في 16 يونيو، أفادت صحيفة فاينانشال تايمز البريطانية أن ترون قد أبرمت اتفاقية استحواذ عكسي مع شركة SRM Entertainment المدرجة في بورصة ناسداك.
أعلنت شركة SRM Entertainment في 16 يونيو أنها وقعت اتفاقًا مع مستثمرين خاصين، ستستخدم بموجبه استثمارًا قدره 100 مليون دولار لبدء استراتيجية خزينة رموز ترون (TRX)، وسيخطط الكيان الجديد لضخ أصول رمزية بقيمة 210 مليون دولار، وسيتم إعادة تسميته إلى "Tron Inc.".
قالت مصادر مطلعة إن الشركة الجديدة "Tron Inc." ستتبنى استراتيجية إصدار السندات القابلة للتحويل من MicroStrategy لشراء البيتكوين، وستقوم بشراء والاحتفاظ برموز TRX، لتصبح أداة استثمار رقمية ذات رافعة مالية. ويعتبر هذا الإجراء بمثابة نسخة مطورة من استراتيجية "الاحتفاظ بالبيتكوين" الخاصة بشركة MicroStrategy في نظر الصناعة.
ومع ذلك، على عكس استثمار MicroStrategy في بيتكوين والذي يعتمد ببساطة على ارتفاع عائدات بيتكوين، فإن استراتيجية شراء TRX من ترون هي أكثر دعماً للعملة نفسها، بينما يتمثل التحرك الرأسمالي المباشر في شراء TRX من خلال التمويل، مما يؤدي إلى رفع TRX وبالتالي زيادة سعر العملة نفسها.
وليس هذا الإجراء من ترون سابقة، حيث قامت شارب لينك سابقاً بشراء الإيثيريوم من خلال تمويل، كما أن العلاقة الوثيقة بين ترون وTRX، فإن شارب لينك والإيثيريوم أيضاً لهما علاقة وثيقة جداً.
إن خطوة Sharplink و TRON قد تشير إلى بداية جديدة في الصناعة، حيث تسعى الشركات المشفرة بنشاط إلى الإدراج، وبعد الإدراج تسعى أيضًا إلى جمع الأموال لشراء رموز مشاريعها. وهكذا بدأت طريقة جديدة لتشغيل رأس المال.
الاختلاف الجوهري بين نمذجة ترون ونمذجة الميكروستراتيجي
وفقًا للإفصاحات الحالية، قامت ترون بالإدراج عبر الاستحواذ على SRM Entertainment، وأنشأت شركة ترون إنك الجديدة، ثم قامت بتقليد مايكروستراتيجي من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، لجمع الأموال لشراء رموز TRX.
أعلنت شركة Sharplink المدرجة في بورصة ناسداك مؤخرًا عن استثمار 4.25 مليون دولار في تمويل خاص (بقيادة شركة Consensys Software Inc. المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بإيثيريوم) لشراء ETH. بالإضافة إلى ذلك، سيشغل مؤسس إيثيريوم ورئيس شركة Consensys والمدير التنفيذي جوزيف لوبيان منصب رئيس مجلس إدارة Sharplink.
على الرغم من أن هناك اختلافات في أساليب التشغيل بين الطرفين، إلا أن الجوهر متماثل. سواء كان Tron Inc أو Sharplink بعد الاستثمار فيه، فإن شراء TRX و ETH هو سلوك مرتبط ارتباطًا وثيقًا بمصالحهم الخاصة. بينما تعتبر MicroStrategy والعديد من الشركات الأخرى التي تقلدها في شراء البيتكوين مجرد تخصيص أصول من طرف ثالث.
إذا كان ارتفاع وانخفاض سعر البيتكوين يعتمد على إجماع الجميع حول "الذهب الرقمي"، فإن هذه العمليات من ترون هي ببساطة سحب صريح لعملة TRX بشكل واضح.
