيسية هي:
إصدار وتداول بنقرة واحدة: يمكن للمستخدمين إصدار رموز جديدة بسهولة من خلال الروبوت والمشاركة في التداول.
أدوات التداول المتقدمة: تدعم TWAP (متوسط السعر المرجح بالوقت)، والشراء التلقائي (sniping) وإدارة المحافظ وغيرها من الميزات.
آلية إعادة شراء العائدات: ستستخدم جميع رسوم المعاملات لإعادة شراء رموز $HFUN، لتعزيز قيمتها السوقية.
تفاعل المجتمع: توفير ميزات اجتماعية مثل دردشات الحيتان لتعزيز التواصل بين المستخدمين.
$HFUN هو الرمز الأصلي لـ Hypurr Fun ، و الحد الأقصى للإمداد هو 1,000,000 عملة.
3. هايبر سواب
HyperSwap هو AMM منخفض الانزلاق على HyperEVM.
!
الوظيفة الرئيسية هي:
تداول الرموز: يدعم تبادل أنواع متعددة من الرموز، ويقدم تجربة تداول سريعة ومنخفضة الانزلاق.
توفير السيولة: يمكن للمستخدمين إنشاء وإدارة أحواض السيولة لكسب رسوم التداول ومكافآت المنصة.
إصدار الرموز: يسمح للمستخدمين بإصدار رموزهم الخاصة في بيئة غير متطلبات إذن.
هايبرسواب تعتمد على نموذج مزدوج من الرموز، هما $xSWAP (رمز تعدين السيولة) و $SWAP (رمز الحوكمة ومشاركة العائدات). يحصل المستخدمون على $xSWAP من خلال توفير السيولة، ويمكنهم تحويله إلى $SWAP للمشاركة في حوكمة المنصة وتوزيع العائدات.
بالإضافة إلى ذلك، أطلقت HyperSwap برنامج النقاط، حيث يمكن للمستخدمين جمع النقاط من خلال التداول، وتوفير السيولة، وإصدار الرموز.
ملخص
إن صعود Hyperliquid هو نتيجة لعدة عوامل مثل التكنولوجيا والمنتجات والتسويق ونماذج الاقتصاد. ومن الجدير بالتعلم بشكل خاص هو استراتيجيات التسويق وتصميم نماذج الاقتصاد. ولكن يجب الانتباه إلى ضغط التنظيم واختبار الدورات كخطرين. إن نظام HyperEVM البيئي لا يزال في مرحلة أولية وهو في تطور سريع.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تسجيلات الإعجاب 2
أعجبني
2
5
مشاركة
تعليق
0/400
IELTS
· منذ 6 س
#BSV# إعادة تغريد #Alpha 积分节12期开启##稳定币GENIUS法案新进展##DeFi借贷TVL历史新高# التجارة والشفافية والثقة ضرورية في الصناعات الحرفية مثل القهوة والمنسوجات العضوية والمجوهرات المصنوعة يدويا. يطلب المستهلكون بشكل متزايد المصادر الأخلاقية وإثبات الأصالة ، لكن أنظمة سلسلة التوريد التقليدية غالبا ما تفتقر إلى الدقة لتقديم هذه البراهين. من خلال blockchain القابل للتطوير والمعاملات منخفضة التكلفة وتخزين البيانات المقاوم للعبث ، تقدم BSV حلا قويا لتوثيق مصادر سلسلة التوريد في هذه المجالات. من خلال تمكين صغار المنتجين من تسجيل عمليات المصدر والشهادات والإنتاج على السلسلة ، يعزز BSV ثقة المستهلك ويزيل الوسطاء المكلفين. تستكشف هذه المقالة كيف تقوم BSV بتحويل سلاسل التوريد الحرفية وإمكاناتها #Gate BTC链上质押收益百分之三# تمكين صغار المنتجين
نظرة متعمقة على كيفية نجاح Hyperliquid
بقلم ماجي @Foresight فنتشرز
في الفترة من 2024 إلى 2025، حققت Hyperliquid صعودًا مذهلاً، لتصبح واحدة من أكبر تجمعات السيولة على السلسلة. حيث تجاوز إجمالي قيمة العقود المفتوحة 10.1 مليار دولار، وبلغ إجمالي قفل USDC أكثر من 3.5 مليار دولار. تمكّن الحيتان مثل James Wynn من استعراض مهاراتهم باستخدام رافعة مالية تصل إلى 40 ضعفًا لتفعيل مئات الملايين من الدولارات في مراكزهم، مما يدفع مشاعر السوق وجني السيولة. في الوقت نفسه، أدى إطلاق HyperEVM إلى توسيع النظام البيئي، مما جذب العديد من المشاريع المبتكرة.
اليوم، نستكشف قضيتين رئيسيتين:
كيف ارتفع Hyperliquid؟
هايبرليكيد هو بورصة لامركزية (DEX) عالية الأداء، تركز على تداول العقود الفورية والدائمة، وقد أطلقت هايبر EVM، وهو L2 EVM على هايبرليكيد. معظم الناس يعرفون هايبرليكيد من خلال الإطلاق الضخم للتوزيع المجاني في نوفمبر 2024، قبل ذلك كان الكثيرون يعتقدون أنه مجرد DEX عادي للعقود الدائمة. بعد ذلك، بدأ الجميع ببطء في فهم خصوصيات هايبرليكيد.
التكنولوجيا:
المنتج：
تسويق:
النموذج الاقتصادي:**
يأتي المصدر الرئيسي لإيرادات Hyperliquid من رسوم المنصة ورسوم مزاد HIP.
توزيع الرسوم على HLP وصندوق المساعدة.
آلية الانكماش المزدوج (الاستحواذ + التدمير) تعزز من استقرار قيمة HYPE.
ترغب العديد من المشاريع في محاكاة هذا النموذج ، لكنه لا يعمل مع معظم المشاريع لأنها لا تحتوي على المتطلبات الأساسية لهذا النموذج. 1. عدم كفاية الدخل. الغالبية العظمى من المشاريع لديها دخل سنوي أقل من 1 مليون دولار ، وحتى إذا وصل معدل العائد إلى 100٪ ، فإن التأثير على سعر العملة محدود. 2. تفتقر معظم الرموز المميزة للمشروع إلى دعم قيمة الاستخدام. 3. لا توجد ميزة هيكل التكلفة. تتمتع HyperLiquid ، كمنصة مشتقات ، بتكلفة هامشية أقل من مشاريع DeFi التي تتطلب قدرا كبيرا من إعانات تعدين السيولة.
البيئة:
بشكل عام ، فإن صعود Hyperliquid هو نتيجة لعوامل متعددة مثل التكنولوجيا (لا توجد KYC ، تجربة تداول قريبة من CEX) + المنتج (رسوم منخفضة ، رافعة مالية عالية ، قبو HLP عالي العائد) + التسويق (إسقاط جوي كبير ، تأثير الحوت) + النموذج الاقتصادي (حلقة مغلقة للإيرادات ، انكماش الريبو) + البيئة (HyperEVM). على وجه الخصوص ، يجدر التعرف على استراتيجيتها التسويقية وتصميم النموذج الاقتصادي. ولكن هناك خطران رئيسيان يجب أن تكون على دراية بهما: 1. الضغوط التنظيمية: في بيئة امتثال صارمة بشكل متزايد ، يمكن أن يمثل النموذج الخالي من اعرف عميلك تحديا كبيرا. 2. الاختبار الدوري: هيكل الدخل حساس لنشاط السوق ، ولا يزال يتعين التحقق من استدامة نموذج الأعمال في بيئة السوق الهابطة.
ما هي المشاريع البيئية التي تستحق المتابعة على HyperEVM؟
حتى 31 مايو 2025، تظهر البيانات على DefiLIama أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في نظام HyperEVM البيئي بلغ 1.8 مليار دولار، ويشمل مجالات الإقراض، DEX، Meme وغيرها.
!
*（البيانات من DefiLIama:
1. هايبرلند
!