في العمليات المحددة، يتجاوز ذلك التدقيق الصارم لعمليات الاكتتاب العام التقليدية، حيث تم إدراج SRM ذات القيمة السوقية التي تبلغ 30 مليون دولار في ناسداك، ثم قامت مؤسسة ترون بضخ 210 مليون دولار من رموز TRX في الكيان الجديد "Tron Inc."، مما منح الشركة المدرجة السيطرة الفورية على 17% من حجم تداول TRX، وهذا أسس لأسلوب استبدادي في التلاعب بسعر العملة، وفي النهاية من المتوقع أن تقوم الشركة الجديدة بجمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل لشراء TRX، مما يؤدي إلى الدخول في حلقة "إصدار السندات - شراء العملة - رفع السعر - إعادة إصدار السندات". وسعر عملة TRX يمكن أن يرتفع بشكل حلزوني تحت هذا النوع من العمليات.
المخاطر المتجاهلة تحت مشاعر الهوس
بعد إصدار إعلان التداول، ارتفعت أسعار سهم SRM بأكثر من 300% يوم الإثنين، وارتفع TRX أيضًا بشكل كبير، لكن المخاطر تم تجاهلها من قبل المستثمرين.
على الرغم من أن عملية ترون تحاكي استراتيجية الميكرو، إلا أن طريقة استراتيجية العملة الرقمية لها مخاطر أعلى بكثير. أولاً، فإن القيمة السوقية والسيولة لـ TRX أقل بكثير من البيتكوين، فإذا قامت "Tron Inc." بشراء TRX بكميات ضخمة من خلال التمويل، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع سعر العملة في المدى القصير، لكن هذا الارتفاع يفتقر إلى دعم الطلب الحقيقي، وهو في جوهره وهم سيولة مصطنعة.
تقوم MicroStrategy بجمع الأموال من خلال إصدار السندات والأسهم لشراء البيتكوين، وهو في جوهره رهان على زيادة قيمة الأصول باستخدام ديون منخفضة الفائدة، وتعتمد هذه الاستراتيجية على الاتجاه الطويل الأجل لزيادة قيمة البيتكوين. ولكن إذا انخفض سعر TRX، فقد تواجه "Tron Inc." خطر نقص الضمانات أو التخلف عن السداد أو عمليات التصفية القسرية.
ومخاطر الرقابة لا تزال قائمة، على الرغم من أن تحقيقات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في سان يوتشين قد توقفت حاليًا، إلا أن هذا لا يعني انسحاب الرقابة، خاصة أن موقف SEC من عمليات التسييل المتعلقة بالعملات المشفرة لا يزال حذرًا. على الرغم من أنه لم يكن هناك حكم واضح بشأن خصائص عملة TRX من قبل الجهات الرقابية الأمريكية، إلا أنه إذا تم اعتبار TRX "أوراق مالية"، فإن أنشطة التمويل والاحتفاظ يجب أن تتماشى مع متطلبات قانون الأوراق المالية لعام 1933، وإلا فقد تشكل إصدارًا غير قانوني.
وأن شركة التداول في هذه الصفقة، شركة Dominari للأوراق المالية، لها علاقات وثيقة مع عائلة ترامب، ومن المتوقع أن يتولى إريك ترامب منصبًا مهمًا في الشركة الجديدة "Tron Inc.". قد تثير هذه العلاقة أيضًا انتباه الجهات التنظيمية الأمريكية.
فيما يتعلق بالعمليات المالية وحدها ، فإن "أساس الإجماع" و "سمات الملاذ الآمن" ل TRX أدنى بكثير من Bitcoin. تشبه عملية TRON إلى حد كبير استخدام الموارد الوهمية للشركات المدرجة للمضاربة على القيمة السوقية للعملات المشفرة ، وتتمثل مخاطرها الأساسية في المراهنة على أصل ذو رافعة مالية عالية هش في السيولة ، وغامض في التوصيف التنظيمي ، ويفتقر إلى دعم القيمة المستقل. بمجرد أن تنعكس بيئة السوق أو تشديد اللوائح ، تنفجر الفقاعة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
من Sharplink إلى TRON تقنيات التلاعب الجديدة في التشفير وراء MicroStrategy
جيسي، الاقتصاد الذهبي
في 16 يونيو، أفادت صحيفة فاينانشال تايمز البريطانية أن ترون قد أبرمت اتفاقية استحواذ عكسي مع شركة SRM Entertainment المدرجة في بورصة ناسداك.