HyperLend هو مشروع الإقراض على HyperEVM، وقد بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) حوالي 370 مليون دولار، وهو أحد أبرز المشاريع على HyperLiquid، وأحد مكونات مجموعة DeFi الثلاثة. الموقع الإلكتروني:
!
حاليًا، يتم رهن كمية كبيرة من wstHYPE و WHYPE في HyperLend لكسب الفوائد. ولكن نظرًا لأن نظام HyperEVM البيئي لا يزال في مراحله الأولى، فإن الطلب العام على القروض منخفض، مما أدى إلى انخفاض مؤقت في معدل APR للقروض. مع تطبيق المزيد من التطبيقات، وتوسيع قاعدة المستخدمين، وزيادة الطلب على الرافعة المالية، من المتوقع أن يرتفع الطلب على القروض، مما يؤدي إلى زيادة معدل APR للقروض.
إطار الإقراض في HyperLend يتكون من ثلاث طبقات من الإقراض، مرن ويولي أهمية لعزل المخاطر. يدعم كل من نموذج من نقطة إلى بركة ونموذج من نقطة إلى نقطة. تقسيم:
بعد إيداع الأصول، سيتلقى المستخدمون رموز العائد (hTokens)، التي تمثل رأس المال المودع بالإضافة إلى الفوائد المتراكمة. يتم تتبع مراكز المحاسبة من خلال رموز الدين (DebtTokens)، حيث تتراكم DebtTokens مع مرور الوقت الفوائد، مما يضمن شفافية العملية وقابليتها للتتبع.
بالإضافة إلى ذلك ، تعمل HyperLend مع HyperLiquid للسماح للمستخدمين بإقراض أصول إضافية وكسب الفائدة باستخدام hHLP كضمان ، وبالتالي تحسين كفاءة استخدام رأس مال HLP وتحقيق دخل إضافي للمستخدمين.
أنشأت HyperLend شراكات مع عدة مشاريع DeFi، بما في ذلك RedStone و Pyth Network و ThunderHead و StarGate و Theo Network، مما عزز من تشغيلها المتبادل وتأثيرها في نظام Hyperliquid الإيكولوجي.
أطلقت HyperLend برنامج مكافآت النقاط ، حيث يستخدم المستخدمون البروتوكول لكسب النقاط وقد يتلقون عمليات إسقاط جوي رمزية في المستقبل.
2. هيبر مرح
Hypurr Fun عبارة عن منصة لإطلاق meme على HyperEVM ، والتي توفر روبوت Telegram وواجهة ويب للمستخدمين لإجراء المعاملات بسرعة ، وهي حركة مرور كبيرة على HyperEVM حاليا. الموقع الإلكتروني:
!
الميزات الرئيسية هي:
$HFUN هو الرمز الأصلي لـ Hypurr Fun ، و الحد الأقصى للإمداد هو 1,000,000 عملة.
3. هايبر سواب
HyperSwap هو AMM منخفض الانزلاق على HyperEVM.
!
الوظيفة الرئيسية هي:
هايبرسواب تعتمد على نموذج مزدوج من الرموز، هما $xSWAP (رمز تعدين السيولة) و $SWAP (رمز الحوكمة ومشاركة العائدات). يحصل المستخدمون على $xSWAP من خلال توفير السيولة، ويمكنهم تحويله إلى $SWAP للمشاركة في حوكمة المنصة وتوزيع العائدات.
بالإضافة إلى ذلك، أطلقت HyperSwap برنامج النقاط، حيث يمكن للمستخدمين جمع النقاط من خلال التداول، وتوفير السيولة، وإصدار الرموز.
ملخص
إن صعود Hyperliquid هو نتيجة لعدة عوامل مثل التكنولوجيا والمنتجات والتسويق ونماذج الاقتصاد. ومن الجدير بالتعلم بشكل خاص هو استراتيجيات التسويق وتصميم نماذج الاقتصاد. ولكن يجب الانتباه إلى ضغط التنظيم واختبار الدورات كخطرين. إن نظام HyperEVM البيئي لا يزال في مرحلة أولية وهو في تطور سريع.