أعلنت شركة SRM Entertainment في 16 يونيو أنها وقعت اتفاقًا مع مستثمرين خاصين، ستستخدم بموجبه استثمارًا قدره 100 مليون دولار لبدء استراتيجية خزينة رموز ترون (TRX)، وسيخطط الكيان الجديد لضخ أصول رمزية بقيمة 210 مليون دولار، وسيتم إعادة تسميته إلى "Tron Inc.".
قالت مصادر مطلعة إن الشركة الجديدة "Tron Inc." ستتبنى استراتيجية إصدار السندات القابلة للتحويل من MicroStrategy لشراء البيتكوين، وستقوم بشراء والاحتفاظ برموز TRX، لتصبح أداة استثمار رقمية ذات رافعة مالية. ويعتبر هذا الإجراء بمثابة نسخة مطورة من استراتيجية "الاحتفاظ بالبيتكوين" الخاصة بشركة MicroStrategy في نظر الصناعة.
ومع ذلك، على عكس استثمار MicroStrategy في بيتكوين والذي يعتمد ببساطة على ارتفاع عائدات بيتكوين، فإن استراتيجية شراء TRX من ترون هي أكثر دعماً للعملة نفسها، بينما يتمثل التحرك الرأسمالي المباشر في شراء TRX من خلال التمويل، مما يؤدي إلى رفع TRX وبالتالي زيادة سعر العملة نفسها.
وليس هذا الإجراء من ترون سابقة، حيث قامت شارب لينك سابقاً بشراء الإيثيريوم من خلال تمويل، كما أن العلاقة الوثيقة بين ترون وTRX، فإن شارب لينك والإيثيريوم أيضاً لهما علاقة وثيقة جداً.
إن خطوة Sharplink و TRON قد تشير إلى بداية جديدة في الصناعة، حيث تسعى الشركات المشفرة بنشاط إلى الإدراج، وبعد الإدراج تسعى أيضًا إلى جمع الأموال لشراء رموز مشاريعها. وهكذا بدأت طريقة جديدة لتشغيل رأس المال.
الاختلاف الجوهري بين نمذجة ترون ونمذجة الميكروستراتيجي
وفقًا للإفصاحات الحالية، قامت ترون بالإدراج عبر الاستحواذ على SRM Entertainment، وأنشأت شركة ترون إنك الجديدة، ثم قامت بتقليد مايكروستراتيجي من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، لجمع الأموال لشراء رموز TRX.
أعلنت شركة Sharplink المدرجة في بورصة ناسداك مؤخرًا عن استثمار 4.25 مليون دولار في تمويل خاص (بقيادة شركة Consensys Software Inc. المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بإيثيريوم) لشراء ETH. بالإضافة إلى ذلك، سيشغل مؤسس إيثيريوم ورئيس شركة Consensys والمدير التنفيذي جوزيف لوبيان منصب رئيس مجلس إدارة Sharplink.
على الرغم من أن هناك اختلافات في أساليب التشغيل بين الطرفين، إلا أن الجوهر متماثل. سواء كان Tron Inc أو Sharplink بعد الاستثمار فيه، فإن شراء TRX و ETH هو سلوك مرتبط ارتباطًا وثيقًا بمصالحهم الخاصة. بينما تعتبر MicroStrategy والعديد من الشركات الأخرى التي تقلدها في شراء البيتكوين مجرد تخصيص أصول من طرف ثالث.
إذا كان ارتفاع وانخفاض سعر البيتكوين يعتمد على إجماع الجميع حول "الذهب الرقمي"، فإن هذه العمليات من ترون هي ببساطة سحب صريح لعملة TRX بشكل واضح.
في العمليات المحددة، يتجاوز ذلك التدقيق الصارم لعمليات الاكتتاب العام التقليدية، حيث تم إدراج SRM ذات القيمة السوقية التي تبلغ 30 مليون دولار في ناسداك، ثم قامت مؤسسة ترون بضخ 210 مليون دولار من رموز TRX في الكيان الجديد "Tron Inc."، مما منح الشركة المدرجة السيطرة الفورية على 17% من حجم تداول TRX، وهذا أسس لأسلوب استبدادي في التلاعب بسعر العملة، وفي النهاية من المتوقع أن تقوم الشركة الجديدة بجمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل لشراء TRX، مما يؤدي إلى الدخول في حلقة "إصدار السندات - شراء العملة - رفع السعر - إعادة إصدار السندات". وسعر عملة TRX يمكن أن يرتفع بشكل حلزوني تحت هذا النوع من العمليات.
المخاطر المتجاهلة تحت مشاعر الهوس
بعد إصدار إعلان التداول، ارتفعت أسعار سهم SRM بأكثر من 300% يوم الإثنين، وارتفع TRX أيضًا بشكل كبير، لكن المخاطر تم تجاهلها من قبل المستثمرين.
على الرغم من أن عملية ترون تحاكي استراتيجية الميكرو، إلا أن طريقة استراتيجية العملة الرقمية لها مخاطر أعلى بكثير. أولاً، فإن القيمة السوقية والسيولة لـ TRX أقل بكثير من البيتكوين، فإذا قامت "Tron Inc." بشراء TRX بكميات ضخمة من خلال التمويل، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع سعر العملة في المدى القصير، لكن هذا الارتفاع يفتقر إلى دعم الطلب الحقيقي، وهو في جوهره وهم سيولة مصطنعة.
تقوم MicroStrategy بجمع الأموال من خلال إصدار السندات والأسهم لشراء البيتكوين، وهو في جوهره رهان على زيادة قيمة الأصول باستخدام ديون منخفضة الفائدة، وتعتمد هذه الاستراتيجية على الاتجاه الطويل الأجل لزيادة قيمة البيتكوين. ولكن إذا انخفض سعر TRX، فقد تواجه "Tron Inc." خطر نقص الضمانات أو التخلف عن السداد أو عمليات التصفية القسرية.
ومخاطر الرقابة لا تزال قائمة، على الرغم من أن تحقيقات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في سان يوتشين قد توقفت حاليًا، إلا أن هذا لا يعني انسحاب الرقابة، خاصة أن موقف SEC من عمليات التسييل المتعلقة بالعملات المشفرة لا يزال حذرًا. على الرغم من أنه لم يكن هناك حكم واضح بشأن خصائص عملة TRX من قبل الجهات الرقابية الأمريكية، إلا أنه إذا تم اعتبار TRX "أوراق مالية"، فإن أنشطة التمويل والاحتفاظ يجب أن تتماشى مع متطلبات قانون الأوراق المالية لعام 1933، وإلا فقد تشكل إصدارًا غير قانوني.
وأن شركة التداول في هذه الصفقة، شركة Dominari للأوراق المالية، لها علاقات وثيقة مع عائلة ترامب، ومن المتوقع أن يتولى إريك ترامب منصبًا مهمًا في الشركة الجديدة "Tron Inc.". قد تثير هذه العلاقة أيضًا انتباه الجهات التنظيمية الأمريكية.
فيما يتعلق بالعمليات المالية وحدها ، فإن "أساس الإجماع" و "سمات الملاذ الآمن" ل TRX أدنى بكثير من Bitcoin. تشبه عملية TRON إلى حد كبير استخدام الموارد الوهمية للشركات المدرجة للمضاربة على القيمة السوقية للعملات المشفرة ، وتتمثل مخاطرها الأساسية في المراهنة على أصل ذو رافعة مالية عالية هش في السيولة ، وغامض في التوصيف التنظيمي ، ويفتقر إلى دعم القيمة المستقل. بمجرد أن تنعكس بيئة السوق أو تشديد اللوائح ، تنفجر الفقاعة.